IF Bonds — Облигации РФ

2021-09-08 16:05:19 ​​ Первичное размещение облигаций Лидер-инвест-П03-боб

Книга заявок по облигациям Лидер-инвест-П03-боб объемом не менее ₽8 млрд откроется 16 сентября Ориентир ставки первого купона — премия 260-280 б.п. к доходностям ОФЗ со сроком до погашения 3,4 года или ~ 9,5%. Для участия в сборе заявок нужно обратится к своему брокеру. 

Объем размещения: ₽8 млрд
Срок обращения: 5 лет (погашение 15.09.26 г)
Номинал: ₽1000 
Ориентир ставки первого купона: ~ 9,5 %
Периодичность купонных выплат: 91 день
Кредитный рейтинг эмитента от Эксперт РА: ruA-, прогноз стабильный
Выпуск предусматривает амортизацию: по 11% в дату выплат 12-19 купонов и в дату выплаты 20 купона – 12% от номинальной стоимости.

Об эмитенте:

Лидер-инвест — один из крупнейших игроков на московском рынке жилой недвижимости по размеру земельного банка и количеству проектов, доступных для приобретения. В 2019 году группа "Эталон" (#ETLN) приобрела 100% акций компании. Крупнейшим акционером Etalon Group является АФК "Система" (#AFKS) Владимира Евтушенкова (25,6%).

Текущий облигационный долг компании по одному выпуску облигаций в обращении составляет ₽5 млрд. После нового размещения облигационный долг вырастет до ₽13 млрд при средневзвешенной купонной доходности по обоим выпускам около 9,3% годовых. 

Компания показывает стабильные результаты по росту выручки за последние 3 года, но при этом рост прибыли оставляет желать лучшего. Так за первое полугодие выручка составила ₽10,069 млрд (+63,6% г/г), что немного ниже выручки за весь 2018 год. Но при этом чистая прибыль составила всего ₽175 млн, против убытка годом ранее в ₽80 млн. В тоже время запасы денежных средств и эквивалентов выросли в 2 раза, до ₽9,54 млрд, что позволяет говорить о низких рисках неплатежеспособности компании.

Мнение аналитиков InvestFuture

Из-за высокой доходности размещаемых облигаций, книга заявок привлечет широкий круг инвесторов. Ожидаем, что в ходе сбора заявок ориентир ставки первого купона может быть снижен до 9,3% годовых. В связи с чем, потенциально более привлекательным будет участие в сборе заявок, а не покупка при техническом размещении. 

Размещение пройдет после заседания ЦБ РФ 10 сентября и, возможно, после пика цикла повышений ключевой ставки. Поэтому покупка облигаций Лидер-инвест-П03-боб будет привлекательной на перспективу 12 месяцев. С учетом амортизации, облигации подойдут и для единовременных инвестиций до конца срока погашения. Однако у эмитента присутствуют риски снижения темпов рост выручки из-за охлаждения рынка недвижимости после серии поднятий ставок по ипотечным кредитам.

Критерии, по которым мы оцениваем облигации и присваиваем им IF Рейтинг, можно посмотреть здесь.

#IF_Рейтинг #IF_облигации Открыть/Комментировать

2021-09-08 10:17:38 ​​ Облигации утром 08.09.21

Накануне, при снижении мировых индексов, доходности по 10-летним облигациям США и Германии выросли до июльских максимумов. Инвесторы готовятся к завтрашнему заседанию ЕЦБ и ожидают намеки на сокращение программы выкупа облигаций на время пандемии. Тем не менее, еще предстоит заседание ФРС 22 сентября и похоже долговой рынок перейдет к консолидации в течение недели и не покажет ярких движений. 

Минфин РФ проведет аукцион по размещению ОФЗ-26240-ПД и ОФЗ-52004-ИН. Минфин более чем на 95% выполнил план за 3 квартал 2021 года, поэтому сильного аукциона (с объемом более ₽100 млрд) может не быть в связи с отсутствием предложения. 

Сбор заявок проводится по облигациям Совкомбанк-БО-П04 (объем ₽7 млрд, ориентир по ставке 1-го купона ~ 8,5% годовых).

Техническое размещение начинается по облигациям ИКС 5 Финанс-002Р-01-боб. Эмитент ООО "ИКС 5 ФИНАНС" — дочерняя компания X5 Retail Group. Размещаемые облигации обеспечены поручительством от X5 Retail Group и имеют кредитный рейтинг ruAA+ от Эксперт РА. 

Купонные выплаты ожидаются по 22 выпускам облигаций на общую сумму ₽21,36 млрд, включая ТрансФин-М-41-боб (купон ₽37,40; 9,46% годовых) и ГТЛК-001Р-19-боб (купон ₽19,87; 8,12% годовых).

Ожидаются оферты по облигациям ДРП-БО-001-02 (₽50 млн), Кузина-БО-П01 (₽54,9 млн), МеталлИнвестБанк-БО-П03 (₽2,7 млрд).

 Доходности по 10-летним облигациям:

• США: 1,363% (-0,008)
• Германия: -0,3270% (-0,01)
• Китай: 2,885% (+0,026)
• Россия: 7,045% (-0,015)

Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru 

#IF_рынок Открыть/Комментировать

2021-09-07 19:31:11 Как создать себе “раннюю пенсию” за счет инвестирования и жить на дивиденды?

Автор блога «Движение FIRE» рассказывает о своем пути достижения финансовой независимости и ранней пенсии, инвестируя ежемесячно часть от своей зарплаты в акции. Его блог интересен тем, что он начал свой путь к FIRE с полного нуля, открыто рассказывая о своих успехах и неудачах.

В своем блоге автор дает массу финансовых лайфхаков, полезных инструкций и сервисов для инвесторов, а также рассказывает об опыте тех людей, которые уже живут на доход от капитала. Несколько примеров классных постов на канале:

Покупать акции сейчас или ждать обвала?
Вышел на раннюю пенсию, но после всё пошло не по плану;
Личный опыт переезда в курортный город;
Человек без сбережений вынужден всегда бежать.

Свой портфель автор ведет открыто, без платных подписок и закрытых чатов. Он также не продает курсов и не дает платных консультаций, что дает ему возможность быть максимально открытым перед своей аудиторией.

Автор заразил идеей «ранней пенсии» многих людей, которые присоединились к сообществу F.I.R.E. и имеют возможность пообщаться с единомышленниками в чате канала.

Подписывайтесь на самый нескучный канал для долгосрочных инвесторов!

#взаимныйпиар Открыть/Комментировать

2021-09-07 10:31:27 ​​ Облигации утром 07.09.21

В преддверии заседания ЕЦБ по монетарной политике в четверг, доходности по 10-летним облигациям Германии и США незначительно растут. Инвесторы ожидают от европейского регулятора намеков на сокращение покупок облигаций, что оказывает давление на долговой рынок, но пока слабо отражается на рынке акций.  

Сбор заявок проводится по облигациям РН Банк-001Р-09 (объем ₽5 млрд, ориентир по ставке 1-го купона ~ 7,9% годовых) и по облигациям РСХБ-14-002P (объем ₽10 млрд, ориентир по ставке 1-го ~ 7,7% годовых) 

Техническое размещение начинается по облигациям ДОМ.РФ ИА-БО-001P-09. Это десятилетние облигации с выплатами купонов 4 раза в год 28-го числа каждого месяца (февраля, мая, августа и ноября), из-за чего купон может быть ниже ₽19,28, но купонная доходность остается постоянной. Размещение АПРИ Флай Плэнинг-002 доступно только квалифицированным инвесторам в зависимости от брокера. 

Купонные выплаты ожидаются по 22 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,9 млрд, включая Рольф-001Р-01 (купон ₽26,05; 7,69% годовых) и РУСАЛ Братск-002Р-01 (купон ₽16,21; 8,13% годовых).

 Доходности по 10-летним облигациям:

• США: 1,346% (+0,024)
• Германия: -0,3575% (+0,01)
• Китай: 2,869% (+0,031)
• Россия: 7,040% (+0,01)

Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru 

#IF_рынок Открыть/Комментировать

2021-09-06 16:51:36 Топ-5 облигаций сентября для инвестиций от 2-х лет

Вводим традицию в начале каждого месяца публиковать топ-5 корпоративных облигаций в обращении. Критерии выбора по облигациям просты — рейтинг не ниже BBB+ от Эксперт РА (вероятность дефолта близка нулю), объем сделок не ниже 3500 за неделю, срок погашения от 2-х до 5 лет и эффективная доходность от 8,5% до 12% годовых.

Согласно критериям в числе выбранных облигаций оказались:

Пионер ГК-001Р-05-боб. Группа компаний Пионер — один из крупнейших девелоперов Москвы. Специализируется на реализации крупных градостроительных проектов, от парков и коммерческой недвижимости до комплексной жилой застройки с последующим управлением и обслуживанием.

Европлан ЛК-001Р-01. Европлан — один из лидеров по автолизингу в России. В сферу деятельности входит предоставление автомобилей в лизинг с сопутствующими услугами: страхование, обслуживание автомобиля и парка, доставку транспорта.

Вита Лайн-001Р-01. Эмитент “Вита Лайн” специализируется на оптовой торговле фармацевтической продукцией. Производит свыше 80-ти различных БАД со знаком GMP на фармацевтическом заводе США. Открыто более 50-ти дилерских центров в России, Украине и Казахстане.

СТМ-001Р-02. Эмитент “Синара - Транспортные машины” — предприятие, входящее в холдинг СТМ и в десять крупнейших мировых производителей железнодорожной техники. В сегменте путевого машиностроения холдинг входит в тройку мировых производителей.

Группа ЛСР-БО-001P-06. Группа ЛСР — один из крупнейших российских девелоперов. Основные бизнес-сегменты — производство стройматериалов, строительство и девелопмент.

Подробнее об эмитентах и их облигационном долге читайте ниже

#IF_корп_облигации #IF_облигации_РФ Открыть/Комментировать

2021-09-06 13:01:33 ​​Как с нуля научиться грамотно инвестировать на публичных рынках так, как это делают профессионалы

На курсе «Школа Инвестиций» от онлайн-университета SF Education учат грамотно оценивать стоимость компании не только с фундаментальной точки зрения, но и со стороны рынка.
⠀
За 6 месяцев программы вы получите:
→ Навыки для оценки стоимости любой компании
→ Знания, позволяющие интегрировать производные финансовые инструменты в свой портфель
→ Практику отраслевого анализа компаний
→ Необходимые инструменты для формирования своего инвестиционного портфеля⠀
→ Для лучших студентов - стажировка в БКС

Почему стоит начать учиться в SF Education?
→ Преподаватели-практики из Goldman Sachs, Wells Fargo, J.P. Morgan, EY, ВТБ, Сбербанка и других крупных компаний
→ Занятия на курсе - практико-ориентированные
→ Современные методы обучения: видеоуроки, вебинары, тренажеры, стимуляторы
→ Личный куратор и наставник
→ Помощь с трудоустройством и карьерной траекторией

Программа подойдет как частным инвесторам, так и начинающим финансовым специалистам. Бонус - 15 000 рублей на брокерский счет.

Кстати, у SF Education есть и другие курсы по этой теме, например, «Подготовка к экзамену CFA LEVEL 1», «Личные финансы», «Инвестиционный менеджер».

Переходите по ссылке и изучайте программу!

#sponsored #текстпредоставлен Открыть/Комментировать

2021-09-06 10:26:07 ​​ Облигации утром 06.09.21

В выходной день в США динамика доходностей по 10-летним облигациям слабая. Инвесторы не предпринимают активных действий без первой экономики мира.

Сбор заявок проводится по еврооблигациям Металлинвестбанк-С-01 (объем $30 млрд, ориентир по ставке 1-го купона 7% годовых) и по облигациям ДОМ.РФ ИА-БО-001P-09 (объем ₽9,75 млрд, ориентир по ставке 1-го купона определяется аукционом) 

Купонные выплаты ожидаются по 25 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,07 млрд, включая Солид-Лизинг-БО-001Р-04 (купон ₽29,92; 12,37% годовых) и ГТЛК-001Р-02-боб (купон ₽16,33; 8,95% годовых).

Ожидается оферта на ₽100 млн по облигациям ТП Кировский-001Р-01R. 

 Доходности по 10- летним облигациям:

• США: 1,326% (+0,004)
• Германия: -0,3715% (-0,0105)
• Китай: 2,855% (+0,015)
• Россия: 7,005% (-0,025)

Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru

#IF_рынок Открыть/Комментировать

2021-09-04 18:00:56 Филворд от команды InvestFuture

На выходных самое время отдохнуть и развлечься, но делать это нужно с умом! Предлагаем вам разгадать филворд, зашифрованные слова в котором связаны с рынком облигаций.

Пишите в комментарии, понравился ли вам такой формат и сколько слов получилось отгадать? Открыть/Комментировать

2021-09-03 10:14:16 ​​ Облигации утром 03.09.21

На рынке облигаций затишье перед данными по рынку труда в США. Впрочем, в понедельник в США выходной и инвесторы, похоже, не собираются проявлять активных действий. Между тем российский Минфин, впервые после июньских санкций США на госдолг РФ, зарегистрировал новые ОФЗ-52004-ИН объемом в ₽250 млрд — облигации с индексируемым номиналом в зависимости от уровня инфляции будут доступны для аукционов с 8 сентября.  

Сбор заявок объемом в ₽5 млрд проводится по 15-летним бондам ИКС 5 Финанс-002Р-01-боб. Ориентир ставки 1-го купона 7,65-7,75% годовых. Тех. размещение предварительно запланировано на 8 сентября. По выпуску запланирована оферта через 3 года, кредитный рейтинг ruAA+ от Эксперт РА. 

Техническое размещение начинается по облигациям с дисконтом Сбербанк-001Р-SBERD1 и по двухлетним облигациям Промсвязьбанк-003Р-06 (кредитный рейтинг ruAA+ от Эксперт РА)

Купонные выплаты ожидаются по 20 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,24 млрд, включая ФСК ЕЭС-30-об (купон ₽16,28; 7,67% годовых) и Совкомбанк-СКИБ-С01-об (купон ₽72,23; 13,34% годовых).

 Доходности по 10- летним облигациям:

• США: 1,292% (-0,002)
• Германия: -0,3885% (-0,075)
• Китай: 2,852% (+0,0145)
• Россия: 7,04% (+0,010)

Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru

#IF_рынок Открыть/Комментировать

2021-09-02 16:02:04 Долгосрочные облигации США — “инвестиционный мусор”?

В понедельник 30 августа Билл Гросс, также известный по прозвищу “король облигаций”, в своем обзоре негативно высказался по поводу долгосрочных облигаций США. По его мнению, доходность долгосрочных казначейских облигаций настолько низка, что фонды, которые их покупают, копаются в «инвестиционном мусорном баке».

Легендарный финансист считает, что доходность по 10-летним трежерис, вероятно, поднимется до 2% в течение 12 месяцев, от текущих 1,3%, принеся инвесторам потери примерно в 3% на капитал.

Билл Гросс не поскупился и на причины такого прогноза:

• Факторы спроса и предложения трежерис США указывают на то, что доходностям казначейских облигаций с текущих уровней “некуда идти, кроме как вверх”.
• ФРС, на балансе которой находится 60% чистых выпусков трежерис, может начать сокращение скупки облигаций в то время как спрос на них снижается со стороны инвесторов и иностранных центробанков.
• Бюджетный дефицит в $1,5 трлн в будущем предполагает, что предложение облигаций со стороны Минфина США останется высоким.

Насколько прав король облигаций и чем грозит его прогноз долговому рынку РФ?

Прогноз Билла Гросса подтверждают аналитики Citigroup — они ожидают рост доходности по 10-летним трежерис США до 2% к концу 2021 г. Также и аналитики InvestFuture ранее опубликовали прогноз роста доходностей 10-летних трежерис США до 2% в перспективе 12 месяцев.

Однако, считать казначейские облигации США “инвестиционным мусором” — сомнительно

На самом деле, облигации США считаются одними из самых защищенных в мире. В случае панических настроений на рынках, ФРС всегда в первую очередь поддерживает рынок облигаций через покупку краткосрочных бондов США.

Конечно, рост доходностей по 10-леткам США способен оказать давление на рынок облигаций РФ. Но при средней доходности по ОФЗ сейчас около 6,9%, рост доходности по американским бондам даже до 2% (сейчас 1,31%), не способен сильно повлиять на облигации РФ из-за большой разницы между ставками.

В погоне за более высокими доходностями рынок облигаций РФ способен привлечь нерезидентов, невзирая на санкции США в отношении российского госдолга с июня 2021 года.

#IF_облигации_США Открыть/Комментировать