Alletf

2022-02-27 10:15:33 Краткие ответы на очень-очень часто задаваемые вопросы

1). Отключение от SWIFT. Будут отключены основные банки РФ, скорее всего это банки, которые итак попали в SDN-лист: ВТБ, Открытие, Новикомбанк, Совкомбанк (OZON банк тоже был включён, хотя не имеет отношения к Совкомбанку, ждём дальнейшего развития ситуации).
Для инвесторов:
SDN-лист для инвесторов не имеет значения; повлияет на достаточность капитала банков и естественно дивидендов; повлияет на стоимость бизнеса, акции данных банков и компаний, которые с ними связаны, будут под невероятным давлением.
Отключение банков от SWIFT — существенно ограничит международную деятельность банков; ограничит сделки с валютой и ВСЕМИ инструментами в валюте; ограничит операции с большой долей экспорта и импорта для многих компаний; вызовет небольшой краткосрочный шок на сырьевых рынках. Торги иностранными активами на СПБ и Мосбиржи в данных банках будут доступны. На биржи не были наложены санкции. Брокерам данных банком будет ограничен доступ на иностранные биржи, в текущее время БРОКЕРЫ (ВТБ, СБЕР и др) САМОСТОЯТЕЛЬНО ОСТАНОВИЛИ ТОРГИ с иностранными активами. Полная остановка торгов, которая неоднократно была 24-25 числа организована БИРЖЕЙ, нет смысла менять брокера, если биржа останавливает торги, то у любого брокера они останавливаются на этой бирже («Психуй, не психуй, все равно получишь …»).

2). Что делать с IB. IB уже не первый год кошмарить российских клиентов, порой приходят невероятные предупреждения, IB периодически вводит различные ограничения и прочее — найдите возможность избавить себя от этого брокера и забудьте это, как страшный сон.

3). Будут ли брокеры РФ (кроме банков, которые попали под санкции) лишены выхода на биржи (кроме СПБ и Мосбиржи) — таких предпосылок нет и вряд ли они могут появиться. Если всё-таки каким-то невероятным образом наложат санкции на частные банки, особенно те, которые зарегистрированы вообще не в России, то ваша собственность — АКЦИИ И ДР, останется вашей. Активы могут быть заморожены (отсутствие возможности проводить операции); активы могут принудить продать.

4). Стоит ли продавать расписки? Активы, которые куплены на СПБ или Мосбирже продавать не стоит, если вы не ожидаете, что будут наложены санкции конкретно на биржи.

5). Получение дивидендов от компаний, которые зарегистрированы не в РФ, может быть ограничено в банках из санкционного списка, поэтому если вы не хотите заморачиваться с изменением счета получения дивидендов, то дивидендные позиции можно перенести к брокерам других банков.

6). Прекращение сотрудничества нашего депозитария с международным — приведёт к полной остановке операций с любыми иностранными активами у любых российских брокеров. Торги российскими активами продолжатся в обычном режиме.

7). Отмена утренних торгов и премаркет — решение БИРЖИ, а не брокера — «Психуй, не психуй …» - ну вы поняли, менять брокера нет смысла.

8). Что делать с ОФЗ. Нет смысла продавать по бросовым ценам ОФЗ (если это конечно не спекуляция ОФЗшками). Короткие ОФЗ будут выплачены, государство обладает отличной платёжеспособностью и балансом. Длинные могут сильно просесть ещё не раз, но опять же, продавать нет смысла, если это не спекуляция.

9). Корпоративные облигации. Дефолты могут быть в самых неожиданных компаниях. Обратите внимание на балансы компаний, НА ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК, ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬ, БЛИЖАЙШИЕ ВЫПЛАТЫ — соотнесите их с кэшем, который есть у компании. Компания и 3, и 2, и 1 эшелон могут дефолтнуться в текущих условиях. Уже есть примеры, которые дефолстнулись и без текущих мировых сложностей — Роснано, Обувь России и др.

10). Понижение рейтинга РФ до неинвестиционного приведёт к существенному оттоку фондов как из облигаций, так и из акций компаний России. Это не их желание и у них не будет выбора, многим фондам просто запрещено держать бумаги страны с таким рейтингом, поэтому многие фонды будут обязаны избавиться от наших бумаг.

11). Санкции в отношении ЦБ и курс рубля. Наш ЦБ могут ограничить проводить операции с валютой, если такое случится, то валютный баланс, которым обладает ЦБРФ, не будет пополняться. Открыть/Комментировать

2022-02-27 10:08:46 Несколько вопросов о текущей специальной операции на Украине.

Почему из информационной повестки выпал MH17? Украинские свидетели могут рассказать много нового.

Информационное обеспечение операции поставлено отвратительно (Сирия и Карабах освещались на порядок лучше), поэтому вопрос, от которого зависит скорость окончания операции: утратил ли Генштаб Украины управление войсками?

Очевидно, нашим не хватает авиации: ВСУ отходит из Донбасса за Днепр беспрепятственно? Военная помощь НАТО поступает на территорию западной Украины беспрепятственно?

В ответ на санкции Запада Россия должна повысить ставку:
-Расчёты за русское сырье будут проводиться золотом?
-ГТС Украины будет повреждена и остановлена из-за боевых действий?
-Демилитаризация и совместное использование "Сувалкинского коридора"
- повышение боевой готовности стратегических ядерных сил?

Ждём.

Очевидно, что биржи и валютный рынок будут закрыты до окончания военной фазы специальной операции.

Конашенков скоро начнёт сниться...

О пацифистах, вдруг очнувшихся на 8 год войны на Донбассе, напишу позднее. Открыть/Комментировать

2022-02-26 17:08:47 Какие сильные слова! Вы не русские? Вы, батенька, никто Открыть/Комментировать

2022-02-25 20:55:53 Увы, из-за санкций против ВТБ я принял решение продать "питерский портфель", а также иностранные акции из тех портфелей "распределение активов", которые хранится в ВТБ. Жалко, я так старался. Теперь нужно придумать, что делать с деньгами. Возможно выберу биржевой фонд, номинированный в рублях. Думаю Открыть/Комментировать

2022-02-25 17:40:16 Сегодня смог купить только Сбербанк Открыть/Комментировать

2022-02-25 17:31:32 Противостояние России и Запада на Украине еще двадцать лет назад описано этими спорившими друг с другом авторами. В понимании Хантигтона цивилизация есть результат развития различных культур, сколько культур – столько цивилизаций. В понимании Бжезинского, цивилизация есть результат развития, на первом месте США, остальные лишь следует за ними по дороге прогресса.
Поэтому Хантингтон предсказывал на Украине столкновение восточной православной цивилизации с западенско-униатской. А Бжезинский предсказывал русско-украинскую войну.
Потому Россия воюет по Хантингтону, а Киев и США – по Бжезинскому.
Потому любой диалог следует начинать с требования: признайте многонациональный состав населения Украины и тогда начнем разговор.
Но последние двадцать лет, сколько слежу за усилиями Запада превратить Украину в анти-Россию и никто и никогда, ни один западный чиновник ни словом ни пол-словом не упоминал и до сих пор не упоминает о многонациональном составе населения Украины. Словно где-то есть методичка, обязательная для всех, где написано «русских на Украине не существует, есть только украинцы». За двадцать лет они уже сами поверили в собственную пропаганду, и эта слепая вера мешает принимать трезвые решения. Поэтому понятен смешок Штольца, что «геноцид на Донбассе – это смешно», просто он верит, что русских там нет.
Кстати, мне кажется, что этот высокомерный смешок превратил канцлера ФРГ в «сбитого летчика», Россия будет обсуждать судьбу «Северного потока-2» уже со следующим канцлером.
Вчера послушал выступление Зеленского – та же методичка, украинцы и все тут… Нет ни русских, ни русскоязычных. «Украинцы и украинцы» - безнадежен. Открыть/Комментировать

2022-02-25 17:31:08 Взгляните на картинку Открыть/Комментировать

2022-02-24 17:54:12 Война!

На мой взгляд, активная фаза продлится не дольше недели, потом у российской армии начнут кончаться высокоточные авиационные боеприпасы и ракеты, начнется отвод войск к городам, которые останутся за Новороссией: Харьков, Мариуполь, Херсон, Николаев, Одесса. Это -миллионники или почти миллионники, их зачистка от украинских националистов займет время. Я не уверен, что Киев, Днепропетровск и Запорожье попадут в этот список, вероятен раздел Украины по Днепру с небольшими исключениями вроде Одессы и АЭС, которые Россия возьмет под охрану.

О рынках.
Тяжело сидеть на руках в ожидании, какие же будут санкции. Сегодня начал выкупать бумаги, которых на мой взгляд санкции не коснутся: Юнипро, Полюс, Московская биржа. Впервые в жизни использовал режим «дискретного аукциона». Открыть/Комментировать

2022-02-22 10:03:43 Небольшой исторический комментарий к речи Путина.

В своем вчерашнем обращении к нации Президент России задал некоторые исторические вопросы о практике национального государственного строительства в СССР. Попробую пояснить.

1. Строительство украинской нации началось на территории Галиции силами идеологов Австро-Венгрии, которой эта территория принадлежала до окончания Первой Мировой войны. Население этих регионов и тогда и сейчас – сельское. Коммунисты, создавая Украинскую ССР, впихнули туда Донбасс, точнее территорию Донецко-Криворожской республики с простой целью: усилить Украину и КПУ пролетарскими кадрами. Именно с той же целью Белорусской ССР отдали заселенные русскими Витебскую, Могилевскую и Гомельскую области. Достаточно почитать историю первой советской дерусификации 20-х годов прошлого века, какой стон стоял в коммунистических ячейках на местах – никто не хотел учить «мову».

2. В 1970-х годах теоретики и исследователи национализма (Андерсон, например) считали передовым опыт КПСС по контролю национальных республик и превозносили в своих работах институт вторых секретарей местных ЦК. Это позволяло на местах следить за соблюдением «общественного договора» между центром и национальным вождями. Как только вертикаль вторых секретарей ослабла (мятеж в Казахстане в конце СССР помните? Центр нарушил условия «договора» и сделал второго секретаря первым), СССР начала разваливаться, «баи потянули властное одеяло на себя».

По поводу ближайшего будущего. Путин - мастер стратегической паузы. Войска введены, а война где? Миру позволено выдохнуть, Западу – объявить новые санкции. Когда Россия предпримет усилия по достижению стратегических целей, заявленных Путиным вчера?

«Сидим на руках» и ждем дальнейшей эскалации. Отметку 2950 по индексу Московской биржи пропускаем. Открыть/Комментировать

2022-02-21 23:25:10 Итак, Россия признает ЛДНР. Что дальше?

1. Признание сопровождается договором об оборонном сотрудничестве. То есть размещение российских войск в ЛДНР неизбежно. С формальной точки зрения - это даёт основания российским оппонентам для безоговорочной оценки такого размещения как агресссии, так как все остальные считают ЛДНР территорией Украины.

2. Признание действий России как акта агрессии приводит в действие заранее заготовленные санкционные механизмы. С большой вероятностью в Конгрессе США будет принят новый закон о санкциях. Скорее всего, это будет новый текст на межпартийной основе. За основу возьмут текст Менендеса, Риша или Рубио. Администрация введёт санкции раньше Конгресса. Вероятно, исполнительный указ Байдена последует в ближайшее время.

3. Великобритания уже внесла поправки в свой механизм 2019 г. Речь пойдёт о его применении. ЕС также заготовил свои варианты. Решение Совета ЕС и новый регламент - дело техники.

4. Результатом признания ЛДНР станет отказ Запада от дальнейшего диалога. Встречи на высшем уровне будут с большой вероятностью сорваны. Пространство для дипломатии останется. Но ни о каких переговорах по безопасности в Европе речь идти не будет.

5. Интенсивность санкций будет зависеть от ситуации на линии соприкосновения и военной составляющей. В случае фиксации границы ЛДНР на нынешней линии соприкосновения без боев, санкции могут быть относительно умеренными. Насколько они вообще могут быть умеренными в текущей ситуации. На начальном этапе речь пойдёт о блокировках официальных лиц. В случае начала боев, оттеснения ВСУ к административным границам Донецкой и Луганской областей, будет использован значительно более широкий пакет, отраженный в проектах Конгресса: блокировки российских банков или закрытие их корсчетов в банках США, блокировки крупных бизнесменов, поэтапные блокировки компаний добывающего сектора, запрет на покупку российского долга на вторичном рынке, заморозка "Северного потока - 2" и др.

6. Очерёдность санкций представляется следующей. Первая реакция - блокировка официальных лиц, далее - постепенное расширение на бизнесменов ("олигархов"). Далее в случае военной эскалации - блокировка нескольких крупных банков или запрет на корсчета. Параллельно - экспортные ограничения по высокотехнологичным товарам (компьютеры, телекоммуникационное оборудование и проч.). Далее - выборочно блокировки нефтяных компаний и некоторых добывающих компаний. Здесь действовать будут аккуратно, чтобы не навредить себе. Свифт - в последнюю очередь.

7. Поставки вооружений на Украину вырастут в разы. Равно как и финансовая помощь.

8. Сравнивать нынешнюю ситуацию с 2008 и 2014 годом нельзя. Тезис о том, что в 2008 санкций не было, а в 2014 они были ограниченными не релевантен сегодняшнему дню. Ситуация иная, Запад более консолидирован в отношении России и уже работает в режиме сдерживания. Эта программа запущена на годы вперед. При все сходстве с 2008 г. уровень реакции Запада с большой вероятностью будет иным.

9. Китай вряд ли поддержит российский шаг. Скорее он воздержится от резких высказываний. Вовлекаться в российскую конфронтацию с Западом в Пекине не будут. Она объективно выгодна Китаю, отвлекаясь силы и внимание США на европейский театр.

10. Зарубежный бизнес в целом будет придерживаться санкционных режимов США. По крайней мере на первых порах. В т.ч. это касается китайских компаний с активной международной деятельностью.

Таковы первые оценки. Дальше посмотрим. Открыть/Комментировать