InvestDimension

2021-02-12 18:20:40 ​​IBM - американская транснациональная компания, которая работает в 170 странах мира, а основана была в 1911 году.

IBM занимается производством компьютерного оборудования, программного обеспечения, облачными сервисами, консалтингом, AI и даже делают квантовые компьютеры. Особенно компания рассчитывает на перспективный сегмент гибридных облаков. В т.ч. в целях развития этого сегмента в 2019 году IBM приобрела компанию Red hat за 34 млрд. $.

После выхода отчета IBM за 2020 год, цена акций упала почти на 10%.
Насколько это было оправданно?

IBM - одна из крупнейших технологических компаний, которая платит шикарные дивиденды в размере 5.4% по текущим котировкам и торгуется с форвардным P/E около 10. А ведь это достаточно дешево.

Стоит ли приобретать IBM в свой портфель? И на чем такое сильное падение?

Что же, разберем все вопросы подробнее в новом видеообзоре IBM, обязательно посмотрим показатели, последний отчет и порассуждаем о перспективах.

Разбор доступен всем подписчиком Patreon вот здесь

#IBM #Patreon Открыть/Комментировать

2021-02-12 17:47:35 ​​ Illumina растет почти на 10%. Отчетность лучше ожиданий.
Мы ее, кстати, разбирали на YouTube вот здесь.

#ILMN Открыть/Комментировать

2021-02-12 13:40:41 Совет директоров Банка России 12 февраля 2021 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 4,25% годовых.

В декабре и январе темп роста цен сохранялся на повышенном уровне. Восстановление спроса происходит быстрее и носит более устойчивый характер, чем ожидалось ранее. При этом сохраняются ограничения со стороны предложения, что продолжает оказывать повышательное давление на цены.

Инфляционные ожидания населения и бизнеса пока остаются на повышенном уровне. Ускоряющиеся темпы вакцинации, а также ожидания дополнительных мер бюджетной поддержки в отдельных странах способствуют росту цен на финансовых и товарных рынках. В этих условиях дезинфляционные риски перестали преобладать на годовом горизонте, а прогноз Банка России по инфляции на 2021 год повышен до 3,7–4,2%. В дальнейшем с учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция будет находиться вблизи 4%.

#ЦБ Открыть/Комментировать

2021-02-12 13:38:07 ​​Коротко посмотрим на отчет Walt Disney (DIS) за 2020 год

Выручка: $16,25 млрд против 20,87 млрд. в прошлом году (-22% г/г), но это лучше прогноза на $370 млн
Операционная прибыль $1.3 млрд. против 4 млрд. в прошлом году, упала на 67% г/г, до 1,3 млрд
Чистая прибыль: $29 млн против 2,13 млрд. в прошлом году (-99% г/г)
EPS: $0.02 (-98% г/г) - лучше прогноза на $0,73
Скорректированная EPS $0,32 (-79% г/г) - лучше прогноза на $0,66
Общее количество платных подписок стриминга Disney превысило 146 млн, в том числе флагманский сервис Disney+ вырос до 94,9 млн человек
Disney предоставил результаты лучше прогнозов аналитиков, которые ожидали увидеть скорректированный EPS на уровне -$0,41, при выручке в $15,9 млрд. Но снижение к прошлому году значительное.

Генеральный директор Disney Боб Чапек дал свои комментарии:
«Мы считаем, что стратегические действия, которые мы предпринимаем для преобразования компании, будут способствовать росту и повышению акционерной стоимости, о чем свидетельствуют невероятные успехи, которых мы добились в бизнесе DTC, достигнув более 146 млн платных подписок через потоковые сервисы в конце квартала».

Если смотреть по сегментам, то доходы парков упали на 53% г/г, до $3,59 млрд.

Но выручка от прямых продаж, включая Disney + и другие потоковые сервисы, подскочила на 73%, до $3,50 млрд. Чапек сказал, что открытие парков зависит от показателей вакцинации, но добавил, что доволен будущими бронированиями.

Число подписчиков Disney + увеличилось на 9%, до 94,9 млн, по состоянию на 2 января. В марте ежемесячная плата увеличится на $1, до $7,99 в США, и на 2 евро, до 8,99 евро в Европе. Это может привести к увеличению доходов, которые могут быть использованы в развитии контента, о чем ранее сообщала компания. Количество подписчиков ESPN+ выросло на 83%, до 12,1 млн, а в Hulu — на 30%, до 39,4 млн.

В этом году Disney+ выйдет на рынки Восточной Европы, Южной Кореи, Гонконга и других стран. Теперь компания ожидает, что к 2024 г. у Disney+ будет 230–260 млн подписчиков, по сравнению с предыдущей оценкой в 60–90 млн, при этом глобальные подписки на все сервисы достигнут 300–350 млн.

Стоит отметить, что успех стримингового бизнеса всегда будет зависеть от контента. В последнее время новых участников привлекли хиты, такие как «The Mandalorian» и «WandaVision». В компании продолжают работу в этом направлении, что создает серьезную угрозу для Netflix.

Поскольку пандемия коронавируса затягивается, тематические парки Диснея в Калифорнии, Гонконге и Париже остаются закрытыми, а в некоторых ограничена посещаемость, чтобы обеспечивать социальное дистанцирование. По словам финансового директора Кристин Маккарти, компания ожидает, что Диснейленд в Калифорнии и Диснейленд в Париже останутся закрытыми до марта, и надеются, что парк в Гонконге снова откроется до апреля.

Учитывая текущий позитивный отчет, а также в ожидании роста стримингового сервиса и скорого восстановления парков, мы вполне можем увидеть ценник выше 200$ в этом году, если стратегия компании будет успешна и дальше. А парки рано или поздно точно откроются. Пока не спешу покупать DIS по текущим ценам, так как уже имею в портфеле. Сейчас компания оценена, конечно, дорого. Но надо учесть, что с учетом развития Disney+ мы получаем уже другой бизнес, так что более высокие мультипликаторы могут быть оправданы и цель выше 200$ в этом году реалистична.

При коррекции на рынке, DIS - одна из тех бумаг, которые держу в списке на докупку. Первые интересные отметки для меня 160-155$, на 155$ имеем гэп.Ну а если увидим цены ниже 130$, то я считаю, это будет хороший дисконт по этим бумагам.

Сам отчет можно посмотреть здесь

#DIS #WaltDisney Открыть/Комментировать

2021-02-12 11:30:38 ​​ Американский рынок пока не показывает большой динамики и стоит в боковике.
Фьючерсы на S&P пока тоже около 0, всего -0.15%.

DAX в минусе -0.4%
FTSE 100 около 0.

Хороший рост мы увидели в полупроводниках, тут сказываются новости о дефиците чипов, об этом мы говорили здесь. Вполне вероятно, ралли здесь продолжится, с откатами, но вверх.
Также в плюсе были платежные системы (V, MA) и Real Estate.

После закрытия рынка вышел отчет Walt Disney. И котировки прибавили +1.5%. Инвесторы позитивно оценивают бурный рост подписчиков сервиса Disney+. Похоже, именно этот сегмент может быть одним из основных драйверов роста компании. Следующим драйвером будет уже полноценное открытие всех парков развлечений.

Китай и Гонконг сегодня не торгуется

Российский рынок пока в минусе. Больше похоже на выход нерезидентов с рынка перед заседанием ЦБ по ставке. Я думаю, что ставка останется без изменений. И менее вероятно, что будет небольшое увеличение ставки. Если ставка сохранится, то скорее всего мы увидим отскок российского рынка вверх, а вот если будет повышена, можем еще скорректироваться вниз.

Нефть откатывает вниз около 1%, МЭП и ОПЕК снизили свои оценки спроса на нефть в 2021 году.

#обзоррынка Открыть/Комментировать

2021-02-11 18:05:21 ​​ Еще один катализатор роста P&G - это расширение в слаборазвитых странах. Развивающиеся рынки, такие как Китай и Индия, являются благодатной территорией для крупных компаний по производству потребительских товаров, таких как P&G. В каждой из этих двух стран проживает более миллиарда человек, при этом растет средний класс. Примерно треть годового объема продаж P&G приходится на развивающиеся рынки, такие как Китай, Индия, Ближний Восток и Африка, которые являются привлекательными новыми растущими рынками.

P&G имеет несколько конкурентных преимуществ. Во-первых, это сильный портфель брендов. У P&G есть несколько брендов, чей годовой объем продаж составляет 1 миллиард долларов и более. Остальные 65 основных брендов занимают лидирующие позиции в своих категориях. Эти продукты ассоциируются с высоким качеством, и потребители будут платить за них больше.

P&G обладает множеством сильных качеств, которые делают ее проверенным временем дивидендным королем. Но легендарным компаниям с долгой историей, таким как P&G, иногда может потребоваться изменить направление. Благодаря значительным изменениям в портфеле брендов, P&G снова может использовать возможности глобального роста.

P&G имеет долгую историю выплат и роста дивидендов. P&G выплачивает дивиденды почти 130 лет. P&G занимает первые места во многих рейтингах «голубых фишек».

Однако текущая оценка P/E=25, которая сейчас находится на уровне почти десятилетнего максимума, оставляет желать лучшего с точки зрения стоимости. Настолько, что рост прибыли компании на акцию может быть полностью компенсирован снижением оценки. За последнее десятилетие акции торговались со средней оценкой от 19 до 20. Исходя из этого, справедливой ценой PG можно считать около 100-105$ за акцию. Хотя мне очень нравятся изменения в основной деятельности и прогресса, достигнутого за последнее время, в настоящее время я не считаю акции PG привлекательными.

#PG Открыть/Комментировать

2021-02-11 18:01:04 ​​Сделал для вас подборку 9 акций - дивидендных королей из сектора Consumer Defensive.
Часть 4. Procter&Gamble. Первый пост здесь.
Там мы разбирали The Colgate-Palmolive Company (CL), Hormel Foods Corporation (HRL),The Coca-Cola Company (KO)
А вот здесь, во втором посте, мы разбирали Lancaster Colony (LANC) и Altria Group (MO).

Сектор Consumer Defensive включает компании, производящие продукты питания, напитки, товары для дома и личного пользования, упаковку или табак.
Компании этой отрасли традиционно считаются защитными. От них не стоит ждать космического роста, но их бизнес очень стабилен и они платят хорошие дивиденды. И эти дивидендные короли могут быть хорошими кандидатами для включения в консервативный дивидендный портфель.

Ведь дивидендные короли - это компании, которые платят и увеличивают дивиденды более 50 лет подряд.

Procter & Gamble (PG)

Компания увеличивала свои дивиденды 64 года подряд, что делает ее одним из самых известных дивидендных королей

Дивидендная доходность: 2.47%
Немного, но гораздо выше средней див. доходности SP500 в 1.5%
Payout Ratio: 55.5%
Дивиденды очень безопасны
Рост дивидендов за последние 5 лет, в год: 3.44%
Не самые быстрые темпы, но они есть

Procter & Gamble - гигант потребительских товаров, который продает свою продукцию более чем в 180 странах и приносит более 70 миллиардов долларов годового объема продаж. Некоторые из его основных брендов включают Gillette, Tide, Charmin, Crest, Pampers, Febreze, Head & Shoulders, Bounty, Oral-B и многие другие.

Во время масштабной реструктуризации портфеля P&G за последние несколько лет компания продала десятки своих потребительских брендов. Продажа активов включает в себя продажу батарей бренда Duracell компании Berkshire Hathaway за 4,7 миллиарда долларов и коллекцию из 43 косметических брендов компании Coty (COTY) за 12,5 миллиарда долларов.

Сегодня компания P&G сократилась до 65 брендов по сравнению со 170 ранее.

Компания работает в пяти отчетных сегментах по следующим товарным категориям :

Ткани и уход за домом (33% продаж)
Детские, женские и семейные товары (27% продаж)
Красота (19% продаж)
Здравоохранение (12% продаж)
Уход (9% продаж)

Преимущество реструктуризации заключается в том, что P&G сохранила свои основные потребительские бренды, такие как Tide, Charmin, Pampers, Gillette и Crest, при этом избавляясь от низкорентабельных предприятий с ограниченным потенциалом роста. Эффект трансформации заключается в том, что P&G стала более подвижной и гибкой организацией с обновленным потенциалом роста.

Уменьшение портфеля P&G сделало компанию более эффективной, с меньшими затратами и более высокой маржой. Кроме того, P&G получила миллиарды долларов от продажи различных активов, большая часть которых была использована для обратного выкупа акций. Открыть/Комментировать

2021-02-11 15:01:15 ​​НЛМК опубликовал финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2020 г.

Выручка: $2,4 млрд (+7% кв/кв; +3% г/г)
EBITDA: $890 млн (+54% кв/кв; +85% г/г)
Чистая прибыль: $558 млн (+79% кв/кв; +179% г/г)
Свободный денежный поток (FCF): $229 млн (-4% кв/кв; -32% г/г)
Чистый долг/EBITDA: 0,94х против 0,87х на конец III квартала 2020 г.

НЛМК показала сильные, но в целом ожидаемые финансовые результаты за IV квартал, главным образом за счет благоприятной конъюнктуры на рынках стали и ЖРС. Компания показала рекордную квартальную маржинальность по EBITDA за 8 лет на уровне 37%. Показатель традиционно немного отстает от маржинальности Северстали, но ощутимо выше уровня ММК.

Свободный денежный поток в IV квартале снизился, но это не повлияло на дивиденды, что было позитивно оценено инвесторами.

Среди негативных факторов можно отметить приближение долговой нагрузки к пороговому значению Чистый долг/ EBITDA на уровне 1х, это значит что они не смогут вскоре направлять на дивиденды >100% FCF как раньше. Это не означает, что точно будет сильное сокращение выплат, но длительно поддерживать текущий высокий уровень дивидендов может быть сложно, учитывая волатильность цен на сырье.

Текущая дивидендная доходность все также остается высокой, около 9.5% годовых.

НЛМК - очень качественная металлургическая компания, хотя Северсталь мне нравится больше. Резкий рост цен на металлопродукцию на ключевых рынках компании (и высокие цены на железную руду, что также повлияло на рост цен на сталь) дал металлургам увеличение финансовых показателей. Из плюсов, мне нравится качество бизнеса, низкая долговая нагрузка, высокая рентабельность капитала и маржинальность. А главное, отличные дивиденды, на которые компания направляет все свободные денежные средства. Из минусов, надо отметить сомнительные успехи заводов НЛМК в ЕС и США, переоцененность компании по прибыли на текущий момент, а также возможное уменьшение дивидендов в связи с ростом показателя Чистый долг/ EBITDA. Я имею акции НЛМК в портфеле и меня радуют отличные дивиденды, див. доходность к цене покупки составляет около 14% годовых. Но докупать по текущим ценам пока не считаю разумным.

#NLMK #НЛМК Открыть/Комментировать

2021-02-11 14:21:20 На фондовом рынке будет коррекция в 10% до апреля, но инвесторам следует использовать ее как возможность для покупок, говорит Bank of America.

«Мы ожидаем коррекции на 5-10% в первом квартале, поскольку большая неопределенность совпадает с бурным позиционированием, рекордным объемом капитала и пересмотром прибылей настолько точно, насколько это возможно», - заявила команда стратегов BofA во вторник.

В 2021 году индекс S&P 500 уже вырос на 4%, поскольку рынок поднимается к новым максимумам. По словам BofA, на фоне широкого ралли инвесторы, отчаявшиеся получить больше прибыли, обращаются к более спекулятивным инвестициям, таким как криптовалюты, SPAC и краудсорсинговая торговля.
Количество предложений SPAC только в январе превысило последние шесть лет вместе взятых, в то время как короткое сжатие с использованием краудсорсинга на GameStop привело к росту акций на 2146% в течение дня.

Между тем, индикатор продаж Bank of America сигнализирует о том, что фондовый рынок находится на грани «опасного оптимизма».
Поскольку эти спекулятивные методы инвестирования сочетаются с растущим изобилием рынка, может произойти коррекция до 10%. Но стратеги говорят, что коррекция станет «хорошей возможностью для покупок».

Этот призыв похож на заявления аналитиков Jefferies, они заявили, что они будут покупать любые просадки, если рынок будет корректироваться.

Bank of America имеет целевую цену на конец 2021 года на уровне 3800 для S&P 500, что на 2,8% ниже уровня закрытия вторника.

BofA пророчит скорую коррекцию и готовит инвесторов выкупать просадки. А вы готовы? "Buy the dip" же еще никто не отменял?))

#SP500 #usmarket #bofa Открыть/Комментировать

2021-02-10 20:10:26 ​​Кажется, рынок США решил немного передохнуть несколько дней после непрерывного роста.

Смотрю как ходит сейчас SP500. Рост, стоим несколько дней, небольшой откат. И так снова.
Возможно, сейчас опять постоим несколько дней и увидим небольшой откат, а потом опять цикл роста.
Но это просто мысли вслух.

Сегодня откатывает вниз Бигтех (MSFT, APPL, GOOGL, FB, AMZN)
В большом минусе автопром, особенно Tesla (-4%) и GM (-4%)
Cisco также -4%, и CME -4%
Alteryx (AYX) -16% с открытия на хорошем отчете с рекордной выручкой, но прогнозом хуже ожиданий, хотя AYX так резко ходит, что еще можно увидеть его на 100$

Но относительно недорого сейчас смотрится оборонка: LMT, NOC, GD
Также хорошие цены сейчас по крупным и солидным фарм компаниям: PFE, MRK, BMY, можно присмотреться

Ну а в целом, я не спешу ни продавать инвест-лонги, ни докупать, по коррекции даже загадывать не собираюсь, но у меня есть с чем ее встретить Открыть/Комментировать