Кримсон Дайджест

2023-11-18 09:20:28 Пару слов про "Россия нарастила вложения в госбумаги США"

Вот типичная новость из той ямы с экскрементами, которая по глубокому недоразумению называется "российскими деловыми (финансовыми!) СМИ" - https://www.kommersant.ru/doc/6283112:

Коммерсантъ:
"Россия нарастила вложения в госбумаги США
Объем вложений России в государственные бумаги США в августе составил $31 млн. Это на $2 млн больше, чем в июле."

И это не единственный пример, мне просто лень искать остальные. Навскидку из прошлого, аналогичные заголовки публиковали РБК - https://www.rbc.ru/rbcfreenews/6462b63c9a7947af30d8d722 и Ведомости - https://www.vedomosti.ru/finance/news/2022/03/16/913672-rossiya-vlozheniya-gosobligatsii-ssha , не говоря уже о мейнстримных СМИ.

Вот сначала публикуют такое, а потом у нас часть населения уверена что "ЦБ - это филиал МВФ", а Пескову дебильные вопросы задают на конференциях.

Итак, раз и навсегда:
"Россия" - ничего не покупала. Данные из таблицы, которую публикует Минфин США (Table 6: U.S. Treasury Securities Held by Foreign Residents) относятся к "стране резидентства" покупателей американских облигаций, независимо от того банк ли это, компания, центральный банк, частный инвестор, частный инвестфонд и т.д..

То есть, если условный Петя Изяксон с пропиской в Урюпинске, с российским паспортом, через Interactive Brokers или как угодно (методов много и желающих тоже), покупает американских трэжериз на 1 миллион долларов, то в таблице американского Минфина это будет фигурировать под графой "Россия", даже если Петя уже давно сбежал в Португалию, Лондон, Тбилиси или всё ещё живёт в России, и просто выводит из неё баксы "в надёжные трэжериз".

Правильный заголовок новости про публикацию американской отчётности должен выглядеть так: "Какие-то чуваки с российскими паспортами, решили рискнуть ещё на $2 миллиона долларов, закупив американских облигаций (лучше бы на куртизанок потратились), сбылась мечта идиотов"

PS: Ну серьёзно, ну 2 миллиона долларов? "Россия"? Это даже не какой-то местный чиновник от ЖКХ, сумма слишком маленькая, это наверное ко-фаундер какого-то стартапа из Кинешмы "сделал экзит", вытащил баксы из России, и (вереща от восторга) купил себе трэжериз по совету американского банкира, пока ему виза в Португалию оформляется или как пруф для "визы раньте" в условное Чили или Перу какое-нибудь.

PS2: Не надо читать российские деловые или финансовые СМИ. Хотя нет, там реклама иногда смешная бывает и "партнёрское" размещалово, но это только если вы любители таких жанров. Открыть/Комментировать

2023-11-17 12:25:18 Заметки на полях будущего падения рубля и роста ставки ЦБ

Если падение нефти продолжится (а есть шанс, что декабрь и, может, начало 2024 будут прямо сложными для рынка), то стоит подумать вот о чём: при конфигурации "доллар по 89" и "нефть по $85" бюджету было прямо хорошо и приятно, но всё равно, даже в этих условиях планировалось срочно взять в долг на внутреннем рынке (хайли лайкли по сути - "напечатать") 4 триллиона рублей в год.

При брент по $72 (да, я знаю, что сейчас цена $77-78, но направление там, скорее вниз, чем вверх, по крайней мере, сейчас), с учётом всё ещё существующих дисконтов на российскую нефть, бюджету может потребоваться совсем другой курс. Безусловно, под выборы никто этот курс допускать не будет, но всё, что бюджет "не доберёт" во время избирательной кампании из-за завышенного рубля и сниженной нефти, нужно будет навёрстывать потом: или через повышение курса (чтобы максимизировать доходы от экспорта) или сначала через ещё более мощное увеличение госдолга, которое повлияет на курс (и, вероятно, на инфляцию) уже потом.

А тормозить все инфляционные процессы придётся ЦБ (ставкой, конечно). Это до выборов. После выборов, ситуация может выглядеть по-другому.

Но есть и хорошие новости. На помощь нефтяным ценам могут прийти:
1. ОПЕК+ (может Бин Салман ещё раз укокошит нефтяных спекулянтов на ближайшем заседании)
2. Китай (может стимулирование экономики КНР зримо заработает уже в конце ноября - середине декабря)
3. ФРС (если напугается из-за потенциальной рецессии, и начнёт активно сигнализировать готовность накачивать экономику США деньгами - на таких новостях нефть хорошо растёт обычно).

Ещё в сентябре, на фоне тотального оптимизма участников рынка по поводу роста нефти (она тогда стоила около $90), ваш покорный слуга цитировал аналитика Gunvor, который предсказывал интересное:

"По ‎мнению‏ ‎Gunvor ‎Group ‎Ltd, ‎резкий‏ ‎рост‏ ‎цен ‎на‏ ‎нефть, ‎начавшийся‏ ‎в ‎конце‏ ‎июня, ‎может‏ ‎быть‏ ‎сведен ‎на‏ ‎нет ‎в ‎ближайшие ‎шесть ‎месяцев,‏ ‎поскольку ‎ослабление‏ ‎спроса‏ ‎сменит‏ ‎сокращение ‎поставок ‎в‏ ‎качестве ‎основного ‎драйвера‏ ‎рынка. [...]
По ‎словам‏ ‎Лассерра, ‎существует‏ ‎риск ‎«значительной ‎коррекции» ‎в‏ ‎четвертом‏ ‎квартале ‎или‏ ‎первых ‎трех‏ ‎месяцах ‎следующего‏ ‎года, ‎а‏ ‎цена‏ ‎нефти ‎Brent‏ ‎может ‎опуститься ‎до ‎$71–72 ‎за‏ ‎баррель ‎в‏ ‎ближайшие‏ ‎шесть‏ ‎месяцев. ‎[прим. ‎Кримсон:‏ ‎внимание ‎на ‎уточнение‏ ‎от ‎господина‏ ‎Лассера:]‏ ‎«Это ‎вполне‏ ‎возможно ‎даже‏ ‎без ‎особых ‎изменений ‎в ‎фундаментальных‏ ‎показателях‏ ‎или ‎балансах».‏ ‎[!]”

Ну, посмотрим. Будет даже хорошо, если всем желающим дадут возможность ещё один раз прикупить нефтяные активы со скидкой. Для тех, кто пострадает от бюджетно-курсовых последствий этих нефтяных качелей, такое утешение будет слабым (особенно если у них нет денег на покупки активов), но тут ничего не поделаешь. Жизнь вообще довольно несправедливая штука, к сожалению. Открыть/Комментировать

2023-11-16 12:18:51 В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics вчера ночью опубликован монстр-текст: [Новостной деск] Стоит ли покупать дешёвый Газпром, IPO Южуралзолото и будущее льготной ипотеки (с камео экс-главнокомандующего НАТО)

В силу специфики новостного фона, это выпуск ответов на важные вопросы текущего момента:

1. Поступает‏ ‎много ‎вопросов‏ ‎про‏ ‎Газпром, ‎мол, ‎"очень‏ ‎дешёвый" ‎и ‎"стоит ‎меньше,‏ ‎чем ‎его‏ ‎пакет‏ ‎Газпромнефти"‏ ‎и ‎всё ‎такое. ‎Логика ‎такая‏ ‎(в ‎среднем) ‎-‏ ‎"очень‏ ‎дёшево ‎= ‎надо‏ ‎брать?!" ‎Одновременно‏ ‎поступают ‎вопросы ‎из ‎серии‏ ‎"Газпромнефть‏ ‎- ‎очень‏ ‎дорого, ‎сильно‏ ‎вырос, ‎хочу‏ ‎продать ‎(купить‏ ‎Лукойл‏ ‎и ‎т.д.)",‏ ‎и ‎стоит, ‎конечно, ‎особо ‎отметить‏ ‎изобретательность ‎(уважаю‏ ‎усилие,‏ ‎хотя‏ ‎не ‎согласен ‎с‏ ‎результатом) ‎тех, ‎кто‏ ‎жаждет ‎реализовать‏ ‎вариант‏ ‎"продать ‎Газпромнефть‏ ‎+ купить‏ ‎Газпром".

2. ‎IPO‏ ‎Южуралзолото ‎[MOEX: ‎UGLD]

3. Очень‏ ‎часто‏ ‎спрашивают ‎про‏ ‎"свернут ‎ли‏ ‎льготную ‎ипотеку?", ‎"упадут ‎ли ‎цены‏ ‎на‏ ‎жильё ‎из-за‏ ‎ставки ‎(или‏ ‎сворачивания ‎льготной ‎ипотеки)?" ‎и ‎прочее‏ ‎из‏ ‎той‏ ‎же ‎серии.

(в качестве бонус-трэка) Мини-замаетки на полях резкой смены риторики, например, в исполнении бывшего потенциального вице-президента (в несостоявшейся) администрации Хиллари Клинтон, который раньше хотел чуть ли не ядерной войны с Россией, а теперь заявляет, что украинцам придётся терпеть "корейский вариант", ибо так надо. Чего-то истеблишмент Демократической партии теряет оптимизм по "украинскому кейсу".

Приятного чтения. Открыть/Комментировать

2023-11-16 12:14:49 Открыть/Комментировать

2023-11-10 19:27:48 Заметки на полях про золото и водку

Агентство Блумберг, в голливудско-клюквенном стиле, сообщает, что в России таки начался мини-бум IPO, но это "некошерный" мини-бум, ибо основан на водке и золоте (по крайней мере это выведено в заголовок).
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-11-10/gold-mining-to-vodka-drive-isolated-moscow-market-s-ipo-recovery

Что бы тут хотелось:
1. "Завидовать плохо" (c)
2. Водка - это белая нефть (никогда не задавались вопросом о том, почему производители тяжёлого и/или премиального алкоголя вообще-то почти всегда торгуются с значительной и довольно стабильной премией к forward earnings, по сравнению с "среднем по больнице"? везде, кроме России, но это временно)
3. Золото - лучше доллара (хотя бы в силу "Эффекта Линди")
4. От того что на Западе много IPO из серии: WeWork, Rivian и прочего прорывного хайтека, любимого условной коллективной Кэти Вуд, их инвесторам лучше не становится.
5. Оказывается, если кошмарить российский капитал на Западе, то российский капитал, вместо того чтобы "скидывать Путина" и "отдавать Крым", начинает активно инвестировать в Россию (из серии "ну хрен с вами, убедили, что действительно замучаемся пыль глотать в Лондоне, лучше уж Москва").
6. Это Блумберг ещё не видел цену на российскую рентную(/коммерческую) недвигу в Москве, Подмосковье, Питере...
7. Вот это про "ритейл доминирует на русских IPO" - это, с одной стороны правда, а с другой - не вся. Особенность российской статистики: некоторый наш "ритейл" - по размерам собственного капитала легко конкурирует с фондами и другими институциональными инвесторами. Национальная специфика, так сказать.
8. С учётом специфики российской экономики и геологии, у нас вообще рынок IPO должен (и, дай Бог, будет) немного напоминать Канаду - сотни мелких компаний из сферы геологоразведки, добытчики-юниоры всего, от нефти до золота и молибдена. У нас жалуются, что "нет денег на разведку" - ну вот на бирже можно взять эквити-капитал, от души.
9. Настоящий бум начнётся, когда кто-то догадается вывести на IPO что-то из "хайтек-ВПК" или "гаражного-ВПК" типа производителя FPV-дронов или чего-то в этом роде. Количество желающих выразить свою политическую позицию деньгами - огромное.
10. Ваш покорный слуга любит повторять: "В России постоянно все говорят, что не хватает денег. На самом деле, в России не хватает мозгов". Деньги - есть. Запад своим поведением - резко вставил мозги нашему бизнесу и инвесторам, а санкции (которые, по оценке самого Путина, были преодолены усилиями бизнеса, а с "плановой" экономикой такого результата бы не получилось) - вставили мозги государству в плане отношений с бизнесом. Вот прекрасный результат усилий умников из Форин-офис: между российским государством и российским бизнесом состоялось примирение и "брак по расчёту" (кстати, самая стабильная форма семейного союза), и теперь "молодожёны" активно обживают семейное гнездо в неблагоприятном российском климате.
Британские авторы стратегии давления на Россию достойны памятника во дворе Минфина. Из крымского мрамора. Памятник можно стилизовать под палец. Средний.

Дальше, (если не будет бестолковщины и "страданий миллионов россиян", о которых говорил Белоусов), будет лучше. Тут политологи говорят, что уже проводятся опросы на тему того "что считать победой в СВО", так что, может, это "светлое дальше" - не такое уж и далёкое (хотя не факт, что близкое)

PS: Государству бы стоило бы вежливо поднажать на новых владельцев российских структур, которые были приобретены в рамках бегства иностранных владельцев, чтобы они (как и предполагалось) выводили акции на IPO. Народ должен иметь возможность поучаствовать в дерибане иностранных активов. Открыть/Комментировать

2023-11-10 12:15:32 #постдляфинансистов

Ваш покорный слуга заметил, что последние недели/месяцы в околофинансовом инфополе, среди профессиональных инвесторов и управляющих (даже в русскоговорящей среде) очень активно обсуждается ключевой вопрос финансового будущего планеты:

"Мы в мире higher for longer (перманентно высоких процентных ставок и никакого больше ZIRP) или мы в мире ">100 bps rate cuts in 2024" (в смысле ФРС будет снижать ставку уже в следующем году)?"

В доллароцентричном глобальном финансовом мире (в котором всё ещё живём и мы, и китайцы, и вообще все, и это - надолго), от ответа на этот вопрос (не полностью, но во многом) зависит цена вообще всего, от акций Эпла до акций Роснефти, от курса доллара к разным валютам, до недвижки в мировых мегаполисах.

Я с большим уважением отношусь к наиболее ярким представителям обеих сторон дискуссии (от американских легенд финансового мира и, заканчивая финансовыми инфлюенсерами), но мне представляется, что эту дискуссию не стоит вести в финансовых или даже макроэкономических терминах. Не тот случай. Тут нужен арсенал политтехнолога, а не макроэкономиста. А ещё, возможно, стоит посмотреть на ситуацию глазами человека с хорошим опытом работы не столько с финансовыми, сколько с товарными рынками.

Дело в том, что это только кажется, что будущее определяется решениями ФРС по ставке и его "reaction function" на инфляцию, рецессию, уровень безработицы и всё такое. На самом деле, это - "половина уравнения".

Чтобы держать высокие ставки по доллару до победы над инфляцией (или даже для её перманентного сдерживания, на уровне ">2%, но ещё не Бразилия") мало иметь во главе ФРС условного Волкера (для простоты предположим, что Пауэлл готов косплеить Волкера, даже если это не факт). Нужен не только "второй Волкер", нужен ещё и "второй Рейган", который это всё будет терпеть, терпеть удары по рейтингу, терпеть рецессию, терпеть массовые беспорядки вокруг штаб-квартиры ФРС и в Вашингтоне (как было в 80-х). У "коллективного Рейгана" 80-х, который Волкера терпеть не мог, хватило, и упорства, и "устойчивости по рейтингу" чтобы это выдержать. Это большая редкость. Так бывает далеко не всегда, и намного более естественным для политиков любой страны (в этом смысле Рейган, Гельмут Шмидт, и как ни странно - Путин - это исключения, а не правило) является "подход LBJ". Напоминаю: президент США Джонсон в своё время "**ашил об стену" (в смысле прямого физического насилия) главу ФРС Миллера, чтобы тот снизил ставку по доллару и накачивал экономику деньгами; и плевать Джонсон хотел на инфляцию. Были более важные темы: финансирование войны во Вьетнаме, создание "Великого общества", холодная война с СССР.

Глядя как администрация Байдена (и вряд ли гипотетическая админка Трампа будет другой по духу) саботирует действия ФРС, накачивая экономику деньгами и поддерживая инфляцию через "бюджетный импульс" (fiscal channel) на ~1 триллион долларов в год (оценка JPM, не моя), создаётся острое ощущение, что мы идём, скорее, в будущее с перманентным "подходом Джонсона", а не зубоскрежетательным терпением Рейгана. Благовидных предлогов достаточно: прокси-война с Россией, поддержка "социалки" + холодная война с Китаем, которая требует срочной реиндустриализации.

Ещё выскажу еретическую (но я - "австриец", мне - можно) мысль. Циклы цен на облигации (по сути, на "деньги") сильно напоминают растянутые по времени boom-bust cycle товарных рынков. Перепроизводство Х -> коллапс цен на Х -> сокращение производства Х -> дефицит Х -> рост цен на Х -> перепроизводство... Просто на товарных рынках циклы от 3 до 10-12 лет, а тут несколько десятилетий и другая этиология. Самое сложное: пережить свой первый "bust". Выжившим потом легче.

PS: не имеет значения будет ставка высокой или низкой, если начнётся fiscal dominance (https://clck.ru/36Vz6Z), а мы всей планетой именно к этому идём. Почитайте свежатину от St. Louis Fed по текущей ситуации: «Такая среда ускорит возникновение проблемы "фискального доминирования", что приведет к беспорядочной монетизации в США с последствиями для всего мира». Открыть/Комментировать

2023-11-08 18:22:02 Заметка на полях американской инфляции, помогающей Путину

Тут внезапно Bloomberg, между делом, сообщил прекрасное:

Bloomberg: "Растущая инфляция встроена в нефтяную промышленность США, поэтому для добычи нефти и газа ей требуется от 75 до 80 долларов за баррель, заявил [Гарольд] Хэмм. Это большая разница после того, как вы привыкли к нефти за 60 долларов. [прим. Кримсон: Гарольд Хэмм - миллиардер-нефтяник, основатель крупной сланцевой компании Continental Resources, состояние - примерно 50 миллиардов долларов, пионер "сланцевой революции" в США]
BloombergNEF [прим. Кримсон: консалтинговая часть империи Блумберг, которая занимается энергетическим сектором] сообщил в прошлом месяце, что нефтяным компаниям необходимо получить 86 долларов за баррель, чтобы получить прибыль от своих самых дорогих скважин, что на 50% больше, чем в марте прошлого года."
https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2023-11-08/shale-billionaire-harold-hamm-wants-to-tap-into-generation-3-rock

Если новый "ценовой пол" для американского сланца - это 86 долларов за баррель (или, даже пусть будет $75-80) - то это просто прекрасные новости для ОПЕК+ в целом, и для России, в частности.

Кстати, есть ещё и неплохие шансы на то, что это - не предел: ФРС США плюс ESG-фанатики, блокирующие доступ к дешёвому капиталу, а ещё и (потенциально) американские судьи-активисты (которые принимают "климатические иски" в адрес американской нефтянки) могут обеспечить ещё больший рост себестоимости добычи. Но даже если этого (пока) не будет, всё равно результат уже хороший, как и перспективы антиамериканского нефтяного картеля по линии Эр-Рияд - Москва. Открыть/Комментировать

2023-11-08 12:57:11 В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics ночью опубликован монстр-текст: [Новостной деск] Нужно ли нести деньги на "депозиты по 15%", зачем Путину нужна Набиуллина, "политологическая монетарная политика", СПБ Биржа и другие вопросы

В выпуске ответы на популярные/интересные вопросы:

0. Про ‎ситуацию ‎с ‎СПБ‏ ‎Биржей‏ ‎и ‎её‏ ‎попаданием ‎под‏ ‎американские ‎санкции.
1. Очень-очень ‎много ‎вопросов ‎из‏ ‎серии: ‎"Сейчас‏ ‎депозиты‏ ‎дают‏ ‎15%, ‎а ‎акций‏ ‎с ‎дивидендами ‎по‏ ‎15% ‎-‏ ‎(почти)‏ ‎нет. ‎Надо‏ ‎продать ‎все‏ ‎акции, ‎вложиться ‎в ‎депозиты ‎(ещё‏ ‎варианты:‏ ‎"фонды ‎денежного‏ ‎рынка", ‎короткие‏ ‎ОФЗ), ‎а ‎потом, ‎когда ‎ставку‏ ‎снизят‏ ‎–‏ ‎откупить ‎акции‏ ‎назад, ‎если‏ ‎будут ‎по‏ ‎хорошей‏ ‎цене. ‎Что ‎с‏ ‎этой ‎логикой ‎не ‎так?‏ ‎Нормально ‎же‏ ‎посчитано‏ ‎в‏ ‎столбик." - Кримсон объясняет всё на булочной, Турции и облигациях.
2. Очень ‎популярная‏ ‎(и ‎слегка‏ ‎эмоциональная) ‎категория‏ ‎вопросов‏ ‎- ‎это‏ ‎вопросы ‎о ‎том, ‎"когда ‎будет‏ ‎снижение ‎ставки?"‏ ‎и‏ ‎"не‏ ‎будет ‎ли ‎нам‏ ‎хана ‎из-за ‎того‏ ‎при ‎такой‏ ‎ставке‏ ‎ЦБ ‎(15%‏ ‎или ‎выше)‏ ‎в ‎России ‎скоро ‎начнётся ‎настоящая‏ ‎рецессия‏ ‎(сжатие ‎экономики)?" - Кримсон объясняет монетарную политику сквозь призму дохлой правды жизни о российском электорате и других политтехнологических соображений.
3.1. Полюс:‏ ‎"соответствует ‎ли‏ ‎он ‎критериям‏ ‎для ‎консервативных‏ ‎инвестиций‏ ‎после ‎того ‎байбэка‏ ‎~30% ‎акций ‎по ‎не‏ ‎совсем ‎(скажем‏ ‎мягко)‏ ‎рыночным‏ ‎ценам?"
3.2. Фосагро:‏ ‎"Бумага‏ ‎стоит ‎слишком ‎дорого‏ ‎и ‎не ‎платит‏ ‎дивидендов ‎-‏ ‎надо‏ ‎продать! ‎Или‏ ‎не ‎надо?‏ ‎Или ‎ещё ‎не ‎слишком ‎дорого?"
4. И‏ ‎последний‏ ‎вопрос, ‎который‏ ‎нарисовался ‎прямо‏ ‎перед ‎завершением ‎текста: ‎"Что ‎происходит‏ ‎с‏ ‎нефтью? ‎Почему‏ ‎мы ‎падаем?"

(В качестве бонус-трека): мой личный ответ на вечный вопрос "патриотической общественности", из серии "как Набиуллина убедила Путина, что она - лучший руководитель для ЦБ РФ, и что вся политика ЦБ должна быть направлена на удушение инфляции (почти) любой ценой?"

Приятного чтения. Открыть/Комментировать

2023-11-01 16:17:31 В рамках программы информирования читателей.

На флагманском проекте CrimsonAnalytics ночью опубликован монстр-текст: [Новостной деск] Хэллоуин-выпуск: Реальное устройство российской экономики, борьба за "могущественный Минэк", реактуализация "Госпланов"

Опорные темы из текста, который написан в жанре "политологическая история на Хэллоуин", ибо тематически идеально совпало с календарным вайбом:

0. Реальное распределение ответственности за экономику внутри структуры российской власти

1. Как идёт борьба за новый поствыборный Минэк:

"За‏ ‎контроль‏ ‎"нового ‎мощного‏ ‎Минэка" ‎и‏ ‎за ‎доступ ‎к ‎печатному ‎станку‏ ‎уже‏ ‎идёт‏ ‎очень ‎потная‏ ‎борьба ‎и‏ ‎выстроилась ‎целая‏ ‎очередь‏ ‎желающих ‎делить ‎баблище‏ ‎и ‎разгонять ‎инфляцию. ‎Схемы‏ ‎атаки ‎на‏ ‎действующую‏ ‎систему‏ ‎– ‎традиционные, ‎с ‎опорным ‎месседжем‏ ‎"Во ‎всем ‎виновата‏ ‎Набиуллина"‏ ‎+ ‎"напечатать ‎и‏ ‎раздать, ‎тогда‏ ‎будет ‎рост ‎ВВП". ‎Задачи‏ ‎в‏ ‎этом ‎смысле‏ ‎проговариваются ‎вполне‏ ‎открыто, ‎особенно‏ ‎теми, ‎кто‏ ‎уже‏ ‎очень ‎давно‏ ‎имеют ‎или ‎какие-то ‎личные ‎претензии,‏ ‎или ‎личные‏ ‎амбиции,‏ ‎или‏ ‎хорошо ‎оплаченный ‎"заказ"‏ ‎на ‎устранение ‎действующего‏ ‎экономического ‎блока‏ ‎и,‏ ‎прежде ‎всего,‏ ‎главы ‎ЦБ.‏ ‎"

2. Почему Россия - это "один большой Норникель"

3. Лирическое отступление от вашего покорного слуги на тему того, почему уже не хочется ничего выкладывать в инфополе или снимать доку-видео на тему монетарной политики:

"В‏ ‎какой-то ‎момент ‎у ‎вашего ‎покорного‏ ‎слуги‏ ‎не ‎столько‏ ‎кончились ‎силы,‏ ‎сколько ‎кончилось ‎человеколюбие. ‎Наблюдая ‎за‏ ‎хотелками‏ ‎определённой‏ ‎части ‎общества‏ ‎(у ‎которой‏ ‎идея ‎"напечатать‏ ‎и‏ ‎раздать" ‎часто ‎вызывает‏ ‎восторг ‎и ‎уверенность ‎в‏ ‎том, ‎что‏ ‎если‏ ‎"национализировать‏ ‎ЦБ", ‎то ‎будет ‎счастье ‎народное)‏ ‎и ‎за ‎хотелками‏ ‎части‏ ‎элиты ‎(которая ‎вполне‏ ‎согласна ‎на‏ ‎южноамериканский ‎или ‎турецкий ‎вариант‏ ‎ради‏ ‎того ‎чтобы‏ ‎лично ‎им‏ ‎было ‎хорошо‏ ‎и ‎ещё‏ ‎более‏ ‎денежно), ‎мне‏ ‎трудно ‎отделаться ‎от ‎мысли, ‎что‏ ‎возможно ‎будет‏ ‎и‏ ‎не‏ ‎так ‎уж ‎плохо‏ ‎(лично ‎мне ‎вообще‏ ‎будет ‎материально‏ ‎очень‏ ‎хорошо), ‎если‏ ‎по ‎стране‏ ‎проедется ‎каток ‎инфляции ‎турецкого ‎или‏ ‎хотя‏ ‎бы ‎бразильского‏ ‎(начала ‎2000-х)‏ ‎образца, ‎на ‎фоне ‎"хорошего ‎роста‏ ‎ВВП".‏

4. Некоторое количество (новых и не очень новых) хороших новостей, о которых стоит помнить.

5. (бонус-трек): небольшой комментарий на полях того, как штатный медиа-киллер флагманского политического издания Демократической партии США публично "прикончил" Зеленского на глазах изумлённой аудитории, фактически объявив его опасным и неадекватным психом, а Украину - обречённой или на "заморозку" или на поражение + оценка экономических последствий исполнения этого "заказа".

Приятного чтения. Открыть/Комментировать

2023-10-25 16:28:46 Заметки на полях "Лондон, гудбай!" и страшной русской мести

Блумберг сообщает прекрасное из жизни "туманного Альбиона" (ваш покорный слуга предпочитает французское описание - "Perfide Albion" - "коварный Альбион").

Итак, драма случилась на рынке элитнейшей лондонской недвиги. По традициям современной журналистики, текст начинается с описания "конкретного сюжета/человека/проблемы" для того чтобы создать в сознании читателя яркий и понятный образ:

"Фатима и Эскандар Малеки снизили запрашиваемую цену своей недвижимости в Мэйфэр, поскольку высокие затраты на финансирование [прим. Кримсон: высокие процентные ставки по доллару и фунту] и политические риски подрывают спрос на роскошные дома в Лондоне.

По словам источников, знакомых с ситуацией, пятиэтажный особняк в эдвардианском стиле, расположенный между Гайд-парком и Беркли-сквер, теперь оценивается в 30 миллионов фунтов стерлингов (36,5 миллионов долларов США) по сравнению с 35 миллионами фунтов стерлингов."

Далее по тексту, мы узнаём, что:

"Новая запрашиваемая цена станет проверкой того, насколько далеко друг от друга находятся покупатели и продавцы с точки зрения ценовых ожиданий на рынке элитного жилья Лондона. По данным исследовательской компании LonRes, из-за того, что элитная недвижимость находится под давлением тройного удара экономической неопределённости, более высоких ставок и политических потрясений, количество сделок в районах "самых богатых почтовых индексов" столицы Великобритании в сентябре упало почти на четверть по сравнению с тем же месяцем год назад. [...]
По данным LonRes, мрачные перспективы элитной лондонской недвижимости отчасти объясняются нехваткой международных покупателей — исторически входящих в число самых активных инвесторов в элитную недвижимость — а также перспективой менее благоприятной налоговой среды в ближайшем будущем."

Несколько заметок на полях:
1. Про "высокие процентные ставки" как главную причину дефицита покупателей элитной лондонской недвиги, вряд ли можно говорить серьёзно: скажем вежливо, что в процентном соотношении, количество покупателей, которые берут в ипотеку эдвардианские особняки за несколько десятков миллионов долларов - не самое высокое.
2. Про неблагоприятную "налоговую среду" в Великобритании, если к власти придут лейбористы - издевательство над здравым смыслом, а не объяснение. Лейбористы грозятся поднять "stamp duty" - налог на сделки с недвигой, а это обычно приводит к увеличению спроса (а не падению), ибо покупатели пытаются успеть купить до поднятия налога.
3. А вот про "нехватку международных покупателей" - это выглядит наиболее правдоподобно и логично.

Агентство Блумберг стыдливо замалчивает ответы на вопросы: из какой такой страны (или стран) были эти международные покупатели? Почему они вдруг разлюбили Лондон? Что скрывается под нежным эвфемизмом "политические потрясения", которые произошли за последние годы...

Русские деньги уже (почти) не текут в Лондонград. Но ведь там были не только русские, но ещё и арабские и китайские деньги (причём вывоз капитала из нефтяного сегмента арабского мира и из КНР - продолжается), и вот этих денег тоже стало резко меньше.
Напрашивается гипотеза, что арабские шейхи и китайские партийные работники - всё-таки не слепые, и запомнили, что произошло с русскими держателями различных британских активов.

Кстати, Дубай (точнее, "Дубайск" или АФО - "Абу-дабийский федеральный округ") - наслаждается ударными темпами роста цен на элитную недвигу. А элитная недвига в Сочи по некоторым оценкам теперь дороже даже Дубая, и уступает разве, что Монако и Гонконгу.

Это самая лучшая комбинация: Лондон постепенно теряет денежные потоки (причём не только российские, а вообще всего "Глобального Юга"), а заплатили за это те, кто изначально поверил "лондонской репутации". Идеально. Открыть/Комментировать