2022-02-23 18:14:55
#LTI_мнение
События пары последних дней потрепали нервы многим инвесторам - не часто увидишь, как голубые фишки падают по 15-20% в день. Если вспомнить настроения несколько месяцев назад, то все говорили о том, что компании стоят очень дешево, впереди высокие дивиденды, и покупка акций вроде Газпрома - no brainer. Когда акции росли до 390 рублей, все прогнозировали, что скоро будет 500+ и было сложно представить сценарий, в котором они в моменте упадут до 250. Я тоже держал и пока держу Газпром, так что это камень и в мой огород, и так же можно сказать любые другие российские акции.
То, что мы увидели в понедельник, было реализацией странового риска и наглядным пособием, почему российские акции стоили так дешево даже до начала коррекции, а тем более сейчас. И такая ситуация может быть не только в России - весь прошлый год инвесторы, купившие акции китайских технологических компаний, потому что они тоже стоили дешево, так же получили большое падение (и меня это тоже немного задело через Alibaba). И если погрузиться чуть дальше в историю, то можно найти бесчисленное количество подобных примеров на других рынках или в отдельных индустриях.
В такие моменты становится понятна ценность настоящей диверсификации, когда в портфеле не просто много разных акций (многие инвесторы зачем то любят покупать по 20-30 разных акций на российском рынке, хотя в этом нет большого смысла), а эти акции имеют минимальное количество общих рисков и очень низкую вероятность синхронно сильно упасть из-за них в один момент. И еще более понятны риски использования больших плечей, которые очень хочется набрать на растущем рынке, особенно когда знакомые зарабатывают за счет этого сотни процентов доходности.
У меня к счастью достаточно диверсифицированный портфель без плечей, чтобы падение в понедельник не очень болезненно отразилось на капитале. Естественно, диверсификация - это палка о двух концах, и чем она шире, тем сложнее получить высокую доходность, которая будет значимо опережать рынок. Насколько должен быть диверсифицирован портфель - вопрос личных предпочтений и толерантности к риску, которую такие события как случились на этой неделе, позволяют понять. Если динамика рынка в понедельник вывела вас из эмоционального равновесия, возможно, пора внести в портфель какие-то корректировки - капитал восстановить проще, чем нервные клетки.
Не хочется делать какие-либо прогнозы по текущей геополитической ситуации - когда все зависит от решений конкретных людей, это дело не очень благодарное. Но общее настроение из-за происходящего достаточно грустное. Дело даже не в динамике российских акций или девальвации - есть большое количество других вариантов инвестиций и сохранения средств, не имеющих отношения к нашему рынку, по крайней мере пока. Основная проблема том, что наша страна постепенно изолируется от остального мира, и в последние дни этот тренд сильно ускорился.
Даже самый хороший сценарий сейчас, скорее всего, будет хуже для экономики и жизни большинства людей, чем ситуация несколько месяцев назад. Многие вещи вероятно станут сложнее, начиная от банального получения виз и путешествий, заканчивая амбициями российских компаний выйти на зарубежные рынки и продавать туда что-то кроме сырья или привлечь зарубежные инвестиции. О плохих сценариях даже говорить не хочется. К сожалению их вероятность за последние несколько дней выросла, хотя все еще надеюсь, что их удастся избежать.
@long_term_investments
1.1K views15:14
L
