2021-02-25 12:47:51
Совкомфлот - все еще тот
Авторские права: Инвестидеи от КИТ-Финанс
Свкомфлот набирает популярность среди аналитиков. Вторая идея за неделю. КИТ-Финанс тоже покупают. Говорят, компания защищена от девальвации, 50% выручки приходится на долгосрочные контракты с фиксированными тарифами, ждут сильную отчетность за 2020.
Описание компании: одна из крупнейших в мире танкерных компаний, которая принадлежит на 100% нашему государству. Фактически это монополист в России на рынке морской перевозки углеводородов.
Компания защищена от девальвации, выручка на 100% в валюте, 50% выручки приходится на долгосрочные контракты с фиксированными тарифами за перевозку груза. К 2025 доля долгосрочных контрактов должна вырасти с 54% до 70%.
Бизнес высокомаржинален, ожидаем сильные финансовые результаты по итогам 2020 г. Драйвером роста показателей станут мировые ставки фрахта на транспортировку нефти и других продуктов из-за нехватки хранилищ. Цены на перевозку контейнеров по всему миру сильно выросли. Основная причина – это карантинные меры, связанные с распространением коронавируса, а также падение цен на нефть. Соответственно здесь есть риск снижения ставок, что в свою очередь может оказать давление на выручку в будущем.
Сейчас больше всего выручки приносят шельфовые проекты и перевозка нефти, в будущем с развитием СПГ проектов рост выручки от транспортировки сжиженного природного газа станет доминировать. Кроме этого, Совкомфлот уже сообщил, что рассчитывает в 2023- 2025 годах получить 18 судов-газовозов для проекта НОВАТЭКа «Арктик СПГ-2».
Дивиденды: Напомним, что Совкомфлот опубликовал презентацию за январь 2021 г., где подтвердил намерения выплатить по итогам 2020 г. дивиденды в размере $225 млн. По нашим расчётам, дивиденд на акцию составляет 8,7 руб., текущая дивидендная доходность 9,5%.
В ожидании сильной финансовой отчётности по итогам 2020 г. и выплаты высоких дивидендов, включаем акции Совкомфлота в портфель «Top Picks» с целевым ориентиром 100 руб.
418 views09:47
И
