Обозрение: король облигаций Билл Гросс говорит, что казначейск | Биржевик - Облигации

Обозрение: король облигаций Билл Гросс говорит, что казначейские облигации — мусор, прогнозирует, что ставка по 10-летним облигациям вырастет до 2%

1) Билл Гросс, бывший король облигаций, который был соучредителем гиганта фиксированного дохода Pimco, теперь сравнивает свой любимый класс активов с мусором.

2) 77-летний инвестор считает, что доходность облигаций может резко вырасти, поскольку ФРС начинает сокращать масштабные монетарные стимулы, которые поддерживали экономику на протяжении всей пандемии. Цены на облигации падают по мере роста ставок, что настолько значительно снижает стоимость актива, что он будет так же бесполезен, как и наличные деньги, сказал Гросс.

3) “Наличные деньги долгое время были мусором, но теперь появились новые претенденты на инвестиционный мусорный бак”, - написал Гросс в блоге, опубликованном на его сайте сегодня. “Фонды промежуточных и долгосрочных облигаций наверняка бесполезны, но последуют ли за ними акции? Если рост доходов будет не двухзначным, они могут присоединиться к мусоровозу".

4) Гросс предсказал, что доходность казначейства за 10 лет составит около 2% в течение следующих 12 месяцев, что будет равно потере цен от 4% до 5% и отрицательной общей доходности от 2,5% до 3%.

5) “При 1,25% для 10-летних облигаций им некуда идти, кроме как вверх”, - сказал Гросс. “С учетом того, что количественное смягчение вот-вот изменится, более чем очевидно, что поток ФРС в размере $120 млрд в месяц, вероятно, закончится где-то в середине 2022 года, учитывая инфляцию более 2% и сохраняющиеся оптимистичные перспективы экономического роста”.

6) Доходность казначейских облигаций за 10 лет достигла рекордно низкого уровня в 0,318% в марте 2020 года на фоне исторического стремления к безопасности. Доходность оставалась низкой в течение нескольких месяцев после того, как центральный банк провел экстренное снижение ставки почти до нуля, чтобы спасти экономику от кризиса Covid-19.

7) Сейчас доходность облигаций восстановилась на фоне возобновления экономического роста, и многие ожидают, что темпы роста ускорятся, когда начнется сокращение ФРС.

8) “Насколько быстро-это реальный вопрос, потому что, даже если они будут расти на 10 базисных пунктов в год в течение следующего десятилетия, инвестор в облигации все равно может выйти на безубыточность с индексированным фондом облигаций. Но они будут расти быстрее, чем это, и, вероятно, намного быстрее”, - написал Гросс.

В общем, покупать гос. облигации США сейчас не этично! Ибо на росте доходности вы потеряете курсовую стоимость (убыток будет), поэтому нет смысла акцентировать внимание на гос. облигации США (они же трежерис), скоро судя по всему и на рынке акций начнется нехилый переток капиталов в реальный сектор экономики.

#сша #трежерис