Инвестор продает

2021-07-19 20:22:03 Главные финансовые новости дня

Открыть бокалы — «Красное и белое» может выйти на биржу

Как пишет «Коммерсант», для подготовки к IPO материнская компания сети Mercury Retail Group наняла британскую аудиторско-консалтинговую компанию Ernst & Young. Основанная в 2006 году сеть «Красное и белое» смогла превзойти «Магнит» по темпа роста и продолжает активно развиваться

Страны ОПЕК+ договорились о повышении добычи — нефть сегодня резко дешевеет

Согласно текущему соглашению, страны-участницы картеля будут повышать добычу на 400 тыс баррелей в сутки начиная с августа. На момент написания поста фьючерс на нефть марки Brent торгуется за $68/барр. и падает на 7% в ходе сегодняшних торгов Открыть/Комментировать

2021-07-19 17:31:08 ​​Разбор Baidu: китайский Google на просадке

На территории Китая заблокированы все сервисы Google, поэтому жители пользуются местной альтернативой — Baidu. С февраля 2021 компания потеряла 50% капитализации.

Разбираем основные причины

1. Позиция КНР
Baidu лоялен партии Китая, но громкий конфликт компартии с Alibaba отпугнул инвесторов от китайского рынка.

2. Крах фонда Archegos Capital
Банки принудительно закрыли позиции погрязшего в долгах фонда, который владел акциями Baidu.

3. Замедление роста
За 2020 год компания впервые за 8 лет не продемонстрировала роста выручки.

4. Усиление конкуренции
Baidu «проспал» массовый переход пользователей на мобильные гаджеты. Теперь китайцы предпочитают искать товары в приложении Taobao, а пользователи Wechat могут заказать такси, купить билеты в кино или снять квартиру прямо из одного приложения.

Проигранный мобильный рынок снижает доходы компаний от основной деятельности. И сегодня Baidu развивает другие направления: облачные сервисы и аналог Netflix — iQIYI. При этом за 2020 выручка iQIYI выросла на 2%, и оказалась бумажной — компания увеличила срок амортизации контента.

Вывод
Доходы компании от поисковика будут снижаться и дальше, так что основная ставка потенциальных инвесторов должна быть на новые сегменты. Если учитывать, что один из них уже успел забуксовать, акции компании выглядят менее привлекательными по сравнению с остальными интернет-гигантами Китая: Alibaba и JD.com.

Источник данных — сервис фундаментальной аналитики компаний Wolf Street Открыть/Комментировать

2021-07-16 19:47:17 Главные финансовые новости дня

Apple потеряла второе место в мире по продажам смартфонов — ее место заняла Xiaomi

Продажи смартфонов китайской компании во 2-м квартале 2021 выросли на 83% год к году. Это позволило Xiaomi занять 17% мирового рынка и потеснить Apple с её долей в 14%. На первом месте осталась Samsung с долей в19%.

Intel готовится к крупнейшему поглощению в истории компании — корпорация хочет купить производителя чипов GlobalFoundries за $30 млрд

Если сделка состоится, Intel станет глобальным производителем микросхем для других компаний. Это позволит ей конкурировать с лидером аутсорса процессоров — тайваньской TSMC. Открыть/Комментировать

2021-07-16 17:00:19 ​​Разбор NVIDIA: дорогие и желанные видеокарты

Кажется, что криптовалюты с нами навсегда. А это значит, что проблема с доступностью и ценами на видеокарты никуда не исчезнет.

С 2016 года акции Nvidia прибавили 3800%, и продолжают рост. Разбираем основные причины

1. Монополия на рынке
Nvidia занимает 83% рынка видеокарт и продолжает выдавливать AMD, на которую в 2014 году приходилась треть всех мировых продаж.

2. Фокус на перспективные направления
Большую часть выручки Nvidia приносят три направления: видеоигры, визуальные эффекты и дата-центры. Средний рост сектора за последние 5 лет составил 82%.

3. Стабильный рост
Средний рост выручки за последние 5 лет составил больше 20%, а перспективы основных направлений бизнеса позволяют предположить, что мы увидим схожую динамику и в будущем.

Кажется, что у Nvidia все хорошо, но есть риски

1. За радужные перспективы акционеры дорого платят
Cегодня Nvidia стоит около 90 по мультипликатору P/E. Даже если предположить, что компания продолжит расти такими же темпами 4 следующих года, показатель капитализации к прогнозной чистой прибыли останется на высоком уровне в 21.

2. Новый конкурент
Intel долгие годы занималась только встроенными видеокартами. Но в этом году компания заявила о выпуске игровой видеокарты. Дефицит на рынке говорит о том, что любой работающий и стабильный продукт найдет своего покупателя, а у Nvidia появится сильный конкурент.

Вывод
Несмотря на перспективы уверенного роста, акции Nvidia остаются перекупленными. Это значит, что рынок уже заложил в оценку Nvidia её светлое будущее.

Источник данных — сервис фундаментальной аналитики компаний Wolf Street Открыть/Комментировать

2021-07-15 19:50:51 Главные финансовые новости дня

Цукерберг заплатит авторам контента в Facebook и Instagram $1 млрд — первую бонусную программу протестируют на авторах коротких видео Reels

Это позволит Facebook конккрировать с TikTok на рынке коротких видео.

ФАС одобрила покупку «Магнитом» магазинов «Дикси» — но есть дополнительные условия

В пресс-службе ведомства сообщили, что в сделку не войдут 142 магазина «Дикси», чтобы доля «Магнита» не превысила 25%. Также компания отменит наценки на социально-значимые товары: молоко, хлеб и куриное мясо. Открыть/Комментировать

2021-07-15 18:06:14 ​​Разбор TSM: чипы нужны всем

Сегодня чипы нужны экономике не меньше, чем нефть. Чем больше новых гаджетов, тем быстрее растёт рынок и конкуренция. TSMC зарабатывает, предоставляя компаниям мощности для производства микросхем.

Сильные стороны компании

1. Очередь из заказчиков
Компания работает для Apple, AMD и Nvidia. Собственное производство развивает только Intel, остальные компании предпочитают аутсорс, где и находят TSM.

2. Работа на максимальных мощностях
Заводы TSMС не простаивают, а передовые производства полностью загружены на полгода вперед.

3. Гарантированный спрос на услуги
Ажиотажный спрос на мощности заводов позволяет TSMC расти быстрее конкурентов. Компания планирует построить 6 заводов в США. Что в теории может кратно увеличить прибыль.

Основной риск TSMC — фокусировка на чипах для смартфонов. Их доля в выручке занимает около 50%. Но следует отметить успех Apple M1 — процессора, который по сути доработанный мобильный чип. Сегодня его ставят в ноутбуки и даже компьютеры. Скорее всего, мы увидим схожие решения от других производителей. То есть компании будут использовать чипы, производимые на TSMC, для ноутбуков, планшетов и компьютеров.

Вывод
TSMC нельзя назвать дешёвой по мультипликаторам. Но это один из самых недооцененных производителей полупроводников. Рост выручки за счет строительства новых мощностей позволит оправдать сегодняшнюю оценку.

Источник данных — сервис фундаментальной аналитики компаний Wolf Street Открыть/Комментировать

2021-07-14 20:40:27 Главные финансовые новости дня

ОАЭ договорились с ОПЕК+ о базовом уровне добычи — или всё же нет?

О том, что квота составит 3,65 млн вместо нынешних 3,17 млн барр./сутки, сообщают источники Bloomberg и Reuters. При этом Минэнерго ОАЭ эту новость отрицает. Скорее всего, это означает, что соглашение действительно достигнуто, однако власти пока не хотят об этом говорить официально. Продолжение действия сделки позитивно скажется на котировках нефти.

Недовольство DiDi дошло до Путина — российскому президенту жалуются на проблемы безопасности

Ассоциация «Национальный совет такси», объединившая более 50 некоммерческих организаций такси в регионах, направила письмо Путину, в котором заявила, что DiDi собирает информацию о передвижениях пользователей и обрабатывает ее за рубежом. Фактически компанию обвинили в передаче российских данных иностранной разведке. Открыть/Комментировать

2021-07-14 18:21:10 ​​Разбор Apple: самая большая компания в мире
Сегодня разбираем бизнес мирового лидера по капитализации.

Что приносит деньги компании

1. iPhone — флагманский продукт компании
Apple зарабатывает больше 50% всех денег от продажи смартфонов. Стабильный спрос позволяет компании развивать новые направления без привлечения кредитных средств.


2. Подписки на сервисы
Больше 20% продаж компании приносят цифровые сервисы с платной подпиской. Так Apple зарабатывает на пользователях ежемесячно, а не разово, в момент выхода нового iPhone.

Однако будущим акционером Apple стоит помнить о рисках

1. Миру не нужно больше телефонов
Продажи смартфонов перестали расти в 2015-2018 и резко упали в 2017-2019 гг.. Кроме того, с 2016 года люди стали дольше пользоваться одним смартфоном. Это вынуждает Apple уходить от продажи техники и переключатся на постоянный заработок за счет сервисов и аксессуаров.

2. Замедлился рост выручки
Компания уже 2 года не может превзойти показатели выручки и чистой прибыли 2018 года.

3. Судебные тяжбы
Разбирательства с Epic Games могут вынудить компанию снизить комиссии для разработчиков в App Store.

Вывод
Замедление роста для переоцененной компании - тревожный звонок. Чтобы оправдать сегодняшнюю оценку, Apple должна перестроить свой бизнес так, чтобы комиссии от разработчиков и оплата подписок приносили бóльшую часть дохода. Этим планам могут помешать судебные разбирательства.

Источник данных — сервис фундаментальной аналитики компаний Wolf Street Открыть/Комментировать

2021-07-13 19:31:01 Главные финансовые новости дня

Годовая инфляция в США в июне стала рекордной с 2008 года — при этом ожидания роста цен в стране замедляются

Минтруда США сообщило, что потребительские цены в США в июне поднялись на 5,4% в годовом выражении. С начала года ведомство отмечает непрерывное ускорение инфляции.

Росстат посчитал долю нефтегазового сектора в российской экономике — он составляет около 20% ВВП

В 2020 году при низких ценах на нефть доля нефтегаза составила всего15,2%, в 2019 году — 19,2%. В реальном выражении в прошлом году этот сектор принёс экономике 16 трлн рублей. Открыть/Комментировать

2021-07-13 17:08:38 ​​Разбор AT&T: дивиденды и перспективы роста

Обычно американского поставщика телекоммуникационных услуг можно встретить в подборках бумаг «на пенсию», так как у AT&T была стабильная дивдоходность выше 6%, причем в долларах.

Однако недавно в компании произошло 2 события

1. Объединение с Discovery
AT&T выделит медиа-активы в компанию, которая сразу же сольется с Discovery.

2. Сокращение дивидендов
Теперь ежеквартальные дивиденды составят примерно $0,29 на акцию (при текущем уровне в $0,52). После отделения у AT&T останется примерно 75% бизнеса - то есть акции должны упасть на 25%. В связи с этим дивидендная доходность снизится меньше, чем выплата дивиденда на акцию в долларах.

Эти новости заставили понервничать дивидендных инвесторов. Но в ситуации есть и сильные стороны

1. Снизится долг
AT&T «передаст» $43 млрд долга новому бизнесу (что создает для него большую проблему).


2. Будет достаточно ресурсов для рывка в 5G-проектах
Высвобожденные деньги от сокращения дивидендов AT&T направит на развитие 5G-сетей, что позволит компании оставаться лидером на рынке телекоммуникационных услуг.

2. Дивдоходность будет выше, чем у конкурентов
Несмотря на сокращение, 4,5% годовых выше, чем 4,2% у Verizon — основного конкурента компании в США.

Вывод
Долговая нагрузка новой компании будет мешать её развитию. Однако оставшийся бизнес AT&T сможет успешно подготовить к переходу на 5G и сохранит высокий показатель дивидендов. Открыть/Комментировать