​​Индекс оценки жилой недвижимости в разных локациях от UBS (U | ДОХОДЪ

​​Индекс оценки жилой недвижимости в разных локациях от UBS (UBS Global Real Estate Bubble Index).

Значение индекса выше 1.5 показывает высокий риск формирования "пузыря" (Bubble risk).
Значение от 0.5 до 1.5 показывает возможную переоценку (Overvalued).
Значение от -0.5 до 0.5 означает , что недвижимость в целом оценена справедливо (Fair valued).

Рост цен

Рост реальный (после инфляции) цен на недвижимость в анализируемых городах ускорился до 6%, - самого высокого уровня с 2014 года. Москва, Стокгольм и города тихоокеанского региона - Сидней, Токио и Ванкувер - показали двухзначный рост.

Дисбалансы

В Европе отмечаются самые большие дисбалансы. UBS называет их sky-high (заоблачными).Шесть из девяти анализируемых городов находятся в зоне риска образования "пузыря". Стокгольм и Москва входят в тройку городов с самым быстрым увеличением дисбалансов по сравнению с прошлым годом. Напротив, ни один из городов США не попал в эту зону риска.

При этом впервые с 1990-х годов цены в сельской местности растут быстрее, чем в городах. Соотношение затрат и выгод городской жизни, вероятно, сделало поворот в худшую сторону.

Соотношение цен и доходов

Среднее отношение цены жилья к доходу для квартиры площадью 60 кв.м. в проанализированных городах в настоящее время превышает 8. Наряду Гонконгом городами с наименее доступным жильем являются Париж, Лондон и Токио, где данный коэффициент превышает 10. В Москве он равняется 10.

Соотношение цен и аренды

Арендная плата в проанализированных городах в среднем снизилась, что редко случалось в прошлом. В некоторых городах снижение арендной платы было двузначным. В Москве отношение цены к аренде составляет 29 лет, по сравнению с 22-23 годами в 2011 году.

=======
Для расчета индекса используются исторические закономерности на рынке недвижимости. Типичные признаки "пузыря" включают сильное отклонение цен от доходов и арендной платы в данной локации, а также дисбалансы в реальной экономике, такие как чрезмерная кредитная и строительная активность.

Оценка индекса представляет собой средневзвешенное значение следующих пяти стандартизованных городских субиндексов: цена-доход и цена-арендная плата (фундаментальная оценка), изменение отношения ипотечного долга к ВВП и изменение отношения объема строительства к ВВП (экономические искажения), а также показатель относительной цены недвижимости в города и стране в целом.

Индекс не предсказывает, будет ли или когда начнется коррекция. Он измеряет риски того, как изменение макроэкономического импульса, настроения инвесторов или сильный рост предложения может спровоцировать снижение цен на жилье (то есть риск относительно большей коррекции цен).

Подробная инфографика и полный отчет:
https://www.ubs.com/global/en/wealth-management/insights/2021/global-real-estate-bubble-index.html