FREEDOM FINANCE OFFICIAL

2023-04-14 14:53:01 Рынок США: инфляция заряжает биржи позитивом

Вышедшие на этой неделе данные по инфляции фиксируют заметное замедление роста цен. Участники рынка рассчитывают, что после повышения ставки ФРС еще на 0,25 б.п. в мае регулятор сделает паузу, а во второй половине года перейдет к смягчению ДКП.

Сегодня выходит статистика розничных продаж, которая может оказать дополнительную поддержку инвесторам, придерживающимся «голубиной» позиции. Если показатель в соответствии с консенсусом опустится на 0,7% м/м, это станет очередным подтверждением того, что ФРС сделала достаточно для нормализации инфляционного давления.

Ситуация в банковской индустрии США продолжает нормализоваться. Последние данные ФРС зафиксировали дальнейшее сокращение заимствований банками из «дисконтного окна» и из новой кредитной линии BTFP. Крупные американские банки в ближайшие дни представят квартальные отчеты. Наибольший интерес будет привлекать динамика объема депозитов.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-04-14 09:46:55 Цены на золото поднялись до годового максимума – $2057 за тройскую унцию.

Драйвером роста стали данные инфляции в США за март, которые оказались лучше ожиданий. Это дало инвесторам основание рассчитывать на паузу в повышении ставок ФРС. Эти ожидания оказывают давление на стоимость американского доллара, в котором номинированы цены на золото. Таким образом, ослабление доллара ведет к росту котировок драгметалла.

Еще один важный драйвер роста цен на золото — это его статус защитного актива. Из вышедших протоколов заседания ФРС следует, что некоторые представители ФРС считают проблемы в банковском секторе США триггером для развития во втором полугодии умеренной рецессии. Последующее восстановление экономики, по их мнению, займет около двух лет.

В присутствии мощных фундаментальных драйверов велик шанс обновления ценами на золото абсолютного рекорда. Впрочем, до пробоя района $2080 входить в длинные позиции по золоту достаточно рискованно. Для покупки стоит дождаться преодоления и ретеста максимумов, оптимальная точка для входа появится после закрепления котировок выше $2100 за тройскую унцию. Открыть/Комментировать

2023-04-13 16:41:45 Согласно прогнозам ОПЕК, дефицит нефти на рынке во второй половине 2023 года может превысить 2 млн баррелей в сутки (МБС).

Сегодня ОПЕК опубликовала ежемесячный отчет. В марте цена барреля нефтяной корзины ОПЕК (OPEC Reference Basket, ORB) снизилась на 4,2% м/м, до $78,5 за баррель. Прогноз по 2, 3 и 4 кварталам был снижен на 0,06 МБС, 0,11 МБС и 0,12 МБС соответственно.

Оценка роста добычи в странах, не входящих в ОПЕК, в 2023 году сохранена на уровне 1,4 МБС (до 67,2 МБС). Наибольший рост ожидается в США (1 МБС), тогда как Россию может ожидать снижение на 0,75 МБС. Напомним, что страны ОПЕК+ приняли решение о добровольном сокращении добычи нефти на 1,15 млн баррелей в сутки (МБС) с мая по конец 2023 года.

Исходя из этого, аналитики Freedom Finance Global ожидают существенного дефицита нефти на рынке и роста цен во время driving season (июль-август) и в конце года, когда наблюдается пиковый спрос на нефтепродукты. Однако аналитики ожидают коррекцию в ценах на нефть с текущих уровней в апреле из-за сезонного снижения спроса и продаж нефти из стратегических запасов США. Открыть/Комментировать

2023-04-13 14:46:00 Рынок США: инвесторы предпочитают осторожность

Некоторые чиновники ФРС спрогнозировали умеренную рецессию в конце 2023 года, говорится в опубликованных «минутках» мартовского заседания FOMC . По их мнению, стресс в банковском секторе приведет к ужесточению условий кредитования, что окажет сдерживающий эффект на экономическую активность, рынок труда и инфляцию. В связи с этим некоторые из членов Комитета по открытым рынкам пересмотрели свои ориентиры в отношении пикового уровня базовой ставки. Высказывались и мнения о необходимости гибкой монетарной политики.

Инвесторы предпочитают сохранять осторожность в преддверии стартующего завтра сезона отчетности, который откроют релизы крупнейших банков. Влияние на движения котировок сегодня способны оказать данные производственной инфляции за март. Рост цен месяц к месяцу, как ожидается, несколько превысит февральский результат, однако продолжит замедление в годовом сопоставлении за счет высокой базы марта 2022-го.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-04-13 07:17:29 Рост общего индекса потребительских цен в США за март замедлился лишь до 0,1% м/м и 5,0% г/г, притом что в консенсус закладывалось снижение его темпов на 0,2% м/м и 5,2% г/г.

В годовом сопоставлении показатель вернулся к уровням марта 2022 года. Смягчению ценового давления способствовало снижение стоимости продуктов питания и энергоносителей. В то же время намерение ряда участников соглашения ОПЕК+ сократить добычу создает риск возобновления роста цен на энергоносители. Это может уменьшить эффективность принимаемых ФРС мер по борьбе с инфляцией.


В целом рост потребительских цен, более чем вдвое превышающий целевой показатель ФРС на уровне 2%, в сочетании с по-прежнему сильным рынком труда, по мнению аналитиков Freedom Finance Global, послужит регулятору аргументом для повышения базовой ставки по крайней мере на майском заседании, после чего ужесточение ДКП может быть поставлено на паузу. Открыть/Комментировать

2023-04-12 14:30:50 Рынок США: вектор торгам задаст статистика инфляции

В центре внимания – данные потребительской инфляции за март, которые позволят более точно спрогнозировать шаги ФРС на следующих заседаниях. Консенсус предполагает замедление общего ИПЦ с 6,0% до 5,1% г/г, что обусловлено в основном снижением цен на энергоносители и высокой базой аналогичного периода прошлого года. В базовом ИПЦ, ожидается, рост с 5,5% до 5,6% г/г.

Если фактические результаты окажутся мягче прогнозируемых, для ФРС это не станет решающим аргументом в пользу паузы в повышении ставок с учетом устойчивого роста занятости и зарплат в секторе услуг. Однако это даст регулятору повод обсудить перерыв в ужесточении ДКП после майского заседания. В публикуемом сегодня протоколе встречи FOMC от 21-22 марта наиболее интересным для инвесторов моментом станет оценка ситуации в банковском секторе. От выходящих сегодня итоговых данных о динамике средней заработной платы и продолжительности рабочей недели сюрпризов не ожидается.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-04-12 08:19:37 Биотехнологии — один из самых рисковых, но от того и интересных секторов. Индекс биотехнологических компаний на Nasdaq в марте демонстрировал символический рост в 1,23%. При этом динамика крупнейших ETF была разнонаправленной. IBB прибавил 1,56%, а XBI потерял 8,01% и после двухмесячной коррекции достиг привлекательных уровней для среднесрочных позиций.

На какие биотехи обратить внимание в апреле – в обзоре от Freedom Finance Global Открыть/Комментировать

2023-04-11 11:16:01 За прошлую неделю рубль упал на 3,3% к доллару США (курс в моменте превышал 82₽/$), на 3% к евро (90 руб.) и на 3,1% к юаню (до 12 руб.). При этом «американец» поднялся за это время к уровням апреля 2022 года. Однако отметку в 83 рубля он так и не смог пробить, откатившись в начале этой недели. Закрепиться на высоких позициях также не смогли ни юань, ни евро.

Что дальше – рассказала в Известиях ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Открыть/Комментировать

2023-04-11 08:25:10 Инвестидея: General Motors

General Motors (GM) – один из крупнейших автопроизводителей в Северной Америке.

Инвестиционные тезисы

• Опасения по снижению спроса на новые автомобили в США после потрясений в банковском секторе в марте не оправдываются. Это является сигналом к тому, что GM может продолжить наращивать поставки в текущем году, учитывая то, что компании удалось решить производственные проблемы с цепочками поставок и нехваткой комплектующих.

• В 1 квартале 2023 года GM поставила в США 603 тыс. автомобилей (+17,5% г/г).

• GM может занять значительную долю на рынке коммерческого электротранспорта в Северной Америке. Среди корпоративных клиентов Verizon, FedEx, Walmart и Kroger.

• Продолжение темпов роста поставок электромобилей в этом году может привести к значительной переоценке акций.

Целевая цена по акциям GM – $42.

#инвестидея Открыть/Комментировать

2023-04-10 14:51:19 Рынок США: пауза накануне старта сезона отчетности

В ходе предстоящей сессии рынок может продемонстрировать умеренный рост после трехдневных выходных. Сегодня выйдут итоговые данные оптовых товарных запасов за февраль, от которых сюрпризов не ожидается. Комментарии главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса (голосующий член FOMC), которые, вероятно, коснутся и мартовского отчета по рынку труда, могут оказать негативный эффект на рынок. Ралли на фондовых площадках за последнюю неделю замедлилось.

14 марта за первый квартал отчитается JPMorgan Chase (JPM). Результаты одной из крупнейших в США финансовых корпорацией позволят оценить тенденции в банковской индустрии и в американской экономике в целом. Основное внимание будет сосредоточено на динамике кредитования и объема депозитов. Менеджмент JPM прогнозировал повышение процентной прибыли на 9% г/г, рассматривая в качестве базового сценария умеренную рецессию и замедление активности кредитования при увеличении доли просроченных платежей с минимумов 2022 года. Консенсус предполагает рост выручки и EPS банка на 17% и 29% г/г соответственно за счет повышения процентных доходов.

#обзорсша Открыть/Комментировать