Биржевик - Облигации

2021-09-03 14:22:02 Доп. материалы к обзору облигации компании ООО «ПЮДМ» Открыть/Комментировать

2021-09-03 14:22:01 График изменения цены и доходности облигации ПЮДМ БО-П1 Открыть/Комментировать

2021-09-03 14:22:01 #Облигации компании ООО «ПЮДМ», актуальные ли они под инвестицию?

Глава 1. Деятельность, производственные мощности, нынешние проекты.

Сектор: Оптовая торговля, ломбарды.

Деятельность:

Группа компаний «Первый ювелирный — драгоценные металлы» — структура «полного цикла», которая объединяет работу сразу в двух рыночных нишах: залоговое кредитование и трейдинг драгметаллами. Компания выросла из одноименной сети столичных ломбардов, которая ведет историю с 2009 года.

Производственные мощности:

На начало 2021 года она насчитывает 12 ломбардов, собственный онлайн-ресурс lombardd.ru, онлайн-площадку для торговых операций с драгоценными металлами graam.ru и собственную инфраструктуру скупки лома драгоценных металлов, а также аффинажа и продажи обогащенного золота банкам и промышленным предприятиям.

Доп. материалы на скринах в конце обзора

Нынешние проекты:

Цели на 2021-2023 год:

Выход на средний объем 1,5 т драгоценных металлов в месяц;

Закрепление лидерства в отрасли с помощью развития взаимодействия с аффинажными предприятиями и банками;

Совершенствование процессов сбора и переработки вторичного сырья с целью увеличения количества выгод для клиентов по поставке и потреблению драгоценных металлов.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 2. Характеристики:

1) Номинал облигации ПЮДМ БО-П1, составляет 50000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).

2) Срок обращения (дата погашения) состоится 04.05.2023 года.

3) Оферта прошла 19.05.2021 года.

4) Ориентировочная (нынешняя) ставка купона с учётом роста курсовой разницы на одну облигацию составляет 10.99% эффективной доходности,и купонный период (периодичность выплаты купона) составляет раз в 30 дней. Купон составляет 534.25 рубля.

5) Размещена на Московской бирже.

6) Уровень листинга (надёжности) - ТРЕТИЙ УРОВЕНЬ.

7) Кредитный рейтинг не присвоен ни одним рейтинговым агентством.

8) Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) от 200 тыс. рублей в день, так что сложностей с покупкой возникнуть не должно.

9) Волатильность УМЕРЕННО-ВЫСОКАЯ (выше 3%)

10) Дюрация НИЗКАЯ (237 дней).
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 3.1 Ключевые экономические показатели компании в 2020 году по сравнению с 2019 годом. Формат отчетности БУ.

1. Выручка выросла на 3466% (в числовом выражении с 124,6 млн. до 4,4 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль снизилась на 41% (в числовом выражении с 85,7 до 50,7 млн. руб.)

Глава 3.2 Ключевые экономические показатели компании в 1 полугодии 2021 года по сравнению с 1 полугодием 2020 года. Формат отчетности БУ.

1. Выручка снизилась на 20% (в числовом выражении с 1,14 млрд. до 917,5 млн. руб.)
2. Чистая прибыль снизилась на 94% (в числовом выражении с 31,8 до 2 млн. руб.)
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 4. Кредитная нагрузка.

Показатель долга к EBIT по итогам 2020 года составляет 3,22х(1,40х за 2019 год). То есть долговая нагрузка еще в пределах нормы, но сильно выросла, что настораживает.

Кстати более детально можно увидеть динамику данного показателя на скрине с показателями бух отчетности эмитента. Там более чем наглядно показана сильно скачущий уровень долговой нагрузки, что в целом свойственно ломбардам и мфо сектору.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 5. Итоги обзора.

Ломбарды как и мфо это всегда рисковые активы, кто-то конечно сочтёт данные риски оправданными, но наша редакция не из их числа.

Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.

Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте. Открыть/Комментировать

2021-09-03 11:53:10 События рынка облигаций согласно данным из Русбондс и Бумин: сегодня 03.09.2021 года.

1) «Займер» зарегистрировал выпуск трехлетних облигаций серии 03 объемом 500 млн рублей в Банке России. Присвоенный регистрационный номер – 4-03-00587-R. Бумаги будут размещаться по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. По выпуску предусмотрено досрочное погашение по усмотрению эмитента.

2) «КарМани» зарегистрировал выпуск трехлетних облигаций серии 01 в Банке России. Бумагам присвоен регистрационный номер 4-01-00321-R. Облигации будут размещаться по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. По усмотрению эмитенту предусмотрена возможность досрочного погашения.

3) «Регион-Продут» зарегистрировал пятилетний выпуск облигаций серии 001P-02 на 60 млн рублей на Московской бирже. Присвоенный регистрационный номер – 4B02-02-05987-P-001P. Ориентир ставки купона – 11-11,5% годовых. Ценные бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор роста. Номинальная стоимость – 1000 рублей. Организатор— АО «Риком-траст».

4) «Дядя Дёнер» допустил техдефолт по выплате купонного дохода за 18-й купонный период по облигациям серии БО-П02. Размер неисполненных обязательств — 554 тыс. 800 рублей. Причина неисполнения — недостаточность денежных средств в необходимом объеме.

5) «Нафтатранс плюс» установил ставку 24-го купона пятилетних облигаций серии БО-02 объемом 250 млн рублей на уровне 13% годовых. Ставка купона рассчитывается по формуле: ключевая ставка ЦБ РФ, действующая на 7-й рабочий день до даты начала купонного периода, плюс 6%, но не менее 13% и не более 15% годовых.

#события #размещения Открыть/Комментировать

2021-09-03 11:08:14 ​​ Наблюдение: к слову, вот тут инфа про дальнейшую судьбу ДКП со стороны ЦБ РФ. И к слову, ЦБ РФ прогнозирует среднюю ключевую ставку на 2024 год на уровне 5 - 6% (это из проекта), и как факт проект ЦБ РФ о направлениях ДКП оказался чуть хуже ожиданий участников (согласно двум сценариям, которые указаны в документе) у участников рынка ОФЗ, однако стоимость сводного индекса гособлигаций РФ по-прежнему выше июльских минимумов, что в целом позитивно.

Всё это в совокупности говорит об одном, что нужны инорезы в рынок ОФЗ, с целью пампа цен на облигации, чтобы они как минимум торговались по цене номинала, но никак не ниже, и скорее всего это произойдёт, так как ключевая ставка сейчас умеренно высокая в РФ, плюс ко всему гос. долг Российской Федерация гипернизкий по сравнению с другими развивающимися рынками. В связи с данными факторами вероятен керри-трейд (приток долларов с дальнейшей конвертацией в рубли с целью покупки ОФЗ со стороны инорезов). Подобное бывало много раз раньше.

#офз #сентимент #керритрейд Открыть/Комментировать

2021-09-03 11:02:38 Обозрение: ЦБ РФ опубликовал основные направления единой гос. денежно-кредитной политики на 2022, 2023 и 2024 годы. Будет полезно знать всем тем, кто торгует и инвестирует в облигации ОФЗ и высоко-доходные корпоративные облигации.

#офз #цбрф #вдо #макроэкономика Открыть/Комментировать

2021-09-03 08:54:59 Новость (для держателей облигаций): ВТБ готов расширять портфель ОФЗ, но стратегии на этот счет нет, решения будут исходить из потребностей банка и доходности, сообщает Костин.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: кстати, гос. банки сейчас скупают ОФЗ 26 кода (даже топ-менеджеры Сбера делают на это ставку акцентируя внимание на то, что инфляция в РФ вышла на плато), как следствие ожидаем последнего повышения ставки от ЦБ РФ в Сентябре на ближайшие пол года как минимум.

#офз Открыть/Комментировать

2021-09-03 08:47:41 Новость (для держателей облигаций): вагонный рынок ждет падение спроса. Спрос на новые грузовые вагоны в России в ближайшие шесть лет будет снижаться примерно на 1% в год, ожидают в Институте проблем естественных монополий (ИПЕМ). На 6 - 7% будет падать выпуск полувагонов и платформ, сообщает Коммерсант.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: речь идёт о компании ОВК (объединённая вагоностроительная компания).

#овк #вагоны Открыть/Комментировать

2021-09-02 19:02:00 Обозрение: король облигаций Билл Гросс говорит, что казначейские облигации — мусор, прогнозирует, что ставка по 10-летним облигациям вырастет до 2%

1) Билл Гросс, бывший король облигаций, который был соучредителем гиганта фиксированного дохода Pimco, теперь сравнивает свой любимый класс активов с мусором.

2) 77-летний инвестор считает, что доходность облигаций может резко вырасти, поскольку ФРС начинает сокращать масштабные монетарные стимулы, которые поддерживали экономику на протяжении всей пандемии. Цены на облигации падают по мере роста ставок, что настолько значительно снижает стоимость актива, что он будет так же бесполезен, как и наличные деньги, сказал Гросс.

3) “Наличные деньги долгое время были мусором, но теперь появились новые претенденты на инвестиционный мусорный бак”, - написал Гросс в блоге, опубликованном на его сайте сегодня. “Фонды промежуточных и долгосрочных облигаций наверняка бесполезны, но последуют ли за ними акции? Если рост доходов будет не двухзначным, они могут присоединиться к мусоровозу".

4) Гросс предсказал, что доходность казначейства за 10 лет составит около 2% в течение следующих 12 месяцев, что будет равно потере цен от 4% до 5% и отрицательной общей доходности от 2,5% до 3%.

5) “При 1,25% для 10-летних облигаций им некуда идти, кроме как вверх”, - сказал Гросс. “С учетом того, что количественное смягчение вот-вот изменится, более чем очевидно, что поток ФРС в размере $120 млрд в месяц, вероятно, закончится где-то в середине 2022 года, учитывая инфляцию более 2% и сохраняющиеся оптимистичные перспективы экономического роста”.

6) Доходность казначейских облигаций за 10 лет достигла рекордно низкого уровня в 0,318% в марте 2020 года на фоне исторического стремления к безопасности. Доходность оставалась низкой в течение нескольких месяцев после того, как центральный банк провел экстренное снижение ставки почти до нуля, чтобы спасти экономику от кризиса Covid-19.

7) Сейчас доходность облигаций восстановилась на фоне возобновления экономического роста, и многие ожидают, что темпы роста ускорятся, когда начнется сокращение ФРС.

8) “Насколько быстро-это реальный вопрос, потому что, даже если они будут расти на 10 базисных пунктов в год в течение следующего десятилетия, инвестор в облигации все равно может выйти на безубыточность с индексированным фондом облигаций. Но они будут расти быстрее, чем это, и, вероятно, намного быстрее”, - написал Гросс.

В общем, покупать гос. облигации США сейчас не этично! Ибо на росте доходности вы потеряете курсовую стоимость (убыток будет), поэтому нет смысла акцентировать внимание на гос. облигации США (они же трежерис), скоро судя по всему и на рынке акций начнется нехилый переток капиталов в реальный сектор экономики.

#сша #трежерис Открыть/Комментировать

2021-09-02 15:37:38 Пресс-конференция ЦБ РФ:

1) Сигнал ЦБ РФ об оценке целесообразности дальнейшего повышения ставки на ближайших заседаниях все ещë

2) ЦБ РФ обсудит уточнение диапазона нейтральной ставки в рамках обзора монетарной политики, который запланирован до середины 2022 году.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: ожидаем ставочку рефинансирования повыше, и доходности по ОФЗ (26 кода) так же повыше.

#цбрф #россия #офз #макроэкономика Открыть/Комментировать