B-Trade

2021-05-11 16:58:09 Nasdaq демонстрирует мощный отскок «дохлой кошки » Открыть/Комментировать

2021-05-11 14:58:35 Открыть/Комментировать

2021-05-11 13:28:50 #инвестидея

Roku ($ROKU)
· Рынок ТВ рекламы в США оценивается в $70 млрд. По нашим ожиданиям, Roku сможет увеличить рыночную долю на данном рынке с 2% до 10% к 2026г. При этом внутри самого рынка наблюдается тренд на переход подписчиков с платного ТВ на стриминговые сервисы, среди которых активно развиваются спонсируемые рекламой сервисы (AVOD). Roku является лидером на рынке AVOD c долей в 16%.
· Мы прогнозируем совокупный рост выручки до $9,3 млрд к 2026г. (CAGR 32%). Мы ожидаем, что компания сохранит лидерство в продажах приставок и модулей Smart TV (доля рынка 38%), и ежегодный рост выручки сегмента будет в пределах 9%. По сегменту «Платформа Roku TV» мы ожидаем рост выручки с CAGR 37% к концу 2026г. за счет увеличения количества пользователей с 51 млн до 120 млн (CAGR 15%) и роста рекламной выручки на пользователя с $1,72 до $4,91.
· Исходя из нашего прогноза операционных показателей компании, мы считаем, что на текущий момент она оценена справедливо, поэтому мы выставляем рекомендацию HOLD с целевой ценой $364 на срок в 1 год. Также мы отмечаем повышенную чувствительность целевой цены к темпам роста выручки, который существенно зависит от конкуренции в отрасли.

Описание компании
Roku – американская компания, известная в первую очередь продажей приставок для Smart TV, а также встроенных в телевизоры разных компаний (Phillips, Sanyo, TCL и др.) модулей Smart TV. В 2017 году компания вышла на рынок спонсируемого рекламой стриминга (AVOD), запустив платформу Roku TV. Платформа Roku TV зарабатывает за счет продажи рекламы, комиссионных доходов от покупки подписки через платформу на платные стриминговые сервисы (Netflix, Disney+ и др.), а также комиссионных доходов от покупок или аренды фильмов через платформу. На конец 2020г. число активных пользователей сервиса составило
51 млн человек. Основной бизнес компании сосредоточен в Северной Америке, но в последние годы компания начала активную экспансию в другие регионы.

Основные риски
1)    Сильная чувствительность целевой цены к темпам роста выручки. Замедление темпов роста выручки с ожидаемых нами 32% до 16% к концу 2026г. снижает целевую цену по акциям компании с $364 до $169 (потенциал падения 56%).
2)    Уменьшение расходов на ТВ-рекламу.
3)    Снижение продаж приставок и модулей Smart TV.
4)    Замедление темпов роста активных пользователей.

Тикер $ROKU
Таргет 364$-436$-519$ Открыть/Комментировать

2021-05-11 13:15:46 Аналитик Truist Юсеф Скуали повысил уровень The Trade Desk ($TTD) до «Покупать» с «Держать» с целевой ценой в $ 620 Открыть/Комментировать

2021-05-11 12:38:41 Календарь корпоративных событий для российского фондового рынка до конца мая 2021 Открыть/Комментировать

2021-05-11 12:07:13 Сбербанк (₽SBER) в апреле получил рекордную чистую прибыль в 103.6 млрд.₽ Открыть/Комментировать

2021-05-11 11:35:15 #инвестидея

Arista Networks Inc. ($ANET)
·  Крупную долю клиентов Arista составляют облачные компании, у которых имеется потребность в коммутаторах для дата-центров. Переход дата-центров на формат передачи данных 400 гигабит в секунду ожидается к 2025 году, а с 2023 года ожидается выпуск коммутаторов с пропускной способностью 800 гигабит в секунду. Адресуемый рынок, по оценкам компании на 2021 год составляет $23 млрд (доля компании – 11%), ожидается что к 2025 году рынок вырастет до 33 млрд (4х летний CAGR – 9%) и по нашим оценкам Arista сможет сохранить свою текущую долю, благодаря сильным позициям в 100G (среднему предприятию хватает 10 гигабит в секунду).
·  Выручка компании будет расти со среднегодовым темпом 5% и может достигнуть $4 млрд через 10 лет. Операционная рентабельность сможет улучшится до 36% к 2030 году, с текущих 30% на фоне оптимизации расходов.
·  Мы считаем компанию справедливо оцененной. Целевая цена в базовом сценарии (операционная рентабельность – 36% к 2030 году) – $313.

Описание компании
Arista Networks – разработчик облачных сетевых решений, основана в 2004 г. в Калифорнии. Arista предлагает Ethernet коммутаторы в диапазоне от 10G до 400G, отличающиеся высокой пропускной способностью и производительностью, которые применяются в дата-центрах. На данный момент, основной рынок – 100G, на котором Arista занимает 30,4%. Ключевым связующим элементом является флагманское программное обеспечение EOS на базе Linux. В сравнении с традиционными разработчиками, как Cisco (20,9% от рынка 100G), ПО Arista легко программируемо. Клиентская база включает таких игроков, как Microsoft и Facebook с долей 21,5% и 10%. 76% выручки приходится на Северную Америку. Штат – 2 613 человек.

Основные риски
1) Высокая концентрация на крупных клиентах. ИТ гиганты Microsoft и Facebook приносят ~31,5% выручки компании, потеря данных клиентов может снизить целевую цену на 35% от нашей целевой цены на горизонте года.
2) Разработка коммутаторов 400G и 800G требует капитальных вложений (и возможно M&A), которые в краткосрочной перспективе могут привести к большим расходам, чем мы предполагаем, что может снизить нашу целевую цену на 5%.
3) Конкуренция на рынке коммутаторов для дата-центров нарастает. Cisco занимает 42,7% на конец 2020 года (45,4% в 2019), на долю Arista приходится 16,3%, и у компании произошло снижение рыночной доли (2019 год – 18%). В случае негативного сценария развития событий для компании наша целевая цена снизится на 16%.
 
Тикер $ANET
Таргет 313$-331$-339$ Открыть/Комментировать

2021-05-10 23:11:43 Market on Close orders (MOC) сегодня :
BUY $1.6 B
SELL $1.0 B Открыть/Комментировать

2021-05-10 20:36:33 $SPG покупка в портфель Открыть/Комментировать

2021-05-10 20:18:57 $WMT покупка в портфель Открыть/Комментировать