Alletf

2022-02-21 22:43:09 Признали! Открыть/Комментировать

2022-02-21 15:24:19 Военная гроза

Продолжаем следовать торговому плану, при уходе индекса Московской биржи в диапазон 2970-2950 портфели стратегии распределение активов» примут следующую структуру.

Иностранные акции 55%

Биржевые фонды
FXGD 1.5%
FXCN 1.5%

Российские облигации – 0% - продаем совсем.

Российские акции – 42% портфеля. А именно, планирую равномерно нарастить доли всех бумаг, кроме VK, новые доли станут:

3,5% Газпром
2,75% НОВАТЭК

3% Лукойл
2,75% Татнефть-преф

3,5% Сбер-преф
2,5% Московская биржа

2,75% Алроса
2,75% ММК
2,5% Полюс

3% Русагро
3% Фосагро
3% Юнипро
2,5% FIVE

2,5% Яндекс
2% Вконтакте

Я считаю, что Россия окажет военную помощь республикам Донбасса, санкции неизбежны, уход иностранных инвесторов с фондового рынка России тоже. Мы не можем знать глубину и продолжительность военной операции, возможно, что рынки провалятся сильнее, чем заявленные мною 2950 по индексу.
Может оставлю облигации, а вместо них продам биржевые фонды - будет зависеть от курса доллара.

Продолжаем следить за новостями.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ Открыть/Комментировать

2022-02-21 11:31:52 Как унять спекулятивный зуд?

Основатель индексного инвестирования Джон Богл доказал, что краткосрочные спекуляции вредят инвестициям и доходности. Тем не менее, мы не можем устоять перед соблазном рискнуть. Особенно, когда мы видим рекламируемые СМИ чужие истории успеха. В инвестиционном английском даже есть аббревиатура FOMO - fear of missing out- страх пропустить что-либо.

Поэтому Богл в 2014 году придумал понятие «смешные деньги» и рекомендовал выделять не более 5% от портфеля на рискованные спекуляции. «Смешные деньги» - это сумма, которую инвестор готов потерять без риска для основного портфеля, они могут стать отличным способом унять спекулятивный зуд.

Куча «смешных денег» может стать клапаном для сброса давления инвесторов подобно “дню перерыва” в диете, когда можно есть все, что хочется. Если это помогает людям придерживаться программы питания.

Самое большое потенциальное преимущество откладывания денег для спекулятивных игр заключается в том, что это может помешать вам идти на большие риски с остальной частью вашего портфеля. Небольшая сумма денег с очень конкретной целью может дать вам билет на новейшую платформу, позволить вам немного поиграть в игру, когда вы исследуете новую возможность, или просто попытаться сделать ставку на то, что рынок что-то недооценивает. Это может быть по-настоящему весело и познавательно, хотя и не принесет финансовой выгоды. Тем временем остальная часть вашего портфеля останется нетронутой, скучной, и стабильно доходной.

В крайнем случае потеря 5% вашего портфеля нанесет удар по вашему финансовому плану (и вашему эго), но удар не будет разрушительным. Открыть/Комментировать

2022-02-14 11:12:13 Что выгоднее товарные биржевые фонды или ETF производителей товаров?
Прямые товарные ETF - более привлекательный способ инвестировать в товарные рынки.
Биржевые фонды сырья предлагают инвесторам доступ к различным сырьевым рынкам одним из двух способов: 1) путем покупки фьючерсных контрактов на сырьевые товары и регулярной их пролонгации или 2) прямой покупки и хранения товара, что возможно только для драгоценных металлов.
Но инвесторы могут инвестировать в акции производителей сырья. Например, ETF золотодобытчиков Van Eck (GDX) и ETF серебродобытчиков Global X (SIL) представлены фирмами, которые добывают золото и серебро соответственно. Спотовые цены на эти драгоценные металлы напрямую влияют на цены акций фирм, которые добывают их из земли. Хотя эти фонды не покупают драгметаллы или фьючерсы на них, их показатели тесно связаны с биржевыми ценами на эти металл.
Но недостаток ETF производителей сырья – меньшая диверсификация по сравнению с биржевыми фондами, которые инвестируют в товарные фьючерсы или физические драгоценные металлы.
Многие инвесторы включают сырьевые товары в свой портфель, чтобы снизить риск. Золото, в частности, имеет тенденцию привлекать инвестиции, потому что его приливы и отливы, как правило, не соответствуют течениям фондового рынка. В течение 10 лет до декабря 2021 года SPDR Gold Shares ETF (GLD) - фонд с физической поддержкой, который покупает и хранит золото, - имел бета-версию (показатель чувствительности рынка) 0,19 по отношению к индексу глобальных рынков Morningstar.
Но если сравнить GDX и GLD за периоды, в течение которых S&P 500 снижался на 15% и более, то акции золотодобывающих компаний в этих случаях оказались скорее “акциями”, чем “золотом”, что мало помогло инвесторам.
Даже во время более спокойных рынков ETF производителей драгоценных металлов, например, GDX был в два раза более волатильным, чем GLD. Спотовая цена на золото является единственной движущей силой движения GLD. С другой стороны, операционный и финансовый рычаг, наложенный на активы GDX, усиливает эти колебания спотовых цен.
ETF производителей сырья выглядят привлекательно для товаров, которые нельзя хранить, таких как нефть и сельскохозяйственная продукция. Тонна соевых бобов требует гораздо больше складов, чем тонна серебра, поэтому эти сырьевые ETF обращаются к фьючерсному рынку, получая доступ к фьючерсным контрактам. Но тогда начинаются риски с неверной оценкой контанго - состоянии, когда контракты с более длительным сроком действия продаются дороже, чем текущие. Эти фонды, осуществляя roll-over позиции, механически покупают дорого и продают дешево по мере истечения срока действия каждого контракта. В результате их показатели могут существенно отличаться от спотовых цен на сырьевые товары. Производителям ETF не нужно беспокоиться об этих подводных камнях, потому что они инвестируют в акции, а не в форвардные контракты.
Не стоит забывать и о дивидендной доходности. Открыть/Комментировать

2022-02-13 19:52:42 В Сети появился грустный политический анекдот про Россию и Украину

В нем обыгрывается предполагаемое российское вторжение.

Портал «Царьград» пересказывает суть анекдота, в котором двое разговаривают по телефону:

«Изя! Шо у вас на Украине происходит?», — спрашивает один из них.
«Сёма, полный дурдом. Русские войска окружили украинскую воинскую часть и требуют сдаваться. А оттуда отвечают: русские не сдаются», — рассказывает второй.

Больше новостей читайте на сайте

#эксперт_политика Открыть/Комментировать

2022-02-11 13:18:08 Две мысли о иностранных акциях.

1. Я избавился от пары AT&T и Discovery в "питерском портфеле", а деньги распределил между Netflix, Disney и Spotify. Я работаю один, сложно следить за большим количеством акций.

2. Доля иностранных акций в портфелях "распредение активов" уже меньше 53%. С одной стороны укрепляется рубль, с другой - падают американские "техи", с третьей - русские акции держатся достойно (при такой-то дивдоходности!). Думаю, что делать дальше. Видимо, когда доля иностранных акций понизится до 50%, то на 5% я буду покупать какой-нибудь биржевой фонд на Америку. Или FXUS, или FXIM.
FXIM более волатилен, то есть для целей регулярной ребалансировки подойдёт лучше. То есть при колебании доли иностранных акций вокруг 55% +/-5%, я буду продавать/ покупать биржевые фонды и не буду трогать конкретные акции. Открыть/Комментировать

2022-02-07 13:09:41 Что делают эмитенты биржевых фондов для повышения доходности клиентов? Каждая мелочь помогает.
Конкуренция за более низкую стоимость владения (TER) среди эмитентов биржевых фондов окончена. Инвесторы победили. Сегодня возможно создать портфель индексных фондов, представляющих практически все акции и облигации на планете, со стоимостью владения в 0,06%. Это всего лишь 6 долларов на каждые вложенные 10 000 долларов.
Чем еще эмитенты ETF могут привлечь акционеров?
Фонды часто ссужают портфельные ценные бумаги в обмен на плату за кредитование, что обычно называют кредитованием ценными бумагами. Основная часть доходов, полученных от этих займов, возвращается акционерам, увеличивая доходность фондов. Но здесь есть определенный риск. Чтобы защитить акционеров фонда от потенциального дефолта заемщика, сделка обычно требует обеспечения от заемщиков, которое может быть денежными или безналичными ценными бумагами. Существуют также связанные с этим расходы. Не весь доход, полученный за счет кредитования ценными бумагами, возвращается акционерам фонда. Процент валового дохода от кредитования, передаваемый инвесторам фонда, может варьироваться от 60% до 100%. Фондовые компании могут использовать стороннего брокера или аффилированного кредитного агента. Акционеры фонда могут найти подробную информацию о доходах фондов от кредитования ценных бумаг в отчете о прибылях и убытках своих годовых отчетов. Для большинства фондов это число несущественно. Большая часть спроса на рынке кредитования ценными бумагами сосредоточена вокруг небольших акций, которые особенно популярны среди коротких продавцов - наиболее распространенных заемщиков. Акции с малой капитализацией обычно занимают небольшую часть активов большинства фондов, взвешенных по рыночной капитализации. Но для специализированных фондов со средней и малой капитализацией доход от кредитования ценными бумагами может иметь большое значение. Например, ETF iShares Russell 2000 (IWM), генерирует примерно 0,20% дополнительной годовой прибыли - достаточно часто, чтобы покрыть коэффициент TER в 0,19%. В результате IWM отставал от Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO) всего на 0,02% в год с момента создания VTWO в 2010 году до августа 2021 года, несмотря на то, что в настоящее время IWM взимает плату, которая почти вдвое превышает VTWO.

При индексировании точность имеет первостепенное значение. Поэтому управляющие индексными фондами также сосредоточены на минимизации затрат на оборот. Издержки оборота обычно принимают две формы. Некоторые из них, такие как комиссионные и спреды "спрос-предложение", легко поддаются измерению. Другие более неуловимы. Главной из этих неизмеримых величин является стоимость воздействия на рынок - степень, в которой оборот этих фондов снижает цены на ценные бумаги, которые они у них покупают. Ведь фонды могут быть огромными.

Поскольку комиссионные фондов, отслеживающих индексы, сократились, а их активы увеличились, такие мелочи, как кредитование ценными бумагами и затраты на оборот, стали более значимыми. Открыть/Комментировать

2022-02-04 10:02:18 Интересно вернуться к моей статье от 10 марта 2021, где я перечислил возможные кризисы, угрожающие нашим инвестициям.
Крах биткоина. Сгорающие на «качелях» криптовалют сотни миллиардов спекулянтов пока не влияют на мировой финансовый рынок, точнее на размер глобальной ликвидности.
Крах условной «Теслы». Не произошел.
Кризис стратегии индексного инвестирования. Наблюдаем его полным ходом. Сомнения в оценке будущих доходов Netflix и Meta-FB отправляют индексы в нокаут, а радость от хороших отчетов Google и Amazon наоборот воодушевляют инвесторов. Остальная мировая экономика стоит рядом в толпе инвесторов и смотрит.
Долговой кризис в результате перетока инфляции на потребительские рынки (имеем сейчас) и ужесточения денежной политики ФРС (начнется в марте) пока не произошел.
Война на Украине. Об этом подробно.

Медийные игры на Западе представляют собой масштабную и тщательно подготовленную операцию прикрытия предстоящего вторжения ВСУ на Донбасс. Тех, кого Путин и Лавров так иронично называют «партнерами», учли грузинский опыт 2008 года. Какие отличия мы имеем сейчас:
- многолетняя кампания по дегуманизации русских вот-вот должна дать результаты, от носителей русских фамилий, их слов, предложений, денег – западные обыватели шарахаются;
- причины действий России, события, заставившие руководство нашей страны реагировать, выхолощены из массового сознания так называемыми СМИ. Никто не помнит, что Крым «ушел» после переворота на майдане, что Донбасс восстал после начала карательной операции ВСУ, теперь речь идет только о злонамеренных действиях России. «Одесская Хатынь» забыта, запрет русского языка на Украине не упоминается вообще. Весь западный видеоряд демонстрирует ряженых клоунов, готовящихся деревянными автоматами отражать вторжение Мордора.
- имитация переговорного процесса в ответ на «ультиматум Путина» служит затягиванию времени ради тщательной подготовки военных действий. Пока идут разговоры, НАТО накачивает Украину оружием.
В итоге созданы условия для:
* первый шаг ВСУ на Донбассе западная медийная машина проигнорирует, а если не сможет, то попытается заболтать и оспорить:
* любые ответные действия «народных милиций» Донбасса будут интерпретированы, как агрессия России.

В бизнесе и менеджменте очень важно различать действия и слова. После 2015 года Россия утратила стратегическую инициативу.
Вот смотрите.
Погибший МН-17 – действие, пресс-конференция «Алмаз-Антея» - слова.
Похищенный сотрудник Луганского СЦКК – действия, выражение озабоченности ОБСЕ – слова.
Запрет русского языка на Украине – действие, апелляции к мировому сообществу, СЕ, ЕС и прочим организациям – слова.
Модернизация ВСУ западным оружием и обучение личного состава инструкторами из стран НАТО – действия, а письма нашего МИДа с предложением новых мирных соглашений, требования гарантий безопасности – слова.
«Жабьи прыжки» ВСУ – действия. Переговоры в нормандском формате» и контактных групп по «Минским соглашениям» - слова.
Пока Россия разговаривает, на Западе действуют.
Поэтому военная угроза никуда не делась, геополитические риски по-прежнему высоки. В.В.Путин уезжает на Олимпиаду в Китай, а, зная склонность так называемых «партнеров» к шаблонам (давайте вспомним олимпиады 2008 и 2014 годов), нам всем стоит напрячься. Открыть/Комментировать

2022-01-31 06:25:49 Дискутируем с друзьями: как далеко в ответ на повышение ставки ФРС упадёт американский рынок и "сдуется ли пузырь"?

Моё мнение такое.

Крах, обвал фондовых индексов, лопнувший пузырь - не есть результат ужесточения монетарной политики, сокращения баланса ФРС. Кратное падение цен акций - это всегда результат дефицита ликвидности, ставшего в свою очередь результатом внешнего потрясения. Последний раз в марте 2020 года это был КОВИД. И у предстоящего дефицита ликвидности был предвестник за полгода, кривая доходности в августе 2019 приняла инвертированную форму.

Меры по изъятию с рынков избыточной ликвидности, анонсированные ФРС, не означают её дефицита. Да, закредитованные компании пострадают от роста стоимости заимствования, цены их акций упадут. Но давайте на минуту вспомним, кто в Америке является самым закредитованным? Ответ - государственный бюджет США. ФРС лучше нас с вами понимает, чем для бюджета станет резкое увеличение стоимости обслуживания долга.

Кроме того, дефицит ликвидности ввергнет экономику США в спираль дефляции, что станет многолетней психологической проблемой, когда рынки перестанут реагировать на монетарную политику ФРС (пример - Япония после кризиса начала 90х).

В истории США выражение "Великая депрессия" впервые означало тридцать лет дефляции после гражданской войны, когда ФРС ещё не существовало, а правительство изымало из обращения доллары, эмитированные штатами. Вы не сможете заставить людей тратить больше, если они будут знать, что завтра будет дешевле. ФРС это понимает лучше нас.

Поэтому не надо преждевременной паники.

Но если я ошибаюсь в оценке трезвости ФРС, предназначенный для выкупа просадки запас ликвидности (он должен быть в каждом портфеле) стоит потратить на дивидендные стоимостные бумаги. Пока присматривайтесь. Открыть/Комментировать

2022-01-30 18:25:22 Читаю новости о том, что завтра Великобритания введёт против России санкции за несостоявшееся вторжение на Украину, и радуюсь.

Министр иностранных дел UK уже прославилась фразой о том, что история Украины знает много примеров отраженных нашествий "от монголов до татар".

Сейчас объектом санкций станут британские активы русских олигархов.

Это все - иллюстрация вопиющей некомпетентности англосаксов, их дипломатов и спецслужб. Неужели они настолько ничего не знают о современной России? Неужели они не понимают, что над ними смеются?

Да, 8 лет назад американцы заставили украинских олигархов скинуться и поддержать майдан. Поэтому антиолигархические лозунги после успешного переворота исчезли из политической повестки.

И что, украинский опыт станет успешным шаблоном и сработает в России? Обиженные англичанами олигархи выступят против президента? Кто-то серьёзно в это верит?

Мы привыкли, что политику в отношении России в Америке формулируют вчерашние адвокаты, не читавшие ничего, кроме "Великой шахматной доски" Бжезинского.

Но в Англии смешнее. В Америке пока не догадались наказать Россию за неявку на выдуманную пропагандистами войну.

Я все думаю, откуда корни такой некомпетентности? Вроде ж неглупые люди англосаксы.

И вглядываясь в историю, вижу такое объяснение.

Среди политиков на Западе больше нет фигур уровня обоих Рузвельтов, Черчиля или де Голя. Уже полвека никто из них не может сформулировать собственную идею, написать книгу или хотя бы статью. Президенты со времен Кеннеди превратились в шоуменов, а выборы - в шоу. Все равно, кто президент, лишь бы был фотогиеничен и уверен на публике. Отсюда династии Бушей, Клинтонов и сенаторов.

Везде на Западе "свита играет короля", истеблишмент гордится этим феноменом, называет это "системой сдержек и противовесов", уберегающих страны запада от политических крайностей. Отсюда ненависть "вашингтонского болота" к "выскочке" Трампу, который позволяет себе самостоятельные суждения и политические жесты, не согласованные с "системой". Поэтому у Трампа ничего не получилось. Из-за саботажа исполнителей.

Западные элиты - догматики, в их головах не укладывается, что где-то в мире может быть иначе. Вот уже двадцать лет они пытаются санкциями нащупать "свиту, которая играет" Путина. Они не верят, что наш Президент способен сам формулировать идеи и сам принимать ответственные решения. Они не допускают мысли, что "крымская весна" была импровизацией. В их "системе" импровизации наказуемы.

Все-таки в интересное время живём. Смотрим дальше Открыть/Комментировать