Опционы Опционы упоминались в посте про хедж-фонды (https://t | Надо было брать🤦♂️
Опционы
Опционы упоминались в посте про хедж-фонды (https://t.me/nado_bb/341), а теперь и в постах про структурные ноты (https://t.me/nado_bb/441) нужно было его упомянуть, но не хотел сразу пугать им неподготовленного читателя
На самом деле все не так сложно
Очень простая схема структурной ноты состоит в том, чтобы купить облигацию и опцион. Теперь давайте подробнее, в чем суть
Что такое опцион
Опцион - это возможность купить что-то (что угодно на самом деле: акции, фьючерсы, нефть и тд) в будущем по заранее зафиксированной цене. Чтобы получить такую возможность, нужно оплатить «премию» продавцу опциона причём в момент покупки - то есть сейчас. Кроме того, заранее установленная цена может оказаться выше рыночной и вам будет невыгодно пользоваться такой «возможностью». И вы просто теряете деньги, потраченные на премию продавцу опциона.
Что такое облигация
Подробно было здесь (https://t.me/nado_bb/115). Но если просто - облигация, это когда вы дали в долг какую-то сумму денег, которая возвращается вам сначала в виде процентов регулярно, скажем каждый квартал, а в конце срока «кредита» вам возвращается основная сумма такого займа.
Итого - почему именно эта комбинация
Облигации обеспечивают защиту капитала. Предполагается, что сумма процентов за весь период покрывает возможный убыток от покупки опциона. Если у вас есть 105$ и облигация под 5% годовых, то на свои 100$ вы покупаете облигацию, которая через год превратится в исходные 105$.
А на оставшуюся «пятерку» покупаете опцион на актив, который, как вам кажется сильно вырастет. Например, это может быть возможность купить акцию Apple по 105$, если вам кажется, что через год она будет стоит все 150$.
Варианты развития событий
Когда прошёл год вы получили назад 105$ и возможность купить акцию Apple за 105$
Акции выросли не так сильно как вы думали, скажем до 130$. Тогда на эти 105$ покупает я акция и тут же продаётся за рыночную цену 130$. Итого из 105$ вы получили 130$ - доходность равна примерно 24%. Ваша ставка сыграла не в полном объёме, но вы все равно в плюсе.
Акции Apple снизились до 90$. Вам незачем пользоваться опционом. Вы потеряли деньги за премию, но остались при своих 105$. Доходность - 0%. Ну что ж, не в этот раз
Я рассказал, что будет, если такую ноту вы соберёте самостоятельно (хотя опцион купить не так просто ). Но в чем отличие от ноты, которую можно купить у банка?
Отличие в том, что у вас скорей всего будет потолок доходности. Банк говорит: ваша доходность может составить, скажем, до 20%. И мы теперь понимаем, что это в лучшем случае, если акции вырастут сильнее. Но если акции вырастут до 300$ (а почему бы и нет ?), банк сорвёт куш на опционе. В нашем случае - прибыль на нем будет 300-105=195$, а доходность в районе 286%. Из которой вы получите те 20%, которые выливаются в 126$ для вас. Остальные 300$-126$=174$ заберёт себе банк.
