Ирина Аргентова | Pro инвестиции

2023-04-26 10:07:11 Инвестиционные перспективы в нефтегазовом секторе.

Прежде всего, важный аспект - нефтегазовые компании не публикуют отчетность.
Все, что мы имеем на сегодня - отчеты за 2021 год. Мое мнение - ориентироваться на показатели 2021 года в этом секторе некорректно.

Почему? Потому что в этом году все складывалось удачно для нефтегазового сектора: восстановление рынков, восстановление сбыта после пандемийного 2020 года.

Но уже в 2022 году имели место значительные изменения. Появились ограничения цены на нефть. Россия, несмотря на поиск обходных путей, продает нефть с дисконтом. Цена нефти в выручке отечественных компаний снизилась. Этот факт обязательно следует учитывать. Поэтому показатели 2021 года не дают точную информацию для анализа.

Что еще важно?
Нефтегазовый сектор - полноценный отдельный мир, при детальном изучении которого узнаешь его характерные особенности:
Здесь имеет место продажа газа по трубопроводам и в сжиженном состоянии;
В этой же структуре продается нефть сырая и переработанная;
Есть компании, которые занимаются поиском и разработкой месторождений;
Есть компании с сетью своих АЗС.

Понять и учесть перспективы той или иной компании, детально учитывая все эти нюансы, сейчас не представляется возможным. Без отчетов строить прогнозы довольно сложно.

Что мы можем сделать?
Руководствуясь здравым смыслом и логикой, можно отбирать в портфель компании, представляющие инвестиционный интерес в сложившихся условиях:
Цена нефти снизилась;
Вводятся ограничения на поставку нефти.

Поставка осуществляется по трубопроводу и транспортировкой танкерами. Из России в Европу основной объем нефти поступает по трубопроводу “Дружба”. Этим трубопроводом пользуются Роснефть, Татнефть, Газпром нефть, Лукойл и Сургут. Анализ нефтяных компании основываем на факторах:
Учитываем количество поставляемых на рынок нефти и газа;
Учитываем какая часть поставок осуществляется по трубопроводу и какая танкерами. Например, Татнефть практически использует только трубопровод. Если его перекроют, компания теряет выручку от экспорта полностью. У Роснефти есть альтернативный вариант - часть поставок идет по морю;
Доля экспорта и доля внутреннего рынка. Татнефть в большей степени ориентирована на внутреннее потребление. Но она уступает в размерах более зубастым российским конкурентам. Отсюда вывод - это не самый сильный лидер этого сектора.

Только таким образом мы можем сейчас работать с нефтегазовым сектором. Фактически строим гипотезу: какая компания сильнее, а какая слабее. Важно также понимать механизм и источники формирования выручки. Где-то помогает тех.анализ, собираем картину из доступных деталей.
Эту исследовательскую работу в клубе взяли на себя кураторы, а результаты свели в таблицу с допустимыми уровнями покупки акций на долгосрок. У участников клуба есть буквально справочник, куда можно заглянуть и взять необходимую для покупки бумаги информацию

Ожидается, что в условиях санкций все российские компании нефтегазового сектора будут бороться за рынок сбыта - Китай и Азиатско-Тихоокеанский регион. Одни уже “завоевали место под солнцем” и решают задачи увеличения поставок. Другие пока только стремятся выйти на этот рынок.

Показать, кто из нефтегазового сектора лидирует в клубном долгосрочном портфеле? Открыть/Комментировать

2023-04-25 09:14:01 Довольно часто, после “ракеты” на графике наблюдаем откат на половину ее движения. Тот, кто вовремя не вышел из рынка, терпит большие убытки. Это наглядно видно на графике ОАО “Электроцинк”. Открыть/Комментировать

2023-04-25 09:13:01 Ракеты на фондовом рынке

Наверное каждый инвестор мечтает вовремя сесть в “ракету” (купить акции перед взрывным ростом).
Однако, на практике у большинства вкладчиков возникает синдром упущенной выгоды.

Как это происходит?

В клубе мы неоднократно разбирали ситуации резкого ценового подъема. Последнее время это явление присуще неликвидным активам, либо акциям, за которыми стоит инсайдерская торговля. Наше мнение: такой взрывной полет предугадать невозможно. Большинство сторонних специалистов тоже разделяет эту точку зрения.
Своевременная покупка акций перед взлетом, скорее является элементом везения.

Однако, инвесторы не осознают, что подобная покупка сродни игре в рулетку:
Купил бумагу накануне и она взлетела;
Купил бумагу еще год назад, а взлетела она только сейчас.

Сложность понимания состоит в том, что инвестору кажется - упущена прекрасная возможность взять за день 9% или 30%. И это трудно пережить.

В клубе мы постоянно напоминаем о природе “ракет”. Стараемся успокоить наших пользователей тем, что элементы технического анализа в прогнозе взрывного старта отсутствуют. Присутствует только элемент фортуны. Поэтому всегда стоит помнить о безопасности инвестиций.

На практике разгрузка “ракеты” происходит за счет импульсивных инвесторов. Чаще всего они “впрыгивают” в “ракету”, используя рыночный ордер (лимитной заявкой здесь никак не успеть). Хорошо, если инвесторы успевают вовремя соскочить, взяв определенное количество процентов наугад.

У кого были удачные заходы в "ракеты"? И какие из уже улетевших "ракет" были самыми желанными? Открыть/Комментировать

2023-04-24 10:22:25 ИТОГИ НЕДЕЛИ 17 - 23 апреля
Мартовская инфляция в Еврозоне подтверждена на уровне 6,9%.
ВВП Китая в 1 квартале 2023 года вырос на 4,5% годовых.
С 17 апреля Мосбиржа возобновила торги на фондовом рынке паями четырех БПИФ под управлением УК «Тинькофф Капитал»: TCBR, TSOX, TRAI, TBUY. Также на внебиржевом рынке Мосбиржи доступен к торгам фонд TSPX.
Интер РАО начала коммерческие поставки электроэнергии в Кыргызстан
Группа "Тинькофф" создала лизинговую компанию.
Яндекс выкупил оставшуюся долю Uber в группе компаний Яндекс Такси. В результате сделки Яндекс стал единственным владельцем сервиса заказа такси, каршеринга и аренды самокатов.
Мосбиржа утвердила меры по борьбе со скачками торгов низколиквидными акциями "третьего эшелона" на российском рынке.
Клиентам из России криптобиржи Binance вновь стало доступно пополнение депозитов с кошельков Qiwi и через банковские карты, выпущенные в России.
С 19 апреля СПБ Биржа впервые предоставила доступ к ETF с первичным листингом в США. Сделки с этими ETF могут совершать только квалифицированные инвесторы.
21 апреля на собрании акционеров Сбербанка утвердили выплату дивидендов за 2022 год в рекомендованном размере (25р/акцию). Это крупнейшие в истории банка дивиденды.
Индекс Мосбиржи завершил ростом очередную неделю, прибавив 3,3% Открыть/Комментировать

2023-04-22 09:18:01 Почему боковик - это хорошо?

У многих возникает вопрос: как использовать боковое движение актива?

Это ситуация, когда стоимость ценной бумаги практически не растет, но и не падает. Боковик на рынке часто называют флэтом.

В этом случае для инвестора возникает дилемма: докупать что-либо дороговато, а фиксировать мизерную прибыль не имеет смысла. Поэтому боковик - период неопределенности.

В нашем клубе мы всегда помогаем определить инвесторам: в боковике находится интересующая их компания или нет. В чатах и обзорах акций скрупулезно обсуждаем подобные ситуации.

Варианты этих обсуждений вполне простые и логичные:
Дождаться, когда цена опустится вниз и докупиться;
Дождаться ценового повышения, чтобы продать часть активов.

Но стоит понимать, что подобные действия не преследуют спекулятивный интерес. Они предпринимаются не для заработка. Их цель - ценовая оптимизации портфеля. Инвестор может скинуть лоты, превышающие долю в портфеле. Поэтому используем боковик только в целях оптимизации активов.

Также учитываем, что в боковике и “быки” и “медведи” накапливают силы для дальнейшего импульса.

При любом варианте развития событий (импульс вверх или импульс вниз) у инвестора всегда должен быть сценарий дальнейших действий. Открыть/Комментировать

2023-04-21 13:04:17 Почему сложно следовать своему плану, когда на рынках сильно штормит?

У инвестора обычно возникает демотивация.
Во-первых, его капитал тает: средства, вложенные в ценные бумаги обесцениваются.
Во-вторых, инвестору не известна глубина просадки. И это добавляет неуверенности.
Например, акции компании приобретены за 100 руб., а через неделю их стоимость снизилась до 80 руб. Это, несомненно, дестабилизирующий фактор.
В-третьих, у инвестора возникают сомнения в собственном выборе ценной бумаги. Ожидания радости от приобретения намеченной ранее компании, сменяются неуверенностью.

В моменты панических снижений рынка появляются вопросы:
- А надо было ли вообще покупать эту акцию?
- Надо ли усреднять бумагу?
- Сможет ли компания выкарабкаться?

Давайте рассмотрим, что поможет инвестору в такой ситуации.
Прежде всего - хладнокровный анализ портфеля. Например из собранных там 15 компаний целесообразно усреднять только 7. Почему?

Здесь придерживаемся нескольких основополагающих факторов:
- Риски банкротств ниже чем у других эмитентов портфеля;
- Доля этих 7 компаний в портфеле позволяет их усреднять;
- Есть средства для усреднения;
- Хорошие показатели фундаментального анализа, проверена история кризисов.

Иными словами, четко составленный план всегда придаст вам уверенность в действиях.

В нашем клубе мы не раз отмечали: медвежий рынок - наиболее благоприятный этап создания капитала. Приводили статистику и обсуждали ее в моем блоге. Пусть сильно штормит и все падает на протяжении 2-3 лет. Однако, это идеальное время для формирования капитала. Со временем, просматривая историю, инвестор сам убедится в целесообразности входа в рынок в данный период.

Рассматривая любой актив на большем временном интервале, получаешь наиболее реальную картину его изменения.
Например, Сбербанк по 190 руб. казался уже дорогим, а сейчас цена 230 руб - супер дорого.

Однако, анализ истории на месячном графике Сбербанка показывает, что ценовые изменения незначительны. Инвестору надо уловить мысль оценки перспективы бумаги более глобально.

Такие оценочные рассуждения помогают обрести уверенность в том, что компания выбрана не зря. Не обязательно каждую компанию следует усреднять и наращивать. Надо обязательно учитывать ее долю в портфеле. Если доля набрана, а риски высоки - не стоит вкладывать деньги в покупку дополнительных бумаг.

Какие действия помогали вам пережить "штормящие рынки"? Открыть/Комментировать

2023-04-18 10:42:54 Инвестиции в юанях

Рост популярности юаней заставляет корректировать стратегию инвестирования. Китайская валюта по объему ежедневных торгов на Московской бирже иногда опережает евро и доллар США.

Спрос на юань обусловлен не только активным развитием экономики Поднебесной. Увеличение товарооборота между РФ и Китаем и перспектива ослабления американской валюты также влияет на популярность “китайца”.

Как сейчас можно инвестировать в юани?
Для российских инвесторов есть три варианта:
Банковские вклады в юанях под проценты;
Покупка облигаций в китайской валюте;
Закупка юаней для подушки.

Сразу отмечу - пришлось отказаться от покупки акций, которые мы в клубе планировали приобретать в китайской валюте. Акции торгуются в гонконгских долларах.

По доходности вклады в юанях дают невысокий процент - от 2%.
Максимальная ставка отличается и можно подобрать вклад до 4% капитализации.
Хотя банки постепенно повышают ставки по вкладам в юанях, их доходности пока не могут достойно конкурировать со ставками по облигациям в китайской валюте.

Здесь доходность варьируется в среднем от 3,5% до 3,75%. Локальные облигации крупнейших отечественных эмитентов, номинированные в юанях — востребованный и привлекательный инструмент для размещения средств.
Эмитенты, которые уже разместили облигационные выпуски в юанях (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией):
- Альфа-Банк
- Евразийский банк развития
- Металлоинвест
- Норникель
- Полюс
- Роснефть
- Русал
- Сегежа
- Совкомфлот
- Фосагро
- Южуралзолото

Так у “РУСАЛ” доходность юаневой облигации не менее 4,5%. Она увеличилась за счет падения номинала. Похоже, что кто-то заранее приобретал эти бумаги, а теперь партиями продает на рынке, имея спекулятивный интерес. Такая доходность считается хорошей, учитывая определенную корреляцию юаня с долларом США.

Отмечу также неплохую ликвидность юаневых облигаций на вторичных торгах. Здесь спред между лучшей ценой покупки и продажи не более 20 базисных пунктов.

Думаю, что в перспективе международные расчеты в китайской валюте будут расширяться. Поэтому ликвидность таких облигаций будет расти.

Затрону вопрос о покупке юаней для инвестиций во вклады и облигации. Конечно же по текущему курсу 1 юань - 11.88 ₽ высокая цена. Мое мнение: дождаться снижения “китайца”. Учитываем, что это рабочий актив. В долгосрочной перспективе он реально может подорожать относительно доллара США на 5-6%.

Покупка юаней для подушки с текущего курса также дороговата. Рекомендую ждать снижения. Но регулярная закупка юаней должна иметь место, когда мы собираем валютную корзину. Это один из способов диверсификации сбережений и защита от ослабления рубля.

Рекомендации по курсу покупки юаня для различных стратегий давала в эфире. Успевайте посмотреть, доступ закроется уже завтра!

Итак подведем итоги:
Конвертация средств в китайский юань - один из очевидных и наиболее доступных способов сохранить валютную диверсификацию активов в настоящее время;
Юань - основная альтернатива доллару и евро;
Наиболее простой способ вложения - банковский вклад;
Облигации российских компаний в юанях более доходный вариант инвестирования;
Не забываем регулярно закупать юань в валютную корзину и посмотреть открытый урок клуба "Инвестиции в тапочках" Открыть/Комментировать

2023-04-17 19:01:02 Открыть/Комментировать

2023-04-17 16:49:53 50% успеха в достижении цели - это сильная мотивация. Недостаточно просто определить цель, на пути к ней ожидают преграды, преодолеть которые поможет только системный подход.

Инвестирование вдолгую похоже на длительный забег. Кто-то начинает бежать быстро и истратит все силы сразу. А те, кто разумнее - распределит их на всю дистанцию и добежит до финиша.

“Хочешь идти быстро - иди один. Хочешь идти далеко - идите вместе”
Африканская поговорка

Формат клуба “Инвестиции в тапочках” не зря приобрел такую популярность - сначала мои выпускники, а затем и другие инвесторы оценили поддержку в пути, на котором им легко и комфортно добираться до своего финиша.

С этого месяца я приняла решение, что доступ к клубу “Инвестиции в тапочках” буду открывать только на 5 дней каждый месяц.

И в апреле это окошко закрывается в среду - 19го.

У вас осталось всего 2 дня, чтобы принять решение, которое изменит если не вашу жизнь, то уж точно вашу финансовую систему.

Присоединяйтесь к клубу в этом месяце и вы успеете:
- попасть на эфир с разбором акций уже в этот в четверг;
- посмотреть сгорающий эфир “Навык, который принес мне миллионы”, доступ к которому закроется в следующий понедельник навсегда;
- увеличить доходность своего портфеля, участвуя в спекулятивной стратегии

Если готовы идти к своим финансовым целям, брать возможности рынка и играть вдолгую, добро пожаловать Открыть/Комментировать

2023-04-17 15:19:15 Вот тут давала рекомендации для портфелей, которые до сих пор в минусе https://t.me/finance_for_life/1217 Открыть/Комментировать