FREEDOM FINANCE OFFICIAL

2023-03-28 15:11:01 Рынок США: активирован режим боковика

В фокусе внимания будут выступления представителей руководства ФРС Филиппа Джефферсона и Майкла Барра. Предполагаем, что оба они сделают более осторожные, чем ранее, заявления, и это будет сигнализировать о возросшей неопределенности.

Также сегодня будут опубликованы данные индекса потребительской уверенности за март от The Conference Board. Консенсус-прогноз предполагает дальнейшее снижение показателя, что совпадает с нашими ожиданиями. В то же время на фоне проблем в банковском секторе ухудшение потребительских настроений уже заложено в рыночные котировки.

На заявления представителей ФРС и Минфина о стабильности финансовой системы страны рынок реагирует скептически и не спешит вкладываться в рисковые активы.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-03-28 09:41:32 Инвестидея: Nutrien

Nutrien (NTR) – один из крупнейших производителей удобрений.

Инвестиционные тезисы

• Сильные финансовые показатели в 4 квартале 2022 года. Прибыль на акцию составила $14,18 (+157% г/г), а скорректированная EBITDA – $12,2 млрд (+71% г/г).

• Совет директоров одобрил выкуп 5% акций в обращении в предстоящем году, а квартальный дивиденд увеличился на 10%, до $0,53 на акцию.

• Цены на газ консолидируются, уменьшая давление на маржу компании.

• В марте-апреле начинается маркетинговый сезон для фермеров, что может положительно сказаться на продажах NTR.

Мы хорошо оцениваем долгосрочные перспективы компании, так как рынок удобрений, вероятно, будет испытывать дефицит в течение нескольких лет.

Целевая цена по акциям NTR – $105.

#инвестидея Открыть/Комментировать

2023-03-27 15:38:01 Рынок США: реванш продолжается

В ходе предстоящей сессии рынок, вероятно, продолжит отыгрывать падение прошлой недели, но все может измениться в случае появления новых сообщений относительно состояния мировой финансовой системы, которая остается в фокусе внимания. Рыночная волатильность возвращается к нормальным уровням.

После мартовского повышения ставки ФРС рынок рассчитывает, что процесс ужесточения ДКП будет поставлен на паузу. В консенсус закладывается первое снижение ставки уже в июле этого года, что мы считаем излишне оптимистичными ожиданиями.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-03-27 10:47:21 Что будет происходить на фондовых рынках на этой неделе и чего ожидать инвесторам – смотрите в наших видеообзорах

Рынок США https://dzen.ru/video/watch/64213bfe4d92d149ea4b0e45

Рынок РФ https://dzen.ru/video/watch/64213b66fb5b650a0415297d

Желаем хорошей инвестиционной недели! Открыть/Комментировать

2023-03-24 15:04:01 Рынок США: корпорации активизировали оптимизацию

За последнюю неделю технологические компании США анонсировали оптимизацию штатов, предполагающую сокращение более 30 тыс. рабочих мест. С начала года под сокращение попало более 150 тыс. сотрудников. Оптимизация штата может углубиться в финансовой индустрии, если региональные банки столкнутся с повышенным оттоком средств с депозитов. Однако, судя динамике числа заявок на пособие по безработице, рынок труда сохраняет устойчивость.

Сегодня опубликуют предварительные индексы PMI от IHS Markit за март. Это важно для рынка, так как это первая статистика, отражающая состояние экономики США в марте. Индекс деловой активности в сфере услуг прогнозируется на уровне 50,5, в промышленности – 47. Если фактические результаты окажутся ниже прогноза, это вызовет резко негативную реакцию на рынке, поскольку в предварительной оценке учитывается динамика за первую половину месяца и на них не отразится эффект от коллапса банков. Если же результаты превзойдут ожидания, это может обеспечить сильную поддержку «быкам».

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-03-24 08:05:40 Рынок США. Банковский сектор держит удар. Банкротство американских Silicon Valley Bank и Signature вызвало распродажи акций банковского сектора в США и Европе и привело к поглощению второго по величине швейцарского банка Credit Suisse его конкурентом UBS. Однако уже можно выделить некоторые финансовые компании, незаслуженно подвергшиеся распродаже.

Рынок России. Основные бенчмарки Мосбиржи показали лучшую динамику за последний месяц среди мировых фондовых индексов. MOEX поднялся на максимум с сентября прошлого года. Поводом стал старт дивидендного сезона. Охота за дивидендами продолжится, хотя основные идеи в значительной степени отыграны.

Что происходило на биржах в последние две недели и чего ожидать инвесторам – читайте в инвестиционном обзоре от Freedom Finance Global
https://ffin.kz/file/2023/03/24/investobzor266_digital_ru.pdf Открыть/Комментировать

2023-03-23 15:27:01 Рынок США: котировками движет неопределенность

Мнения участников рынка фьючерсов относительно повышения ставки ФРС в мае разделились. Вероятность ее подъема на 0,25 б.п. оценивается в 44%, а шансы на взятие регулятором паузы повысились до 56%. При этом, несмотря на заявления Джерома Пауэлла, рынок продолжает закладывать в цены снижение базовой ставки до 4,1% уже в декабре.

Сегодня инвесторы оценивают возможные последствия действий регуляторов для банковской системы и риски рецессии. После трехдневного роста нефтяные котировки корректируются вниз в начале торгов на фоне сообщений об увеличении запасов жидкого углеводородного сырья в США. В то же время восстановление доходностей гособлигаций после падения в среду будет сдерживать аппетит инвесторов к риску.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-03-23 10:43:12 Решение о повышении процентных ставок ФРС снова на 25 б.п. было ожидаемым. Многие думали, что ФРС в сопроводительном релизе к своему решению уделит внимание проблемам банковского сектора, однако FOMC ограничился только одной фразой, что банковская система США сильна, как никогда.

В релизе, как обычно, делался упор на борьбу с высокой инфляцией, говорилось, что дальнейшее ужесточение ДКП, то есть продолжение повышения процентных ставок будет уместным. В прогнозах ФРС на так называемом «точечном графике» предполагается ещё одно повышение процентных ставок в этом году на 25 б.п., а в 2024 году - снижение ставок на 75 б.п.

То есть релиз ФРС таким «ястребиным», как предыдущие, уже не был, но и «голубиным» его тоже пока назвать нельзя. Похоже, что для ФРС банкротства банков оказались большим сюрпризом. Полагаем, что в этом году возможно ещё одно повышение ставок на 25 б.п., а затем – длительная пауза до конца года. Открыть/Комментировать

2023-03-22 15:36:01 Рынок США: в фокусе внимания заседание ФРС

Казначейские облигации США, особенно краткосрочные, оказались под сильным давлением. Это могло быть вызвано решением некоторых участников торгов переложиться в более рисковые активы. Инверсия кривой доходности продолжает уменьшаться, что делает ее плоской. Это может быть признаком надвигающейся рецессии.

Главным событием этой среды станут итоги заседания ФРС. Консенсус предполагает повышение ставки на 25 б.п., до диапазона 4,75–5%. Также в общерыночные прогнозы закладывается достижение ставкой максимума в пределах 5–5,25% по итогам майского заседания, после чего Федрезерв может приступить к смягчению ДКП.

Если же FOMC откажется от повышения ставки, это может привести к падению рисковых активов в моменте, так как станет фактическим признанием серьезных проблем в банковском секторе. В целом сегодня на фондовых площадках можно ожидать слабую позитивную динамику при сохранении среднего уровня волатильности и нейтральном балансе рисков.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-03-22 11:51:43 В ожидании решения по ставке

Рынок ожидает роста ставки на 25 б.п. на сегодняшнем заседании ФРС. Аналитики Freedom Finance Global также считают, что ставка будет повышена, а ФРС ограничится расширением доступа к ликвидности (с 8 по 15 марта баланс ФРС вырос на ~$300 млрд). Однако сохраняется высокая неопределенность относительно шагов и комментариев ФРС.

ФРС может понизить ставку и/или сигнализировать о развороте/паузе в текущем цикле ДКП, если будут риски существенного ухудшения ситуации в банковской системе США. При этом разворот в текущем цикле ДКП означал бы отказ от ранее обозначенной цели в 2% по инфляции.

Более устойчивая инфляция остается важным фактором для рынка, но ухудшение ситуации в сегменте региональных банков (на них приходится около 20-30% от общего объема кредитного рынка США) может оказаться более острой проблемой.

Существенное отклонение ФРС от ожидаемых рынком решений может иметь выраженный негативный эффект на фондовые индексы и также может быть новым стимулом для оттока вкладчиков из региональных банков. Открыть/Комментировать