2021-08-30 14:03:02
#Облигации компании Балтийский лизинг, актуальные ли они под инвестицию?
Глава 1. Деятельность, производственные мощности, нынешние проекты.
Сектор: Лизинг
Деятельность:
Лизинговая компания, которая осуществляет программы лизинга легкового автотранспорта, грузового, спец. техники, оборудования, недвижимости. На сегодняшний день офисы компании работают в Москве, Санкт-Петербурге, Челябинске, Краснодаре, Тюмени, Екатеринбурге, Казани, Перми, Воронеже, Уфе. В общей сумме имеете 69 филиалов по РФ.
Производственные мощности:
Более 15 видов оборудования, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная техника. Более 90% клиентской базы компании приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Клиентская база отличается высоким уровнем устойчивости: доля повторных клиентов в портфеле составляет около 80% по сумме задолженности. Головной офис компании находится в г. Санкт-Петербурге, 74 филиала расположены по всей территории РФ. Единственным акционером компании является АО «Балтийский лизинг», основным бенефициаром которого выступает ПАО Банк «ФК Открытие» (99,48%), находящийся под контролем Банка России, 0,52% принадлежит генеральному директору компании Дмитрию Корчагову.
Нынешние проекты:
Активно планируется наращивание своей доли в лизинговом рынке, ибо на текущий момент компания занимает 8 место среди лизинговых компаний России.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 2. Характеристики:
1. Номинал облигации БалтЛизБП3, составляет 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).
2. Срок обращения (дата погашения) состоится 26.07.2024 года.
3. Оферта не назначена.
4. Ориентировочная (нынешняя) ставка купона с учётом роста курсовой разницы на одну облигацию составляет 8.04% эффективной доходности,и купонный период (периодичность выплаты купона) составляет раз в 91 день.
5. Размещена на Московской бирже.
6. Уровень листинга (надёжности) - ТРЕТИЙ УРОВЕНЬ.
7. Кредитный рейтинг:
30 ноября 2020 г. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании Балтийский лизинг до уровня ruА+. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA с позитивным прогнозом.
28 мая 2021 г. Рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинги Балтийского лизинга на уровне «BB», прогноз «Стабильный»
8. Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) от 50 тыс. до 6 млн. рублей в день, так что сложностей с покупкой возникнуть не должно.
9. Волатильность умеренная (в диапазоне 3%)
10. Дюрация УМЕРЕННО-ВЫСОКАЯ (689 дней).
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 3.1 Ключевые экономические показатели компании в 2020 году по сравнению с 2019 годом. Формат отчетности РСБУ.
1. Выручка выросла на 22% (в числовом выражении с 50 до 61 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль выросла на 55% (в числовом выражении с 1,4 до 2,2 млрд. руб.)
Глава 3.2 Ключевые экономические показатели компании в 1 полугодии 2021 года по сравнению с 1 полугодием 2020 года. Формат отчетности РСБУ.
1. Выручка выросла на 32% (в числовом выражении с 26 до 35 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль выросла на 33% (в числовом выражении с 711,4 до 948,1 млн. руб.)
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 4. Кредитная нагрузка.
Информации о долговой нагрузке в открытом доступе компания не предоставляет, но исходя данных предоставленных рейтинговыми агентствами мы знаем, что материнский банк предоставил Балтийскому лизингу долгосрочное и необеспеченное фондирование, но при этом получил от компании значительные дивиденды (96% от чистой прибыли за 2020 г.), что увеличило леверидж дочерней структуры относительно исторических уровней. Показатель «валовый долг/капитал за вычетом нематериальных активов» находился на уровне 5x на конец 1 кв. 2021 г. (на конец 2018 г.: 3,6х), в то время как показатель «чистый долг/капитал» составлял 4,9x и не превышал целевой показатель менеджмента, установленный на уровне не выше 5x.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
1.0K views11:03
Б
