Invest Broadcaster📢

2022-05-12 20:35:10 ​​ Русагро: сделать ставку на рост цен продукции сельского хозяйства

Выручка Русагро в первом квартале 2022 года продолжила расти во всех бизнес-сегментах, увеличившись на 23% относительно уровня годичной давности — до 61,5 млрд руб., следует из финансовых результатов компании по МСФО. Значительный вклад в увеличение выручки внесли выросшие цены на зерновые.

EBITDA Русагро увеличилась на 51% — до 16,9 млрд руб., в то же время чистая прибыль сократилась на 66% — до 2,2 млрд руб. Компания получила убыток от курсовых разниц из-за блокировки денежных средств на счетах в европейских банках.

Продажи в целом выросли на 8% — с 917 тыс. т. до 993 тыс. т. Снижение произошло лишь в сегменте производства сахара из-за чрезвычайно высокой базы первого квартала 2021 года.

Все сегменты бизнеса Русагро показали сильную операционную динамику, отмечают аналитики SberCIB Investment Research. Высокие цены на сельскохозяйственное сырьё оказали поддержку показателям компании. Также компания снизила затраты за счёт вертикальной интеграции бизнеса. По мнению аналитиков, Русагро продолжит демонстрировать высокие финансовые показатели, а её акции являются хорошей ставкой на рост цен на продукцию сельского хозяйства.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#акции $AGRO Открыть/Комментировать

2022-05-12 18:33:57 РЫНКИ СЕГОДНЯ

На торгах в Москве умеренный пессимизм, рубль продолжит укрепляться

В среду индекс МосБиржи опустился на 0,25%. Инвесторы пока не видят новых драйверов для роста и продолжают следить за геополитической обстановкой.

Американские фондовые индексы вновь ощутимо отступили после выхода данных по потребительской инфляции в США за апрель. По сравнению с тем же месяцем прошлого года цены выросли на 8,3% — это меньше, чем в марте (8,5%), но выше ожиданий аналитиков (8,1%).

В среду утром рубль ещё некоторое время находился под давлением из-за повышенного спроса на валюту, но к концу дня укрепился до 67 за доллар. Видимо, экспортёры нарастили продажи валюты после майских праздников. Как считают аналитики SberCIB Investment Research, в четверг эта тенденция, вероятно, сохранится, и рубль закрепится около 66 за доллар.

Сегодня нефть Брент торгуется вблизи отметки $106 за баррель. Участники рынка обеспокоены экономическим спадом, что уже сказывается на глобальных финансовых рынках. В четверг Международное энергетическое агентство может пересмотреть свой чрезвычайно пессимистичный прогноз по сокращению поставок нефти из России, опубликованный в прошлом месяце. Это, вероятно, окажет дополнительное давление на нефтяные котировки, и Брент может подешеветь до $104 за баррель.

После закрытия торгов в среду вышли оптимистичные данные по инфляции в России. Рост цен за первую неделю мая замедлился до 0,1%, что соответствует сезонной норме последних лет. Благодаря этому сегодня рынок ОФЗ пойдет вверх, а доходности снизятся в пределах 10–15 б. п.

На повестке дня: макростатистика США

Индекс цен производителей в США за апрель.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США. Открыть/Комментировать

2022-05-11 17:00:59 Недельная инфляция в России замедлилась до 0,2%

Рост потребительских цен за неделю, завершившуюся 29 апреля, замедлился до 0,21% — с 0,25% неделей ранее. Инфляция за весь месяц, вероятно, достигла 1,5%. Хотя темпы роста цен в апреле оказались существенно меньше мартовских 7,6%, они всё же значительно выше, чем по итогам апреля прошлого года. Это означает, что годовая инфляция ускорилась примерно до 17,8% — с 16,7% в марте.

Динамика цен по группам товаров смешанная. Цены на некоторые непродовольственные товары — бытовую электронику, строительные материалы, дизельное топливо, медикаменты — продолжили снижаться, в то же время цены на фрукты и овощи вновь повысились — на 0,6%. Это может указывать на то, что тенденция к замедлению инфляции, связанная с укреплением рубля и падением потребительского спроса, ослабевает.

В ближайшие недели снижение недельной инфляции может продолжиться благодаря сезонным факторам и некоторому восстановлению импорта. Однако инфляция, вероятно, по-прежнему будет выше среднего «‎нормального»‎ уровня предыдущих лет. Прогноз на 2022 год от аналитиков SberCIB Investment Research составляет 20%, но с учётом последних данных повысилась вероятность, что она окажется чуть ниже 20% и, возможно, составит около 18%. Открыть/Комментировать

2022-05-11 09:46:31 РЫНКИ СЕГОДНЯ

На торгах в Москве снижение, рубль может укрепиться

В пятницу индекс МосБиржи опустился на 0,49%, торговая активность между длинными выходными оставалась низкой. На этой неделе, в понедельник, американские индексы значительно снизились, но во вторник преимущественно выросли. Рынок США обеспокоен перспективами замедления роста мировой экономики.

В пятницу объём предложения валюты от экспортёров, судя по всему, резко снизился, в то время как спрос на валюту вырос. В этих условиях рубль ослаб до 69 за доллар, потеряв 5%. В среду экспортёры, вероятно, заметно нарастят продажи валюты из-за необходимости уплаты налогов через две недели, а также по причине конвертации части валютной выручки, накопленной за праздники. В течение дня рубль может восстановиться до 67 за доллар.

Сегодня утром котировки Брент превысили $105 за баррель. Оптимизму на рынке нефти способствует некоторое улучшение ситуации с коронавирусом в Пекине и Шанхае. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, в среду Брент может подорожать до $107 за баррель.

На рынке ОФЗ ожидается оптимистичное начало торгов. Недельная инфляция в России, согласно опубликованным на прошлой неделе данным, остаётся близкой к показателям прошлого года. В связи с этим доходности российских суверенных выпусков могут снизиться на несколько базисных пунктов.

На повестке дня: макростатистика России, США, Германии и Китая

Недельная инфляция в России.

Индексы потребительских цен в США, Германии и Китае за апрель.

Индекс цен производителей в Китае за апрель. Открыть/Комментировать

2022-05-06 21:07:49 ​​ ИТОГИ ДНЯ. Снижение индекса МосБиржи, пополнение списка товаров для параллельного импорта

Российский рынок акций к 17:00 мск потерял 0,76% по индексу МосБиржи.

По данным Минфина, в апреле бюджет РФ недополучил 133,1 млрд руб. нефтегазовых доходов. Однако в мае превышение цены на нефть над базовым уровнем, как ожидается, будет способствовать дополнительному доходу в размере 414 млрд руб. Из-за отмены отдельных бюджетных правил эти дополнительные нефтегазовые доходы не будут потрачены на покупку золота и валюты.

В перечень товаров, разрешённых для параллельного импорта, вошли 56 групп, в том числе различные автозапчасти для иномарок, бытовая техника, косметика, электроника и др. Их можно ввозить в страну без разрешения владельцев брендов. Открыть/Комментировать

2022-05-06 13:31:54 РЫНКИ СЕГОДНЯ

На торгах в Москве восстановление, рубль может удержаться на текущих уровнях

В четверг индекс МосБиржи прибавил 1,33%. На американском фондовом рынке, наоборот, начались распродажи, основные индексы просели на 3–5%, отреагировав на итоги заседания ФРС США. В среду американский регулятор повысил ставку на 50 б. п., но, по всей видимости, инвесторы по-прежнему ожидают более значительного подъёма ставки.

Вчера рубль на открытии приблизился к 65 за доллар, а к вечеру ослаб до 67. Вероятно, вблизи этих уровней находится краткосрочный равновесный диапазон для рубля, и в пятницу российская валюта удержится около 67 за доллар. Однако после майских праздников экспортёры начнут увеличивать предложение иностранной валюты, и, как ожидают аналитики SberCIB Investment Research, к концу мая рубль сможет укрепиться до 60 за доллар.

В пятницу утром котировки Брент находятся в диапазоне $110–112 за баррель. Наиболее значимым фактором для рынка нефти по-прежнему является продолжающееся обсуждение в ЕС вопроса об эмбарго на российскую нефть и нефтепродукты. По мнению аналитиков, в течение дня Брент может протестировать уровень $113 за баррель.

Рынок ОФЗ продолжил умеренно снижаться, в четверг доходности вдоль кривой выросли на 3–6 б. п. Сегмент корпоративного рублёвого долга показал более выраженное ослабление: доходность индекса IFX-Cbonds повысилась на 40 б. п. — до 12,85%.

На повестке дня: макростатистика России, США и Германии

Индекс деловой активности в секторе услуг России за март.

Статистика по рынку труда США за апрель.

Промышленное производство в Германии за март. Открыть/Комментировать

2022-05-05 19:40:10 Параметры SPO Аэрофлота поддержат его котировки

Вчера совет директоров Аэрофлота одобрил параметры предстоящего доразмещения на бирже: компания выпустит до 5,42 млрд акций по цене 34,29 руб. за бумагу. При условии продажи всех новых акций это эквивалентно 186 млрд руб.

Средства от доразмещения пойдут на реструктуризацию задолженности по аккредитивам и повышение финансовой стабильности. Это одна из мер правительства по поддержке компании.

Как отмечают аналитики SberCIB Investment Research, после допэмиссии количество выпущенных Аэрофлотом ценных бумаг (2,44 млрд) увеличится в 3,2 раза при условии их полной продажи.

Правительство планировало приобрести часть новых акций авиаперевозчика за счёт средств Фонда национального благосостояния (ФНБ), при этом доля государства в компании не должна снизиться с нынешнего уровня (57,3%). Это означает объём инвестиций со стороны правительства в размере около 107 млрд руб. Если в доразмещении примет участие только ФНБ, доля государства в компании увеличится до 81,2%.

Цена SPO на 10,6% выше цены закрытия на 29 апреля и на 9,9% выше цены закрытия 4 мая. Как ожидают аналитики, цена доразмещения будет оказывать поддержку котировкам Аэрофлота до завершения SPO, которое ожидается в третьем квартале 2022 года.

#акции $AFLT Открыть/Комментировать

2022-05-05 15:37:12 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Снижение на торгах в Москве, рубль может ещё укрепиться

В среду российский фондовый рынок начал отступать, по итогам дня индекс МосБиржи опустился на 2,94%. Американские фондовые индексы, в свою очередь, уверенно выросли после заседания ФРС США, на котором было принято решение повысить ставку на 0,5 п. п., что совпало с ожиданиями.

Вчера рубль на биржевом рынке укрепился до 66,3 за доллар: предложение валюты по-прежнему значительное, а спрос на неё — низкий. Кроме того, доллар в среду глобально подешевел. Федрезерв вчера заявил, что практически не рассматривал и не рассматривает возможность повышения ставки на ближайших заседаниях на 75 б. п., чего опасались участники рынков. В этих условиях доллар, вероятно, продолжит отступать и в четверг. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, рубль может подорожать до 65 за доллар.

Сегодня утром котировки Брент стабилизировались на уровне около $110,5 за баррель в преддверии заседания ОПЕК+. Картель и партнёры могут принять решение об очередном небольшом увеличении месячного объёма добычи, так как существуют опасения по поводу сокращения спроса на нефть в Китае из-за карантинных ограничений. Аналитики считают, что в течение дня цена на нефть Брент может подняться до $113 за баррель.

На рынке ОФЗ в среду доходности выросли на 6–8 б. п. при низком объёме торгов. До конца недели рынок ОФЗ будет находиться в боковом тренде, ожидают аналитики.

На повестке дня: макростатистика и результаты МосБиржи

Операционные результаты Московской биржи за апрель.

Индекс деловой активности в секторе услуг Китая за апрель.

Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США. Открыть/Комментировать

2022-05-04 09:53:36 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Позитив на торгах в Москве перед выходными, рубль может укрепиться

В пятницу перед началом длинных выходных индекс МосБиржи прибавил 2,58%. Во вторник американские индексы умеренно выросли, чему способствовали отчётность компаний за первый квартал и статистика о хорошем состоянии рынка труда в США.

За майские праздники на офшорном рынке рубль резко укрепился — на 5% до 67 за доллар. После этого спрос на валюту может существенно вырасти, и в среду рубль, вероятно, возьмет паузу, оставшись вблизи 67 за доллар. Однако в среднесрочной перспективе не исключено его укрепление до 60 и ниже, что необходимо для увеличения импорта, считают аналитики SberCIB Investment Research.

Утром в среду фьючерсы на Брент торгуются у отметки $106 за баррель. По мнению аналитиков, котировки могут подняться до $107 за баррель — данные Управления энергетической информации США (EIA) по запасам углеводородов, скорее всего, будут благоприятными. Однако позже они, скорее всего, окажутся под давлением. Велика вероятность, что из-за повышения ставки Федрезерва снизятся перспективы спроса на нефть.

В пятницу ЦБ понизил ставку сильнее, чем ожидал рынок, и доходности кратко- и среднесрочных ОФЗ существенно упали (на 6–10 б. п.). По мнению аналитиков, в среду рынок продолжит закладывать в котировки более быстрое смягчение риторики регулятора. Дополнительная поддержка ожидается благодаря укреплению рубля. В то же время из-за праздников снижение доходности может быть ограничено 2–3 б.п.

На повестке дня: решение ФРС по монетарной политике, макростатистика и результаты Мосэнерго

Решение ФРС по монетарной политике.

Индекс PMI за апрель в России.

Результаты Мосэнерго за первый квартал 2022 года по МСФО.

Индекс PMI от ISM в непроизводственном секторе США за апрель.

Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP за апрель.

Розничные продажи в еврозоне за март. Открыть/Комментировать

2022-05-03 21:08:25 Как устроена инфляция

Годовая инфляция в России ускорилась до 17,7% по данным Минэкономики от 27-го апреля. Откуда она вообще берётся, зачем нужна экономике и как государства пытаются контролировать процесс? А главное, как нам от неё защититься?

В чём суть. Инфляция — это обесценивание денег, из-за которого снижается их покупательская способность. Условно: в прошлом году на 300 рублей можно было купить два килограмма огурцов, а сегодня — только полтора.

Иногда под инфляцией подразумевают рост цен — это то же самое, просто взгляд под другим углом: огурцы стоили 150 рублей за килограмм, стали стоить 200.

Зачем инфляция экономике. Это естественный процесс в рыночной экономике. Деньги постепенно обесцениваются, товары дорожают. Более того, небольшая инфляция нужна экономике.

Если цены не растут, то потребителю не нужно покупать что-либо сейчас — можно и отложить, цена же не изменится. В результате падает спрос, может случиться кризис перепроизводства.

Главное — удерживать инфляцию в разумных пределах. Многие центральные банки имеют цель поддерживать инфляцию на определённом оптимальном для экономики уровне.

Чем плоха высокая инфляция. Проблемы начинаются, когда инфляция растёт слишком быстро.

В таких условиях центральные банки вынуждены поднимать ставки, что приводит к удорожанию кредитных средств и, соответственно, к снижению экономической активности. Более того, в условиях высокой инфляции бизнесу сложно осуществлять долгосрочные и среднесрочные инвестиционные проекты, поскольку растёт неопределённость возврата данных инвестиций в реальном выражении в будущем.

Кроме того, если рост зарплат не поспевает за инфляцией, население попросту беднеет. На те же деньги можно позволить себе гораздо меньше. А уже накопленные капиталы обесцениваются.

Как государство управляет инфляцией. Когда инфляция сильно растёт, Центробанк поднимает ключевую ставку — минимальный процент, под который коммерческие банки могут занять у него деньги. В результате кредиты становятся дороже, падает потребительский спрос. Как следствие, цены растут медленнее, инфляция снижается.

Долго держать высокую ключевую ставку невыгодно, это мешает росту экономики. Поэтому, когда инфляция замедляется, Центробанк снижает ключевую ставку, деньги становятся доступнее, экономика начинает расти активнее.

Как защититься от инфляции. Не хранить деньги «под матрасом» — пусть они работают на вас в инвестициях и на вкладах. Важно вкладывать деньги под процент, который превышает процент инфляции. Кроме того, стоит часть капитала держать в защитных инструментах, которые мало подвержены инфляции, например в золоте.

Также неплохо защищают от инфляции акции компаний, которые имеют сильные рыночные позиции и способны перекладывать рост издержек на потребителей. Отметим также, что существуют ОФЗ-ИН, номинал которых индексируется на уровень инфляции и, соответственно, защищает средства инвесторов от роста цен.

#основы Открыть/Комментировать