Надо было брать🤦‍♂️

2021-01-26 06:01:00 Очередной стартап-пост.

Друзья, в посте https://t.me/nado_bb/445 я писал о своей инициативе по разработке сервиса для начинающих инвесторов. Многие из вас посетили мой сайт versify.ru и даже оставили заявки на отчеты. За что вам большое спасибо! Надеюсь, вы останетесь довольны результатом

А теперь о главном.
Я также увидел много таких посещений, в которых пользователь заинтересовался сервисом, перешёл на страничку регистрации, но по какой-то причине не заказал для себя отчёт. Мне очень хотелось бы пообщаться с теми из вас, кто поступил именно так.

Почему это важно для меня? Я очень хочу сделать реально классный и полезный сервис для начинающих инвесторов, которым будет с удовольствием пользоваться действительно много людей. И для этого мне необходимо понимать, что именно вам показалось недостаточно полезным, интересным или заслуживающим доверия в моем предложении.

Поэтому, друзья, я предлагаю бесплатно сделать отчёт по портфелю для каждого из вас, кто согласится ответить мне на несколько вопросов по поводу того, что вам понравилось в моем предложении, а что - нет, и что следует в нем доработать.

Обещаю, что не буду пытаться вам что-то продать при общении, у меня нет цели по-быстрому срубить несколько тысяч рублей. Моя цель - понять, может ли моя идея превратиться в реально качественный и полезный продукт. И только с вашей помощью я смогу в этом разобраться

Пишите в личку @i_skv, буду вам весьма благодарен. Открыть/Комментировать

2021-01-25 10:12:26 ​Что такое волатильность?

Вполне возможно вы на интуитивном уровне понимаете, что такое волатильность. Простыми словами, волатильность какой либо акции - это то, насколько большой диапазон изменений цены на неё наблюдался в прошлом. Или мера изменчивости цены актива. Фактически - это в каком-то смысле противоположность стабильности .

Если цена скачет в большом диапазоне - актив волатильный. Если показывает стабильный размеренный рост - волатильность низкая.

Но на самом деле, тут не чёрного и белого - волатильного и не волатильного.
Есть такой специальный показатель, называется "коэффициент бета". Он рассчитывается по несложной формуле по отношению к какому-либо рыночному индикатору (как правило S&P 500). Предполагается, что сам этот индикатор задаёт некоторую стабильность и если актив по сравнению с ним растёт и падает быстрее, то и коэффициент бета будет больше. И наоборот тоже верно.

Так вот, например, если индекс S&P 500 (кстати подробно описан простыми словами здесь https://t.me/nado_bb/123) вырастает на 1%, а рассматриваемый актив на 2,5%, то коэффициент бета будет равен 2,5. Если при уменьшении индекса на 1%, актив уменьшает цену только на 0,5% - то и бета равна 0,5.

На деле, хотя это и встречается редко, бывает что бета актива - отрицательная. То есть при росте рынка, актив падает и наоборот. Это может быть характерно для защитных активов, например, для золота. Однако, как я показывал в постах про золото https://t.me/nado_bb/134 - все зависит от периода, золото может как расти вместе с рынком, так и идти в противоположном направлении.

Итого, если смотреть на цифры:

Бета больше единицы - актив волатильный, и чем больше коэффициент - тем больше его изменчивость относительно индекса, характеризующего рынок (S&P 500)

Бета равна единице - считается что актив идёт один в один с рынком, как вверх, так и вниз

Бета меньше единицы - актив ведёт себя «стабильнее», чем рынок, то есть при резких падениях всего рынка акций, он будет проваливаться меньше и сохранит вам немного нервов (но это не точно )

Бета равна нулю - то же самое, что нет никакой статистической связи между рынком и активом. Глядя на движение рынка вообще невозможно сказать, насколько изменчивым будет актив в то же время

Бета меньше нуля - связь с рынком есть и актив двигается преимущественно в противоположном направлении. Может использоваться как защитный актив

Кстати для акций в приложении брокера на вкладке «Показатели» в самом низу можно найти значение показателя бета. Давайте посмотрим, чему оно равно для некоторых компаний:

Apple - 1,27 (близко к рынку)
Tesla - 2,13 (изменчивость вдвое сильнее, чем у рынка)
Coca-Cola - 0,58 (очень стабильный курс, люди верят, что кока-колу будут пить всегда )

Отрицательных всего несколько штук, например, МГТС (привилегированные акции) - бета равна минус 0,43.

А в нуле есть, например, есть акции российских компаний ПИК, Полиметалл, Черкизово, Акрон. Открыть/Комментировать

2021-01-21 04:00:06 Разбор вашего портфеля

Скажу честно, пока я решал проблему диверсификации своего портфеля, анализировал исторические котировки акций, писал код на Python, чтоб всё это автоматизировать, мне не раз приходила в голову мысль, что мои результаты могут быть полезны и другим людям, которые так же, как и я, не удовлетворены аналитикой в приложении брокера, что приводит к постоянному беспокойству о просадках в портфеле и судорожному поиску их причин.

В итоге, опросив друзей, которые недавно пришли на биржу, я выяснил, что проблема актуальна не только для меня, и друзья через одного просили помочь им с разбором портфеля. Такие разборы двоих из них я постил в канале и на vc. А потом просили помочь и друзья друзей В какой-то момент я уже начал брать с людей за это деньги - и они даже готовы были платить В итоге я сделал уже больше 20 разборов портфелей и понял две вещи:

Во-первых, люди находят это настолько полезным, потому что это избавляет их от беспокойства за свои вложения и даёт понимание, чего ожидать и что можно сделать хорошего для своего портфеля. А именно за то, чтобы знать, что портфель диверсифицирован по 4 важным параметрам, какие вероятные просадки, как скорректировать рисковые зоны. И в случае кризиса они уже не будут в панике бросаться из крайности в крайность - (продавать или покупать, когда все летит вниз?), переживая за свои кровно заработанные.

Во-вторых, пока я делал эти отчеты, выявилось настолько много мелких и не очень сложностей, которые мне все-таки удалось решить, чтобы добиваться правильных цифр по аналитике, что такое сложно будет провести просто в экселе, как я думал в начале.

Поэтому я решил попробовать сделать на основе своих наработок полноценный сервис для начинающих долгосрочных инвесторов. Предлагаю вам посмотреть, что у меня получается: versify.ru Там же вы сможете заказать отчётик и для себя Для подписчиков канала действует дополнительная скидка 100 рублей по промокоду NBB (впишите его в заявку в поле для комментариев).

Кроме того, буду благодарен за любые комментарии и предложения по поводу моей идеи! Открыть/Комментировать

2021-01-20 10:08:50 ​Решил проанализировать, какие посты больше всего репостили читатели, потому что в канале постоянно появляются новые люди и не хотелось бы, чтобы они были обделены действительно интересным контентом, который уже позитивно оценён

16 репостов - «Как я выбирал облигации» https://t.me/nado_bb/368 - рассказывал, что я выбираю в качестве фильтров при отборе облигаций

16 репостов - «Как определить недооценённую компанию» https://t.me/nado_bb/382 - приводил примеры известных компаний и их показателей стоимость/выручка=P/S и стоимость/прибыль=P/E, которые показывают насколько компания недооценена или переоценена рынком

18 репостов - «На что смотреть при выборе облигаций» https://t.me/nado_bb/363 - разбирал простым языком что означают параметры облигаций, которые встречаются в приложении брокера

30 репостов - «Диверсификация по отраслям» https://t.me/nado_bb/398 - рассказывал какие бывают отрасли и как они ведут себя в кризис и восстанавливаются после него

37 репостов - «Список полезных постов, где я объясняю сложные финансовые явления простым человеческим языком» https://t.me/nado_bb/150 - хотелось, чтобы посты можно было быстро найти, когда понадобится разбираться с той или иной темой при формировании/ребалансировке портфеля, поэтому их я закрепил в шапке канала - пользуйтесь на здоровье

Пишите в комментариях, какие ещё темы интересно было бы почитать, потому что это мне очень помогает при подготовке материалов Открыть/Комментировать

2021-01-19 10:51:42 Опционы

Опционы упоминались в посте про хедж-фонды (https://t.me/nado_bb/341), а теперь и в постах про структурные ноты (https://t.me/nado_bb/441) нужно было его упомянуть, но не хотел сразу пугать им неподготовленного читателя

На самом деле все не так сложно

Очень простая схема структурной ноты состоит в том, чтобы купить облигацию и опцион. Теперь давайте подробнее, в чем суть

Что такое опцион

Опцион - это возможность купить что-то (что угодно на самом деле: акции, фьючерсы, нефть и тд) в будущем по заранее зафиксированной цене. Чтобы получить такую возможность, нужно оплатить «премию» продавцу опциона причём в момент покупки - то есть сейчас. Кроме того, заранее установленная цена может оказаться выше рыночной и вам будет невыгодно пользоваться такой «возможностью». И вы просто теряете деньги, потраченные на премию продавцу опциона.

Что такое облигация

Подробно было здесь (https://t.me/nado_bb/115). Но если просто - облигация, это когда вы дали в долг какую-то сумму денег, которая возвращается вам сначала в виде процентов регулярно, скажем каждый квартал, а в конце срока «кредита» вам возвращается основная сумма такого займа.

Итого - почему именно эта комбинация

Облигации обеспечивают защиту капитала. Предполагается, что сумма процентов за весь период покрывает возможный убыток от покупки опциона. Если у вас есть 105$ и облигация под 5% годовых, то на свои 100$ вы покупаете облигацию, которая через год превратится в исходные 105$.

А на оставшуюся «пятерку» покупаете опцион на актив, который, как вам кажется сильно вырастет. Например, это может быть возможность купить акцию Apple по 105$, если вам кажется, что через год она будет стоит все 150$.

Варианты развития событий

Когда прошёл год вы получили назад 105$ и возможность купить акцию Apple за 105$

Акции выросли не так сильно как вы думали, скажем до 130$. Тогда на эти 105$ покупает я акция и тут же продаётся за рыночную цену 130$. Итого из 105$ вы получили 130$ - доходность равна примерно 24%. Ваша ставка сыграла не в полном объёме, но вы все равно в плюсе.

Акции Apple снизились до 90$. Вам незачем пользоваться опционом. Вы потеряли деньги за премию, но остались при своих 105$. Доходность - 0%. Ну что ж, не в этот раз

Я рассказал, что будет, если такую ноту вы соберёте самостоятельно (хотя опцион купить не так просто ). Но в чем отличие от ноты, которую можно купить у банка?

Отличие в том, что у вас скорей всего будет потолок доходности. Банк говорит: ваша доходность может составить, скажем, до 20%. И мы теперь понимаем, что это в лучшем случае, если акции вырастут сильнее. Но если акции вырастут до 300$ (а почему бы и нет ?), банк сорвёт куш на опционе. В нашем случае - прибыль на нем будет 300-105=195$, а доходность в районе 286%. Из которой вы получите те 20%, которые выливаются в 126$ для вас. Остальные 300$-126$=174$ заберёт себе банк. Открыть/Комментировать

2021-01-18 10:22:39 Пример структурной ноты на 4 российских акции (ч.2 про ноты)

Давайте рассмотрим одну из реальных нот, о которой есть подробная информация о логике работы. Это нота на акции Московской биржи, Сбера, Новатэка и Полюс Золото, по которой доходность может достигать 21% годовых (именно может, а не должна!) Четыре корпорации с отличными финансовыми показателями, акции которых вы можете купить на бирже. Что даёт нота?

Работает это так:

Вы покупаете ноту, таким образом заключив договор с брокером, выпустившим эту ноту. Договор срочный - на 2 года. И продать ноту на рынке, если понадобятся деньги, вы не сможете.

Доходность обеспечивается купонами, как в облигациях (как они работают можно почитать здесь https://t.me/nado_bb/115). Каждые полгода вы получаете выплату процентов. Но в условиях явно прописано, что если вдруг акции хотя бы одной из четырёх компаний провалятся ниже заданной границы, скажем 80% от исходной стоимости, купон вам не выплачивают. Он будет выплачен, если акции вернутся на уровень выше заданного.

В конце 2-летнего срока инвестор получает назад основную сумму, которую оплатил в самом начале. Итого он вернул себе основную сумму (в конце) и купоны (в течение срока владения нотой). Как мы поняли, купоны он мог и не получить.

Наконец, самое интересное условие. Если через 2 года цена хотя бы одной из акций окажется ниже порога 80%, то вы вместо денег получите этих акций по исходной (высокой) цене на всю сумму. В этот момент вы будете чувствовать себя ... как бы это помягче сказать ... скажете так, обманутым.

Казалось бы наличие нескольких акций это хорошо, диверсификация же! Но на деле, с диверсификацией это не имеет ничего общего. При таком подходе, лучше было иметь акции одной компании, вероятность того, что она упадет ниже порога сильно меньше, чем вероятность, что ХОТЯ БЫ ОДНА из четырёх упадёт ниже порога.

На этом примере легко обьяснить, что такое «условная» защита капитала, в отличие от полной или безусловной. При условной защите - ваше вложение в полном объёме вы вернёте только при выполнении заранее заданного условия. В данном случае это условие - ни одна из акций не оказалась ниже порога Х% от первоначальной стоимости.

Однако бывают ноты с безусловной защитной капитала. В таком случае риск снижения стоимости активов берет на себя банк, но и доходность такого продукта будет ниже. Как мы помним - чем ниже риск, тем ниже и доходность.

А какой же размер купонов

И вообще доходность. Величина купона ровно такая, чтобы обеспечить доходность, которая пописана в рекламном проспекте. Например, до 21% годовых в описанной выше ноте. Эти 21% вы получите ТОЛЬКО если каждый раз на дату выплаты купона будет соблюдаться описанное условие - ни одна акция не оказалась ниже порога. В противном случае, доходность будет ниже. Так как акций 4 штуки и срок 2 года (4 момента выплаты купонов), то вероятность что хоть раз это не выполнится довольно высокая.

Ещё один интересный аспект состоит в том, что если 4 компании вырастут, например, в 3 раза каждый год. То есть 200% годовых, вы получите все равно только 21%, все остальные 179% заберёт себе банк , так как вы не являетесь владельцем этих акций.

Бывает ещё одно условие, которое может быть прописано в договоре. Так называемый «автоколл». Если все идёт по суперсценарию и акции сильно выросли, в договоре может быть предусмотрено досрочное завершение его. Вы получаете назад все деньги и всю доходность, нота «исчезает».

Итого, получается что условий может быть много, они могут быть не все понятны, поэтому ноты несут дополнительные риски, помимо тех, которые вы усвоили. Поэтому если вы до конца не понимаете, как именно работает нота, очень плохая идея ее покупать. Будьте бдительны Открыть/Комментировать

2021-01-15 10:05:07 Структурные ноты ч.1

Когда писал пост «что такое хедж-фонд» (https://t.me/nado_bb/341), у меня появилось четкое понимание, чем отличаются профи от инвесторов любителей. Если говорить простыми словами, то на фондовом рынке существует большое количество деривативов (то есть производных финансовых инструментов, которые гораздо более хитроумные, чем акции или облигации).

И профессионалы могут строить такие стратегии инвестирования, при которых риск потерь в одном активе они могут компенсировать доходностью в другом в то же самое время, и выходить на стабильную доходность процентов в 20-25% годовых. Но не так как у инвестора любителя - один год +30%, другой +5%, а третий вообще минус 10%. Нет, профи делают это стабильно на растущем или падающем рынке, за это им и платят.

Так вот, структурные ноты - это более сложные, но и потенциально более «качественные» инструменты. Но из-за их сложности, есть риск, что неквалифицированный инвестор неправильно поймёт (или просто не прочитает) все условия конкретного структурного актива и потеряет деньги. Поэтому ЦБ считает, что покупать их могут только инвесторы со статусом квалифицированного (что это такое писал здесь https://t.me/nado_bb/421).

Наиболее часто идея ноты для клиента состоит в том, что вы точно не потеряете деньги (в худшем случае), но если все пойдёт хорошо, то вы заработаете больше депозита. Достигается это за счёт вложения бОльшей части в самые низкорисковые инструменты (например, облигации), и добавления на маленькую часть портфеля очень рискованных, но с большим потенциалом роста компаний. Когда вы просто покупаете акции - они могут как взлететь высоко вверх, так и упасть очень низко. В случае ноты банк пытается вам продать меньший потенциальный рост, но минимум (или вообще 0) возможной просадки.

На самом деле, есть ещё один риск, о котором говорят бывшие продавцы структурных продуктов. Компания, которая выпускает структурную ноту, заработает в любом случае, но неприятно, что она может заработать даже больше вас, несмотря на то, что ситуация прошла по позитивному сценарию. Радует только, что вы скорее всего об этом не узнаете Тут проблема в том, что банк, который выпускает ноту, решает свои финансовые задачи, а из-за сложности инструмента есть возможность проявить недобросовестность

Дальше расскажу, из чего могут состоять структурные ноты. Открыть/Комментировать

2021-01-14 18:42:18 ну раз большинство проголосовало за... Да ладно вам, будет интересно Открыть/Комментировать