Биржевой Архитектор

2022-08-23 17:40:29 ​​ Private отчётность

Lululemon - сильный бизнес с перспективой удвоения выручки к 2026 году

#LULU +2% после выхода отчетности

Отчетность
Выручка 1,61 b$ (+3,8% к прогнозу, +30,9% г/г)
Чистая прибыль 0,19 b$ (+31% г/г)
EPS 1,48$ (+3% к прогнозу, +33% г/г)

Выручка по сегментам:
Магазины –732 m$ (+36% г/г, 45% выручки)
Прямые продажи – 721 m$ (+32% г/г, 45% выручки)
Другое – 161 m$ (+11% г/г, 10% выручки)

Выручка по регионам:
США –1098 m$ (+29% г/г, 68% выручки)
Международный – 270 m$ (+29% г/г, 17% выручки)
Канада – 245 m$ (+46% г/г, 15% выручки)

Выручка по категориям:
Женский продукт – 1074 m$ (+26% г/г, 67% выручки)
Мужской продукт – 375 m$ (+37% г/г, 23% выручки)
Прочее – 165 m$ (+62% г/г, 10% выручки)

Всего магазинов – 579 (+11% г/г)

За Q1’22 сопоставимые продажи +29% г/г, коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 608 m$ (+22% г/г), капитальные затраты 111 m$ (+73% г/г), запасы 1275 m$ (+74% г/г), маржа валовой прибыли 54% (-3 п.п г/г), маржа операционной прибыли 16% (+0 п.п г/г), операционный денежный поток (-243) m$ (по сравнению с +214 m$ г/г), FCF (-354) m$ (о сравнению с +150 m$ г/г), денежные средства и их эквиваленты 649 m$ (-45% г/г), долга нет, компенсация на основе акций 18 m$ (+20% г/г). Выкупили акции на 233 m$ (+64% г/г) по средней цене в 328$, осталось 955 m$ из Программы. Количество акций в обращении -1,9% г/г.

Прогноз на Q2’22
Выручка составит от 1,75 до 1,77 b$ (+21-22% г/г), что выше консенсус-прогноза в 1,73 b$, EPS от 1,82 до 1,87$ (+10-13% г/г), что выше консенсус-прогноза в 1,77$. Рассчитывают открыть 20 новых магазинов сети во втором квартале. Ожидают, что валовая прибыль снизится примерно на 200 базисных пунктов по сравнению со вторым кварталом 2021 года.

Прогноз на весь 2022 год
Выручка составит от 7,61 до 7,71 b$ (+22-24% г/г), что выше консенсус-прогноза в 7,58 b$, EPS от 9,35 до 9,90$ (+20-27% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 9,35$. Капитальные затраты около 600-625 m$ (+52-59% г/г). Откроется около 70 новых магазинов, валовая прибыль снизится на 100–150 базисных пунктов по сравнению с 2021 годом. Операционная маржа за весь 2022 год будет примерно такой же, как и в прошлом году.

Хорошие запасы по сравнению с прошлым годом. Хотя их уровни выше, чем исторические нормы, довольны качеством и составом инвентаря. Это позволяет сбалансировать динамику, которую наблюдают в бизнесе, с проблемами, которые остаются в глобальной цепочке поставок. Как и многие розничные продавцы в Китае, наблюдают умеренное влияние блокировки, связанной с COVID-19, на магазины и некоторых поставщиков. В течение первого квартала и во втором квартале до трети из 71 магазина компании закрылись на...

Полный разбор здесь
https://telegra.ph/Lululemon---silnyj-biznes-s-perspektivoj-udvoeniya-vyruchki-k-2026-godu-08-23 Открыть/Комментировать

2022-08-23 09:41:01 ​​ Мировая тема №1 сейчас — глобальный энергетический кризис

Что происходит по регионам:

Европа: газ пробил >$3000 за тысячу кубов, европейские страны уже начинают грызться с Азией за поставки СПГ, малому и среднему бизнесу прилетают счета в 5-10 раз выше привычных уровней, немецкая нефте- и газохимия готовится окончательно улететь в аут.

Азия: из-за адской жары в Китае пересыхают реки, из-за чего выработка на гидроэлектростанциях упала настолько, что в отдельных провинциях приходится останавливать промышленность и экономить электроэнергию. Замещать падение выработки будут, разумеется, за счёт газа, мазута и угля.

США: цены на газ +154% с начала года, с 3.82/MMbtu до почти $10. Для понимания: средний уровень за 10 лет был в районе $1.80-2.20.

Россия: энергетический кризис? Не, не слышали Открыть/Комментировать

2022-08-22 17:40:46 ​​ Private отчётность

Advanced Energy - борется за сохранение клиентов, жертвуя рентабельностью

#AEIS +2% после выхода отчетности

Отчетность
Выручка 397 m$ (+10,3% к прогнозу, +13% г/г)
Чистая прибыль non-GAAP 47 m$ (-6% г/г)
EPS non-GAAP 1,24$ (+19% к прогнозу, -4% г/г)

Выручка по сегментам:
Полупроводниковое оборудование – 203 m$ (+12% г/г, 51% выручки)
Промышленное и медицинское – 83 m$ (+6% г/г, 21% выручки)
Вычисления в центре обработки данных – 76 m$ (+29% г/г, 19% выручки)
Телекоммуникации и сети – 35 m$ (+6% г/г, 9% выручки)

Выручка по регионам:
Азия – 162 m$ (+9% г/г, 41% выручки)
США – 159 m$ (+20% г/г, 40% выручки)
Европа – 47 m$ (+15% г/г, 12% выручки)
Северная Америка (кроме США) – 24 m$ (-8% г/г, 6% выручки)
Другой – 6 m$ (+62% г/г, 1% выручки)

Backlog (невыполненные, но полученные заказы) – 1 b$ (+146% г/г)

За Q1’22 коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 49 m$ (+6% г/г), исследования и разработки (R&D) 44 m$ (+8% г/г), капитальные затраты 13 m$ (+48% г/г), маржа валовой прибыли 36% (-3 п.п г/г), маржа операционной прибыли 11% (-2 п.п г/г), операционный денежный поток 10 m$ (-82% г/г), FCF (-3) m$ (по сравнению с +45 m$ г/г), денежные средства и их эквиваленты 523 m$ (+2% г/г), долг 388 m$ (+22% г/г), компенсация на основе акций 4 m$ (-32% г/г). Выкупили акции на 6 m$ (не было г/г) по средней цене в 80$, осталось 122 m$ из Программы, выплатили дивиденды на 4 m$ (-2% г/г). Количество акций в обращении -1,8% г/г.

Прогноз на Q2’22
Выручка составит от 370 до 422 m$ (+2-16% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 401 m$, EPS non-GAAP от 0,75 до 1,40$, что соответствует консенсус-прогнозу в 1,11$.

Прогноз на весь 2022 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 1,65 b$ (+13% г/г) в 2022 году.

25 апреля 2022 г. Advanced Energy завершила сделку по приобретению SL Power Electronics по базовой цене покупки в размере 144,5 m$, расширив клиентскую базу на медицинском и промышленном рынках. SL Power — известный поставщик индивидуальных решений по питанию для ведущих производителей медицинских устройств и оборудования. Ассортимент маломощных медицинских изделий идеально сочетается с мощными решениями Advanced Energy. Поскольку продукты почти не пересекаются, то видят много возможностей для перекрестных продаж. Спрос устойчив на всех целевых рынках, а книга заказов находится на рекордно высоком уровне. Чтобы смягчить влияние динамичной среды поставок, продолжат поддерживать...

Полный разбор здесь
https://telegra.ph/Advanced-Energy---boretsya-za-sohranenie-klientov-zhertvuya-rentabelnostyu-08-22 Открыть/Комментировать

2022-08-22 11:03:12 Ожидания от предстоящей недели

В четверг 25 августа стартует ежегодный симпозиум центральных банкиров в Джексон Хоул. Глава ФРС Джером Пауэлл выступит с экономическим докладом в 17:00 мск в пятницу 26 августа. Исторически, главы ФРС уже неоднократно использовали данное собрание для важных анонсов по денежно-кредитной политике. Напомним, что в прошлом году все ждали, что на симпозиуме Пауэлл объявит о сворачивании программы QE, чего на Джексон Хоул не произошло (отчасти из-за ситуации с дельта-ковидом).

В любом случае, любое выступление Паэулла - важное событие. От ожиданий по темпам монетарного ужесточения (QT + рост % ставок) зависит динамика рынка.

Последняя полная неделя августа, в РФ ждем отчеты:
Globaltrans (жду хороший отчет, ставки на аренду полувагонов в ~2 раза выше, чем в прошлом году)
OZON во вторник 23 августа (ждем неплохой отчет и улучшение в юнит-экономике)
Роснефть (жду сильный отчет на фоне укрепления рубля - положительной переоценки валютного долга)

Кроме того, порадовала вчерашняя статья на Ведомостях: "Минфин готов в тестовом режиме начать покупки валюты на нефтегазовые сверхдоходы в ближайшее время – как только будет одобрена концепция бюджетного правила". Возможно рубль начнет слабеть на ожиданиях, чему должны обрадоваться российские экспортеры - и как следствие, рынок. Жду Индекс ММВБ Открыть/Комментировать

2022-08-19 17:40:27 ​​ Private отчётность

UnitedHealth - кэш-машина без признаков замедления

#UNH +5% после выхода отчетности

Отчетность
Выручка 80,3 b$ (+0,8% к прогнозу, +12,6% г/г)
Чистая прибыль non-GAAP 5,29 b$ (+18% г/г)
EPS non-GAAP 5,57$ (+7% к прогнозу, +19% г/г)

Выручка по сегментам:
UnitedHealthcare – 62,1 b$ (+11% г/г, 58% выручки)
Medicare и пенсионное обеспечение – 28,62 b$ (+13% г/г)
Работодатель и частное лицо – 17,81 b$ (+4% г/г)
Сообщество и штат – 15,66 b$ (+19% г/г)
Optum – 45,1 b$ (+18% г/г, 42% выручки)
Optum Rx (аптеки) – 24,8 b$ (+10% г/г)
Optum Health (медицинская помощь) – 17,58 b$ (+32% г/г)
Optum Insight (ПО и информационные услуги) – 3,28 b$ (+11% г/г)

Backlog Optum Insight Contract (невыполненные, но полученные заказы) – 23,6 b$ (+11% г/г)
Обслужено людей –51,24 m (+3% г/г)

За Q2’22 медицинские расходы 52,1 b$ (+12% г/г), капитальные затраты 0,65 b$ (+17% г/г), маржа операционной прибыли 9% (-1 п.п г/г), операционный денежный поток 6,9 b$ (+24% г/г), FCF 6,25 b$ (+26% г/г), денежные средства и их эквиваленты 27,9 b$ (+41% г/г), долг 51,39 b$ (+7% г/г). Выкупили акции на 2,5 b$ (+50% г/г), выплатили дивиденды на 1,54 b$ (+13% г/г). Количество акций в обращении -0,6% г/г.

Прогноз на весь 2022 год
EPS non-GAAP от 21,40 до 21,90$, что соответствует консенсус-прогнозу в 21,68$ (+13-15% г/г). По консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 320,6 b$ (+11% г/г) в 2022 году,

В июне Совет директоров увеличил дивиденды на 14%, текущая див.доходность около 1,3% годовых. Начиная с 2023 года не будет доплаты за несколько важнейших лекарств из списка предпочтительных лекарств для полностью застрахованных участников UnitedHealthcare Group. Включены такие лекарства, как инсулин, адреналин от тяжелых аллергических реакций и альбутерол от острых приступов астмы. О высокой степени удовлетворенности потребителей всеобъемлющим и ориентированным на потребителя подходом свидетельствует, например, показатель Net Promoter Score, равный 80, для 1,5 миллиона человек, обслуживаемых планами компании. В основе работы над интегрированной потребительской картой, разработанной командой финансовых служб Optum, лежит упрощение работы. К концу года будет около 700 внебольничных аптек, и продолжат расширять сеть интегрированных внебольничных аптек в клинических отделениях. В последние недели наблюдают рост числа госпитализаций, связанных с COVID, но с более низкой средней продолжительностью пребывания по сравнению с более ранними периодами. Видят огромные возможности впереди, и по-прежнему уверены в своей способности достичь долгосрочной цели роста прибыли на акцию от...

Полный разбор здесь
https://telegra.ph/UnitedHealth---kehsh-mashina-bez-priznakov-zamedleniya-08-18 Открыть/Комментировать

2022-08-19 10:05:36 ​​ Private отчётность

PepsiCo - феноменально стабилен

#PEP +2% после выхода отчетности

Отчетность
Выручка 20,23 b$ (+3,7% к прогнозу, +5,3% г/г)
Чистая прибыль non-GAAP 2,58 b$ (+8% г/г)
EPS non-GAAP 1,86$ (+7% к прогнозу, +8% г/г)

Выручка по сегментам:
PepsiCo Beverages Северная Америка – 6,12 b$ (-1% г/г, 30% выручки)
Frito-Lay Северная Америка – 5,18 b$ (+14% г/г, 27% выручки)
Европа – 3,02 b$ (-8% г/г, 15% выручки)
Латинская Америка – 2,41 b$ (+23% г/г, 12% выручки)
Африка, Ближний Восток и Южная Азия – 1,69 b$ (+6% г/г, 8% выручки)
Азиатско-Тихоокеанский регион, Австралия, Новая Зеландия и Китай – 1,11 b$ (+3% г/г, 5% выручки)
Frito-Lay Северная Америка – 0,67 b$ (+17% г/г, 3% выручки)

За Q2’22 коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 7,4 b$ (+3% г/г), капитальные затраты 0,98 b$ (+17% г/г), маржа валовой прибыли 53% (-1 п.п г/г), маржа операционной прибыли 10% (-6 п.п г/г), операционный денежный поток 2,05 b$ (-33% г/г), FCF 1,07 b$ (-52% г/г), денежные средства и их эквиваленты 5,69 b$ (-1% г/г), долг 39,28 b$ (-7% г/г), компенсация на основе акций 75 m$ (+15% г/г). Выкупили акции на 508 m$ (+25300% г/г), выплатили дивиденды на 1,49 b$ (+6% г/г). Количество акций в обращении +0% г/г.

Прогноз на весь 2022 год
В 2022 финансовом году компания ожидает увеличения органической выручки на 10% по сравнению с предыдущим прогнозом роста на 8%. EPS non-GAAP около 6,63$ (+6% г/г), что ниже консенсус-прогноза в 6,66$. Общая сумма денежных средств, возвращаемых акционерам, составит около 7,7 b$, включая дивиденды в размере 6,2 b$ и выкуп акций на сумму 1,5 b$.

По мере того, как цена на бензин росла, потребление напитков и закусок оставалось довольно стабильным. Таким образом,не видят каких-либо значимых изменений в поведении потребителей по мере роста цен на топливо. В этом году добились одной из самых высоких показателей производительности за последние несколько лет. Это ставит компанию в относительно более выгодное положение, когда сталкиваются с...

Полный разбор здесь
https://telegra.ph/PepsiCo---fenomenalno-stabilen-08-18 Открыть/Комментировать

2022-08-18 18:17:32 ​​ Private отчётность

Wells Fargo - по прежнему выглядит слабее конкурентов

#WFC +3% после выхода отчетности

Отчетность
Выручка 17,03 b$ (-2,8% к прогнозу, -16% г/г)
Чистая прибыль 3,11 b$ (-49% г/г)
EPS 0,74$ (-7,5% к прогнозу, -46% г/г)

Выручка по сегментам:
Потребительский банкинг и кредитование – 8,5 b$ (-2% г/г, 46% выручки)
Управление капиталом и инвестициями – 3,7 b$ (+5% г/г, 20% выручки)
Корпоративный и инвестиционный банкинг – 3,6 b$ (+7% г/г, 20% выручки)
Коммерческий банкинг – 2,5 b$ (+18% г/г, 14% выручки)

За Q2’22 общие активы 1,90 t$ (-1,9% г/г), ROE (рентабельность собственного капитала) 7,1% (-6,5 п.п г/г), ROTCE 8,6% (-7,7 п.п г/г), CET1 (капитал банка по отношению к его активам) 10,3% (-1,8 п.п г/г), NIM (чистая процентная маржа) 2,39% (+0,37 п.п г/г), чистый процентный доход 10,2 b$ (+16% г/г), непроцентный доход 6,83 b$ (-40% г/г), непроцентный расход 12,88 b$ (-3% г/г), кредиты 0,92 t$ (+8% г/г), депозиты 1,44 t$ (+0,7% г/г), резерв на кредитные убытки 0,58 b$ (по сравнению с роспуском 1,26 b$ г/г), денежные средства и их эквиваленты 325 b$ (-32% г/г), долг 204 b$ (-15% г/г). Выплатили дивиденды на 1,0 b$. Количество акций в обращении -8% г/г. Балансовая стоимость акции 41,72$ (+0% г/г). Материальная балансовая стоимость акции 34,66$ (-1% г/г).

Прогноз на весь 2022 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка снизится до 73,35 b$ (-6,5% г/г) в 2022 году. Поскольку сейчас рынок ожидает не только новых, но и более крупных повышений ставок, то ожидают, что чистый процентный доход в 2022 году вырастет примерно на 20% г/г.

Ожидают увеличения дивидендов по обыкновенным акциям за третий квартал на 20% до 0,30$ на акцию/квартал (див.доходность около 3% годовых) при условии утверждения Советом директоров компании на его регулярном заседании, запланированном на конец этого месяца. Продолжали реализовывать инициативы по повышению эффективности, и расходы снизились по сравнению с прошлым годом, даже несмотря на инфляционное давление и более высокие операционные убытки. На этой неделе запустили четвертое за последний год новое предложение кредитных карт Wells Fargo Autograph. Сосредоточены на предоставлении конкурентоспособных предложений, и новая поощрительная карта дает в три раза больше баллов в самых популярных категориях расходов, включая рестораны, путешествия и топливо. Это первая из нескольких карт, основанных на вознаграждениях, которые планируют представить. Во втором квартале начали внедрять Wells Fargo Premier, который предлагает дифференцированные продукты и услуги, направленные на ...

Полный разбор здесь
https://telegra.ph/Wells-Fargo---po-prezhnemu-vyglyadit-slabee-konkurentov-08-18 Открыть/Комментировать

2022-08-17 17:46:02 ​​ Private отчётность

JPMorgan Chase - ситуация стабилизируется

#JPM -3% после выхода отчетности

Отчетность
Выручка 30,7 b$ (-0,4% к прогнозу, +0,7% г/г)
Чистая прибыль 8,65 b$ (-28% г/г)
EPS 2,76$ (-4,5% к прогнозу, -27% г/г)

Выручка по сегментам:
Потребительский и общественный – 12,6 b$ (-1% г/г, 40% выручки)
Корпоративно-инвестиционный – 11,9 b$ (-10% г/г, 38% выручки)
Управление активами и благотворительность – 4,3 b$ (+5% г/г, 13% выручки)
Коммерческий – 2,7 b$ (+8% г/г, 9% выручки)

Активы под управлением (AUM) – 2,7 t$ (-8% г/г)

За Q2’22 общие активы 3,84 t$ (+4% г/г), ROE (рентабельность собственного капитала) 13% (-5 п.п г/г), ROTCE 17% (-5 п.п г/г), чистый процентный доход 15,1 b$ (+19% г/г), непроцентный доход 16,4 b$ (-12% г/г), непроцентный расход 18,8 b$ (+6% г/г), кредиты 1,10 t$ (+6% г/г), депозиты 2,47 t$ (+7% г/г), резерв на кредитные убытки 1,10 b$ ( по сравнению с роспуском 2,28 b$ г/г), компенсация на основе акций 1 m$ (-16% г/г). Выкупили акции на 0,62 b$ (-90% г/г) по средней цене в 125$, выплатили дивиденды на 3,0 b$. Балансовая стоимость акции 86,38$ (+2% г/г). Материальная балансовая стоимость акции 69,53$ (+1% г/г). Количество акций в обращении -2,7% г/г.

Прогноз на весь 2022 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка снизится до 11,17 b$ (-27% г/г) в 2022 году. Чистый процентный доход без учёта рынков ~58 b$, что выше предыдущей оценки в 53 b$, непроцентные расходы ~77 b$ (+8,6% г/г) в 2022 году.

В ближайшем будущем выкуп акций будет значительно сокращен, чтобы накопить капитал для повышенных требований. В свете того, что SCB (уровень нормативных требований для капитала банков) окажется даже выше, чем ожидалось, то приостановили выкуп акций на ближайшую перспективу. Органическая генерация капитала позволяет быстро наращивать капитал сверх будущих потребностей с текущей целью CET1 примерно 12,5% в четвертом квартале. Кредит по-прежнему достаточно здоров, а чистые списания остаются исторически низкими. И по-прежнему наблюдаются положительные тенденции в росте кредитов в бизнесе: средний кредит вырос на 7% в годовом исчислении и на...

Полный разбор здесь
https://telegra.ph/JPMorgan-Chase---situaciya-stabiliziruetsya-08-17 Открыть/Комментировать

2022-08-17 09:41:14 ​​ Америка продолжает испытывать терпение Китая

"Конгрессмены США продолжат визиты на Тайвань, несмотря на реакцию Пекина". Сейчас мы видим раскручивающуся спираль неконтролируемой эскалации, которая на определённом горизонте времени может привести к печальным последствиям.

"Госдеп США: единственный способ добиться взаимного возврата к ядерной сделке с Ираном — отказ Ираном от ненужных требований" — и вот такую "сделку" рынок всерьёз рассматривает как реалистичную? Не смешите мои баррели

В России стартовала автоматическая конвертация депозитарных расписок в акции. Вопреки ожиданиям пессимистов, конвертация будет размазана по времени на несколько недель и потому мы не увидим одномоментный "слив" рынка, как предсказывали некоторые.

Татнефть (TATN) — дивиденды рекомендовали, осталось утвердить

В былые времена Татнефть являлась дивидендным флагманом российского рынка, показывая чуть ли не самую высокую дивдоходность в нефтяном секторе — выше 12-14%.

Сейчас же мы радуемся доходности ~7% за полугодие, после двух "сухих" на дивиденды лет. Надеемся, что не выйдет как с Газпромом — сначала рекомендовали, потом "кинули" на утверждении. Открыть/Комментировать

2022-08-16 17:40:58 ​​ Private отчётность

Taiwan Semiconductor - исключительно прибылен и перспективен

#TSM +3% после выхода отчетности

Отчетность
Выручка 18,16 b$ (+3,3% к прогнозу, +36,6% г/г)
Чистая прибыль non-GAAP 7,26 b$ (+67% г/г)
EPS non-GAAP 1,55$ (+3,3% к прогнозу, +67% г/г)

За Q2’22 ROE (рентабельность собственного капитала) 39% (+12 п.п г/г), коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 0,46 b$ (+34% г/г), исследования и разработки (R&D) 1,34 b$ (+22% г/г), капитальные затраты 7,3 b$ (+22% г/г), маржа валовой прибыли 59% (+9 п.п г/г), маржа операционной прибыли 49% (+10 п.п г/г), операционный денежный поток 11,8 b$ (+76% г/г), FCF 4,5 b$ (+475% г/г), денежные средства и их эквиваленты 47,86 b$ (+52% г/г), долг 25,36 b$ (+71% г/г), выплатили дивиденды на 2,42 b$ (+4% г/г). Количество акций в обращении +0% г/г.

Прогноз на Q3’22
Выручка от 19,8 до 20,6 b$ (+39-46% г/г), что выше консенсус-прогноза в 18,5 b$, валовая маржа составит от 57% до 59%, а операционная маржа от 47% до 49%.

В будущем столкнутся с проблемами, связанными с ростом инфляционных затрат на сырье, коммунальные услуги и инструменты, увеличением сложности процессов ведущих узлов, новыми инвестициями в зрелые узлы и расширением производства за рубежом. Что касается товарно-материальных запасов, то из-за ослабления импульса роста в сегментах смартфонов, ПК и конечного потребительского рынка наблюдают, что цепочка поставок уже принимает меры, и ожидают, что уровень товарно-материальных запасов сократится во второй половине 2022 года. Ожидают, что избыточные запасы в цепочке поставок полупроводников будут восстановлены в течение нескольких кварталов до более здорового уровня. Несмотря на продолжающуюся корректировку запасов, спрос клиентов продолжает превышать возможности по поставке. Ожидают, что...

Полный разбор здесь
https://telegra.ph/Taiwan-Semiconductor---isklyuchitelno-pribylen-i-perspektiven-08-16 Открыть/Комментировать