​​Прогнозы о рынках бесполезны Пол Хики из Bespoke Investment | PRO инвестиции

​​Прогнозы о рынках бесполезны

Пол Хики из Bespoke Investment Group проверил, насколько точны консенсус-прогнозы аналитиков Уолл-стрит об индексе S&P 500 начиная с 2000 года. Для этого он сравнил то, что аналитики предсказывали в конце декабря каждого года, с значением индекса через 12 месяцев.

Согласно медианному прогнозу, индекс S&P 500 за следующий год должен был вырасти на 9,8%. На самом деле за год индекс в среднем рос на 5,5%. Разница между прогнозом и фактическим результатом — 4,3 п. п., или около 45%. Серьёзное отличие.

Каждый год аналитики в среднем предсказывали рост индекса, однако в 6 случаях из 20 рынок упал по итогам года. Таким образом, в 30% случаев не удалось верно предсказать даже направление движения рынка.

В некоторых случаях расхождение прогноза и фактического результата было особенно впечатляющим. Так, в конце декабря 2007 года консенсус-прогноз обещал рост S&P 500 на 11,1% по итогам 2008 года. На самом деле в 2008 году индекс упал на 38,5%.

Что будет через несколько месяцев или год, никто точно не знает. Поэтому не стоит основывать свою стратегию на краткосрочных прогнозах аналитиков — их можно игнорировать, особенно если вы инвестируете надолго.

В долгосрочной перспективе важнее то, что облигации в среднем выгоднее инструментов денежного рынка, а акции в среднем выгоднее облигаций — правда, и риск (волатильность) выше. Распределение средств между акциями, облигациями и денежными средствами сильнее повлияет на результат инвестиций в долгосрочной перспективе, чем то, что случится на рынке в ближайшие месяцы.

Источник: Forget Stock Market Forecasts. They’re Less Than Worthless

См. также:
Предсказывать сложно (и не нужно)
Можно ли предсказать доходность рынка акций?
Почему прогнозы аналитиков не сбываются?