INDEX | Умные инвестиции

2022-05-13 13:25:08 Мы ожидали, что дно рынка будет на уровне 3950 по S&P 500, оно оказалось чуть ниже -
3860.

Можно с умным видом шутить про «второе дно в подарок» и не воспользоваться теми возможностями, которые открываются сейчас. Подобно тому, как многие эксперты ждали краха рынка в 2020 вместо того, что покупать S&P по 2000.

Для таких дно - это просто угадайка, потому что они не понимают кухню фондового рынка.

А мы понимаем.

Это не значит, что мы с 100% вероятностью предсказываем дно с точностью до пункта.

Это значит, что мы видим движения, которые происходят за кулисами разных сегментов рынка, и говорим о том, что очень многие из этих событий указывают на разворот.

И ликвидации, и ультра-негативные настроения, и негативная гамма, и объемы покупок опционов, и покупки крупных игроков, и динамика «профессиональных» инструментов вроде облигаций, валют и VIX - все это говорит о развороте.

Не говоря уже о многочисленных технических уровнях поддержки, которые были достигнуты.

Мы продолжаем покупать. Целевой отскок по рынку - 7-10% Открыть/Комментировать

2022-05-12 22:23:28 Рынок все же не смог спокойно переварить вчерашние данные по инфляции, хотя несколько раз за день выходил в плюс.

Возможно, дали о себе знать массовые ликвидации в крипте.

При этом VIX и доходности облигаций вчера падали, что говорит о том, что профессиональные игроки не паникуют.

Сегодня облигации выросли еще (доходности упали), а данные по инфляции цен производителей в США в апреле оказались лучше ожиданий.

Это еще один аргумент в пользу нашего тезиса о том, что рынок ждет мощный отскок на 7-10%. Открыть/Комментировать

2022-05-11 19:22:46 Бычья дивергенция по RSI - снижение фьючерсов на S&P 500 при росте RSI Открыть/Комментировать

2022-05-11 19:21:29 Долгосрочная поддержка S&P Открыть/Комментировать

2022-05-11 19:20:22 VIX Открыть/Комментировать

2022-05-11 19:19:09 Рыночные предпосылки:

1. Несмотря на первоначальный шок, 10-летние гособлигации США не только устояли, но и растут сегодня (а их доходности снижаются!), что говорит нам о том, что инвесторы готовы воспринимать сегодняшние данные по инфляции как временное явление. 2-летние доходности тоже не обновляют максимумы.

2. VIX снижается и остается ниже критического уровня сопротивления (см. график)

3. Dow Jones Transportation Average, который обычно восстанавливается (и падает) раньше остального рынка, в последние дни неплохо держался и стабилизировался на тех же уровнях, что и в апреле, а не ушел ниже, как основные индексы

4. DXY снижается

5. S&P 500 достиг уровня, который аж с 2015 года служил сначала сопротивлением, а потом поддержкой - 3950. От таких уровней даже технический отскок должен составлять несколько процентов (см. график).

6. Фьючерсы на S&P 500 показывают многоярусную дивергенцию по RSI, которая в 95% случаев ведет к развороту цены (см. график) Открыть/Комментировать

2022-05-11 19:07:38 Данные по инфляции вышли хуже ожиданий - 8,3% в апреле против ожиданий 8,1%.

Рынок снова тряхнуло, но мы думаем, что локальное дно все же достигнуто, и в ближайшие дни рынок сможет вырасти на несколько процентов.

Как обычно, мы руководствуемся как фундаментальными факторами, так и чисто рыночными.

Фундаментальные предпосылки:

1. Инфляция хоть и выше ожиданий, но все же замедляется (в мае было 8,5%, в апреле - 8,3%). В последующие месяцы рост процентных ставок в экономике скорее всего приведет к еще большему замедлению роста цен.

2. Экономика США остается сильной, судя по отчетностям крупных компаний. Опасения того, что ФРС своими действия загонит экономику в рецессию, пока что не обоснованы, потому что из недавних выступлений членов ФРС стало ясно, что после 2-3 повышений ставки ФРС возьмет паузу, чтобы оценить реакцию экономики и инфляции. Поднимать ставку на автопилоте, пока бизнес не треснет, никто не собирается - все-таки это США, а не какая-нибудь другая страна.

3. Оценки многих компаний уже не только вернулись на уровень до КОВИДА, но и опустились даже ниже. Хотя их бизнес за время пандемии и после нее существенно укрепился. Открыть/Комментировать

2022-05-11 12:27:50 Что ждать от крипторынка?

В последние месяцы мы часто следили за криптой как за индикатором аппетита к риску в целом. Это была наша штатная "канарейка в шахте".

Действительно, многократно движение криптовалют имело предсказательную силу для акций и других рисковых активов. Например, начинает резко расти крипта - и тут же спустя минут двадцать начинается отскок в акциях. И наоборот.

Поэтому коллапс криптовалют в последние несколько дней вызывает у многих опасения за весь финансовый рынок.

Мы считаем, что беспокоиться не стоит!

Резкое падение криптовалют вызвано в большой степени крахом проекта LUNA, чей стейблкоин массово использовался и как маржа под займы, и в валютных парах.

Столкнувшись с нехваткой финансирования, LUNA начала ликвидировать свои биткоины, которые служили обеспечением для их стейблкоина. Чем вызвала каскад ликвидаций по всему крипторынку.

Сегодня утром этот процесс успешно завершился, и для крипты (кроме LUNA, конечно, которая уже не встанет) открывается путь наверх вместе с остальным рынком. Открыть/Комментировать

2022-05-10 20:55:20 Bottom is in Открыть/Комментировать

2022-05-10 13:35:45 В связи с завтрашними данными по инфляции в США сегодня американский рынок, вероятно, продолжит мотать из стороны в сторону, но мы еще раз подтверждаем наш прогноз, что дно рынка здесь - в районе 4000 по S&P 500.

Это не значит, что индекс не может опуститься до 3950-3960, например, но закрепиться он там не сможет.

Время покупать агрессивно. Открыть/Комментировать