INDEX | Умные инвестиции

2022-05-19 13:45:17 Что ждать по рынку США после роста в пятницу? Во-первых, мы еще раз подтверждаем свои цели по отскоку рынка на 7-10%. Это примерно 4150 - 4250 по фьючерсам на S&P 500. Во-вторых, если к тому времени инфляция действительно пойдет на спад, а экономика не… Открыть/Комментировать

2022-05-19 01:41:58 Открыть/Комментировать

2022-05-19 01:41:58 Эпичный показатель Открыть/Комментировать

2022-05-18 22:25:50 VIX закрывает гэп, о котором мы писали Открыть/Комментировать

2022-05-17 13:19:47 Сегодня выходят данные по розничным продажам в США, а также будет выступать Пауэлл.

Что-то из этого может расстроить инвесторов, тем более, что уже VIX укатали в зону перепроданности, а свой геп сверху он так и не закрыл.

Но несмотря на любую волатильность, разворот рынка продолжится, на наш взгляд. Открыть/Комментировать

2022-05-17 13:16:53 Открыть/Комментировать

2022-05-14 19:42:39 Что ждать по рынку США после роста в пятницу?

Во-первых, мы еще раз подтверждаем свои цели по отскоку рынка на 7-10%. Это примерно 4150 - 4250 по фьючерсам на S&P 500.

Во-вторых, если к тому времени инфляция действительно пойдет на спад, а экономика не скатится в рецессию, то отскок превратится в новую фазу роста - тогда цели будут заметно выше.

Вероятность такого позитивного сценария мы пока что оцениваем в 40%: все-таки рост процентных ставок, рост цен, перебои с поставками из-за локдаунов в Китае и военных действий на Украине сильно замедляют экономический рост повсюду. Но все может поменяться - нельзя недооценивать оптимизм, пробивную силу и изобретательность предпринимателей разных стран, которым еще и не такие задачи удавалось решить.

В-третьих, движение вверх может быть очень быстрым, как всегда бывает на "медвежьем рынке" и как было в марте 2022, например. Отрицательная гамма у маркет-мейкеров, большое количество шортов и недозагруженность портфелей акциями только увеличивает шансы резких выносов наверх.

В-четвертых, резкие движения рынка вверх не означают, что все 7-10% рынок будет расти по прямой. Волатильность по-прежнему около 30%, проблем в экономике по-прежнему много, поэтому при каждом рывке вверх может найтись много желающих поскорее продать свои акции, пока они отскочили.

Так было в том же мае 2021, который мы недавно вспоминали. На данных по инфляции рынок обвалился, потом его мощно откупили - об этом мы писали. Но потом был еще один резкий слив почти до минимумов. И только потом рост стал более устойчивым.

Незакрытый гэп на графике VIX (разрыв графика сверху вниз - см. скрин) тоже говорит нам о том, что волатильность должна в ближайшее время попробовать вернуться на уровни около 32, что приведет к откату рынка.

На чем будет этот откат? Может быть, на слабых экономических данных из Китая, которые выйдут в эти выходные. Может быть, на новости о том, что Индия запретила экспорт пшеницы, может быть, кто-то из ФРС скажет что-то грубое. Мы не знаем. Но это неважно.

Важно то, что этот возможный откат не должен никого смущать. Мы действительно считаем, что механизм разворота запущен, и теперь только резкая смена парадигмы в экономике может остановить этот процесс. А такой смены мы пока не ожидаем. Открыть/Комментировать

2022-05-13 17:37:10 Добрый вечер всем, кроме скептиков и ехидников! Открыть/Комментировать

2022-05-13 13:36:41 Почему рынок не удержал уровень 3950-4000, о котором мы говорили, несмотря на все признаки разворота, которые были уже тогда?

Данные по инфляции смешали карты - инфляция в апреле оказалась упрямее, чем рынок ожидал. Нашлось множество желающих продать свои акции, хотя даже в тот день рынок несколько раз выходил в плюс.

Данные по инфляции за один месяц способны испортить настроение на пару дней, но не способны развернуть тектонические силы, которые пришли в движение на рынке. Если рынок решил развернуться, он это сделает не сегодня, так завтра.

Так было 12 мая 2011 - данные по инфляции вышли настолько хуже ожиданий, что рынок не выдержал и обвалился. Однако уже на следующий день все выкупили, и за следующие 3 месяца рынок показал почти безоткатный рост.

Мы не ждём безоблачного неба сейчас, потому что ситуация другая. Но обратная коррекция назрела.

Сегодня выходят ещё и данные по инфляционным ожиданиям в США - если они тоже окажутся сильно хуже ожиданий, рынок могут пролить ещё раз на вчерашнее дно или даже чуть ниже.

Но это не должно никого смущать - раз шестеренки разворота начали вращаться, то они сделают своё дело днём раньше - днём позже. Открыть/Комментировать