2021-02-05 14:05:20
#Облигации компании АО «ЛК «Европлан», актуальные ли они под вложение?
Глава 1. Деятельность, производственные мощности, нынешние проекты.
Деятельность: Автолизинговая компания, которая финансирует для юридических и физических лиц приобретение автомобилей в лизинг.
Услуги Европлана для клиентов включают в себя страхование автомобилей, регистрацию автотранспорта в Госавтоинспекции и самоходных машин в органах Гостехнадзора, топливную программу, программу автопомощи на дорогах, услугу трейд-ин и доставку транспорта по всей России.
Производственные мощности:
79 офисов по РФ
клиентская база более 103 тыс. компаний
около 4 000 дилерских центров по стране, работающие как каналы продаж.
Нынешние проекты:
ПРОДУКТЫ И УСЛУГИ
Дальнейшее развитие наиболее прибыльной B2Bлизинговойуслуги как фундамента для диверсификации продуктовой линейки лизинга для юридических лиц с дополнительными услугами в операционный лизинги, в итоге, переход к модели «Автомобиль как сервис».
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ И НОВЫЕ СЕГМЕНТЫ
Дальнейшее развитие растущего операционного лизинга.
Автоуслуги и страхование. Телематика. Автомобиль как сервис
РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ
Развитие интегрированной системы управления рисками
Внедрение количественной модели оценки кредитного риска
Улучшение модели прогнозирования уровня достаточности капитала; поддержание
роста и качества лизингового портфеля.
Подготовка к регулированию лизинговой отрасли со стороны Банка России.
Развитие экспресс-процедуры для управления ликвидными активами рамках установленных риск-параметров.
и прочие стратегии развития общего характера.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 2. Характеристики:
1) Номинал облигации АО ЛК Европлан БО-03 составит 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).
2) Срок обращения (дата погашения) состоится 20.09.2029 года.
3) Оферта назначена на 04.10.2022 года.
4) Ориентировочная (нынешняя) ставка купона с учётом роста курсовой разницы на одну облигацию составляет 7,13% эффективной доходности,и купонный период (периодичность выплаты купона) планируется раз в 182 дня(6 месяцев).
5) Размещена на Московской бирже.
6) Уровень листинга (надёжности) -
ПЕРВЫЙ УРОВЕНЬ.
7) Кредитный рейтинг:
РА Эксперт: подтвердил рейтинг кредитоспособности «ЛК «Европлан» на уровне ruA и отозвал его в связи с истечением срока действия договора. Прогноз по рейтингу перед отзывом изменен с развивающегося на стабильный;
Fitch: «ВВ», прогноз «Стабильный»;
АКРА: на уровне А+(RU), прогноз «Стабильный», и выпусков его облигаций — на уровне А+(RU).
8) Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) в среднем более 100 тыс. руб., так что проблем с покупкой и продажей возникнуть не должно.
9) Волатильность отсутствует с конца Апреля 2020 года.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 3.1. Прибыльность компании в 2019 году по сравнению с 2018 годом.
1) Выручка выросла за год на 29,4%
2) EBIT вырос на 50,9%
3) Чистая прибыль выросла на 75,8%
Экономические показатели: в общих чертах рентабельность на лицо!
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 3.2. Прибыльность компании за 9 месяцев 2020 года по сравнению с 9 месяцами 2019 года.
1) Чистая прибыль выросла на 29,2%
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 4. Кредитная нагрузка.
О долговой нагрузке известно, что на момент 9 месяцев 2020 года она составляет примерно по показателю Долг/Ebitda = 5.0х, что умеренно высоко.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 5. Итоги обзора.
Из плюсов:
1) Одна из крупнейших игроков в сфере автолизинга.
2) Первый уровень листинга также дает определенного рода уверенность в эмитенте,
3) Стабильные приросты по ключевым финансовым показателям деятельности, что дает примерное понимание результатов 2020 года,
4) Рейтинговые агентства оценивают эмитента как крепко стоящую на ногах компанию,
5) Можно сказать что позитивный процент доходности для данного уровня листинга.
Из минусов: высокая долговая нагрузка
4.1K views11:05
Б
