2021-09-08 17:07:04
#Облигации компании ХК "Металлоинвест" актуальны ли под инвестицию?
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Данный пост сделан с целью актуализировать прошлый обзор вышедший в феврале 2021 года, проверим что изменилось в компании, и актуальна ли она до сих пор для вложений.
Ознакомиться с деятельностью компании вы можете, изучив первый обзор.
Здесь же мы в первую очередь посмотрим на новые экономические показатели предприятия:
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Ключевые экономические показатели компании за 1-е полугодие 2021 года в сравнении с 1-м полугодием 2020 года.
1. Выручка выросла на 65% или в числовом выражении с 3,08 до 5,06 млрд. ДОЛЛАРОВ.
2. Чистая прибыль выросла на 17451% или в числовом выражении с 12,6 млн. до 2,2 млрд. ДОЛЛАРОВ.
3. Валовая прибыль выросла на 112% или в числовом выражении с 1,7 до 3,6 млрд. ДОЛЛАРОВ.
4. Скорректированная EBITDA выросла на 175% или в числовом выражении с 1,1 до 2,9 млрд. ДОЛЛАРОВ.
Рост обусловлен снижением показателей в 2020 году из-за пандемии. Так что компания возвращается к привычным докризисным показателям.
Кредитная нагрузка.
Долговая нагрузка Компании оценивается как низкая. Отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей составило 1,7х по результатам 2020 года против 2,0х в 2019-м. АКРА ожидает, что долговая нагрузка Компании в прогнозном периоде будет ниже 1,5х.
Кредитные рейтинги:
9 октября 2020 г. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» отозвало рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ХК «Металлоинвест» без подтверждения по просьбе рейтингуемого лица. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне на уровне ruAA со стабильным прогнозом.
21 июня 2021г. АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» НА УРОВНЕ АА+(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «ПОЗИТИВНЫЙ», И ВЫПУСКОВ ЕГО ОБЛИГАЦИЙ — НА УРОВНЕ АА+(RU)
3 июля 2021 г. Fitch повысило рейтинг Металлоинвеста до уровня «BВB-», прогноз «Стабильный»
Итоги обзора.
У эмитента сильная рыночная позиция и бизнес-профиль, также имеется серьезная географическая диверсификация + высокий уровень корпоративного управления и сильный финансовый профиль. Ликвидность Металлоинвеста находится на очень высоком уровне. По итогам 2020 года Компания располагала денежными средствами на счетах на сумму 437 млн долл. США. С учетом стабильно положительного FCF и наличия невыбранных кредитных лимитов в объеме около 800 млн долл. США ликвидности более чем достаточно для планируемого погашения долговых обязательств в 2021 году.
В общем компания все еще довольно интересная, но доходность не самая высокая. Мы не рекомендуем рассматривать вложения в облигации больше чем на 3% от капитала.
Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.
Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.
2.3K views14:07
Б
