2022-04-10 18:50:53
ПО ПРОСЬБАМ ПОДПИСЧИКОВ
Как обещал, выкладываю пост про то, почему курс доллара снижается.
Основные причины текущего искусственного укрепления курса рубля к доллару:
Избыточное предложение долларов на рынке, связанное с реализацией 80% валютной выручки экспортерами.
Низкий спрос на доллары, обусловленный комиссией 12% на покупку долларов, запретом операций для нерезидентов, запретом сделок с плечом, наложенными государством ограничениями и контролем за движением доллара.
Какие у курса доллара драйверы роста:
Уже в минувшую пятницу Центробанк России отменил комиссию 12% на покупку долларов и понизил ключевую ставку с 20% до 17%. И возможно в ближайшее время ключевая ставка и дальше продолжит понижаться. Государству не нужен крепкий рубль, ему надо поступившую от экспортеров валютную выручку по более высокому курсу в бюджет загнать.
Серия повышений ФРС ключевой ставки, которая приведет к росту ключевой ставки к концу года до 2.5-2.75% и ослаблению валют развивающихся стран по отношению к доллару.
Высокий уровень инфляции в России, который заставит граждан искать безопасные активы, и один из них - доллар. Думаете цены в России сильно выросли? Вероятнее всего к концу года все мы будем с ностальгией вспоминать этот незначительный скачок цен). И в России неизбежна стагфляция. Европа тоже очень близка к стагфляции. Только в Европе стагфляция будет техническая, и Европа сможет выйти из нее за 2-3 года. А Россия, возможно, из стагфляции будет выходить очень долго, лет 10 или более. Как Япония в 1990-х, только у Японии другая причина стагфляции была. Хотя сейчас тяжело точно спрогнозировать, но стагфляция в России скорее всего будет тяжелая.
Кстати, за рубежом доллар уже обменивают по 160-180-200 рублей. Да и более-менее справедливый курс доллара можно оценить по росту цены супового набора - возьмите средний курс в начале 2022 года 75 рублей и прибавьте 56%, получите 117 рублей за доллар (правда, тут уже заложены расходы на ухудшившуюся логистику).
Что может на некоторое время притормозить рост курса доллара - наложенные государством ограничения и контроль за движением доллара. Но, вполне возможно, государство какие-то ограничения снимет.
1.1K viewsМихаил, 15:50