Да, посчитать, как изменится цена облигации при изменении проц | IF Bonds — Облигации РФ

Да, посчитать, как изменится цена облигации при изменении процентной ставки, можно.

Определяем обычную дюрацию (или дюрацию по Маколею)

Дюрация по Маколею, о которой мы подробно писали здесь, показывает, за сколько лет вы вернете вложенные средства, учитывая все купонные платежи и различные особенности облигации.

Ее не нужно рассчитывать самостоятельно, вместо этого ее можно посмотреть на различных сервисах, таких как «Смартлаб», Cbonds или Rusbonds.

Считаем модифицированную дюрацию

Эта дюрация помогает определить, на сколько процентов изменится цена облигации при изменении ключевой ставки на 1%.

Считается она делением дюрации Маколея на (1 + текущая доходность в %).

Считаем изменение цены

Как только мы узнали модифицированную дюрацию, смотрим на формулу:

Изменение цены = − Модифицированная дюрация × Изменение ставки × Рыночная цена с НКД

Пример: рыночная цена облигации с НКД 1000 рублей, доходность — 8%, дюрация Маколея — 6. Ставка ЦБ будет повышена на 1%.

Считаем модифицированную дюрацию: 6 / (1 + 0,08) = 5,95.

Теперь узнаем изменение цены: -5,95*×*0,01*×*1000 = -59,5 рублей.

Таким образом, при повышении ставки на 1% цена нашей облигации упадет на 59,5 рублей.

Важно: дюрация зачастую отображается в днях. В таком случае при подсчете модифицированной дюрации знаменатель необходимо умножить на 365.

@IF_Bonds