​​Разбор Globaltrans: перевозчик с дивдоходностью выше 12% Се | Инвестор продает

​​Разбор Globaltrans: перевозчик с дивдоходностью выше 12%

Сегодня мы разбираем компанию, которая занимается железнодорожными перевозками в России и СНГ. Начнем с плюсов

1. Зарабатывает на разных грузах
34% выручки приходится на металлургический сектор, ещё 38% — на нефть и нефтепродукты. 17% занимает уголь. Это значит, что спад в одной отрасли не затронет компанию в целом.

2. Заключила долгосрочные контракты с крупными партнерами
Среди клиентов Globaltrans ММК, «Роснефть» и «Газпром нефть». При этом долгосрочные контракты составляют 65% выручки компании, что делает её положение в отрасли более устойчивым.

3. Приносит большие дивиденды
С 2017 года дивдоходность Globaltrans стабильно превышала 13% годовых

4. Имеет высокую рентабельность
ROE компании - 23%. Показатель особенно важен при условии, что компания не закредитована (Debt/EQ < 1).

При этом стоит признать, что выручка и чистая прибыль не показывают однозначной динамики роста. Это в первую очередь связано с ценами на фрахт (перевозку грузов), которые определяет баланс спроса и предложения. Например, кризис в металлургическом секторе приведет к снижению спроса на перевозку металлов, из-за чего Globaltrans заработает меньше обычного.

Вывод
Если цены на фрахт будут стоять на месте, Globaltrans не сможет увеличить выручку и чистую прибыль. При этом сильное положение в отрасли без необходимости инвестиций в развитие позволяет ей платить высокие дивиденды.

Источник данных — сервис фундаментальной аналитики компаний Wolf Street