INDEX | Умные инвестиции

2022-05-03 12:05:18 Интересно, что доходности 10-летних облигаций США отлетают от 3% как от стеклянного потолка.

Затухающий импульс по RSI тоже говорит о том, что рост доходностей скорее всего выдохся.

Мы об этом говорим уже не первый день, но на таком рынке развороты не проходят безболезненно.

Мы по-прежнему ждём в мае падение доходностей облигаций, падение доллара и отскок в акциях. Открыть/Комментировать

2022-05-02 23:10:22 Мощное закрытие Открыть/Комментировать

2022-05-02 21:18:33 Что мы ждем от рынков?

После отскока до 4303 (не дойдя 22 пункта до нашей цели), S&P отвалился вниз и переписал годовые минимумы.

Настроения среди инвесторов мрачные, многие ждут снижения S&P до уровня 3800.

Мы считаем, что такое развитие событий вполне возможно в течение 2022, но не сейчас, а только если подтвердится сценарий рецессии в экономике при сохранении высокой инфляции.

В этом случае ФРС продолжен агрессивно поднимать ставку, доходности 10-летних облигаций уйдут на 3.5%+, а индексы должны будут скорректироваться еще на 7-10%.

Наш базовый сценарий все же другой: после заседания ФРС, где ставку поднимут на 0,5%, начнется ралли в акциях просто на том, что такой важный фактор риска остался позади и прошел по плану.

Поэтому на текущих уровнях мы продолжаем покупать акции с пониманием, что 3800 мы все же можем увидеть в качестве худшего сценария. Открыть/Комментировать

2022-04-28 18:51:43 Что будет на рынках в ближайшие дни?

До конца месяца мы ждем отскока рынка S&P 500 примерно на 3% - до уровня 4325.

Этому должны способствовать следующие факторы:

- большой объем обратных выкупов акций компаниями, запланированный на эту неделю
- ребалансировки портфелей конца месяца в пользу акций, сильно просевших в апреле
- большой объем отрицательной гаммы у брокеров, который заставит их активно покупать акции даже при небольшом движении рынка вверх
- перепроданность акций по RSI при положительной дивергенции с ценой
- достижение индексами важных уровней поддержки (например, 20 средняя цена на месячном интервале по S&P 500) Открыть/Комментировать

2022-04-27 18:06:13 Обзор рынков

Облигации и йена уже развернулись, а акции - еще нет.

Напротив, на рынке акций возникла паника из-за того, что новые карантины в Китае будут давить на рост экономики в дополнение к тому давлению, которое оказывают растущие ставки.

Повторяется ситуация 2016 и 2018 годов, когда рынок нервничал из-за того, что от ФРС ожидалось агрессивное повышение ставок ровно в тот момент, когда мировая экономика замедлялась из-за Китая.

И в 2016, и в 2018 ФРС быстро переобулся и отложил повышение ставок, после чего рынок акций радостно продолжил переписывать исторические максимумы.

Сейчас такого ожидать не приходится, потому что ФРС борется с инфляцией.

Однако, как мы писали ранее, мы ожидаем, что в ближайшие месяцы инфляция существенно замедлится, и это позволит ФРС несколько смягчить свою позицию, а рынкам воспрять духом.

Это - горизонт пары месяцев.

А что будет в ближайшие дни? Открыть/Комментировать

2022-04-25 10:02:10 еще один наш прогноз сбылся (см пост, на который идет ссылка) - 10-летние облигации США отскочили от дна. +0,6% только за сегодня.

Мы ожидаем, что они будут расти и дальше Открыть/Комментировать

2022-04-24 23:44:19 Наш прогноз по выборам во Франции сбылся - ждём, пока сбудутся остальные Открыть/Комментировать

2022-04-24 23:43:57 Открыть/Комментировать

2022-04-22 09:24:33 Несмотря на ультра-высокую волатильность, наш сценарий разворота в облигациях, акциях и валютах остается в силе.

Гособлигации США падают в рамках нисходящего клина, из которого выход обычно вверх. Кроме того, есть дивергенция по RSI, сигнализирующая разворот вверх (см график).

Насколько большим будет это движение по всем активам, сказать сложно, но, учитывая биполярное состояние рынка, движение вверх может быть столь же истеричным и чрезмерным, как и движение вниз.

Подобное мы видели вчера на открытии американской сессии, когда НАСДАК прибавлял более 2% без новостей.

Поэтому мы в нынешней ситуации не загадываем, а придерживаемся стратегии "Buy the dips - Sell the rips", то есть закупаться на просадках и распродавать на выносах вверх.

Шорт на нынешних уровнях считаем неоправданным. Открыть/Комментировать

2022-04-20 16:27:10 Доходности 2-летних облигаций США явно развернулись вниз, и вчерашние ужасные, но не ужасные-ужасные данные по инфляции закрепляют тезис, что доходности 2-леток должны откатить после эпичного взлёта. За ними пойдут вниз 10-летние доходности, а это плюс для… Открыть/Комментировать