2021-02-03 16:41:00
Verizon Communications Inc.(VZ) - американская телекоммуникационная компания, одна из крупнейших в США и во всём мире.
Verizon Communications оказывает услуги фиксированной и мобильной связи, услуги спутникового широкополосного доступа в интернет, а также информационные услуги. Проводными и беспроводными сервисами компании пользуются частные лица, фирмы, государственные организации. По оценке аналитиков, доля этой компании на рынке сотовой связи Штатов составляет почти 32%.
Рост свободного денежного потока в 2020 году на 17% г/г до $23,6 млрд ;
Свободный денежный поток в 2 раза перекрыл размер выплат на дивиденды ($10,2 млрд.) ;
Стремятся занять лидирующее положение в сегменте 5G в Америке;
Рентабельность бизнеса в 13%;
Увеличивают дивиденды на протяжении последних 14 лет со средним ростом в 2% в год, планируют и дальше увеличивать дивидендные выплаты;
Потрясающе стабильный бизнес в любой рыночной ситуации;
Компетентный менеджмент, стремится идти в ногу со временем;
Дивидендная доходность около 4,5%;
Денежные средства и их эквиваленты на $22 млрд.
Отсутствие серьёзного "апсайда" цены акций;
Возможно серьёзное увеличение долга в случае победы на аукционе частот 5G(+$50-60 млрд.);
Debt\EBITDA = 6;
Моё резюме: Verizon Communications - главное слово, которое у меня ассоциируется с этой компанией это Стабильность. Во всех её проявлениях, в выручке, чистой прибыли, маржинальности, дивидендной доходности, даже в уровне долга и ценовом диапазоне акций. По сути это валютная квазииоблигация с доходностью от 4% до 5% в зависимости от уровня цены. Менеджменту удаётся регулярно находить новые точки роста и поддерживать это состояние при любой политической и экономической ситуации. Но именно поддерживать, прорыва сделать не удаётся(а нужен ли он :) ?)
Хотя сейчас, по-моему, может представится такая возможность, и судя по подведению руководства они отлично это понимают. Я говорю про внедрение и расширение сети 5G в Америке. В ближайшее время Федеральной комиссией по связи должен быть проведён аукцион по распределению лицензий на частоты 5G, в котором Verizon Communications принимает участие. В ближайшие недели лицензии на использование некоторых из наиболее ценных частот будут переданы тому, кто предложит самую высокую цену. Цена аукциона уже выросла с $20 млрд. до $81 млрд., что говорит о ставках других телекоммуникационных компаний на сегмент 5G. Verizon не имеет большого диапазона средних частот. Он пытается компенсировать это с помощью «сверхширокополосного» 5G, который обещает загружать фильмы 4K за секунды, но эти волны не распространяются далеко. Если компания выиграет аукцион, она сможет построить сеть, которая будет быстрее, чем текущие сети 4G, и не потребует от компании строить башни на каждом блоке, что сэкономит капэкс.
Я покупаю акции компании в-первую очередь, с целью усилить свой "дивидендный" блок, особенно в связи с начавшейся коррекцией на рынке, когда дивиденды "подсластят" потери от уменьшения стоимости бумаг. Также я не исключаю вероятность того, что "пазл" из рыночной, экономической, корпоративной ситуации может сложится в пользу роста котировок компании. Возможно, этим катализатором станет как раз развитие сегмента 5G. Однако, если этого не случится, я не расстроюсь, потому что изначально такую задачу я не ставил, и это может стать очень приятным бонусом к удержанию в моём портфеле очередного "дивидендного аристократа".
Поскольку, в моём понимании, Verizon Communications это квазиоблигация, то я не ожидаю серьёзного роста цены акции. Я ожидаю долгосрочного(от года) роста в район обновления максимумов и далее в диапазон 70$-80$$. Я думаю, что можно покупать на 1,5%-2,5% портфеля в диапазоне от 55$ до 50$.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
557 viewsedited 13:41
Б
