FREEDOM FINANCE OFFICIAL

2023-04-20 12:35:24 I квартал текущего года стал вторым для Tesla отчетным периодом за последние три года, когда чистая прибыль упала.

Агрессивная политика снижения цен на электромобили для стимулирования спроса привела к заметному уменьшению маржинальности. Результаты Tesla оказались хуже ожиданий, что вместе с заявлениями менеджмента относительно сложности макроэкономической ситуации вызывает опасения для всего автомобильного сектора.

— Чистая прибыль составила $2,5 млрд, что на 24% ниже значения, полученного годом ранее ($3,31 млрд).
— Выручка выросла до $23,3 млрд. Прогноз предполагал $23,6 млрд.
— Валовая маржа упала с 29,1% годом ранее до 19,3%.
— Выручка автомобильного сегмента показала рост всего на 18% г/г, в то время как сегмент энергетического оборудования (солнечные панели и накопители) вырос на 148% г/г.

Аналитики Freedom Finance Global видят, что автомобильный сегмент Tesla замедляется, несмотря на обширные меры ценового стимулирования, а менеджмент негативно воспринимает макроэкономические перспективы на ближайшие 12 месяцев, отмечая, что повышение ставок заставляет потребителей откладывать крупные покупки.

Рекомендация по Tesla «держать» при целевой цене $190 за акцию. Открыть/Комментировать

2023-04-20 07:39:46 В течение последних недель цены на золото держатся в диапазоне $1950–2000. Текущий сентимент на рынке золота «позитивный», и до тех пор, пока шлейф беспокойства по поводу роста экономики не пройдет, золото будет носить звание «защитного» актива.

Однако аналитики Freedom Finance Global не видят существенного апсайда в котировках и рекомендуют фиксировать позиции в золоте. В целом, долгосрочная справедливая цена находится на уровне $1800 за унцию.

Серебро кажется более привлекательным инструментом, поскольку его рост может быть обусловлен не только экономическими факторами, но и промышленным спросом. Производители, по последним данным, имеют самое большое количество длинных позиций на серебро за последние 10 лет, тем самым подтверждая тезис о долгосрочной перспективе роста цен на драгметалл. Аналитики Freedom Finance Global ожидают роста цен на серебро до конца года до уровня $26-27 за унцию.

Подробнее в материале Открыть/Комментировать

2023-04-19 15:03:01 В ожидании отчета Tesla за I квартал В прошлую пятницу Tesla объявила об очередном снижении цен на свои автомобили в Сингапуре, Израиле и ряде европейских стран. После нескольких волн снижения цен в США и Китае автопроизводитель продолжает стимулировать… Открыть/Комментировать

2023-04-19 11:40:11 Инвестидея: Delta Air Lines

Delta Air Lines (DAL) – американская авиакомпания, осуществляет регулярные воздушные перевозки пассажиров и грузов в США и на международном уровне.

Инвестиционные тезисы

• Авиаперевозки продолжают восстанавливаться после пандемии. Совокупная прибыль авиакомпаний составит около $11,4 млрд (65% от результата 2019 г., рентабельность составит 3,7%). Высокий отраслевой сезон уже стартовал.

• DAL – отраслевой лидер среди североамериканских перевозчиков, поскольку имеет ряд преимуществ: у компании свой НПЗ, а также высокая доля премиального предложения, что помогает поддерживать высокий тариф даже в период экономических потрясений.

• Крепкий гайденс. За весь 2023 год DAL ожидает рост выручки на уровне 15–20% и скорр. EPS на уровне $5–6 (восстановление на 75% относительно результатов 2019 г.), что соответствует форвардной средней оценке P/E на уровне 6x. Такая низкая оценка в последний раз наблюдалась в марте 2020 г. и летом 2012 г.

Целевая цена по акциям DAL – $52.

#инвестидея Открыть/Комментировать

2023-04-18 14:59:00 Рынок США: в фокусе внимания — сезон отчетов

Тон торгам могут задать отчеты эмитентов из финансового сектора, поскольку к нему приковано внимание инвесторов после недавних потрясений, а также из ИТ-отрасли. При этом в отдельных бумагах могут преобладать настроения risk-off в том случае, если отчетность окажется хуже ожиданий или будет нейтральной. Стратеги JPMorgan убеждены, что акции технологических компаний выглядят перекупленными и «шаткое» ралли в технологическом секторе затянулось.

Наиболее ожидаемые макроэкономические релизы уже были опубликованы, а сегодня в центре внимания инвесторов будут данные рынка жилой недвижимости (число новых проектов и выданных разрешений на строительство). Консенсус подразумевает снижение обоих показателей.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-04-18 11:26:55 Индекс Мосбиржи поднялся в район 2600 пунктов – максимум за год. Триггеров для фиксации прибыли в длинных позициях пока не наблюдается. Динамика на внешних площадках спокойная.

Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global, полагает, что российский фондовый рынок с высокой вероятностью продолжит рост. Лучше рынка могут оказаться акции банков и нефтегазового сектора. От сильной коррекции сейчас страхуют дивидендные ожидания: только в акциях Сбербанка доходность более 10%. Это способствует притоку средств на рынок особенно на фоне снижения инфляции и опасений уменьшения доходности по депозитам. До конца месяца индекс Мосбиржи ожидается в диапазоне 2500-2700 п.

#взгляд_изза_рубежа Открыть/Комментировать

2023-04-18 07:38:46 В ожидании отчета Tesla за I квартал

В прошлую пятницу Tesla объявила об очередном снижении цен на свои автомобили в Сингапуре, Израиле и ряде европейских стран. После нескольких волн снижения цен в США и Китае автопроизводитель продолжает стимулировать спрос перед публикацией результатов за I квартал текущего года.

Снижение цен в преддверии выхода отчета подсвечивает главное опасение инвесторов – значительное снижение маржинальности. За I квартал компания поставила 422 тыс. электромобилей (+36% г/г и +4% кв/кв), всего же было произведено 440 тыс. авто (+44% г/г и +0,25% кв/кв). После агрессивного снижения цен полученные цифры не прибавляют оптимизма.

В начале года представители Tesla прогнозировали сохранение валовой маржинальности автомобильного сегмента выше 20%, что отражало некий баланс между ростом поставок и сохранением прибыльности на высоком уровне при снижении цен. В течение всего прошлого года валовая маржинальность Tesla снижалась с 32,9% в I квартале до 25,9% в IV. Снижение маржинальности до 20% может привести к падению чистой прибыли за квартал до $2,9 млрд с $4,1 млрд в IV квартале прошлого года, отразив падение прибыли год к году впервые с 2020 года.

Динамика акций Tesla в последние недели наталкивает на мысль, что опасения эти оцениваются достаточно вероятными. С начала апреля акции Tesla показывают заметное снижение. Консенсус-прогноз предполагает, что прибыль на акцию за I квартал снизится на 20% г/г, до $0,86 при росте выручки на 26% г/г, до $23,7 млрд. Открыть/Комментировать

2023-04-17 14:59:18 Рынок США: «быки» и «медведи» держат нейтралитет

В центре внимания участников рынка сегодня апрельские данные индекса производственной активности Empire State от ФРБ Нью-Йорка и индекс рынка недвижимости от Национальной ассоциации строителей жилья. Если фактическая статистика окажется хуже ожиданий, это будет воспринято инвесторами как очередное подтверждение слабости экономики и усиления рисков рецессии. Тем не менее острая реакция рынка даже на разочаровывающие данные маловероятна.

Из значимых для динамики фондовых индексов квартальных отчетов сегодня можно отметить лишь релизы Charles Schwab (SCHW) и State Street (STT). Если макроданные не принесут сюрпризов, то в ходе предстоящей сессии американский рынок, скорее всего, будет демонстрировать нейтральную динамику.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-04-17 09:51:57 Что будет происходить на фондовых рынках на этой неделе и чего ожидать инвесторам – смотрите в наших видеообзорах

Рынок США https://dzen.ru/video/watch/643ce3740d647a65d8019133

Рынок РФ https://dzen.ru/video/watch/643ce633241af459e87270e6

Желаем удачной инвестиционной недели! Открыть/Комментировать

2023-04-14 18:17:34 Сегодня разберем НОВАТЭК, который отчитался о производственных результатах за 2022 год Суточная добыча достигла 1,75 млн баррелей нефтяного эквивалента (+2% г/г). Добыча жидких углеводородов составила 11,9 млн тонн (-2,9% г/г). Добыча природного газа – 82… Открыть/Комментировать