Инвестор продает

2021-08-17 14:58:00 ​​Разбор X5 Retail Group: новые форматы и дивиденды

X5 Retail Group появилась после объединения сетей «Пятерочка» и «Перекресток». Сегодня это лидер продуктового ритейла России. Начнем с плюсов компании

1. Разные форматы под разные нужды
Компания имеет в портфеле магазины для каждой категории покупателей. «Пятерочка» - магазины у дома, «Перекресток» - магазины с большим ассортиментом для более крупных покупок, «Карусель» - гипермаркеты в торговых центрах.

2. Ставка на эконом-сегмент
Магазины-дискаунтеры зарабатывают, если падают доходы населения. В 2020 году многие потеряли работу или сбережения. Поэтому решение компании о развитии сети «Чижик» с более низкими ценами поможет нарастить выручку.

3. Собственная доставка
X5 объединила доставки своих брендов в единую сеть «Около», что позволит ей конкурировать на рынке e-grocery со «Сбером» и «Яндексом».

4. Рентабельность выше конкурентов
ROE X5 — 26.82%, ROE «Магнита» — 17.77%.

5. Выплаты дивидендов
За 2020 год дивдоходность составила 7.5%.

Следует отметить, что чистая прибыль компании росла медленнее, чем её выручка. Дело в том, что X5 развивает новые форматы, что требует постоянных вложений. Риск в том, что они могут не принести ожидаемой отдачи в будущем.

Вывод
X5 Retail Group — хороший кандидат для стратегии «рост+дивиденды». Компания инвестирует в собственное развитие, но при получении сверхприбыли может направить её часть на дивиденды.

Источник данных — сервис фундаментальной аналитики компаний Wolf Street Открыть/Комментировать

2021-08-16 18:59:02 Талибы получили контроль над всей территорией Афганистана — аналитики рекомендуют принимать ситуацию в стране как новый фактор риска и присмотреться к акциям военных компаний

Аналитики, опрошенные Bloomberg, считают, что в долгосрочной перспективе страна снова может стать центром планирования террористических атак «Талибана» (запрещенной в России террористической организации), что заставит США больше тратиться на оборону. Эксперты предполагают, что сейчас имеет смысл присмотреться к оборонным компаниям, таким как разобранный нами Lockheed Martin.

Экономика России может потерять статус рыночной — по крайней мере, так считает Министерство торговли США

Минторг США начал расследование на предмет соответствия экономики РФ статусу рыночной после жалоб американских компаний. Если экономика признается нерыночной, Америка сможет начать расследования о демпинге цен поставляемой продукции. Обычно от подобных действий страдают отечественные производители удобрений и металлурги. Открыть/Комментировать

2021-08-16 14:58:00 ​​Разбор Globaltrans: перевозчик с дивдоходностью выше 12%

Сегодня мы разбираем компанию, которая занимается железнодорожными перевозками в России и СНГ. Начнем с плюсов

1. Зарабатывает на разных грузах
34% выручки приходится на металлургический сектор, ещё 38% — на нефть и нефтепродукты. 17% занимает уголь. Это значит, что спад в одной отрасли не затронет компанию в целом.

2. Заключила долгосрочные контракты с крупными партнерами
Среди клиентов Globaltrans ММК, «Роснефть» и «Газпром нефть». При этом долгосрочные контракты составляют 65% выручки компании, что делает её положение в отрасли более устойчивым.

3. Приносит большие дивиденды
С 2017 года дивдоходность Globaltrans стабильно превышала 13% годовых

4. Имеет высокую рентабельность
ROE компании - 23%. Показатель особенно важен при условии, что компания не закредитована (Debt/EQ < 1).

При этом стоит признать, что выручка и чистая прибыль не показывают однозначной динамики роста. Это в первую очередь связано с ценами на фрахт (перевозку грузов), которые определяет баланс спроса и предложения. Например, кризис в металлургическом секторе приведет к снижению спроса на перевозку металлов, из-за чего Globaltrans заработает меньше обычного.

Вывод
Если цены на фрахт будут стоять на месте, Globaltrans не сможет увеличить выручку и чистую прибыль. При этом сильное положение в отрасли без необходимости инвестиций в развитие позволяет ей платить высокие дивиденды.

Источник данных — сервис фундаментальной аналитики компаний Wolf Street Открыть/Комментировать

2021-08-13 18:57:01 Главные финансовые новости дня

Дефицит полупроводников скоро закончится — такой прогноз представил Morgan Stanley, обвалив акции чипмейкеров

Все началось с того, что инвестбанк понизил рейтинг разработчика микросхем Micron. В пояснительной записке аналитик банка Джозеф Мур заявил, что предложение на рынке чипов скоро догонит спрос, что сведет на нет цикл роста цен. Вслед за публикацией прогноза упали акции Micron(-7.2%), Western Digital(-6.79%), Applied Materials (-4.54%) и Lam Research (-4.02%).

ФАС проверяет крупнейшие продуктовые сети России — из-за жалоб на подорожание социальных «базовых» продуктов

Антимонопольный регулятор заявил о проведении внеплановых антикартельных проверок в «Ленте», «Магните» и X5 Retail Group. Если подозрения в сговоре с целью удержания высоких цен оправдаются, всем компаниям могут выписать штраф в размере до 15% от годовой выручки. Открыть/Комментировать

2021-08-13 16:59:42 ​​Разбор Volkswagen: автомобили на бензине и электричестве

Volkswagen занимает второе место в мире по продажам автомобилей. За 2020 год концерн продал 5,7 млн машин, уступив по этому показателю только компании Toyota. Коронакризис сильно ударил по отрасли, однако с восстановлением экономики продажи авто начали резко расти. Для потенциальных инвесторов Volkswagen интересен по ряду причин.

1. Дешёвый по мультипликаторам
Сложно найти компанию-лидера отрасли с P/E меньше 10. Volkswagen одна из них.

2. Платит «вкусные» дивиденды в евро
Если положить евро в банк, доходность по депозиту будет меньше 1% в год. Volkswagen в 2020 году принёс своим акционерам 8,2% доходности только дивидендами.

3. Тратится на исследования и разработки
Volkswagen входит в топ-3 компаний по расходам на R&D (научно-исследовательские работы) в процентах от выручки - 5,7%. Это значит, что компания вкладывается в разработку новых технологий и имеет больше шансов остаться лидером отрасли, нежели другие мастодонты автопрома.

4. Собирает электроавто на собственной платформе
Сегодня автоконцерны работают по принципу платформ. Основные усилия идут на создание базы нового автомобиля. На ней уже собирают модели разных марок в разных ценовых сегментах. Такая платформа для электрокаров у Volkswagen уже существует 2 года и называется MEB. В обзоре компании Tesla мы уже упоминали, что электрокары Volkswagen активно отбирают доли европейского рынка у конкурентов.

5. Поднимает выручку и чистую прибыль
Volkswagen продолжает наращивать основные показатели бизнеса. Выручка и чистая прибыль снизились только в 2020 году из-за пандемии.

Вывод
Компания сделала достаточно, чтобы постепенно внедрять в своей модельный ряд всё больше электрокаров и зарабатывать на трендах рынка. Сегодня это растущий и дешевый по мультипликаторам бизнес, который приносит акционерам стабильные дивиденды.

Источник данных — сервис фундаментальной аналитики компаний Wolf Street Открыть/Комментировать

2021-08-12 18:53:00 Главные финансовые новости дня

Китай планирует усилить контроль над экономикой — новый пятилетний план, представленный правительством КНР, может привести к новым репрессиям против местного бизнеса

Аналитики, опрошенные изданием FT, считают, что этот план повлечет за собой дальнейшее давление на бизнес IT-отрасли. Компаниям придется активнее работать над безопасностью и конфиденциальностью данных пользователей, а привлекать иностранный капитал станет сложнее.

Apple и Google могут заставить использовать альтернативные магазины приложений — такой законопроект внесли сенаторы США

Законопроект внесен представителями обоих партий. В случае его одобрения Apple и Google больше не смогут давить на компании, позволяющие скачивать свои приложения через альтернативные магазины. Кроме того, разработчикам теперь можно будет использовать собственные платёжные системы. Ранее из-за этого игра Fortnite пропала из App Store. Открыть/Комментировать

2021-08-12 15:54:59 ​​Разбор SolarEdge: инвестиции в «зеленую» энергетику
«Зелёная» энергетика - тренд будущих лет. Сегодня мы разбираем SolarEdge, компанию из этой области. Начнем с плюсов

1. Зарабатывает на тренде
Энергетическим компаниям нужно будет потратить миллиарды долларов на закупку солнечных панелей, их производителям - на комплектующие, которые и поставляет SolarEdge.

2. Выигрывает от вливаний в экономику США
Каждый триллионный пакет помощи экономики США, за которые ратует президент Байден, включает в себя затраты на возобновляемую энергетику.

3. Лидирует в отрасли
В производстве инверторов — основном бизнесе компании — SolarEdge занимает 60% американского рынка. Именно в этой стране на ВИЭ тратят больше всего денег.

4. Поднимает чистую прибыль и выручку
Как ни странно, лидер отрасли в производстве солнечных батарей, компания First Solar, за 5 лет прибавила всего 5% по выручке. SolarEdge за тот же период прибавила 35%.

Но за лидерство в растущей отрасли акционеры платят переоценкой по всем мультипликаторам. P/E в 100 предполагает, что компании нужно будет увеличить чистую прибыль хотя бы в 10 раз в обозримом будущем.

Вывод
Сегодня ВИЭ занимают около 25% в общей генерации энергии. ЕС и развитые страны, где работает SolarEdge, планируют нарастить долю «зеленой» энергии до 60% к 2030 году. Если и вкладываться в этот тренд, то стоит выбирать компании, которые быстрее всего смогут получить выгоду от перехода на новые ресурсы. А вот на оценку стоимости придётся закрыть глаза - это плата за перспективы кратного роста бизнеса.

Источник данных — сервис фундаментальной аналитики компаний Wolf Street Открыть/Комментировать

2021-08-11 18:57:19 Главные финансовые новости дня

США призвала страны-участницы сделки ОПЕК+ нарастить добычу — нефть за первые 5 минут подешевела на 2%

По оценкам американских чиновников, увеличения добычи на 400 тысяч баррелей в сутки, о котором договорились страны-участницы картеля, недостаточно в момент глобального восстановления экономики.

Американский сенат одобрил план социальных расходов на $3,5 трлн — основная часть денег пойдет на повышение качества образования и здравоохранения, а также на меры по борьбе с изменением климата

Голосование по триллионному контракту прошло с минимальным перевесом: 50 голосов за и 49 — против. В основном плану сопротивляются представители республиканской партии. Именно их сопротивление, как считает Bloomberg, может помешать команде Байдена реализовать этот проект. Открыть/Комментировать

2021-08-11 15:50:23 ​​Разбор AMD:технологичнее Intel, хуже NVIDIA

Сегодня мы разбираем основного конкурента Intel и NVIDIA. Начнем с сильных сторон

1. Технологичные процессоры
AMD удалось обогнать Intel благодаря техпроцессу. Чем он меньше, тем лучше работают процессоры. Intel до сих пор использует 14-нанометровый техпроцесс, а вот последнее поколение AMD уже перешло на 7 нанометров.

2. Возможность захватить новый рынок
Прошлой осенью AMD купила производителя Xilinx, чтобы совместными усилиями конкурировать с практически монополистом Intel на рынке решений для дата-центров.

3. Эффективный бизнес
Показатель ROE в 66% при низкой закредитованности не может не радовать акционеров.

4. Растет выручка и чистая прибыль
Выручка прибавила 50% за последние 3 года, а чистая прибыль выросла на невероятные 324%.

Один из ключевых недостатков компании - проигранный рынок видеокарт. Сегодня NVIDIA поставляет больше 80% видеокарт на мировом рынке. Это ставит под сомнение целесообразность приобретения ATI Technologies (AMD купила её в 2006 году). Есть опасения, что похожая история повторится с Xilinx.

Вывод
AMD заинтересует тех, кто ориентирован на компании роста. Для компании роста она не так дорога по мультипликаторам и сможет в дальнейшем переманивать пользователей благодаря более технологичным решениям.

Источник данных — сервис фундаментальной аналитики компаний Wolf Street Открыть/Комментировать

2021-08-10 19:04:26 Главные финансовые новости дня

TikTok стал самым скачиваемым приложение среди социальных сетей за 2020 год — ранее лидирующие позиции стабильно занимал Facebook

Как пишет Nikkei со ссылкой на собственное исследование, приложения, ориентированные на музыкальный и юмористический контент, набирают популярность. А следующим трендом среди пользователей могут стать голосовые социальные сети по типу Clubhouse.

Госдолг всех стран к концу года приблизится к 99% ВВП — такие данные приводит Международный валютный фонд

В статье главного экономиста МВФ говорится, что коронакризис увеличил разрыв между развитыми и развивающимися странами. Если не принять решительных мер по устранению этого разрыва, COVID-19 нанесет долгосрочных ущерб экономическому росту наиболее уязвимых стран. Открыть/Комментировать