Кубышка | Евгений Марченко

5 признаков, что вы не инвестируете - вы успокаиваете совесть (из моего опыта)

Я тут вчера посчитал, я в неделю во всех чатах, звонках, зумах общаюсь с двумя десятками людей. И всегда анализирую, почему люди не инвестируют регулярно. И сейчас скажу неприятную правду: 90% тех, кто называет себя «инвесторами», просто покупают что-то раз в полгода и гордо говорят: «Я инвестирую».

Нет, друг. Ты не инвестируешь. Ты успокаиваешь совесть.

Узнаете себя?

Признак №1: У вас нет стратегии

Спрошу в лоб: какая у вас стратегия? Нет, не «покупаю акции и крипту». А конкретно: какой процент портфеля в облигациях, какой в акциях, какой в альтернативных активах? Когда ребалансируете? При каких условиях выходите?

Если ответ «ну, смотрю по ситуации» - у вас нет стратегии. У вас хаос.

Признак №2: Вы не ведёте учёт доходности

Быстро: какая у вас доходность портфеля за последний год? За всё время?

«Ну, вроде в плюсе...» - не канает.

Инвестор знает ТОЧНО: +12%, +8,5%, -3%. Если не знаешь - ты не инвестор, ты азартный игрок, который иногда тыкает пальцем в акции.

Признак №3: Нет регулярности

Настоящий инвестор пополняет портфель системно. Каждый месяц. Или каждый квартал. Но регулярно.

А ты? Купил на 30 тысяч в январе, потом полгода ничего, потом в июле ещё на 15... Это не инвестирование. Это импульсивные покупки с налётом финансовой грамотности.

Признак №4: «Купил и забыл» - ваша мантра

Да, есть стратегия «buy and hold». Но даже она требует ЕЖЕГОДНОГО пересмотра портфеля.

А ты купил три года назад Сбер, Газпром и забыл. Даже не проверяешь, как дела. «Это же долгосрочные инвестиции!»

Нет, это лень, прикрытая умными словами.

Признак №5: Вы не понимаете, ВО ЧТО вложились

«У меня есть БПИФ на облигации, ETF на S&P500». Круто. А что внутри? Какие компании? Какие сектора? Какие риски?

«Ну, это же индекс...» - не отмазка.

Если ты не можешь объяснить ребёнку, во что вложил деньги, ты НЕ инвестор. Ты человек, который купил непонятную штуку, потому что в YouTube сказали.

Жёсткий вывод:

Инвестирование ≠ «иногда покупаю что-то финансовое».

Инвестирование = стратегия + дисциплина + учёт + регулярность + понимание.

Если хотя бы 3 признака про вас - вы не инвестируете. Вы играете в инвестора. И рынок рано или поздно вас за это накажет.

Хотите перестать обманывать себя? Начните с малого: заведите таблицу учёта, выберите стратегию, поставьте автоплатёж на инвестсчёт. Сделайте в табличке разные формы активов. Распределите все равномерно, с учетом ваших рисков.

Или продолжайте успокаивать совесть. Выбор за вами.
-
Кубышка в Max

Венесуэла: почему Россию пока сложно вытеснить с нефтяного рынка

После заявлений Трампа о контроле над венесуэльским нефтяным экспортом многие задались вопросом: что будет с российским присутствием в стране? Разберемся, почему паниковать пока не стоит.

Венесуэла. Доказанные запасы нефти: ~303-304 млрд баррелей (данные на 2024 год)

Позиция в мире: №1 по запасам нефти

Особенности:

- Около 80% запасов - тяжелая нефть из пояса Ориноко
- Требует сложной и дорогостоящей переработки
- Высокое содержание серы
- Необходимы значительные инвестиции для добычи

Добыча: ~800-900 тыс. баррелей в сутки (2024 год) - значительно ниже потенциала из-за экономического кризиса и санкций

Россия. Доказанные запасы: ~107-110 млрд баррелей

Позиция в мире: №6-8 по запасам нефти

- Запасы: Венесуэла почти в 3 раза превосходит Россию
- Добыча: Россия добывает в 12-14 раз больше Венесуэлы
- Качество: российская нефть качественнее и дешевле в переработке
- Эффективность: Россия монетизирует свои запасы значительно эффективнее

Политическая бравада vs экономическая реальность

Заявления американского президента о полном контроле над венесуэльской нефтью - это политический PR, а не экономическая программа. Вот реальная картина:

- Россия уже инвестировала значительные средства в венесуэльские активы
- “Росзарубежнефть” работает в стране по межправительственному соглашению
- Компания не планирует отказываться от своих активов
- Доля России в добыче венесуэльской нефти составляет 12%

Американцы сами не горят желанием

Не все приглашенные Трампом американские нефтяники торопятся в Венесуэлу. Причина проста: венесуэльская нефть тяжелая и требует колоссальных инвестиций. Некоторые компании США прямо заявили об отсутствии интереса к этому рынку, учитывая нестабильный политический режим и опыт прошлых лет.

Возможно взаимовыгодное сотрудничество

Прагматичный подход показывает: российские и американские нефтяные компании вполне могут работать в Венесуэле параллельно, не мешая друг другу. Запасов нефти там достаточно.

Кто работает на венесуэльском рынке?

Российские компании:

- “Росзарубежнефть” (основной игрок через совместные предприятия с PDVSA)
- В ноябре 2024 года Национальная ассамблея Венесуэлы продлила на 15 лет соглашения СП между PDVSA и “Росзарубежнефтью”

Международные игроки:

- Государственная PDVSA (Венесуэла)
- Потенциально - американские компании (но пока без энтузиазма)

А что логистика: есть ли проблемы с вывозом нефти?

На данный момент критических сложностей с транспортировкой российской нефти из Венесуэлы не наблюдается:

- Межправительственные соглашения продолжают действовать
- СП с PDVSA работают в штатном режиме
- Политическая нестабильность пока не перешла в плоскость реального блокирования экспорта

Риски существуют, но они скорее пока потенциальные, чем реализованные. Да и добыча нефти в Венесуэле в процентном отношении к общей добыче для России величина в рамках погрешностей. Что такое 9 тыс баррелей против 11 млн - четвертый знак после запятой.
-
Кубышка в Max

Диспропорция доходностей в корпоративных облигациях: почему плавающий купон остается выгоднее при высоком спросе

На рынке корпоративного долга наблюдается парадоксальная ситуация. Облигации с плавающим купоном пользуются повышенным спросом, но при этом все еще продолжают предлагать более высокую потенциальную доходность по сравнению с бумагами с фиксированным купоном у тех же эмитентов. Кредитный риск идентичен, но доходность нет. Странно? Нет!

Почему это происходит

1. Спрос смещен не в доходность, а в защиту от риска. Инвесторы покупают флоатеры не ради максимального дохода, а ради снижения процентного риска. Плавающий купон воспринимается как страховка от длительного периода высоких ставок. Защитная мотивация доминирует над доходной, поэтому рынок не дожимает цены до теоретического равновесия.
2. Фиксированный купон перегрет ожиданиями смягчения политики. В бумагах с фиксированной ставкой рынок агрессивно закладывает сценарий снижения ключевой ставки. Инвесторы готовы жертвовать текущей доходностью ради потенциального роста цены. В результате фиксированные выпуски торгуются сжатой доходностью, иногда на уровне, который уже не компенсирует процентный риск.
3. Конструктивные особенности флоатеров. Плавающий купон часто включает пересчет с лагом, ограничения по ставке или сложную формулу. Эти нюансы снижают интерес части инвесторов и удерживают дополнительную премию в доходности, даже при высоком общем спросе.
4. Разная структура держателей. Фиксированные выпуски активно используются фондами и крупными институционалами для управления дюрацией. Флоатеры чаще покупаются как тактический инструмент. Разные цели порождают разную ценовую динамику.

На что инвестору стоит смотреть в первую очередь

• Базу купона и величину спреда к ставке. Именно спред определяет реальную премию.
• Частоту и механику пересмотра купона. Лаг может съесть часть эффекта высоких ставок.
• Ограничения по максимальному купону. В условиях волатильной ставки это критично.
• Относительную доходность к фиксированному выпуску того же эмитента, а не к рынку в целом.

Поэтому:

Если Вы покупаете фиксированный купон сегодня, Вы делаете ставку на тайминг снижения ставок. Если Вы покупаете плавающий купон, Вы покупаете денежный поток и снижаете вероятность ошибки. При одинаковом кредитном риске рынок все еще платит премию за вторую стратегию.

Вопрос не в том, что популярнее. Вопрос в том, за что именно рынок готов переплачивать и где он пока недоплачивает.

Вы уже перешли на фиксы?
-
Кубышка в Max

Эффект ореола: ловушка, в которую чаще всего попадают умные люди

Если Вам нравится в человеке одна черта, мозг автоматически дорисовывает остальное.

Умный - значит надёжный.
Успешный - значит компетентный во всём.
Богатый - значит знает, что делает.

Это и есть эффект ореола.

Он особенно опасен для тех, кто:

• хорошо разбирается в одной области;
• уже добился результата;
• привык доверять собственному интеллекту.

Почему? Потому что появляется ложное ощущение универсальности.

В инвестициях это выглядит так:

«Он заработал на бизнесе - значит, его инвестиционные советы тоже отличные».
«Компания сильна в продукте - значит, акции автоматически хороши».
«Человек уверенно говорит- значит, он прав».

Мозг экономит энергию. Он не анализирует каждую характеристику отдельно, а ставит общий «плюс» или «минус». И именно здесь Вы теряете деньги, время и ясность.

Жёсткая правда:
успех в одной сфере ничего не гарантирует в другой.

Следующий уровень мышления - это умение разделять:

• личность и результат
• харизму и компетентность
• прошлый успех и будущую доходность

Каждый актив, человек и решение должны проходить проверку по своим метрикам, а не по «ореолу».

Если Вы ловите себя на фразе «ну он же умный / успешный / известный» - остановитесь.
В этот момент Вы уже не анализируете. Вы верите.

А вера - плохая стратегия для капитала.
-
Кубышка в Max

Не хочу чтобы вы мне потом сказали: Евгений, почему нам не рассказали…

Прямо сейчас собираем сделку, с фиксированной доходностью 33% годовых и ежемесячными процентами.

Если интересно: https://t.me/+vgfytI0zc4gzOTgy

Сбер отчитался за декабрь 2025 года - есть нюансы

Крупнейший банк России представил результаты за 2025 год по РПБУ. Третий год подряд рекорд по прибыли, но в деталях есть как приятные сюрпризы, так и тревожные звоночки.

Чистая прибыль: новый рекорд

1,69 трлн рублей (+8,4% г/г) | ROE 22,1%

Прибыль до налогов выросла ещё сильнее - на 13,6%. ROE 22% - выдающийся результат (мировые банки редко показывают выше 15%).

Процентные доходы: главный драйвер

3,1 трлн рублей (+17,7% г/г)
Декабрь: +21,7%!

Мощный рост при том, что портфель вырос только на 9%. Чистая процентная маржа остаётся высокой даже при снижении ключевой ставки.

Комиссии: первое снижение за годы

726,8 млрд рублей (−2,6%)

Банк объясняет высокой базой 2024 года и ростом кэшбэка «СберСпасибо». Тревожный сигнал - конкуренция и регулирование давят на этот источник дохода.

Резервы: декабрьский всплеск

Год: 569,4 млрд | Декабрь: 78,1 млрд (14% годовых!)
Стоимость риска: 1,5% за год, 1,9% в декабре

Банк создаёт подушку безопасности. Декабрьский скачок резервов настораживает - возможны проблемы с качеством портфеля.

Кредитный портфель: контрасты

Общий рост: +9% (замедление с 12-16%)

Декабрь показал:

Ипотека: +3,9% за месяц - ажиотаж перед ужесточением правил
Корпоративные кредиты: +0,7%
Потребкредиты: −1% - первое сокращение
Кредитки: −1,8%

Снижение розничных кредитов - сигнал о перегруженности заёмщиков при ставках 25-30%.

Операционные расходы: есть тревога

1,1 трлн (+16,1%) | Декабрь: +26,1%
Cost-to-Income: 29,5%

Расходы растут быстрее доходов. В декабре особенно заметно: +26% против +21,7% роста ЧПД.

Капитал: стабильно, но без запаса

Н1.0: 11,6% | Н1.1: 11,9% | Н1.2: 13,5%

Нормативы выше минимума ЦБ, но большого запаса нет. Достаточно для дивидендов, но без излишков.

Дивиденды: ₽36-38 на акцию

50% от прибыли = ~845 млрд рублей

При цене акции ₽280-300 доходность 12-13% - очень привлекательно на фоне снижения ставок по депозитам.

Прогноз на 2026: сдержанный оптимизм

Позитив:

Рекордная прибыль и ROE 22%
Процентная маржа держится несмотря на снижение ставок
Дивдоходность 12-13% - одна из лучших на рынке

Риски:

Первое снижение комиссий за годы
Сокращение потребкредитов - заёмщики перегружены
Резкий рост резервов в декабре
Операционные расходы опережают доходы

Базовый сценарий: Прибыль 2026 года - 1,6-1,8 трлн (рост 0-7%). Сдерживающие факторы: снижение ключевой ставки до 15-17% (давление на маржу), замедление розничного кредитования, рост расходов.

Для инвесторов: Акции Сбера - хороший актив для роста и с дивдоходностью 12-13%. При цене ₽280-300 - пока справедливая оценка. Потенциал роста котировок пока видится ограниченным (таргет ₽320-340), но стабильный дивидендный поток делает бумагу интересной для консервативных портфелей.

Главные риски: Рост просрочек в рознице, дальнейшее падение комиссий, изменение дивидендной политики.

Держите Сбер?
-
Кубышка в Max

Китайский рынок разогревается: что ВАЖНО знать инвесторам

Регуляторы Китая всерьез забили тревогу. Торговая активность на местном фондовом рынке достигла рекордных уровней, что заставило чиновников ограничивать использование маржинальной торговли. При этом многие участники рынка уверены: бычий тренд только начинается.

Звучит знакомо? Именно так выглядят все классические пузыри - эйфория, толпа, уверенность в “новой эре”. Но прежде чем делать выводы, стоит разобраться в цифрах и особенностях китайского рынка.

Доходность: цифры без иллюзий и розовых пони

Среднегодовая доходность китайского фондового рынка за последние 20 лет составила около 6-8% годовых в долларах США (с учетом колебаний юаня). Для сравнения: S&P 500 за тот же период показал 9-10% годовых.

Но дьявол - в деталях. Китайский рынок демонстрирует экстремальную волатильность:

- В 2007 году индекс Shanghai Composite вырос на 97%, а в 2008-м обрушился на 65%
- В 2015-м рынок взлетел на 60%, чтобы потерять 43% за следующие 12 месяцев
- Периоды застоя могут длиться годами - с 2007 по 2020 год индекс практически не рос

Китайский рынок - это не “купи и держи”. Это рынок таймингов, спекуляций и государственного вмешательства.

Особенности Китая, которые меняют правила игры

1. Государственный контроль. Китайское правительство активно вмешивается в рынок. Могут заморозить IPO, ограничить продажи крупных акционеров, запретить короткие позиции или, наоборот, принудить госкомпании выкупать акции. Рыночные механизмы работают до тех пор, пока это устраивает Пекин.

2. Доминирование розничных инвесторов. В отличие от США, где доминируют институциональные игроки, в Китае до 80% оборота приходится на физлиц. Это создает стадное поведение, резкие движения и непредсказуемость.

3. Фрагментация рынка. Существуют A-акции (для местных), B-акции (для иностранцев), H-акции (Гонконг), ADR (США). Один и тот же актив может торговаться с премией или дисконтом в зависимости от площадки.

4. Маржинальная торговля. Китайские инвесторы активно используют кредитное плечо. Когда регуляторы начинают ограничивать маржу (как сейчас), это часто предвестник коррекции.

5. Геополитические риски. Санкции, делистинги китайских компаний в США, напряженность вокруг Тайваня - все это может обнулить позицию за ночь.

Что я бы мог посоветовать для инвесторов

Совет 1: Ограничьте экспозицию. Китай не должен занимать более 5-10% вашего портфеля, даже если вы агрессивный инвестор. Это не предвзятость - это математика рисков. Высокая волатильность + низкая предсказуемость = ограниченная позиция.

Совет 2: Используйте китайский рынок как диверсификатор, а не драйвер роста. Корреляция китайского рынка с американским и европейским исторически ниже, чем между развитыми рынками. Это делает его полезным инструментом диверсификации, но не основой портфеля.

Совет 3: Предпочитайте глобальные компании с экспозицией на Китай. Вместо прямых инвестиций в китайские акции рассмотрите западные компании с сильным присутствием в Китае (Apple, Starbucks, Tesla в производстве). Вы получите экспозицию на рост китайской экономики, но с меньшими регуляторными рисками.

Совет 4: Если инвестируете напрямую - только через ETF. Забудьте про отдельные акции, если вы не живете в Китае и не читаете отчетность на китайском. Используйте широкие ETF типа MCHI, FXI или CNYA - они дают диверсификацию и ликвидность.

Совет 5: Страховая диверсификация требует дисциплины. Если вы держите Китай как “страховку” от снижения западных рынков, придерживайтесь фиксированного процента. Не увеличивайте позицию на росте и не урезайте на падении - страховка работает, только когда вы ее не трогаете.

Совет 6: Следите за действиями регуляторов, а не за новостями. Когда регуляторы ограничивают маржу, это сигнал опасности. Когда стимулируют рынок госзакупками - окно возможностей. Научитесь читать между строк официальных заявлений.

Текущий рост китайского рынка может продолжиться - а может схлопнуться так же быстро, как начался. История показывает: попытки поймать китайскую волну часто заканчиваются болезненно для некоторых.
-
Кубышка в Max

Инвестиции vs Шахматы: парадокс сложности

В 7 классе хорошо в шахматы играл, даже места занимал и тут интересную статистику встретил.

Когда вы начинаете шахматную партию, у вас есть в распоряжении 20 ходов (16 для пешек и по 2 для каждого коня).

После завершения первого хода у вас есть более 40 различных вариантов хода. В третьем ходу — 8900 вариантов, в четвертом — 197740. Таким образом, на 40-й ход возможны 10 в степени 40 вариантов (10^40) шахматных партий.

10^40 — это число соответствует количеству атомов во Вселенной.

А теперь об инвестициях:

Когда вы начинаете инвестировать, у вас есть всего 3-5 базовых стратегий: акции, облигации, недвижимость, индексные фонды, крипта.

После первого решения вариантов не становится больше — их становится меньше. Выбрали диверсифицированный портфель? Остаётся только ребалансировать раз в квартал или год.

На «40-й ход» (через 40 лет инвестирования) успешных стратегий по-прежнему можно пересчитать по пальцам: долгосрочное держание диверсифицированного портфеля обгоняет 95% активных трейдеров. А главное у вас уже есть капитал для пассивного дохода!

Парадокс:

- В шахматах сложность растёт экспоненциально — до масштабов Вселенной
- В инвестициях сложность снижается со временем — до нескольких проверенных принципов

Шахматы требуют гениальности. Инвестиции требуют дисциплины.

Но вот что удивительно: большинство людей боятся второго больше, чем первого.​​​​​​​​​​​​​​​​ А ведь должно быть наоборот
-
Кубышка в Max

Маркетологи ПДС стратегию тут нам подвезли

Как накопить миллион рублей к пенсии через ПДС

По оценке аналитиков, 40-летний человек с зарплатой 80 тысяч рублей, вкладывая по 3 тысячи рублей ежемесячно и получая софинансирование от государства (до 36 тысяч рублей в год), за десять лет может накопить 720 тысяч рублей. Благодаря налоговому вычету, при условии что он платит НДФЛ по ставке 13%, сумма инвестиций будет ежегодно расти на 4680 рублей и через десять лет увеличится еще на 46 890 рублей. Кроме того, доход будет расти благодаря работе негосударственного пенсионного фонда (НПФ). По данным экспертов, средняя доходность таких фондов в 2025 году составляла 6,51%. Таким образом, за первый год прибавится еще 4992 рубля. Если ежегодно доход будет прирастать по такой же ставке, а счет пополняться взносами и софинансированием государства, к концу десятого года на счете гражданина окажется 1 081 403 рубля. За 15 лет сумма достигнет 1 433 593 рублей.

Ну что я могу сказать. В целом идея мне нравится, но есть два НО:

1) Дисциплина вкладывать по 3000 ежемесячно в течении 10-15 лет, почти не выполнима. И если уже она будет, тогда этот человек точно будет успешным и в инвестировании.

2) И все-таки через инвестиции он получит больше, при тех же вводных у него будет около 2 млн, даже если вкладывать в индекс и 5 млн. если в активно управляемые стратегии.

Можете проверить свои цифры в ИКалькуляторе.

Но мне однозначно нравится этот скрипт маркетологов - думаю многим такая стратегия понравится. Больше денег в ПДС - меньше нагрузка на инфляцию

Всем отличной недели!
-
Кубышка в Max

Время в рынке важнее попыток угадать момент входа

Каждому инвестору стоит хотя бы раз внимательно изучить этот столбчатый график.

Он показывает результаты инвестирования по $2 000 в год за последние 20 лет.

Инвестор A - “Идеальный тайминг” ($173,836)

Это теоретический инвестор, который каждый год вкладывал деньги в самый низкий момент рынка. Даже при идеальном выборе времени его результат лишь незначительно лучше следующего инвестора.

Инвестор B - “Инвестировал сразу” ($161,191)

Человек, который просто регулярно инвестировал деньги, не пытаясь угадать момент. Он вкладывал средства сразу, как только они появлялись. Его результат почти такой же хороший, как у “идеального” инвестора.

Инвестор C - “Плохой тайминг” ($141,572)

Инвестор, который постоянно вкладывал деньги в худшее время - на пиках рынка. Несмотря на неудачный выбор моментов, он все равно заработал больше, чем тот, кто вообще не инвестировал.

Инвестор D - “Оставался в кэше” ($63,851)

Человек, который держал деньги в кэше (депозиты, T-bills, money market), ожидая “подходящего момента” для инвестиций. Его капитал вырос меньше всего из-за инфляции и упущенных возможностей роста.

График ОЧЕНЬ ХОРОШО демонстрирует важный принцип: время нахождения в рынке важнее попыток угадать идеальный момент входа.​​​​​​​​​​​​​​​​
-
Кубышка в Max

Цена на медь достигла новых исторических максимумов

Снижение ожиданий по процентным ставкам, укрепление настроений в отношении Китая, дефицит предложения и неопределенность в отношении тарифов привлекают металл в США.

Что еще дает меди импульс?

Каждый центр обработки данных для ИИ начинается со счета за медь в 60 миллионов долларов.

Американские центры обработки данных добывают медь на таких рудниках, как Моренси, для внутренней проводки, серверных плат, линий электропередачи и распределительных устройств.

При расчете стоимости современной системы отопления и кондиционирования на медь приходится около 6% от общих капитальных затрат.

В типичном центре обработки данных мощностью 100 МВт, стоимость которого составляет 1 миллиард долларов, только на медь уходит примерно 60 миллионов долларов.

И это еще до того, как мы учтем то, что происходит, когда ИИ заставляет каждую новую сборку работать с большей температурой, скоростью и нагрузкой на сетку.

Определенно, мир уже никогда не будет прежним!

Доброе утро

Драгметаллы 2026: золото к $5000, серебро к $100 - как заработать на тренде

Рынок драгметаллов переживает исторический бум в начале 2026 года. Золото преодолело $4500 после роста на 55-67% в 2025 году, серебро взлетело на 120-147% до $70+, платина показала +90%.

Ключевые драйверы движения: рекордные закупки азиатских центробанков (755-900 т в 2026), дедолларизация (золото в резервах $5 трлн впервые превысило US Treasuries $3.7 трлн), геополитическая нестабильность (Трамп, Венесуэла, Иран), ожидания смягчения ФРС и структурный дефицит серебра 5-й год подряд.

Прогнозы оптимистичные: золото $4900-5500 (J.P. Morgan - $5055), серебро $70-100+, платина $1300-1800. Это уже не спекулятивный всплеск, а фундаментальный сдвиг в глобальной финансовой архитектуре.

Распределение возможного портфеля:

- Золото (core hedge) - 10-20% портфеля.
- Серебро (high-beta) - 3-10% (выше риск = выше доходность).
- Платина - 2-5% для диверсификации.

Точки входа(не ИИР):

- Золото - покупать на откатах $4200-4400.
- Серебро - соотношение Au/Ag ~60-65, при сжатии до 40-50 даст дополнительный импульс.

Инструменты:

- Физическое (монеты/слитки) - максимальная защита.
- ETF - TGLD, GLD, IAU (золото), SLV (серебро), PPLT (платина)
- Акции золотодобытчиков - с плечом к росту цен.

Стратегия:

- Dollar-cost averaging - покупки частями, снижение риска волатильности.
- Ребалансировка ежеквартально.
- Избегайте большого плеча - рынок нервный.

Риски:

- Резкое укрепление доллара.
- Охлаждение закупок центробанков.
- Сильный экономический рост (меньше стимулов ФРС)
- Коррекции 15-25% - норма после такого ралли.

Разница в зарплатах в России 2026: анализ причин и возможности для карьерного роста

Прогнозируемый рост зарплат в России в 2026 году составит 8% - почти вдвое меньше, чем в 2025 году. Однако эта цифра скрывает колоссальное неравенство: для одних специалистов повышение будет символическим, в то время как дефицитные кадры продолжат получать существенные надбавки, значительно превышающие средние показатели.

Почему возникает такая разница?

1. Дисбаланс спроса и предложения на рынке труда

Ключевая причина разрыва - острая нехватка специалистов в определенных отраслях при избытке кадров в других сферах. Компании вынуждены конкурировать за дефицитных профессионалов через зарплату.

2. Технологический разрыв и цифровизация

Цифровая трансформация экономики создает повышенный спрос на IT-специалистов высокого уровня. Senior-разработчики, эксперты по нейросетям и кибербезопасности становятся критически важными для бизнеса, что отражается в их компенсациях.

3. Государственные приоритеты и оборонный заказ

Усиление оборонной промышленности создает дефицит инженеров и сварщиков, чьи навыки невозможно быстро восполнить. Это приводит к значительному росту их доходов.

4. Структурные проблемы в здравоохранении

Обязательная отработка выпускников медвузов в государственном секторе создает искусственный дефицит врачей в частных клиниках, которые компенсируют это высокими зарплатами.

Как воспользоваться этим трендом?

Для специалистов:

- Переквалификация в дефицитные специальности - инвестируйте в обучение программированию, нейросетям, кибербезопасности или инженерным специальностям.
- Углубление экспертизы - переход от junior к senior уровню может удвоить или утроить доход.
- Смена отрасли - переход в оборонную промышленность или частную медицину при наличии базовых навыков.
- Торг при трудоустройстве - дефицитные специалисты имеют сильную позицию для переговоров о зарплате.

Для работодателей:

- Инвестиции в обучение - дешевле вырастить специалиста, чем переманивать готового.
- Нефинансовая мотивация - гибкий график, удаленная работа, интересные проекты как конкурентное преимущество.
- Долгосрочные контракты - удержание ценных кадров через опционы, бонусы за лояльность.

Для студентов и абитуриентов:

- Выбирайте специальности с устойчивым дефицитом кадров.
- Учитывайте не только текущую ситуацию, но и 5-летние тренды.

Разрыв в зарплатах - это не только экономическая проблема, но и окно возможностей для тех, кто готов адаптироваться к требованиям рынка.​​​​​​​​​​​​​​​​

И мой уже банальный совет: не забывайте инвестировать!

Максимальная пенсия в 2026 году: нужна зарплата от 248 тысяч рублей

Цифры, которые нам напоминают:

Чтобы заработать предельные 10 пенсионных баллов за год, доход должен достигать установленной предельной базы для взносов — 2,98 млн рублей в год (около 248 тыс. руб./месяц).

Результат при идеальном сценарии:

При стаже 37 лет и такой зарплате страховая пенсия составит около 67,6 тыс. рублей, включая фиксированную выплату.

Реальность для большинства нереальна!

Эти цифры показывают, насколько высоким должен быть официальный заработок для существенных пенсионных выплат в будущем. Для подавляющего большинства россиян такой уровень дохода недостижим.

Альтернативный подход: личные инвестиции

Вместо погони за пенсионными баллами имеет смысл сосредоточиться на регулярных инвестициях.

Простая математика:

Всего 20 000 рублей в месяц, инвестируемые на долгосрочной основе, хотя бы 20 лет, дадут возможность получить капитал: 117 млн. рублей.

А самое главное этот капитал будет давать под 600к руб. пассивного дохода в месяц. И это совсем не 68к пенсии)

Напрашивается вопрос, а что лучше? Думаю ответ очевиден. Можете рассчитать свою пенсию в моем калькуляторе.

А еще + преимущества личных накоплений:

- Не зависят от изменений пенсионной системы
- Капитал остаётся в вашей собственности
- Возможность передачи по наследству
- Гибкость использования средств

Дополнительные накопления — это не просто важность для большинства россиян, это необходимость для достойной жизни на пенсии.

Золото впервые за 30 лет обошло доллар в резервах ЦБ

Тихая революция в мировых финансах, о которой мало кто говорит.

Центральные банки мира радикально меняют структуру резервов - и это не просто цифры в отчётах, а сигнал о фундаментальной перестройке финансовой архитектуры.

Что происходит:

Доля USD в глобальных резервах рухнула до ~40% - минимум за 20+ лет. За десятилетие просадка составила 18 п.п.

Одновременно золото взлетело до 28% резервов - максимум с начала 1990-х. Причём физического металла в хранилищах ЦБ уже почти $4 трлн против $3,9 трлн американских трежерис в руках иностранцев.

Впервые с 1996 года золото превзошло казначейские облигации США.

Ещё красноречивее: золото теперь весит больше, чем евро, иена и фунт вместе взятые.

Что это значит:

Это не паника и не спекуляция. Это осознанная стратегия диверсификации от геополитических и валютных рисков. ЦБ голосуют балансами - за активы вне чьей-либо юрисдикции, которые нельзя заморозить или обесценить эмиссией.

Тренд набирает обороты с 2014-го, ускорился после 2022-го. И судя по динамике покупок золота (Китай, Индия, Турция, РФ) - это надолго.

Мир не отказывается от доллара в один момент. Но медленно, квартал за кварталом, строит параллельную инфраструктуру. И золото - её фундамент.

Что делать инвестору:

Когда крупнейшие ЦБ мира синхронно наращивают позиции в активе 10+ лет подряд - это не конъюнктура, а структурный тренд.

Золото в портфеле (5-15%) - это не только ставка на рост, но и. страховка от системных рисков: девальвация валют, геополитическая турбулентность, долговой кризис. Особенно актуально в моменты, когда реальные ставки близки к нулю или отрицательны.

Инструменты: физическое золото, ETF (TGLD, GLD), акции золотодобытчиков для агрессивных стратегий. Но помните - золото не приносит дивидендов и процентов. Это защитный актив, а не машина роста капитала на десятилетия.

Не гнаться за ценой, а держать долю в ребалансировке. Как делают центробанки.

«Сны поездов» (Train Dreams, 2025) — хочу порекомендовать интересный фильм на вечер.

Это не экшн-эпос - это взрослая, зрелая история об обычном человеке в эпоху перемен. Главный герой - лесоруб и работник железной дороги Роберт Грейнье в исполнении Джоэла Эдгертона - живёт в начале XX века, сталкивается с любовью и потерями, трудностями и одиночеством, наблюдая, как меняется мир вокруг него.

Если Вы любите фильмы, которые остаются с вами после финальных титров и дают повод подумать о жизни, памяти и времени - это именно тот вариант! #фильмы@BizLike

Кубышка | Евгений Марченко pinned a photo

Приятные призы на 160 000 ₽ для подписчиков в новом году!

1 место — Акции на 50 000 ₽
2 место — Акции на 30 000 ₽
3 место — Акции на 20 000 ₽
4-15 место — 12 подписок на стратегии по РФ с доходностью 25%

1. Подпишитесь на каналы:
Кубышка
Кубышка | Сделки
НЭП Инвест

2. Нажмите на кнопку «Участвовать»

Итоги уже 1 февраля — бот случайным образом выберет
15 победителей. Акции можно получить деньгами. Всем удачи!

На днях общался с одним из наших клиентов и мне понравилось как он сказал: зачем мне погружаться в стратегии инвестирования, если у вас это получается лучше. Мне проще на фултайм заниматься своим бизнесом, а инвестирование доверю профессионалам!

И ведь он прав… и я без стеснения!

Наши 2 стратегии на рынке РФ обыгрывают на сегодня рынок Мосбиржи:

1) Высокодоходные акции РФ на 25%

2) Высокодоходные акции РФ с защитой капитала на 45%

Похоже на план? Если да - то тут можно подключиться сразу к двум стратегиям: @strategyRU_bot

С миру по нитке или выгодное вложение?

Новость тут проскочила в ленте:

В 2026 году семь регионов России планируют выпустить «народные» облигации, согласно заявлению Московской биржи. Эти ценные бумаги, предназначенные исключительно для физлиц. Регионы будут предлагать доходность по «народным» облигациям на уровне не ниже доходности по банковским депозитам. В списке регионов Хабаровский край, Камчатский край, Магаданская область, Чукотский АО, Республика Саха (Якутия), Амурская область, Приморский край. При этом бюджеты регионов на 2026 год приняты с дефицитом.

Смотрю я вот на эти инициативы и думаю, а зачем мне брать на себя риски муниципальных облигаций? Да еще доходность на уровне банковских депозитов

Главный риск в муниципалах - это ликвидность, если зайдете, то выйти будет очень сложно. Стаканы как правило пустые. Придется делать дисконт или сидеть до погашения.

А еще у муниципалов есть кредитный рейтинг. И не у всех он ААА, я бы сказал, что совсем не у всех. А у некоторых регионов из списка выше - рейтинг отозван вообще.

Поэтому лично для меня безрисковым вложением остаются фонды денежного рынка, ну или если хочется немного драйва - то фонды облигаций, сейчас есть выбор почти у каждого брокера. У компании Доход есть достойный фонд $BOND, который за 2025 год дал аж 29% доходности

Что думаете? Если вкладываете в муниципальные облигации, расскажите, что там интересного?