PRO инвестиции

2021-07-28 11:34:57 Изменения в ИИС, тестирование неквалифицированных инвесторов, американские ETF

Вчера представитель ЦБ (зам. Набиуллиной, главный по фондовому рынку в ЦБ) Сергей Швецов провёл стрим на Ютубе, рассказал об изменениях, касающихся всех нас и ответил на вопросы зрителей. Прямо как я по воскресеньям, только на час короче. И без донатов с вопросами про перспективы Аэрофлота.
Экономлю вам время, выписав основные тезисы.

Об ИИС
1. ИИС-А свою задачу по привлечению интереса к фондовому рынку выполнил.
2. Бюджет на вычеты - не резиновый! Слишком много вас понаоткрывало ИИС'ов уже, иностранные акции покупаете на него. Говорим с Минфином о возможном будущем ограничении выдачи вычетов ИИС по сделкам с иностранными бумагами.
3. Минфин думает о том, что делать с ИИС'ами, в том числе с ИИС третьего типа - ждите новостей.
4. ИИС-Б точно ничего не угрожает. По ИИС-А льгота рано или поздно будет отменена.
5. Все будущие изменения по ИИС-А будут производиться только по новым ИИС'ам. По всем ИИС, открытым до этих изменений, всё останется как есть.
6. Обсуждается вопрос по разрешению частичного снятия средств с ИИС после 3 лет с момента открытия счета.

О тестировании
1. Тестирование неквал. инвесторов начнётся даже не с 1 октября, а постепенно с 1 сентября. Постепенно. А с 1 октября - будет обязательным при допуске к некоторым штукам.
2. Сделав бета-тесты на чувашских студентах, решили не палить варианты ответов. Однако, сами вопросы уже известны для каждого из инструментов, требующих допуска.
3. Вопросов будет минимум 7: три из них - для определения, кто вы есть такой (ответы не влияют на допуск), ещё четыре - на знание инструмента. Каждый брокер на усмотрение может добавлять вопросы, но вообще хватит и семи.
4. Если вы до 1 января 2020 года пользовались какими-либо штуками, которые требуют тестирования, то вам не надо тестироваться. Если вы торговали ришку в 2019 году, вас не будут тестировать на фьючи. Но могут потестировать на структурные облигации, если вы их захотите.
5. Тестироваться можно НЕОГРАНИЧЕННОЕ КОЛИЧЕСТВО ПОПЫТОК. Это было подчеркнуто Швецовым и проговорено трижды. Если вы делаете повторное тестирование в тот же день, вам не будут задавать три вводных вопроса, только те что по существу.
6. Тест - не преграда.
7. Тем, кто получил статус квала ранее, ничего сдавать не нужно. Никто этот статус у вас не отнимет.
8. Брокер вправе снять с вас статус квала, если видит, что вы - дно. Не обязан (да это и не в его интересах), но право такое имеет.
9. Иностранные неспонсируемые ETF - через тест или квалам. Облигации если они ниже ААА (т.е., все кроме ОФЗ) - через тест или квалам.

Об иностранных ETF
1. Неспонсируемый листинг в том виде, в котором мы его разрешили - безопасен.
2. Допуск с 1 апреля 2022.
3. Пока 42 базовых индекса, по которым можно допускать ETF, но будем расширять список.

Разное
1. Знаем, что есть дисбаланс - у вкладов есть "льготный безналоговый миллион", а у облигаций - нет. Ничего с этим делать не планируем.
2. Иностранных брокеров никто не запрещает. Они могут официально обслуживать граждан, если у них открыт офис в РФ. Есть очень именитые иностранные брокеры, работающие в РФ. Если вы о них не знаете, возможно, ваш размер депозита им просто не интересен. Открыть/Комментировать

2021-07-28 11:34:57 Полезный разбор вчерашнего выступления Сергея Швецова (ЦБ РФ) о возможных изменениях в вычетах ИИС, тестировании инвесторов и допуске неспонсируемых иностранных ETF в Россию. Открыть/Комментировать

2021-07-09 12:29:13 ​​Interactive Brokers отменил комиссию за неактивность

Вчера Interactive Brokers (почти единственный из американских брокеров, открывающий счета россиянам) обновил тарифы. И это хорошая новость, потому что наконец-то отменена раздражавшая многих комиссия за неактивность.

Как было раньше. Минимальная комиссия в Interactive Brokers составляла 10 $ в месяц. Если вы не совершали сделки, IB списал бы столько денег со счёта в виде комиссии за неактивность. Если совершали сделки, то комиссия за неактивность уменьшалась на комиссии за сделки.

Например, комиссии за сделки составили 6 $ за месяц, значит, IB списывал по итогам месяца ещё 4 $, чтобы стало 10 $. Если комиссии за сделки составили 15 $ за месяц, IB дополнительно ничего не списал, потому что 15 больше «обязательных» 10.

Комиссии за неактивность не было в первые три месяца после первого пополнения счёта. Также ее не было, если сумма активов на счёте от 100 000 $ или если клиенту меньше 25 лет. Если же на счёте было менее 2000 $, комиссия была 20 $ в месяц.

Как теперь. Есть только комиссии за сделки, а комиссии за неактивность больше нет. Это не зависит от возраста клиента, суммы на счёте или размера комиссий за месяц. Списывать будут только комиссии за сделки. Уже по итогам июля комиссии за неактивность быть не должно.

Это указано в тарифах брокера на сайте. Также IB разослал своим клиентам письма по электронной почте с этой новостью.

Почему это важно? Для тех, у кого размер счёта в IB менее 100 000 $, экономия на комиссиях составит до 120 $ в год (зависит от торговой активности, конечно).

Раньше я советовал открывать счёт в IB с суммой от 15 000 или 20 000 $, чтобы комиссия за неактивность была не слишком чувствительной. Теперь можно открыть счёт и с несколькими тысячами долларов и пользоваться преимуществами иностранного брокера: доступ к тысячам ценных бумаг и производных инструментов на разных биржах, страховка SIPC, возможность держать часть капитала вне России.

Напомню, что открыв счёт в IB, вы должны будете в течение месяца уведомить налоговую об этом. Также по итогам года надо подавать отчёт о движении средств.

Если вы заработали что-то на сделках или получили купоны или дивиденды, надо подать декларацию 3-НДФЛ с указанием доходов и затем уплатить налог. IB за вас это не сделает, он не налоговый агент, в отличие от российских брокеров.

И ещё кое-что, раз уж зашла речь о новостях брокерского обслуживания. Сбер отменил брокерскую комиссию за сделки с БПИФами УК «Сбер управление активами», а также временно отменил комиссию за сделки с любыми БПИФами и ETF на Московской бирже. Мелочь, а приятно. Биржевая комиссия (0,01% от суммы сделки) осталась. Пресс-релиз на сайте Сбера

А ещё Сбер до 31 октября 2021 года обещает практически бесплатные SWIFT-переводы за рубеж. Комиссия 1 коп. или 1 (евро)цент в зависимости от валюты перевода. Это если переводить через Сбербанк Онлайн или мобильное приложение, лимит переводов в сутки — 750 000 руб. Подробнее на сайте Сбера

Пожалуй, это подходит для перевода рублей или долларов в IB.

P.S. Мне будет приятно, если вы откроете счёт в IB по моей реферальной ссылке.

Мой бонус: если баланс вашего счёта в IB в течение года будет выше 10 000 $, я получу 200 $ от IB. Ваш бонус: вы получите в подарок акции самого IB из расчёта «1 $ в виде акций за каждые 100 $ на счёте», то есть вам дадут акций IB на сумму, равную 1% от баланса счёта. Акциями можно получить до 1000 $, продать их можно через год после получения. Сейчас акция IB стоит около 63 $.

Подробные условия есть по реферальной ссылке, которая выше.

Конечно, счёт в IB можно открыть и без реферальных ссылок, тогда бонусов не будет ни мне, ни вам. Так что на ваше усмотрение Открыть/Комментировать

2020-06-17 16:17:59 ​​На Московской бирже появятся акции американских компаний

Вчера появилась интересная новость: директор департамента рынка акций Московской биржи Борис Блохин сообщил, что вскоре на бирже начнут торговаться акции крупнейших компаний США — из индекса S&P 500.

Вообще, торги американскими акциями хотели запустить ещё в третьем квартале 2018 года, но тогда от этой идеи отказались. Возможно, всё получится сейчас.

Подробностей пока мало. Вот что известно на данный момент:

Первый этап назначен на август 2020 года. На Московской бирже начнут торговаться 25-30 наиболее ликвидных акций американских компаний из индекс S&P 500.
К концу года число американских акций на Московской бирже доведут до 50 наименований. После этого список акций могут увеличить.
Акции будут торговаться за рубли. Дивиденды, если компания их платит, будут поступать в долларах.
В торгах будут участвовать маркет-мейкеры. Это хорошо, это обеспечит хоть какую-то ликвидность.
Торги будут идти и утром, и вечером. Так как с 22 июня Московская биржа внедряет вечернюю торговую сессию — с 19:00 до 23:50 по МСК, можно предположить, что торги американскими акциями будут начинаться в 10:00 и заканчиваться около полуночи.

Это решение Московской биржи — плюс для тех инвесторов, кому интересны отдельные акции крупных компаний США, а не фонды, и чьи брокеры не дают доступ к торгам на Санкт-Петербургской бирже.

В остальном пока не очень понятно, чем это отличается от торгов на Санкт-Петербургской бирже, где уже больше 1000 иностранных акций. Торговля в рублях вместо долларов не кажется существенным отличием и вообще весьма спорное решение. Открыть/Комментировать

2020-05-02 14:00:09 ​​Прогнозы о рынках бесполезны

Пол Хики из Bespoke Investment Group проверил, насколько точны консенсус-прогнозы аналитиков Уолл-стрит об индексе S&P 500 начиная с 2000 года. Для этого он сравнил то, что аналитики предсказывали в конце декабря каждого года, с значением индекса через 12 месяцев.

Согласно медианному прогнозу, индекс S&P 500 за следующий год должен был вырасти на 9,8%. На самом деле за год индекс в среднем рос на 5,5%. Разница между прогнозом и фактическим результатом — 4,3 п. п., или около 45%. Серьёзное отличие.

Каждый год аналитики в среднем предсказывали рост индекса, однако в 6 случаях из 20 рынок упал по итогам года. Таким образом, в 30% случаев не удалось верно предсказать даже направление движения рынка.

В некоторых случаях расхождение прогноза и фактического результата было особенно впечатляющим. Так, в конце декабря 2007 года консенсус-прогноз обещал рост S&P 500 на 11,1% по итогам 2008 года. На самом деле в 2008 году индекс упал на 38,5%.

Что будет через несколько месяцев или год, никто точно не знает. Поэтому не стоит основывать свою стратегию на краткосрочных прогнозах аналитиков — их можно игнорировать, особенно если вы инвестируете надолго.

В долгосрочной перспективе важнее то, что облигации в среднем выгоднее инструментов денежного рынка, а акции в среднем выгоднее облигаций — правда, и риск (волатильность) выше. Распределение средств между акциями, облигациями и денежными средствами сильнее повлияет на результат инвестиций в долгосрочной перспективе, чем то, что случится на рынке в ближайшие месяцы.

Источник: Forget Stock Market Forecasts. They’re Less Than Worthless

См. также:
Предсказывать сложно (и не нужно)
Можно ли предсказать доходность рынка акций?
Почему прогнозы аналитиков не сбываются? Открыть/Комментировать

2020-04-30 13:10:00 ​​36 простых истин мира инвестиций

1. Если вам скоро понадобятся деньги, не стоит инвестировать их в акции.

2. Если вы хотите большую доходность, придётся принять больший риск.

3. Если вам нужны стабильные результаты, придётся принять низкую доходность.

4. У любой инвестиционной стратегии с высокой ожидаемой доходностью есть риск убытка.

5. Рынок акций растёт и падает.

6. Самый простой способ застраховаться от падения рынка — иметь побольше свободных денег.

7. Риск может изменить свою форму, но никогда не исчезает.

8. Не существует идеального портфеля, распределения активов или инвестиционной стратегии.

9. Ни один инвестор не бывает прав всё время.

10. Ни одна стратегия не обыгрывает рынок всё время.

11. Почти любой инвестор может обыграть рынок на коротком интервале времени.

12. Размер активов под управлением может мешать обыгрывать рынок.

13. Мастерство не всегда приводит к хорошим инвестиционным результатам.

14. «Я не знаю» — в большинстве случаев правильный ответ на вопрос о том, что случится на рынке.

15. Сложно следовать своему разумному инвестиционному плану, когда видишь, как богатеют друзья.

16. Если вы инвестируете в индексные фонды, вы не можете обыграть рынок.

17. Если вы инвестируете в активно управляемые фонды, вы с большой вероятностью можете проиграть индексным фондам.

18. Стратегия «купи и держи» означает, что вы получите всю возможную доходность и все возможные убытки.

19. Чтобы стратегия «купи и держи» работала, надо придерживаться её даже при падении рынка.

20. Грамотная диверсификация подразумевает, что вам всегда будет не нравиться какая-то часть вашего портфеля.

21. Торговля внутри дня — тяжёлое занятие.

22. Обыгрывать рынок — тяжёлое занятие, хоть и возможное.

23. Нет ни одного известного сигнала, который бы всегда правильно сообщал, когда рынок начнёт падать и когда будет расти.

24. Большинство тестов стратегий на исторических данных работают лучше, чем на реальном счёте, потому что в реальности есть налоги, комиссии и эмоции.

25. Сложный процент творит чудеса, но ему требуется много времени для работы.

26. Инвестировать на основе того, что говорят разные управляющие хедж-фондами, — хороший способ сойти с ума.

27. Почти невозможно понять, дисциплинированны вы или нерациональны, когда вы продолжаете придерживаться стратегии, приносящей плохие результаты.

28. В большинстве случаев люди не хотят слушать разумные финансовые советы.

29. Лучший подход к инвестициям — тот, при котором вы будете чувствовать себя комфортно в любых обстоятельствах.

30. Успешные инвестиции больше связаны с поведением и темпераментом, чем с IQ или образованием.

31. Выбор отдельных акций — интересный процесс, но распределение активов сильнее влияет на доходность.

32. Не удивляйтесь падениям рынка и рецессиям. Всё циклично.

33. Вы не Уоррен Баффетт.

34. Рынку всё равно, что вы думаете об акции и сколько вы за неё заплатили.

35. Рынок не обязан давать вам большую доходность просто потому, что она вам нужна.

36. Предсказывать будущее очень трудно.

Источник: 36 obvious investment truths Открыть/Комментировать

2020-04-29 09:40:00 ​​Какие риски есть при вложениях в облигации

Облигации в среднем считаются менее рискованными, чем акции. Цена облигаций обычно колеблется меньше, а доходность более предсказуема, по крайней мере если держать бумаги до погашения.

Тем не менее, с инвестициями в облигации связаны разные риски, о которых стоит помнить.

Кредитный риск самый очевидный и, пожалуй, самый неприятный. Облигация это долговое обязательство: эмитент обязан платить купоны, то есть проценты за пользование деньгами, и должен погасить номинал облигации. Проблема обязательств в том, что их могут не исполнить, — это и есть кредитный риск.

Возможно, эмитент не выплатит купоны вовремя. Или, что ещё хуже, не сможет погасить номинал облигаций и будет объявлен полноценный дефолт. Можно потерять все вложенные деньги.

Дефолты случаются не очень часто, но кредитный риск это не только дефолт. Цена облигаций может упасть, если инвесторы перестанут верить в способность эмитента исполнить обязательства.

Чем надёжнее заёмщик, тем меньше вероятность потерять деньги на его облигациях — и тем ниже доходность его облигаций. Высокая доходность облигаций небольших или проблемных компаний — премия за повышенный кредитный риск.

Риск процентных ставок появляется из-за того, что меняются процентные ставки в экономике. Когда ставки растут, ранее выпущенные облигации становятся менее интересными и дешевеют. Неприятный сюрприз для тех, кто думает, что цена облигаций надёжного эмитента не может снизиться.

С другой стороны, когда ставки падают, ранее выпущенные облигации привлекают инвесторов своими более высокими купонами и дорожают. Возникает риск реинвестиций: владельцу облигаций придётся реинвестировать купоны с доходностью ниже, чем он рассчитывал.

Чем больше дюрация облигации, во многом зависящая от времени до погашения, тем сильнее цена облигации зависит от изменения процентных ставок.

Стратегия иммунизации портфеля позволяет сделать так, что процентный риск и риск реинвестиций устранят друг друга.

Риск досрочного погашения характерен для облигаций, которые эмитент по условиям выпуска имеет право погасить досрочно. Для инвесторов это неудобно: сложно рассчитать итоговую доходность вложений.

Из-за досрочного погашения также возникает риск реинвестиций: возможно, инвестору придётся вложить полученные деньги с меньшей доходностью.

Инфляционный риск означает, что доходность облигаций может быть ниже инфляции. Если облигация приносит 6% в год, а цены растут на 7% в год, на денежный поток от облигации с каждым годом можно купить всё меньше товаров и услуг.

Облигации, доходность которых привязана к инфляции, подвержены инфляционному риску в меньшей степени.

Валютный риск связан с колебаниями курсов валют. Предположим, для инвестора основная валюта рубль, а купленные им облигации номинированы в долларах. Инвестор не знает, сколько он заработает в рублях, потому что рублёвая доходность будет зависеть от курса доллара.

Если курс доллара вырастет, на долларовых облигациях инвестор заработает больше в пересчёте на рубли. Курс доллара упадёт — результат в рублях будет хуже. Это справедливо и для иных валют.

Риск ликвидности подразумевает, что бывает сложно продать облигации по цене, близкой к справедливой. У непопулярных бумаг может быть небольшой объём торгов, то есть не получится разом купить или продать большое число облигаций. Возможно, вы вообще не сможете продать бумаги, потому что не будет желающих купить их.

Ещё у непопулярных облигаций большой спред — разница между ценой, по которой можно купить бумагу, и ценой, по которой можно продать.

Налоговый риск проявляется, когда в худшую сторону меняется налогообложение облигаций. Например, купоны ОФЗ, облигаций регионов, муниципалитетов и многих корпоративных облигаций раньше не облагались НДФЛ — а с 2021 года с них будет удерживаться налог. Неожиданно и неприятно.

Несмотря на все эти риски, облигации весьма полезны. Надо лишь правильно ими пользоваться и помнить, что идеальных активов и инструментов не бывает. Открыть/Комментировать

2020-04-13 20:02:38 ​​О роли американских компаний в мировом рынке акций

В продолжение темы инвестиций (не) только в американские акции. Издание Visual Capitalist выпустило инфографику, где наглядно показана роль американского рынка акций в капитализации мирового рынка по секторам и отраслям.

Иллюстрация — в конце текста. Как в ней разобраться:

Внутреннее кольцо это капитализация секторов американского рынка акций относительно соответствующих секторов мирового рынка. Например, американский IT-сектор это 73% капитализации мирового IT-сектора — значит, акции IT-сектора всех остальных стран это лишь 27% капитализации мирового IT.
Внешнее кольцо это доли отраслей. Например, в разработке ПО (часть IT-сектора) 86% рыночной капитализации это акции американских компаний, а вот в фармацевтике (часть здравоохранения) — 46%.
Чем темнее заливка, тем выше вес американских акций в секторе или отрасли.

Данные на 31 декабря 2019 года на основе S&P Global Broad Market Index. Это 11 000 акций, 50 развитых и развивающихся рынков.

Видно, что США лидер по капитализации во многих секторах — но далеко не во всех. А в отдельных отраслях доля США может быть как меньше 30%, так и больше 80%.

Если вы инвестируете только или преимущественно в российские акции, вы тем самым исключаете из портфеля США — очень важную часть мировой экономики и глобального рынка акций. Предпочитая отечественные акции и игнорируя иностранные, вы совершаете ошибку, известную как портфельный патриотизм.

Если же вы инвестируете только в американские акции, вы не включаете в портфель бумаги множества компаний из других стран, что вряд ли разумно. Например, США это лишь 44% мирового финансового сектора и всего 30% сырьевого. В некоторых отраслях доля США совсем небольшая: так, в производстве автомобилей это 20%, а в добыче полезных ископаемых — лишь 12%. Кроме того, в будущем роль американских компаний может снизиться.

С учётом этого удобная отправная точка для распределения капитала между рынками акций разных стран — их вес в капитализации мирового рынка акций. Инвесторы с доступом на иностранные биржи могут использовать для этого глобальные фонды акций типа VT или VWRA: они как раз отслеживают взвешенные по капитализации индексы.

На этом можно и остановиться :) Или можно отклониться от взвешивания по капитализации и увеличить/уменьшить долю каких-то рынков, например ориентируясь на их CAPE, иные параметры или просто исходя из доступных вам инструментов (на Московской бирже можно вложиться не во всё). Но помните, что ставка на отдельные страны или сектора может как улучшить, так и ухудшить ваш портфель. Ставки только на США это тоже касается.

Источник: The Dominance of U.S. Companies in Global Markets Открыть/Комментировать

2020-04-11 13:53:44 ​​Пять причин инвестировать не только в акции США

По данным Portfolio Visualizer, с января 2009 по март 2020 года доходность американского рынка акций составила почти 12% годовых, а мирового рынка акций без США — всего около 5% годовых, причём с большей волатильностью. Из-за этого некоторые инвесторы считают, что надо вкладывать деньги только в американские акции, а рынки других стран можно игнорировать.

У этой точки зрения есть явные недостатки. Джаред Кизер (CFA) из Buckingham Strategic Wealth приводит пять аргументов в пользу того, что портфель должен быть глобально диверсифицирован и не должен состоять только из американских акций.

Индексы показывают не всю картину

То, что рынок акций США оказался лучше, например, индекса акций развитых стран MSCI EAFE, ещё не означает, что американский рынок был самым выгодным. Например, за 1998—2017 годы лучшую доходность показали рынки акций Дании, Австралии, Гонконга, Канады, Сингапура, Финляндии и Швеции. И лишь затем — рынок США.

1000 $, вложенная в 1998 году в рынок акций Дании, к концу 2017 года превратилась бы в 7 359 $. Американский рынок превратил бы 1000 $ всего в 3 559 $ — в два раза меньшую сумму. Означает ли это, что надо инвестировать только в датские акции? Конечно, нет.

Задним умом мы мы все сильны, но…

S&P 500 хорошо показал себя после мирового финансового кризиса. Однако по прошлым данным легко можно найти отдельные акции или сектора, которые дали ещё большую доходность. Но мало кто решится вложить все деньги именно в эти сектора и тем более отдельные компании, ведь это снизит диверсификацию портфеля и повысит риск.

Соответственно, странно отказываться от глобальной диверсификации лишь потому, что в прошлом десятилетии рынок США показал себя лучше многих других рынков. Портфель только из американских бумаг хуже диверсифицирован, чем глобальный портфель, а прошлая доходность не гарантирует будущую.

США это лишь часть мирового рынка акций

Капитализация американского рынка акций составляет чуть больше 50% мирового рынка. Если не инвестировать в акции других стран, получится, что мы игнорируем половину мира и не имеем в портфеле бумаги многих хороших компаний. Вряд ли это разумно.

Рынок США далеко не всегда лучший

В 1970-е и 1980-е годы индекс S&P 500 сильно отстал от индекса акций развитых стран MSCI EAFE. Затем, в 1990-е годы, S&P 500 оказался лучше — а в 2000-х опять проиграл индексу MSCI EAFE. В 2010-х годах S&P 500 снова вырвался вперёд.

Сравнение рынков может давать сильно отличающиеся результаты на разных интервалах времени. На основе таких данных нельзя сделать вывод о том, что один рынок точно лучший. Об этом также писал Джон Богл на примерах S&P 500 против EAFE, value против growth и large cap против small cap.

О будущем нельзя однозначно судить по прошлым результатам

То, что S&P 500 в последние годы рос быстрее большинства других индексов, не означает, что эта тенденция продолжится. Нельзя быть уверенным на 100%, что именно американский рынок будет лучшим в 2020-е годы. Для сравнения, по итогам 1970-х и 1980-х годов можно было считать, что американский рынок продолжит отставать от других развитых рынков, — и ошибиться.

Таким образом, инвестировать только в американский рынок акций — не худшая стратегия из возможных (всё-таки это крупнейший рынок в мире), но и вряд ли лучшая. В портфель стоит включить акции и из других стран, ведь заранее не известно, какие рынки вырастут, а какие упадут. Глобально диверсифицированный портфель меньше зависит от отдельных рынков, а сформировать его сейчас не сложнее, чем вложиться в рынок акций отдельной страны.

Источник: Maintaining a globally diversified portfolio

См. также: Vanguard о пользе глобальной диверсификации Открыть/Комментировать

2020-04-09 19:10:00 ​​Как устроен новый налог с дохода от вкладов и облигаций

В конце марта я писал, что президент пообещал ввести налог на доходы от вкладов и облигаций. Буквально за несколько дней законопроект об этом прошёл Госдуму, Совет Федерации и был подписан президентом — теперь точно известно, как это будет работать.

Проценты по вкладам и счетам

Налогом по ставке 13% будет облагаться доход в виде процентов от вкладов и счетов в российских банках — но не весь доход, а лишь та часть, что превышает безналоговый лимит. Этот лимит рассчитывается как 1 000 000 руб. х ключевая ставка ЦБ на 1 января того года, в котором получен доход.

Предположим, что на 1 января 2021 года ключевая ставка будет равна 6% годовых. Значит, налогом не будет облагаться доход от вкладов и счетов, полученный в 2021 году в размере 60 000 руб. (1 000 000 х 6%). Если за 2021 год вы заработаете на вкладах и счетах 75 000 руб., с 15 000 руб. превышения надо будет платить налог 13%. А если получите за год 60 000 руб. или меньше, налога не будет.

Если бы эта норма работала уже сейчас, то налогом не облагались бы 62 500 руб., потому что на 1 января 2020 года ставка ЦБ была 6,25% годовых.

При расчёте налогооблагаемой базы учитываются проценты по всем вкладам и счетам в российских банках. Если вклады и счета в разных банках, доход от них суммируется. Накопительных счетов и карт с процентом на остаток это тоже касается.

Не учитываются доходы от рублёвых вкладов и счетов, где ставка в пределах 1% годовых, а также доходы от счетов эскроу.

Доход от валютных вкладов и счетов тоже учитывается, для чего выплату процентов в валюте пересчитывают в рубли по курсу ЦБ на день выплаты. Например, если вы получили 100 $ процентами от вклада в день, когда курс был 75 руб. за доллар, с точки зрения налоговой вы получили доход 7500 руб.

Налог считается именно с дохода — с самих вкладов или счетов налога нет. С «валютной переоценки» вклада в иностранной валюте налог тоже не удерживается.

Самостоятельно считать налог не придётся. Банки будут передавать данные о выплаченных процентах в налоговую, затем сотрудники ФНС рассчитают размер дохода за год и, если понадобится, посчитают налог и пришлют уведомление об уплате.

Всё это вступит в силу 1 января 2021 года и будет относиться к доходу от вкладов и счетов, полученному в 2021 году и позже. Оплатить налог за 2021 год надо будет до 1 декабря 2022 года, налог за 2022 год — до 1 декабря 2023 года и т. д.

Процентов, выплаченных до 31 декабря 2020 года, всё это не касается.

Купоны облигаций

Тут всё проще и грустнее. Из налогового кодекса убирают норму о том, что нет налога с купонов государственных облигаций, облигаций региональных и муниципальных властей. Также отменяется правило, что с купонов многих рублёвых корпоративных облигаций нет налога, а в случае превышения ставки купона над ставкой ЦБ + 5 п. п. с превышения удерживается налог 35%.

Другими словами, с 1 января 2021 года с купонов всех (!) облигаций будут удерживать налог по ставке 13% для резидентов и 30% для нерезидентов. Тип эмитента, ставка купона, размер дохода за год и т. д. не важны. А до 31 декабря 2020 года всё по-старому, как и в случае с вкладами.

Это сокращённая версия моего разбора для Т—Ж. Там новый закон описан более подробно, есть ссылки на документы и сравнение с нынешними нормами НК. Открыть/Комментировать