ДОХОДЪ

2021-10-15 19:11:37 ​​Индекс МосБиржи по итогам недели: +0,56%.

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

Лидеры
Русал +9,9%
TCS +9,3%
Петропавловск +8,9%
Полюс 8,7%
МосБиржа +6,8%

Аутсайдеры
ПИК -7%
OZON -6,2%
НЛМК -4,9%
ММК -4,5%
FixPrice -4.1%

Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap Открыть/Комментировать

2021-10-15 18:15:49 ​​Рентабельность инвестиционного капитала (ROIC) российских компаний и полная (с учетом дивидендов) среднегодовая доходность их акций (для бумаг из индекса МосБиржи) за 10 предыдущих лет.

Исключены бумаги финансового сектора. Для нивелирования одиночных пиков роста или падения ROIC он скорректирован на свое стандартное отклонение – чем он стабильнее, тем, при прочих равных, лучше.

ROIC (Return on Invested Capital) - рентабельность инвестированного капитала - генерируемая операционная прибыль от основной деятельности на вложенный рубль.

ROIC рассчитывается как отношение NOPLAT (операционной прибыли, скорректированной на налог = EBIT*(1-tax rate) к Invested Capital (Инвестируемому капиталу – IC). IC рассчитывается как сумма основных средств, нематериальных активов и чистого оборотного (рабочего) капитала. Чистый оборотный капитал — это разница текущих активов и обязательств (которые “обновятся” в течение года).

ROIC отражает, насколько эффективно компания инвестирует в свою основную деятельность (проценты по депозитам, прибыль от инвестиций в ценные бумаги и т.п. не учитываются). Если ROIC относительно низок, то компании, вероятно, лучше выплачивать дивиденды, а не инвестировать «в себя» – это будет лучше сказываться на оценке ее акций. Открыть/Комментировать

2021-10-14 19:18:08 ​​Фонд Direxion Daily Financial Bear 3X был создан в конце 2008 года, чтобы с третьим плечом ставить на падение акций финансовых компаний. В самый разгар кризиса за несколько недель ему удалось показать доходность более 100%. Однако, затем наступило десятилетие спокойствия и устойчивого роста фондового рынка. В результате, набравший популярность продукт, принес ужасающие результаты своим инвесторам. $10 000, инвестированных в начале, превратились в $2 к середине 2018 года.

Ставки на "конец света" бывают разрушительными.

#доходъисториярынков Открыть/Комментировать

2021-10-14 12:00:07 Соотношение цена/доход и цена/арендая плата для жилой недвижимости в разных городах мира (в числе лет до достижения цены покупки).

В продолжении вчерашнего поста о UBS Global Real Estate Bubble Index: https://t.me/dohod/11075 Открыть/Комментировать

2021-10-14 09:35:00 ​​Разные типы инвесторов Открыть/Комментировать

2021-10-13 14:05:58 ​​Индекс оценки жилой недвижимости в разных локациях от UBS (UBS Global Real Estate Bubble Index).

Значение индекса выше 1.5 показывает высокий риск формирования "пузыря" (Bubble risk).
Значение от 0.5 до 1.5 показывает возможную переоценку (Overvalued).
Значение от -0.5 до 0.5 означает , что недвижимость в целом оценена справедливо (Fair valued).

Рост цен

Рост реальный (после инфляции) цен на недвижимость в анализируемых городах ускорился до 6%, - самого высокого уровня с 2014 года. Москва, Стокгольм и города тихоокеанского региона - Сидней, Токио и Ванкувер - показали двухзначный рост.

Дисбалансы

В Европе отмечаются самые большие дисбалансы. UBS называет их sky-high (заоблачными).Шесть из девяти анализируемых городов находятся в зоне риска образования "пузыря". Стокгольм и Москва входят в тройку городов с самым быстрым увеличением дисбалансов по сравнению с прошлым годом. Напротив, ни один из городов США не попал в эту зону риска.

При этом впервые с 1990-х годов цены в сельской местности растут быстрее, чем в городах. Соотношение затрат и выгод городской жизни, вероятно, сделало поворот в худшую сторону.

Соотношение цен и доходов

Среднее отношение цены жилья к доходу для квартиры площадью 60 кв.м. в проанализированных городах в настоящее время превышает 8. Наряду Гонконгом городами с наименее доступным жильем являются Париж, Лондон и Токио, где данный коэффициент превышает 10. В Москве он равняется 10.

Соотношение цен и аренды

Арендная плата в проанализированных городах в среднем снизилась, что редко случалось в прошлом. В некоторых городах снижение арендной платы было двузначным. В Москве отношение цены к аренде составляет 29 лет, по сравнению с 22-23 годами в 2011 году.

=======
Для расчета индекса используются исторические закономерности на рынке недвижимости. Типичные признаки "пузыря" включают сильное отклонение цен от доходов и арендной платы в данной локации, а также дисбалансы в реальной экономике, такие как чрезмерная кредитная и строительная активность.

Оценка индекса представляет собой средневзвешенное значение следующих пяти стандартизованных городских субиндексов: цена-доход и цена-арендная плата (фундаментальная оценка), изменение отношения ипотечного долга к ВВП и изменение отношения объема строительства к ВВП (экономические искажения), а также показатель относительной цены недвижимости в города и стране в целом.

Индекс не предсказывает, будет ли или когда начнется коррекция. Он измеряет риски того, как изменение макроэкономического импульса, настроения инвесторов или сильный рост предложения может спровоцировать снижение цен на жилье (то есть риск относительно большей коррекции цен).

Подробная инфографика и полный отчет:
https://www.ubs.com/global/en/wealth-management/insights/2021/global-real-estate-bubble-index.html Открыть/Комментировать

2021-10-11 11:36:21 ​​Индекс S&P 500 по итогам недели +0,8%

Акции PepsiCo (+3,4%) выглядят лучше рынка после того, как компания сообщила о более высокой, чем ожидалось, прибыли в III квартале, несмотря на более высокие затраты на цепочку поставок. Компания также повысила прогноз годовой выручки, поскольку ослабление коронавирусных ограничений благоприятно сказывается на продажах продукции в ресторанах и кинотеатрах.

Хуже рынка выглядят акции Facebook (-3,8%). На прошлой неделе компания пострадала от наихудшего с 2008 года сбоя в обслуживании, когда стало недоступно основное приложение Facebook, а также Instagram и WhatsApp, в результате чего более 3,5 млрд пользователей во всем мире на 6 часов оказались без доступа к социальным сетям.

В аутсайдерах акции компаний, предоставляющих телекоммуникационные услуги: T-Mobile (-4,4%) и Comcast (-4,4%). Открыть/Комментировать

2021-10-11 09:33:54 События недели

11.10.2021, понедельник
Алроса - результаты продаж за сентябрь 2021
Черкизово - операционные результаты за сентябрь и III квартал 2021

12.10.2021, вторник
НЛМК - операционные результаты за III квартал 2021
Торговый баланс, август
Уровень безработицы, август
Индекс экономических ожиданий ZEW, индекс текущих условий ZEW, октябрь

13.10.2021, среда
Заседание совета директоров Лукойла. В повестке — вопрос дивидендов за 9 месяцев 2021
ММК - операционные результаты за III квартал 2021
Последний день для покупки акций Самолета под дивиденды за I полугодие 2021 (ДД 0,8%)
Экспорт, импорт, торговый баланс, сентябрь
Торговый баланс, промышленное производство, август
ИПЦ, оконч., сентябрь
Промышленное производство, август
ИПЦ, базовый ИПЦ, сентябрь

14.10.2021, четверг
Детский мир - операционные результаты за III квартал 2021
ПИК - операционные результаты за III квартал 2021
ИПЦ, индекс цен производителей, сентябрь
Индекс цен производителей, сентябрь
Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA

15.10.2021, пятница
X5 - операционные результаты за III квартал 2021
Алроса - операционные результаты за III квартал 2021
Последний день для покупки акций Алросы под дивиденды за I полугодие 2021 (ДД 6,5%)
Торговый баланс, август
Розничные продажи, сентябрь
Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, предв., октябрь Открыть/Комментировать