PRO инвестиции

2020-01-01 22:21:13 ​​Семь принципов разумных инвестиций

Первым делом поздравляю вас с наступившим 2020 годом и желаю счастья и успехов во всём — в том числе в финансовых и инвестиционных вопросах А чтобы шансы на успех были выше, предлагаю обратить внимание на принципы разумных инвестиций от PWL Capital:

1. Игнорируйте «горячие» советы

Родственники и знакомые могут делиться с вами инвестиционными идеями или хвастаться своими успехами по выбору акций, но вряд ли расскажут о своих неудачах на фондовом рынке. Инвестидеи аналитиков могут быть ошибочными или не соответствовать вашим целям. Игнорируйте эти идеи и рыночный шум, и вы избежите много проблем.

2. Получите хотя бы базовые знания об инвестиционных инструментах

Инвестировать можно, покупая отдельные акции и/или облигации, а можно использовать инвестиционные фонды — готовые наборы акций или облигаций. Выбор отдельных акций весьма сложен и рискован, и обычному инвестору нет смысла составлять портфель из отдельных бумаг. Почти наверняка вложение в индексные инвестиционные фонды окажется более эффективным и сэкономит много времени и нервов.

3. Поймите взаимосвязь доходности и риска

Обычно инвестиционный портфель состоит из разных активов — прежде всего акций и облигаций. Ожидаемая доходность акций выше, но повышенная доходность связана с повышенным риском: цена и доходность акций сильно колеблются.

Чтобы создать разумный портфель из подходящих активов, инвестор должен понимать, какая доходность ему нужна и на какой риск он согласен идти. Чем меньший риск инвестор готов принять, тем больше должна быть доля облигаций и денежных средств в портфеле — и тем ниже ожидаемая доходность.

4. Знайте, на какой срок инвестируете

По расчётам PWL Capital, в отдельно взятый год доходность портфеля из акций и облигаций развитых стран в пропорциях 60/40 с вероятностью около 95% окажется в диапазоне от примерно -10% до +20%. При вложениях на 1 год это вряд ли приемлемо, но вполне терпимо для долгосрочных инвестиций.

Чем больше времени в запасе, тем более рискованным может быть портфель. Так, при вложениях на срок 1-2 года лучше обойтись вкладами и надёжными облигациями, не включая акции в портфель. А при вложениях на 15-20 лет портфель может практически полностью состоять из акций — конечно, если инвестор морально готов к падению стоимости портфеля на 40-50% в кризис.

5. Не ищите лучшее время для сделок

Идея угадать лучшее время для сделок (купить дёшево, продать дорого) выглядит заманчиво, но это вряд ли достижимо: рынок непредсказуем. Более разумный подход — регулярно вкладывать часть ваших доходов, например 20% зарплаты каждый месяц, не пытаясь угадать лучший момент. Напротив, если у вас уже есть крупная сумма, которую хотите вложить, то в среднем выгоднее инвестировать её всю сразу, а не постепенно.

6. Опасайтесь высоких издержек

Чем больше комиссий вы платите брокеру и чем выше расходы на управление фондами, в которые вы инвестируете, тем меньше денег достаётся вам. Доверительное управление стоит денег, у разных брокеров разные тарифы, а расходы на управление у разных фондов могут отличаться в разы. Сравните все варианты, прежде чем сделать выбор.

7. Используйте счета со льготным налогообложением

Налоги можно оптимизировать законными методами, например, с помощью специальных счетов. В США это IRA и 401(k), в Канаде — RRSP и TFSA, а в России — индивидуальные инвестиционные счета (ИИС).

Вычет на взнос позволяет вернуть ранее уплаченный НДФЛ, а налог с дохода от операций на ИИС будет удержан только при закрытии счёта. Вычет на доход по ИИС позволяет не платить НДФЛ с дохода от операций на ИИС. Постарайтесь по максимуму воспользоваться преимуществами ИИС, прежде чем инвестировать через обычные счета.

Заключение

Если будете следовать всем этим принципам, с большой вероятностью вы придёте к цели в нужное время. А чтобы не забыть об этих принципах, стоит включить их в документ, где описан ваш подход к инвестициям (т.н. investment policy statement). Если же такого документа у вас пока нет, его стоит создать — считайте это восьмым принципом Открыть/Комментировать

2019-12-22 17:10:12 ​​Лучший частный инвестор 2019

На днях завершился конкурс ЛЧИ 2019. Фактически это конкурс трейдеров, в котором призы достаются тем, кто получит наибольшую доходность за три месяца. Это маленький срок для инвестора, но название «Лучший спекулянт» звучало бы, конечно, не так красиво.

Немного статистики ЛЧИ:

Лучший результат: +310,27% к счёту.
Худший результат: -99,81% от счёта, то есть счёт был практически обнулён.
Крупнейший убыток: 2 653 086 руб., или 94,87% счёта.
56% участников вообще не получили доход (остались при своих деньгах или получили убыток), 37% получили прибыль меньше 100 000 руб., у 7% прибыль больше 100 000 руб.
В основной номинации мода распределения доходностей около 0%, среднее -1,04%, медиана 0,04% (эти данные на 16 декабря, за три дня до конца конкурса)
Финансовый результат конкурса -37 млн руб.: 2806 заработавших трейдеров получили доход 151 млн, а проигравшие (2741 участник) потеряли 188 млн рублей.
За последние пять лет общий результат всех ЛЧИ -229 млн руб. Всего за пять лет в конкурсе поучаствовали 30 992 человека, из них 13 741 получили доход, а 17 251 ушли в минус.

В последних трёх пунктах использованы расчёты Александра Горчакова и Сергея Симонова (Smart-Lab), остальное по данным Московской биржи.

C учётом комиссий брокеров и биржи спекулятивная торговля это игра с отрицательной суммой. Деньги перераспределяются между игроками, при этом из-за комиссий денег становится всё меньше. И это не учитывая затраты времени и нервов. Открыть/Комментировать

2019-12-21 17:00:20 ​​Как совместить вычеты на ИИС

При использовании индивидуального инвестиционного счёта можно воспользоваться вычетом на взнос (тип А, право вернуть ранее уплаченный НДФЛ) или вычетом на доход (тип Б, право не платить НДФЛ от прибыльных операций по счёту). Вычеты совместить нельзя: если хотя бы раз вернуть НДФЛ через вычет на взнос, вычет на доход к этому ИИС применить уже не получится.

Если на ИИС используется вычет на взнос, то продав ценные бумаги при закрытии счёта инвестор заплатит НДФЛ с полученного дохода. Однако есть законный способ избежать налог, и о нём я недавно рассказывал на своём вебинаре про ИИС. Это вычет по сроку владения, более известный как «трёхлетняя льгота».

Суть вычета: если владеть бумагами, обращающимися на российских биржах, 3 полных года и более, можно освободить от налога по 3 млн дохода от продажи бумаг за каждый полный год владения. Например, если инвестор купил акции какого-то ETF на Московской бирже на 1 млн рублей и продал их за 5 млн через 3 года и 3 дня с даты покупки, НДФЛ платить не придётся. А если продать их через 2 года и 11 месяцев, налог был бы 13% от 4 млн дохода, то есть 520 тыс. рублей.

Данный вычет не применяется к ценным бумагам, которые учитываются на ИИС. Однако если при закрытии ИИС не продавать бумаги, а перевести их на обычный брокерский счёт, норма начнёт на них распространяться, ведь они теперь учитываются на брокерском счёте. Затем, когда с даты покупки бумаг пройдёт три полных года или больше, их можно продать, освободив от налога по 3 млн рублей дохода за каждый полный год владения бумагами.

Таким образом, можно несколько лет получать вычеты на взнос по ИИС, а затем продать ценные бумаги без необходимости платить НДФЛ с полученного дохода. Главное — продать бумаги не на ИИС, а на брокерском счёте, переведя их туда при закрытии ИИС. При этом между датой покупки на ИИС и продажей этих бумаг на брокерском счёте должно пройти хотя бы три года.

Нюансы:

Это неактуально для облигаций, где доходность в основном обеспечивается купонами, а не ростом цены. Кроме того, можно купить облигации, которые будут погашены незадолго до планирующегося закрытия ИИС. Перенос на брокерский счёт актуален для акций и паев ETF и БПИФов, если они заметно подорожали и налог может быть существенным.

Если вы продавали какие-то бумаги до закрытия ИИС, например при ребалансировке портфеля, и получили доход, НДФЛ с этого дохода будет удержан при закрытии ИИС, если по этому ИИС использовался вычет на взнос. Перенос непроданных бумаг на брокерский счёт не избавит от НДФЛ с дохода от ранее проданных бумаг.

Не все брокеры могут разрешать перенос ценных бумаг с ИИС на обычный брокерский счёт. А те, кто разрешают, могут брать комиссию за перевод бумаг.

Чтобы использовать вычет по сроку владения на брокерском счёте, заранее напомните брокеру про вычет. Вполне вероятно, что придётся подать брокеру заявление с просьбой предоставить вычет в отношении дохода от продажи таких-то ценных бумаг.

Сейчас эта схема вполне законна, но налоговый кодекс рано или поздно может измениться. Открыть/Комментировать