2021-02-15 13:10:34
#Облигации ФПК «Гарант-Инвест», актуальные ли они под вложение?
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 1. Деятельность, производственные мощности, нынешние проекты.
Деятельность: Гарант-Инвест — российская финансово-промышленная корпорация, объединяющая ряд предприятий в инвестиционной, банковской деятельности, а также в области девелопмента и управления коммерческой недвижимостью.
Производственные мощности:
более 20 предприятий
1 000 сотрудников
10 000 клиентов и партнеров
37 000 000 посетителей торговых центров в год
А также владеет:
Коммерческий банк «Гарант-Инвест»
АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»
ТК «Галерея Аэропорт»
ТРК «Москворечье»
ТЦ «Ритейл Парк»
ТДК «Тульский»
ТЦ «Коломенский»
ТРК «Пражский Град»
ТРК «ПЕРОВО МОЛЛ»
Сеть районных торговых центров «Смолл»
Многофункциональный комплекс «WEST MALL»
Нынешние проекты:
Инвестирует в реновацию и модернизацию некоторых торговых центров(наименования не уточняются)
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 2. Характеристики:
1. Номинал облигации ФПК Гарант-Инвест БО 001P-05 составит 880 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).
2. Срок обращения (дата погашения) состоится 05.04.2024 года.
3. Оферта не назначена.
4. Ориентировочная (нынешняя) ставка купона с учётом роста курсовой разницы на одну облигацию составляет 12,67% эффективной доходности,и купонный период (периодичность выплаты купона) планируется раз в 90 дней(3 месяца).
5. Размещена на Московской бирже.
6. Уровень листинга (надёжности) - ТРЕТИЙ УРОВЕНЬ.
7. Кредитный рейтинг:
- АКРА: ВВВ- (RU), прогноз «Стабильный».
8. Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) в среднем более 10 млн. руб. так что проблем с покупкой и продажей возникнуть не должно.
9. Волатильность отсутствует.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 3. Прибыльность компании в 2019 году по сравнению с 2018 годом.
1. Выручка выросла за год на 5%(Рост выручки связан с завершением реновации в 2018-2019гг. ряда торговых центров, особенно ТРК «ПЕРОВО МОЛЛ».)
2. EBIT снизилась на 30% (поясняется включением в расчеты 2018 года одноразовых доходов и расходов (в т.ч. от списания просроченной кредиторской задолженности), которых нет в отчетности за 2019 год. Без учета данных расходов и доходов EBITDA за 2018 год составила бы 1 145 млн. руб., таким образом, EBITDA за 2019 год выше скорректированного аналогичного показателя 2018 года на 335 млн. руб. (или 30%)
3. Чистая прибыль снизилась на 53%(поясняется ростом процентных расходов на 115 млн. руб. в связи с увеличением чистого долга компании, обусловленного дополнительным выпуском биржевых облигаций, данный эффект снижен за счет роста процентных доходов от размещенных свободных денежных средств на 230 млн. руб., а также снижением прочих доходов и расходов на 729 млн. руб.)
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 4. Кредитная нагрузка.
На данный момент из презентации компании известно лишь то, что на конец 3 квартала 2020 года чистый долг предприятия составляет 8,2х (обычно если данный показатель превышает 5х, то стоит быть крайне внимательным к эмитенту)
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 5. Итоги обзора.
В данной ситуации доходность облигации риски покрывает, но помните, что долговая нагрузка не сказать, что критичная, но умеренно высокая. Поэтому, если и вложить в данную облигацию, то на очень небольшой процент от капитала и наблюдать конкретно за компанией (отчёты изучать и прочее).
2.9K views10:10
Б
