Игра на понижение (OptionsWorld)

2021-11-24 11:15:10 ​​Геополитика

Непростая ситуация в последнее время сложилась вокруг РФ. Запад пытается постепенно эскалировать ситуацию в большинстве проблемных регионов на границе России.

Интересно какая карта в итоге разыгрывается: попытка отыграть днр и лнр обратно украинскими властями, попытка все-таки не допустить Северный поток-2 в работу или что-то еще.

Пока с Северным потоком немного вероятнее. Но это все конечно неприятно, хоть мы довольно много раз такие вещи проходили.
Как обычно в таких ситуациях лучше думать о последствиях для финансовых активов:
- безусловно все привлекательнее становятся условия для экспортеров (рост доллара при неизменной нефти). Особенно здесь интересны могут быть такие
компании как Лукойл, которые не имеют прямого отношения к государству и несут минимальные риски санкций
- внутренние компании, которые также попали под раздачу. Здесь например, стоит выделить компании наподобие МТС или X5
- облигации крупных эмитентов и офз. Думаю тут также риски минимальны, при уже ощутимой доходности

В целом как показывает история такие ситуации как сейчас в большинстве своем благополучно отыгрывались обратно (даже после Крыма, акции через определенное время росли). Ну и как и ранее при покупках буду хеджировать позицию другими рынками (например шортом по sp500) #геополитика Открыть/Комментировать

2021-11-18 10:59:30 Стратегия с покупкой ртс и продажей нефти полностью оправдала себя (к текущему моменту +4%) закрыл идею #позиции Открыть/Комментировать

2021-11-16 22:23:24 РТС против нефти

Российский рынок сейчас стоит очень дешево (на многолетних минимумах) относительно цен на нефть (график снизу), поэтому при текущих длинных позициях по ртс, общий риск хеджирую короткими позициями по нефти.

В пользу данной стратегии также говорят:
- локдауны (ограничения по вашему миру продолжают набирать обороты)
- воинственный настрой таких держав как сша против цен на нефть (рано или поздно продажи из резервов начнутся)
- профицит предложения над спросом может случится уже в 1 квартале 2022 года
- ну и не верю я в негативное развитие политической ситуации вблизи Украины
#ртс #нефть Открыть/Комментировать

2021-11-13 00:27:40 ​​Рубль по 73, и снижение индекса ртс почти на 4%. Чего ждать дальше

Сегодняшний день закончился практически трагическим падением российского рынка акций йи национальной валюты причин этому несколько: 1. Политическая: якобы РФ надумала вторгнуться в Украину и подтягивает войска + там непонятная ситуация с мигрантами на границе с Белоруссией, да и сам батька надумал краны всем поперекрывать в ответ на санкции, причём что интересно краны российские. 2. Падение цен на нефть (хоть и не столь значимый момент, но тоже оказал свое влияние). 3. Фактор пятницы усилил падение - многие страхуются перед выходными т.к. в эти дни закрыть позиции никак не смогут

Тут конечно я мог бы порадоваться написать вот говорил же пора ртсу падать, но не буду, а лучше поразмышляю что может быть дальше. Сразу при этом скажу позицию по ртс сегодня закрыл - не очень люблю торговать политику.

Пока мысли преимущественно следующие : реакция рынка чрезмерная - РФ никакой угрозы никому не представляет (такое мы уже много раз видели/слышали) и уже в начале следующей недели половину сегодняшнего снижения можем отыграть обратно + не думаю что батька перекроет трубу. Ключевой риск не реализации данного сценария - сильное падение мировых рынков по какой либо причине или провокации со стороны например Украины, что приведёт к какой-либо эскалации (пока на мой взгляд вероятность очень низкая и того и другого факторов). Поэтому за базовый сценарий беру отскок в начале следующей недели. #политика #риски Открыть/Комментировать

2021-11-10 00:04:31 ​​Торговый план

Сразу несколько идей, открытых неделю - 1.5 недели назад благополучно реализовываются - золото с момента входа повысилось с 1750 до 1826 (частично закрываю позицию), нефть выросла с 83.45 до 85, а рубль укрепился до 70.7.

Между тем постепенно начинаю снова набирать позиции вниз по ртс, т.к.:
- инфраструктурный план в сша согласован в существенно меньшем чем изначально ожидалось объеме
- к началу декабря вновь встанет вопрос повышения планки госдолга в сша
- новые волны коронавируса могут негативно сказаться на предновогодних продажах в мире
- инфляция продолжает расти. Причём производственная быстрее растет чем продовольственная, а значит страдает прибыль компаний
- нехватка чипов оказывает давление на целый ряд продукции, снижением объёма продаж
- сбережения стремительно тают (избыточные еще остались лишь в Европе, в США все на докризисном уровне)
- ситуация на рынке недвижимости Китая будет оказывать давление на экономику еще долгие месяцы
- огромный долг, который набрали страны за пандемию будет сдерживать рост мировой экономики
- большое число компаний "зомби"
- ихбыточная стоимость большинства финансовых активов

И пока против всех этих пунктов выше выступает преимущественно лишь огромная ликвидность, которую также постепенно начали сокращать #риски #идеи Открыть/Комментировать

2021-11-07 21:20:38 Долгосрочный портфель

Подобрал тут три американские бумажки в свой долгосрочный портфель.

1. PayPal (PYPL) один из крупнейших платежных сервисов. За счет сделок M&A PYPL расширили список своих услуг, а также самостоятельно разработала новые направления. Одно из таких это сервис Buy Now Pay Later, который в последнее время очень популярен на западе. Компания уже внедрила свои сервисы BNPL в Южной Америке, некоторых странах западной Европы и Японии. PYPL показывают сильные финансовые отчеты, а мультипликаторы P\E и P\S выше чем у MasterCard или Visa.

2. Meta Platforms (FB) Детище Цукерберга последнее время преследует куча проблем со сливами данных, суды с антимонопольным комитетом, проблемы с рекламой все это мешало компании вернуться к росту. Недавно Фейсбук представили новое имя и логотип, но на этом новости не кончились. Марк Цукерберг представил вектор развития своей компании, которое включает создание метавселенной. Как видно по графику цены, рынок положительно отреагировал на нововведения компании. Мультипликаторы компании выглядят достаточно привлекательными поэтому будем надеется, что компания сможет миновать свои сложности и выровнять свою динамику.

3. Shopify (SHOP) самая популярная в мире платформа электронной коммерции. Ее программное обеспечение помогает предприятиям управлять продажами и запасами в физических и цифровых магазинах, включая онлайн-магазины, такие как Amazon, социальные сети, такие как Facebook. Программное обеспечение Shopify в настоящее время обслуживает более 1,7 миллиона предприятий по всему миру, что на 113% больше, чем в 2018 году. Shopify дополняет свое программное обеспечение расширяющимся набором дополнительных услуг, включая обработку платежей (Shopify Payments), логистику (Shopify Shipping) и кредиты (Shopify Capital). Рынок электронной коммерции растет как никогда, а вместе с ним растет и спрос на услуги Shopify. (не является торговой рекомендацией) #долгосрочныйпорфтель #акциисша Открыть/Комментировать

2021-11-03 23:42:43 ФРС и ОПЕК

Заседание ФРС не преподнесло неожиданностей: ставки на своих местах, сокращение покупок планируется с ноября на 15 млрд $ в месяц (10 гособлигации, 5 ипотечные закладные). Самое главное для участников были намёки на дальнейшие действия по ставкам, а здесь полное благополучие: Пауэлл пока не поанирует никаких действий, по инфляции смотреть будет вплоть до середины следующего года. Т.е. инфляция выше ожиданий, но нам все равно - будем смотреть дальше. Рынки реагируют ростом.

Впрочем, есть один актив, который сегодня уж очень сильно придавили - это нефть. Иран согласился возобновить переговоры, но разве этого не было много раз ранее. Завтра ОПЕК+ и вероятно мы увидим возобновление подъёма, если участники будут увеличивать предложение в том объёме, который ранее планировали - а это наиболее вероятный сценарий. ОПЕК, скорее всего, выберет ту же позицию что и сегодня ФРС (т.е. захочет еще понаблюдать). Поэтому смотрю на черное золото умеренно позитивно #фрс #нефть Открыть/Комментировать

2021-11-01 22:44:51 Российский рынок

Жду волатильности с последующим выходом вниз. Рынок акций РФ сегодня на удивление смотрелся лучше и металлов и нефти и развитых коллег. И это притом, что валюта активно дешевела, а облигации продолжили снижаться. Как-то все это очень напоминает предсмертные судороги (перед усилением коррекции).

На мой взгляд, российские акции вполне могут последовать за валютой и бондами, особенно учитывая негатив от повышения ставок, сложную эпидемиологическую ситуацию и коррекцию на рынке металлов.

Впрочем, краткосрочно открыл позицию в обе стороны на опционах (бабочку), т.к. жду волатильности по итогам заседаний ФРС (3 ноября) и ОПЕК+ (4 ноября). Открыть/Комментировать

2021-10-29 14:41:25 Постепенно начал покупать рубль против доллара (sell usdrub), т.к. облигации РФ достигли критически важной поддержки и могут начать пользоваться спросом, а нефть все еще очень сильна #рубль #usdrub Открыть/Комментировать

2021-10-28 19:58:26 ​​Нефть

В последние пару дней черное золото активно падает. Но быстро энергетический кризис, на мой взгляд, не сойдет на нет. При этом ОПЕК+ прогнозирует все еще напряженную ситуацию в 4 квартале, а значит рост добычи сверхнормы маловероятен, несмотря на продолжающееся давление со стороны белого дома. А ядерные переговоры по Ирану возобновятся до конца ноября, но вероятность достижения быстрого или вообще консенсуса пока маловероятна.

Ключевым риском здесь остается ухудшение ситуации с короновирусом, но это если и будет может сильно коррелировать с фактором холодной зимы, который сгладит негатив.
Поэтому пока по нефти больше позитивен чем наоборот #нефть Открыть/Комментировать