////

2022-02-23 17:31:27 Ожидания ужесточения политики мировых центробанков усиливаются на фоне ускорения инфляции. Индекс потребительских цен в США в январе вырос до 7,5%, превысив ожидания. Фьючерсный рынок закладывает повышение ставки ФРС США с 0-0,25% до 1,5-1,75% к концу 2022 г. Кривая доходности гособлигаций США выросла за месяц на 20-40 б.п. Это оказывает давление на весь сектор долларовых еврооблигаций.

ЕЦБ сигнализировал о вероятном повышении базовой ставки в текущем году. Ранее такая возможность опровергалась руководством. Представители ЕЦБ допускают повышение ставки в 4 кв., но рынок настроен более агрессивно — закладывает её рост с -0,5% до 0% до конца года. Это оказывает давление на сегмент еврооблигаций в евро. Доходность 10-летних гособлигаций Германии стала положительной впервые за 3 года.

Среди еврооблигаций развивающихся рынков отдаем предпочтение выпускам со средней дюрацией (до 5 лет) с расширенными кредитными спредами. Интерес представляют заёмщики в Китае, Индонезии, России и Латинской Америке. Открыть/Комментировать

2022-02-23 15:30:31 #инвестидея

Disney — один из крупнейших медиаконгломератов индустрии развлечений в мире

Компания является одной из крупнейших голливудских студий, владельцем 11 парков развлечений и двух аквапарков, а также нескольких сетей телерадиовещания.

Драйверы роста:

Одним из значимых драйверов роста для компании станет дальнейшее развитие стримингового сервиса Disney Plus. По итогам прошедшего финансового квартала прирост количества подписчиков значительно превысил прогнозы (11,8 млн), при этом общее количество платных подписчиков составило 129,8 млн. Подобные темпы роста аудитории должны укрепить уверенность инвесторов в достижении компанией 230-260 млн подписчиков к 2024 году. Этому поможет удвоение оригинального контента на Disney Plus, планируемое в 2022 году. Согласно планам Disney, к 2023 году сервис будет запущен в более чем 160 странах.

Другим значимым драйвером станет дальнейшее восстановление посещаемости тематических парков Disney. Несмотря на сохраняющиеся ковидные ограничения, выручка сегмента тематических парков за прошедший квартал достигла допандемийных уровней, хотя посещаемость все еще остается ниже уровней 2019 года. Потенциальное открытие Диснейленда в Гонконге и запуск крупных аттракционов в других парках поможет развитию сектора тематических парков.

В долгосрочной перспективе одним из драйверов роста может стать запуск тематических курортов в формате жилых поселков. Компания открыла подразделение Storyliving by Disney, которое будет заниматься проектированием жилых поселков. На первом этапе компания создаст посёлок под названием Cotino на 1900 домов. Его построят вблизи города Ранчо-Мираж в Калифорнии.

Потенциальная доходность на горизонте 12 месяцев составляет 29% согласно консенсус-прогнозу.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ

Эта и другие инвестиционные идеи в сегодняшнем выпуске нашего ежедневного аудиоподкаста — ВТБ Мои Инвестиции. Подписывайтесь и слушайте нас на ведущих подкаст-платформах России: Spotify, Google Podcasts, Apple Podcasts, Яндекс.Музыке, VK, Soundcloud, Castbox, Youtube. Открыть/Комментировать

2022-02-23 13:30:55 Какие перспективы у рублевых облигаций и как повышение ключевой ставки может повлиять на рынок

В четверг, 24 февраля, обсудим
с аналитиками ВТБ Капитал Инвестиции денежно-кредитную политику Банка России, который повысил ключевую ставку до 9,5 %.

А также поговорим о перспективах российского рынка облигаций.

Вы узнаете:

как повышение ключевой ставки может повлиять на рынок;

насколько может вырасти уровень инфляции;

какие перспективы у ОФЗ
и корпоративных облигаций.

Также мы ответим на ваши вопросы.

Прямой эфир пройдет 24 февраля в 14:00 мск на сайте Школы инвестора ВТБ. Там же вы можете задать свои вопросы представителю компании. Открыть/Комментировать

2022-02-23 09:56:35 23 февраля — Volkswagen готовится к IPO Porsche

Акции Home Depot скорректировались на 8,9% на фоне снижения валовой маржи на 0,4 п.п. г/г и консервативного годового прогноза. Как мы уже писали ранее в начале года, сектор товаров для стройки и ремонта будет под давлением в этом году на фоне роста процентных ставок, сдерживающих строительство новых домов, и эффекта высокой базы в условиях отсутствия прямых фискальных мер государственной поддержки в США.

Акции компании Palo Alto Networks выросли на 6% после закрытия торгов, опубликовав позитивные результаты отчетности за 2к22. Компания повысила прогноз по выручке и EPS и понизила свои ожидания относительно капитальных расходов в 2022 году. Самым большим сюрпризом для рынка стали объемы резервирования. Компания смогла существенно повысить стоимость контрактов и сетевой инфраструктуры на фоне сильного спроса на обновление сетевой кибербезопасности крупных предприятий в связи с переоткрытием офисов.

Акции Virgin Galactic выросли на 4% на пост-торгах после объявлений менеджмента о планах стать прибыльными по свободному денежному потоку в 2026 году. Компания планирует совершать по 3 рейса в месяц, начиная с середины 2023 года, и в долгосрочной перспективе рассчитывает выйти на рентабельность по EBITDA на уровне 30%+.

Идея дня — Volkswagen AG ведет подготовку к IPO принадлежащего ей спортивного автопроизводителя Porsche. Предполагается, что в рамках сделки сторонним инвесторам будет предложена 25% неголосующая доля в компании, в то время как мажоритарии Volkswagen AG сохранят за собой блок-пакет. В рамках IPO при предполагаемом 70% дисконте в оценке к Ferrari Porsche может быть оценена в 60 млрд €, что примерно эквивалентно 50% текущей капитализации Volkswagen AG. Несмотря на то, что сроки и детали IPO еще не определены, его перспектива, на наш взгляд, может выступить катализатором для положительной переоценки акций Volkswagen AG с текущих уровней.

Акции Volkswagen AG – наш фаворит среди европейских автопроизводителей в преддверии активной фазы восстановления отрасли в этом году.

$HD $PANW $SPCE $VOL Открыть/Комментировать

2022-02-22 20:09:18 Итоги дня, 22.02

Цены на нефть достигали нового максимума в 99 $ за барр. на фоне роста геополитической премии за риск. Кроме того, цена поддерживается высоким для февраля сезонным спросом. Согласно Минэнерго США, в феврале на рынке будет наблюдаться дефицит в 0,77 млн б/д. Высокие цена на нефть выгодны российский нефтегазовым компаниям, предпочитаем «Лукойл», «Новатэк» и «Газпром» (входят в ТОП-10 акций России).

Процесс сертификации Северного потока 2 приостановлен в ФРГ. Спотовые котировки на газ выросли на 11% до 940 $/тыс.куб.м. Сохраняем положительный взгляд на акции «Газпрома» — входит в ТОП-10 акций России — который торгуется с дивдоходностью 19-28% за 2021-2022 гг. при экспортной цене на газ в 330-450 $ за тыс. куб. м.

Аэропорты США в прошедшие выходные были максимально загруженными с дня благодарения (25 ноября). Это подтверждает восстановление туристической активности по мере снижения числа заболеваний коронавирусом. В наших подборках мы делаем ставку на постепенное открытие границ и повышение мобильности населения через покупку акций Delta Air Lines, Trip. com, Accor.

$LKOH $NVTK $GAZP $DAL Открыть/Комментировать

2022-02-22 20:00:05 Live stream finished (1 hour) Открыть/Комментировать

2022-02-22 19:00:00 Live stream started Открыть/Комментировать

2022-02-22 18:30:02 Live stream scheduled for Feb 22 at 16:00 Открыть/Комментировать

2022-02-22 15:05:43 за месяц 0,0% (+1,9%*)
за год +10,0% (+6,0%*)
с 10.03.2017 +176,1% (+134,4%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности

Отчётность Softline за октябрь-декабрь отразила замедление роста выручки до 13% г/г. Это ставит перед менеджментом амбициозную задачу по ускорению роста доходов в январе-марте (до 60-80% г/г), чтобы выполнить план на финансовый год (заканчивается 31 марта 2022 г.). Мы исключаем Softline из ТОП-10, отдаём предпочтение более ликвидным историям в условии рыночной коррекции.

Мы добавляем акции ГМК Норникель на фоне сильной динамики цен на металлы и позитивных прогнозов спроса на них. Снижение дефицита чипов позволит производителям расширить выпуск автомобилей. Это усилит спрос на платину и палладий для автокатализаторов, на никель для батарей электромобилей. С начала года никель вырос в цене на 17%, платина на 11%, а палладий на 22%. Это не отражено в цене акций Норникеля (-9% с начала года).

Следите за ежемесячным обновлением лучших подборок акций!

ТОП-10 акций США
ТОП-10 глобальных акций Открыть/Комментировать