Американо! Фондовый рынок США

2021-03-01 10:51:37 Инвестирование в акции vs инвестирование в долгосрочные опционы на эти же акции. Сравнение доходностей.

В этом посте хочу разобрать пример с акцией Pfizer.

В принципе, это та бумага, в которую я и сам бы вошел на год.

Опционы на эту компанию сейчас оценены адекватно.

Давайте сравним доходность от вложения в 1 лот акций (100 акций) и в 1 контракт на опционы с экспирацией через 11 месяцев.

Опционы будут покупаться в положении «глубоко в деньгах». В таком положении они изменяются почти также, как изменяется стоимость акций. Например, акции Pfizer подорожали на 1$, опцион на эту бумагу также вырос в цене на 1$. Также у таких опционов маленькая временная стоимость, поэтому переплата за него будет небольшая.

Pfizer.

Текущая цена акции = 33.48$
Стоимость инвестиций в 1 лот акций = 3348$
Стоимость опциона на Pfizer с экспирацией 21 января 2022 со страйком 23 = 11.9$
Общие инвестиции в 1 опционный контракт = 1190$

Представим, что на экспирацию опциона, т.е. к 21 января 2022, акции PFE вырастут на 15%, что вполне себе ожидаемо.

Какая доходность получится:

Pfizer выросла до 38.5$
Заработок на 1 лот акций = 502.2$
Доходность на 1 лот акций = заработок/стоимость инвестиций х 100 = 15%
Заработок по 1 опционному контракту = текущая стоимость акции (38.5$) – strike (23) – стоимость опциона (11.9$) = 3.6$
Умножаем на 100 = 360$
Доходность по 1 опционному контракту = заработок/стоимость инвестиций в опцион = 30.25%

Как мы видим, долгосрочный инвестор в опционы заработает в 2 раза больше, чем инвестор в акции.

P.S: Риски здесь гораздо большие, чем при инвестиции в акции. Но каждый инвестор для себя должен решить: больше доходности или меньше риска. НО Надо понимать еще один момент – если акция вырастет на 15% за 2 месяца, а не за год, то инвестор заберет еще большую доходность.

@hey_americano Открыть/Комментировать

2021-02-28 10:51:27 ​​Мнение по рынку. VIX, S&P, Золото.

Значение Put Call Ratio по мини S&P500 в пятницу повысилось до 2.15. В четверг оно составляло 2.09.

Напомню, что значение PCR показывает нам отношение опционов Put к опционам Call. Показатель выше 2 говорит о том, что опционов Put в 2 раза больше Call.

Экстремальное значение, после которого началась коррекция 3 сентября, было 2.31.

НО Я вижу, что в пятницу закрыли большое количество опционов Call и совсем небольшое количество опционов Put. Поэтому общее значение PCR и повысилось.

Фактически, это может нам говорить о том, что участники не ожидают какого-то большого падения, но и не ожидают быстрый рост по S&P500.

Когда на рынке происходит паника, структура фьючерсов на индекс страха VIX переходит в состояние бэквордации.

Бэквордация – это когда фьючерсные контракты с ближайшей экспирацией дороже, чем контракты с дальними экспирациями.

Контанго – наоборот!

Так вот, сейчас по VIX наблюдается контанго. И это говорит нам о том, что инвесторы не подвержены паническим настроениям.

Об этом же говорит нам и ETF на краткосрочные фьючерсы на VIX – UVXY.

Инвесторы используют данный инструмент в качестве хеджа по своим портфелям акций.

В пятницу UVXY упал вместе с S&P500. Обычно во время паники данный инструмент сильно вырастает, т.к. имеет кредитное плечо 1.5.

Золото.

Я разбирал ситуацию со своими студентами еще в среду и мы, в принципе, ждали падение фьючерсов на золото.

На скрине ниже показано, как стоимость золота прошивает ключевой уровень поддержки. Также на этом скрине показан индикатор «Открытого Интереса». На ОИ видно, как инвесторы закрывают свои позиции по золоту.

Вероятно, инвесторы высвобождают ликвидность для перераспределения ее в более интересные и просевшие активы – акции и биткоин.

Пока что вывод такой, что инвесторы не ожидают дальнейшего сильного падения S&P.

Если все-таки индекс на следующей неделе продолжит свое падение, я ожидаю отскок на уровне 3550-3600. Примерно от этих уровней начну набирать позиции.

Мою статью про VIX можно почитать по этой ссылке.

@hey_americano Открыть/Комментировать

2021-02-26 13:10:00 DraftKings. Как опционные маркет-мейкеры оценивают потенциальное движение.

Читайте первых 2 поста выше

Как я уже говорил в первом посте – бумага отчитывается сегодня до открытия рынка.

Зачастую перед отчетами инвесторы и трейдеры закупают опционы. Они делают это по двум причинам: либо захеджировать уже имеющиеся акции от возможного падения, либо заработать много при помощи опционов, используя спекулятивный подход.

Помимо инвесторов и трейдеров на рынке есть третья сторона – маркет-мейкеры. Они котируют опционные контракты, т.е., фактически, выступают продавцами для покупателей.

Как известно – для продавцов опционов есть риск больших убытков, если акция вдруг резко выстрелит против их проданных опционов. Поэтому маркет-мейкер старается закладывать в премию опционного контракта стоимость выше ожидаемого движения.

Как посчитать потенциальное движение после отчета по DraftKings?

Берется опционная серия, экспирация которой 26 февраля. Отчет также сегодня – 26 февраля.

Текущая цена акции = 57.81$
Центральный страйк по опционам на DKNG – 58
Премия опциона CALL 58 = 2.46$
Премия опциона PUT 58 = 2.64$

Эти 2 премии складываются и делятся на текущую стоимость акции.

(2.46 + 2.64) / 57.81 = 0,088

Затем значение 0.088 умножается на 100, чтобы получить процентное значение.

Получается, что маркет-мейкеры ожидают потенциальное движение после отчета в рамках 8.8% от текущей цены.

57.81 + 8.8% = 62.89$
57.81 – 8.8% = 52.72$

То есть они ожидают движение либо наверх до 62.89$, либо вниз до 52.72$. За рамками этих границ они начнут получать убытки.

Кстати, для тех, кто в теме: ожидаемая волатильность на ближайшей опционной серии по DKNG почти в 2 раза больше последующих серии. Например, серия с экспирацией 26 февраля дает волу = 174.5%, а серия с экспирацией через неделю дает волу = 96%.

@hey_americano Открыть/Комментировать

2021-02-26 11:15:00 ​​DraftKings. Продолжение предыдущего поста

Ожидается, что возрождение спортивных мероприятий и возвращение крупных спортивных лиг станут основным фактором роста. Более того, растущий спрос на онлайн-азартные игры на таких платформах, как онлайн-покер, игры в казино и лотереи, вероятно, будет способствовать росту выручки.

В третьем квартале 2020 года среднемесячные уникальные плательщики компании выросли с 621 000 до 1 021 000 за счет увеличения взаимодействия с клиентами в ее казино и платформе ставок на спорт. Эти высокие показатели, вероятно, сохранятся и в четвертом квартале.

В декабре DraftKings подписали соглашение с InComm Payments о внедрении первой в отрасли розничной подарочной карты, которая будет предлагаться в торговых точках партнеров InComm Payments по всей территории Соединенных Штатов.

Ожидается, что сделка укрепит присутствие DraftKings на рынке за счет увеличения ее присутствия в таких магазинах, как 7-Eleven, Speedway, Dollar General DG и Sheetz.

Ожидается, что запуск букмекерского приложения DraftKings в Иллинойсе и Манчестере в последнем отчетном квартале и в Теннесси в следующем отчетном квартале поможет реализоваться планам по расширению.

За последний год выручка компании выросла на 47.9%
Ожидается, что выручка будет расти на 31.5% в год

С технической точки зрения сейчас идеальная картина, чтобы зайти на продолжение тренда. НО Необходимо подтверждение – это, например, импульс наверх на отчете. Опять же, надо учитывать и S&P, т.к. падающий индекс может утянуть за собой весь рынок, в том числе и DraftKings.

В следующем посте расскажу, как маркет-мейкеры опционного рынка оценивают ожидаемое движение по бумаге сразу после отчета

@hey_americano Открыть/Комментировать

2021-02-26 09:20:34 Сегодня до открытия отчитывается DraftKings.

DraftKings имеет три основных сегмента: онлайн-ставки на спорт, iGaming и ежедневные фэнтези-виды спорта. IGaming - это игры в онлайн-казино, ежедневные фэнтези-виды спорта позволяют фанатам фэнтези проводить спортивные мероприятия в онлайн играх.

С марта 2020 акции компании выросли примерно на 400%.

Аналитики ожидают, что продажи компании вырастут на 75% по сравнению с третьим кварталом.

По данным FactSet, в четвертом квартале консенсус-прогноз Уолл-стрит представляет собой чистый убыток в размере 43 центов на акцию. Но аналитики ожидают, что продажи составят 233,2 миллиона долларов по сравнению со 133 миллионами долларов в третьем квартале.

Согласно данным 28 аналитических рейтингов, средний таргет по цене = 63.6$.

High по цене = 100$, Low = 41$.

Из 28 аналитиков: 19 Buy, 8 Hold, 1 Sell.

Я поучаствовал в нескольких сделках по DraftKings. Посмотреть описание сделок можно здесь: пост 1, пост 2.

Продолжение разбора в следующем посте….

@hey_americano Открыть/Комментировать

2021-02-25 15:41:00 Что делать с GAMESTOP?

Как я писал выше, акции GME вчера снова полетели в космос

Сейчас на премаркете бумага снова показывает бешеный рост, цена уже 143$, то есть +53% до открытия основных торгов.

Как торговать в таком случае акциями, я, честно говоря, не знаю. Ввиду повышенной волатильности и шортить, и покупать опасно. Разорвет, как хомячков!

Но вот, что делать с опционами я примерно знаю. Аномалия в спросе здесь просто на лицо.

Ожидаемая волатильность на опционной серии, экспирация которой через 2 торговых дня = больше 800%. Это делает опционы просто нереально дорогими, и говорит мне о том, что надо смотреть продажи.

Надеюсь, что Interactive Brokers в ближайшую торговую сессию не ограничит сделки с GME.

Кто не в теме, как зарабатывать на продаже опционов, читайте посты по ссылкам ниже

Продажа опционов:

ЧАСТЬ 1
ЧАСТЬ 2
ЧАСТЬ 3

Если хотите научиться эффективно использовать опционы в своей торговле, приглашаю пройти мой мастер-класс.

Посмотреть программу МК и записаться можно по ссылке: https://rrbta.ru/p/47dadc/

Отследить мои сделки с опционами можно по хештегу #эксперимент

@hey_americano Открыть/Комментировать

2021-02-25 08:27:35 #эксперимент

Вчера провел 2 операции.

Покупка CALL SPREAD 123/132 по Apple.

Стоимость позиции 1000$, ожидаемая доходность 170% (+1700$).

Экспирация 26 марта.

Про Apple писал много – ожидаю восстановление в район 135.

Последние посты по Apple: первый и второй.

Продажа Put 40 по Virgin (SPCE).

Забрал премию с продажи +420$ минус комиссия.

Экспирация 26 марта.

Последний пост по Virgin.

Сегодня бумага отчитывается!

Также вчера под конец сессии снова произошла интересная ситуация по GameStop. Бумага снова выросла на 100%.

Я уже забирал на этой бумаге легкие +500$ на продаже опционов.

Почитать про сделку c GameStop.

Сегодня буду оценивать ситуацию по GME. Если не будет ограничений по продажам, возможно, буду совершать операции.

Не является инвестиционной рекомендацией!

@hey_americano Открыть/Комментировать

2021-02-24 12:13:00 Связь биткоина и фондового рынка.

TESLA не так давно приобрела цифровую валюту почти на 1.5 млрд.$ и заявила, что планирует принимать биткоины в качестве оплаты. Кстати, бумага сейчас находится в коррекции и по моим оценкам данная коррекция может продолжится вплоть до уровня 550-500$.

PayPal Holdings и Square становятся брокерами цифровых валют, позволяя потребителям покупать и хранить биткойны в своих приложениях, стремясь в конечном итоге позволить людям использовать их для совершения покупок.

Биржи и брокерские компании, такие как CME Group (CME), Cboe Global Markets (CBOE) и Interactive Brokers (IBKR) расширяют торговлю опционами и фьючерсными контрактами на криптовалюты.

Bank of America в своем отчете во вторник заявил, что большое количество банков хотят предлагать своим клиентам криптоуслуги, но сейчас ждут указаний из Вашингтона

Недавно Министр Финансов Джанет Йеллен назвала биткоин «неэффективной» валютой. В связи с этим высказыванием многие трейдеры предположили, что администрация Байдена может создать некоторые нормативные препятствия для криптовалют, что усложнит банкам и брокерским компаниям возможность предлагать коммерческие услуги в цифровых валютах.

@hey_americano Открыть/Комментировать

2021-02-24 10:28:26 Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла и новые продажи домов.

Вчера рынки лихорадило. S&P сначала упал до значения 3804, затем к концу торговой сессии вырос почти до точки открытия (3880).

Как я и писал в предыдущем посте, главными драйверами, как мне кажется, потенциального движения на этой неделе могут быть 2 вещи: выступление Пауэлла и выход данных по продажам нового жилья.

Пауэлл выступал вчера, и риторика его была, в принципе, положительна для рынков. Он сказал, что «центральный банк будет удерживать процентные ставки около нуля и продолжать программу выкупа облигаций пока экономика не улучшится».

Пауэлл выступает и сегодня в 18-00 по МСК. Также сегодня в 18-30 будут опубликованы данные по продажам нового жилья.

@hey_americano Открыть/Комментировать

2021-02-22 18:18:08 #эксперимент

Последние сделки. Купил Palantir, продал стрэнгл. Продал MSFT CALL.

Как и писал в предыдущем посте, я купил Palantir по 29$.

Также на эту бумагу я сделал продажу стрэнгла:

Продал Put 26 за 1,88 и получил за него 188$
Продал Call 33 за 2,52 и получил за него 252$

Общая полученная премия за стрэнгл = 440$

Точка безубыточности по акции = 24.6$, то есть я не получаю убыток по Palantir до этой цены.

Экспирация проданного стрэнгла 19 марта.

Также на прошлой неделе я продал опцион Call 242,5 на Microsoft. Получил за него 428$. Тем самым я сократил убыток по купленному Call, если все-таки на рынке будет развиваться коррекция.

На данный момент стоимость моего портфеля = 11 237$. Прошлое значение было 11 394$. Немного минусанул, но все равно у меня остается прибыль больше 12% за месяц.

Также скорее всего в ближайшее время покрою одну часть моего стрэддла по AMD.

@hey_americano Открыть/Комментировать