Школа Инвестиций

2022-04-29 11:05:01 ​​Как считается риск?

Риск — это вероятность частичной или полной потери вложенного капитала. В классической портфельной теории риск вложения определяется как стандартное отклонение его доходности, то есть возможный разброс его фактической доходности вокруг средней доходности.

Предположим, в среднем акция растёт на 10% в год, но при этом возможны отклонения на 5% в каждую сторону — то есть она может вырасти как на 15% в год, так и на 5%. Вот эти возможные отклонения нам и нужно рассчитать. Рассчитывается стандартное отклонение по следующей формуле: Открыть/Комментировать

2022-04-28 21:15:01 ​Индекс оливье, или как с помощью салата следить за ростом цен

Время идёт, а ирония судьбы всё та же. Каждый год мы готовим салат «Оливье», а эксперты считают его индекс, чтобы определить паритет покупательской способности.

Правила расчёта:
За основу берётся стандартная советская версия салата: 500г картофеля, 200г морковки, 5 куриных яиц, 300г колбасы, 100 грамм лука, 400г горошка и маринованных огурцов, 200г майонеза и 30г укропа. Узнав, сколько придётся затратить на всё это в ближайшем от вас магазине, вы рассчитаете индекс Оливье для своего региона.

Как им пользоваться инвестору?

Продукты в оливье это, по сути, мини-продовольственная корзина, дающая чуть более глубокое понимание ситуации с ценами.

В целом «индекс оливье» — штука полезная:
• Не учитывая его, человек положит деньги в банк под 5-6% годовых и будет думать, что от инфляции спасён;
• Тот, кто следит за индексом, видит, что реальная инфляция больше официальной. Он понимает, что на депозите потеряет деньги, а не зарабатывает и будет искать альтернативы с более высокой доходностью.

Но не стоит и преувеличивать значение индекса оливье. Его стоит рассматривать как дополнительный инструмент мониторинга цен в духе: «понял и принял к сведению». Открыть/Комментировать

2022-04-28 19:10:02 ​Признаки пузырей на рынке

Пузырь — это когда цены активов стремительно растут до несправедливых отметок, а потом так же резко падают. Отделить разумный рост во время экономического подъёма от спекулятивного пузыря сложно.

Пузыри встречаются на любых рынках, кроме потребительских товаров, потому что последние обычно покупают для личного использования — их редко перепродают и спекулировать ими сложно ввиду низкой ликвидности.

К фондовым рынкам понятие пузыря впервые применили в 1719 году писатели Даниель Дефо и Джонатан Свифт. Они создавали рекламные тексты для компании Южных морей, а Свифт даже потерял вложенные деньги.

Пузыри достаточно сложно распознать во время их появления, а позже сложно отличить лопнувший пузырь от медвежьего рынка (падение рынка более чем на 20% от предыдущего максимума). Открыть/Комментировать

2022-04-28 14:05:01 ​​Что такое фьючерсы?

Фьючерс — это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговорённой цене и в определённый срок, а тот обязан выкупить предмет сделки. Представьте, что вы хотите купить машину через полгода, однако с ценами может случиться всё что угодно, а вы не хотите полагаться на волю случая. Тогда вы идёте к автодилеру и заключаете договор, зафиксировав цену сделки и внеся предоплату. По сути, это и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от её возможного колебания в будущем.

В основе любого контракта лежит базовый актив, будь то акция, нефть, индекс или золото. И отсюда вытекает два вида контрактов: поставочный и расчётный.

Поставочный фьючерс предполагает, что к дате истечения контракта (дата экспирации) продавец продаст базовый актив, а покупатель — выкупит его. Базовым активом поставочного фьючерса являются акции и облигации.

Расчётный фьючерс используется, когда базовый актив невозможно или неудобно зачислить на счёт, например индексы или сырьевые товары. В таком случае на ваш счёт будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта. Открыть/Комментировать

2022-04-28 11:05:25 P/BV — отношение рыночной цены акции к стоимости активов на одну акцию Капитализация ООО «Нефть, газ и лес» = ₽10 млрд Собственные активы компании = ₽30 млрд P/BV = 0,33 Капитализация ООО «Киоск с шаурмой» = ₽1 млрд Собственные активы компании = ₽0,1 млрд… Открыть/Комментировать

2022-04-27 21:05:01 ​Как выбирать брокера?

Мы бы хотели сказать, что на сайтах брокеров вся информация лежит как на блюдечке, но в реальности там обычно чёрт ногу сломит. Если брокер заинтересовал вас по отзывам, но вы не разобрались в комиссиях, доступных бумагах или в его приложении, то не стесняйтесь задавать вопросы поддержке. В целом дружелюбность поддержки — это ещё один критерий выбора, хоть и косвенный.

Мы собрали список самых популярных брокеров, которые проходят по всем самым важным показателям. Все эти брокеры достаточно надёжные, у них есть мобильные приложения и тарифы, которые подойдут для новичка. Простоту тарифа оценивали так: чем меньше условий тарифа нужно держать в голове, тем лучше.

Для начинающего инвестора открыть счёт из брокеров, приведённых ниже — хорошая идея. Открыть/Комментировать

2022-04-27 19:05:01 Как работает инвесткопилка?

Инвесткопилка — это сервис, который позволяет легко вкладывать даже совсем небольшие суммы. Туда можно переводить деньги вручную или настроить автоматическое пополнение, например округлять траты или отправлять туда кэшбэк.

По сути, инвесткопилка — это брокерский счёт. Это те же фонды, паи которых доступны клиентам российских брокеров, позволяющих торговать на Московской бирже.

Какие именно паи будут приобретаться через инвесткопилку, зависит от валюты автопополнения счёта. Если это рубли, то будут использоваться паи рублевого фонда TRUR, если доллары — паи долларового TUSD, а если евро, то паи еврового TEUR.

При этом, если пополнять вручную, можно выбрать иную валюту, тогда покупаются паи фонда, соответствующего этой иной валюте. В итоге у инвестора могут одновременно быть инвесткопилки в разных валютах, но это всё равно один общий брокерский счёт. Открыть/Комментировать

2022-04-27 14:05:01 ​Почему нельзя выбирать акции только по мультипликаторам?

Мы уже начали учить вас основным мультипликаторам. Теперь стоит оговорить, почему нельзя категорично зацикливаться только на их показателях.

Можно упустить компании роста
Если финансовые показатели компании растут бурными темпами — выше среднерыночных, можно сказать, что это компания роста. Такие компании зачастую оценены дорого, так как купив компанию по текущей цене, можно уже в довольно близком будущем получить компанию с намного лучшими мультипликаторами к цене покупки.

Для таких компаний есть смысл считать форвардные показатели (они основаны на использовании ожидаемой прибыли за ближайший год) с учётом ожидаемых темпов роста — это мультипликаторы, для расчёта которых берутся финансовые показатели, которые компания, как предполагается, достигнет в будущем.

Использование нескорректированных значений
У компаний случаются разовые события, существенно влияющие на финансовые показатели. Такие события происходят нечасто и вообще не зависят от основной деятельности компании — в таких случаях есть смысл использовать скорректированную чистую прибыль, то есть убирать из неё разовые доходы или расходы и считать мультипликаторы снова. Открыть/Комментировать

2022-04-27 11:05:22 P/S — цена акции к выручке компании Предположим, что компании, которые мы сравниваем, работают в одной и той же отрасли. В таком случае маржинальность (показатель рентабельности товара) будет примерно равна и мы сможем использовать мультипликатор P/S для… Открыть/Комментировать

2022-04-26 21:05:01 ​7 смертных грехов инвестирования

Гнев
Люди считают, что инвестиции, которые они делают, должны «всегда» приносить хороший результат. Но это далеко не так. Злость на рынке вам не поможет, а только усугубит ситуацию.

Алчность
Люди регулярно становятся жертвами мнения, что если они продают позицию, чтобы реализовать прибыль, то они могут упустить дальнейший рост. В итоге остаются вообще ни с чем.

Лень
Если вы не обращаете внимания на свои инвестиции, даже если у вас есть советник, это приведёт к плохим результатам.

Гордыня
Когда дела идут хорошо, не будьте гордым – гордость приводит к падению. Вы не умнее рынка, и он съест вас живьём, как только вы потеряете бдительность.

Вожделение
Если вы испытываете страстное желание продолжить после нескольких инвестиций, результатом будет то, что вы переплатите. Гонка за доходностью – гарантированный путь к катастрофе в качестве инвестора.

Зависть
Если вы завидуете чужому инвестиционному портфелю, или его доходности, с течением времени это приведет лишь к ухудшению процесса принятия решений. Важно помнить, что когда люди рассказывают о своих инвестициях, они редко говорят о своих потерях.

Чревоугодие
Никогда не излишествуйте. Вложить слишком много в одну инвестицию – это путь к катастрофе. Открыть/Комментировать