Андрей Ванин | Разумный Инвестор

2022-05-06 17:12:42 Ч.1:
Подходит к концу первая короткая майская неделя. Индекс Мосбиржи немного снизился относительно закрытия прошлой недели. Рубль продолжил укрепление относительно доллара и евро и достиг рекордных уровней с марта 2020 года.

ЦБ РФ установил уровень ключевой ставки в размере 14%, что на 1% меньше, чем ожидало большинство аналитиков. В то же время ФРС ожидаемо повысил ставку на 0,5 п.п. до 0.75-1%, а Банк Англии на 0.25% до уровня 1%. Для Великобритании это стало максимальным уровнем за последние 13 лет.

Россия за счет внутренних долларовых резервов произвела купонные выплаты по двум выпускам еврооблигаций и избежала дефолта.

В Европе продолжаются дискуссии по поводу полного отказа от российской нефти. Не все страны готовы пойти на такие шаги. Между тем эксперты подсчитали, что Россия сможет выдержать отказ Евросоюза от ее нефти при цене выше $44. Была раскрыта информация, что Индия покупает российскую нефть с дисконтом 33%. Открыть/Комментировать

2022-05-05 14:54:10 Ч.2:
неизбежно наступает «похмелье». И все бы ничего, но на это «похмелье» наложилось ряд факторов, связанных с конфликтом на Украине. Ситуация с инфляцией стала развиваться слишком стремительно и потребовала энергичных мер.

Столь стремительное повышение ставки произошло впервые с 2000 года. Кроме повышения ставки с 1 июня ФРС будет сокращать баланс на $47,5 млрд. в месяц, а с сентября на $95 млрд. Следующее заседание ФРС пройдет 15 июня.
Существует инструмент для мониторинга ставки ФРС, основанный на текущих ценах фьючерсов на 30-дневную ставку по федеральным фондам. Он обычно сигнализирует об ожиданиях рынка в отношении вероятности изменения процентных ставок в США на основании денежно-кредитной политики ФРС. Инструмент позволяет рассчитать вероятность предстоящего повышения ставки ФРС. На сегодняшний день вероятность повышения ставки в июне до 1.5-1.75% составляет 87%, а оставшиеся 13% приходятся на повышение ставки до 1,25-1,5%. 
Повышение ставок и сокращение ликвидности, безусловно, будут давить на рынок. И если вы еще смотрите на американский рынок, сегодня нужно вдвойне осторожнее подойти к выбору активов.
  Открыть/Комментировать

2022-05-05 14:54:01 Ч.1:
Вчера, по итогам заседания Федеральной резервной системы, было принято решение о повышении ставки сразу на 0.5 п.п. до 0.75-1%. Решение было ожидаемым, рынок оценивал его вероятность более чем в 90%.

Для ФРС в настоящее время основным вызовом является рекордная за последние 40 лет инфляция и борьба с ней становится приоритетной. Несмотря на то, что экономика США в первом квартале сократилась на 1.4% в годовом выражении и безработица немного растет, сегодня главная цель для американского ЦБ – вернуть инфляцию к значению в 2%.

После начала пандемии у ФРС приоритеты были другими. Тогда основной задачей было поддержать экономику в условиях локдауна. За счет программы «количественного смягчения» с одновременным снижением ключевой ставки до 0-0.25% цель в целом была достигнута. Кризис был преодолен относительно безболезненно. Экономика в целом, и фондовые рынки в частности, достаточно быстро стали поправляться. Однако, после такой дозы «стимуляторов» Открыть/Комментировать

2022-05-04 13:01:26 Ч.2:
Баффет ни раз говорил, что в случае его ухода, в компании мало что поменяется и в структуре управления есть люди, способные его заменить.

В 2021 году главным кандидатом на место Баффета назывался вице-председатель холдинга Грег Абель. В этом году о вероятном приемнике не говорилось ничего.
Основные тезисы прошедшего собрания:
- Высокая инфляция - главная угроза для человечества, после ядерной войны. Впрочем, вероятность последней, по мнению Баффета, мала. Уоррен поддержал действия ФРС.
- Современный фондовый рынок – мания спекуляций. «У нас есть люди, которые ничего не знают об акциях и получают советы от брокеров, которые знают о них еще меньше», - заявил Чарли Мангер.
- Инвестиционное настроение в настоящее время нерадостное. Идей на рынке нет. Основные инвестиции в первом квартале этого года пришлись на нефтяные компании Occidental Petroleum и Chevron.
- Баффет не знал о планах Microsoft по поглощению компании, когда инвестировал в Activision Blizzard, однако после объявления о сделке начал еще активнее скупать ее акции.
- Прозвучала очередная критика криптовалют.
- В Китае есть замечательные бизнесы по низкой цене. Однако присутствуют геополитические риски и риски регулирования. Мангер заявил, что он принимает эти риски. Открыть/Комментировать

2022-05-04 13:00:59 Ч.1:
На днях прошло ежегодное собрание акционеров холдинга Berkshire Hathaway, возглавляемого легендарным Уорреном Баффетом.
Это мероприятие примечательно тем, что проходит на родине Баффета в Омахе, штат Небраска (где находится и штаб-квартира Berkshire) и собирает тысячи акционеров и поклонников самого известного инвестора в мире.

На нем происходит общение акционеров с руководством компании, где подводятся итоги бизнеса, обсуждаются планы на будущее и ситуация в экономике в целом. В шутку собрание называют «вудсток для капиталистов» по аналогии с известным фестивалем.

Собрание этого года вернулось в оффлайн режим после пандемии. Незадолго до него несколько фондов, имеющие значительные инвестиции в холдинг, предложили сместить Баффета с поста председателя Совета директоров, но оставить на должности генерального директора. В этом году руководителю конгломерата исполнится 92 года. Его правой рукой является Чарли Мангер, отметивший в этом году свой 98-й год рождения. Открыть/Комментировать

2022-04-29 16:25:21 Ч.2:
Также говорят об объединении государственных ВТБ, Открытия и РНКБ. Ранее «Открытие» готовили к приватизации и снижении роли государства в банковском секторе. Но после начала конфликта на Украине, именно банковский сектор столкнулся с наибольшими трудностями, для решения которых уже готовятся денежные вливания.

Сегодня пройдет заседание Совета директоров ЦБ по вопросу ключевой ставки. Несмотря на ускорение инфляции за последнюю неделю, ее уровень все же стабилизировался и аналитики ожидают снижения ставки до 15%.

Индекс S&P500 продолжает оставаться под давлением высокой инфляции. Отдельные компании на фоне позитивной квартальной отчетности показывают высокий рост, но в целом американский фондовый рынок продолжает снижение.

По заявлению руководства СПБ Биржи, возможность торговать российским инвесторам на Гонконгской фондовой бирже – это вопрос нескольких недель. Открыть/Комментировать

2022-04-29 16:25:12 Ч.1:
За прошедшую неделю российский фондовый рынок продемонстрировал некоторое восстановление после трехнедельного падения. и продолжили снижение по отношению к рублю. Доллар снизился до уровня ноября прошлого года, а европейская валюта показала рекордно низкий уровень с июня 2020 года.

Мощный новостной поток идет из российского банковского сектора. Инвесторы пытаются решить проблемы с переводом бумаг из Альфы, Сбер перевел иностранные бумаги в Кит-Финанс. Сегодня клиентам Сбербанка должны прийти уведомления о том, как будет реализовано сохранение льготы, если иностранные бумаги находились на ИИС.

С начала недели идут разговоры о TCS Group. Компанию покинули соруководители Оливер Хьюз и Павел Федоров. Компания заявила о скором переименовании. Основатель, Олег Тиньков, договорился о продаже свой доли 35% в группе Интерросу Владимира Потанина. В начале апреля Интеррос купил долю во французской банковской группе Societe Generale в Росбанке и его страховом бизнесе. Возможно, эти активы будут объединены. Открыть/Комментировать

2022-04-28 13:37:28 Ч.2:
который оценивается в $44 млрд, позиция компании изменилась. По плану, сделка должна закрыться до конца текущего года. $21 млрд Илон Маск заплатит из своего кармана, остальная сумма будет привлечена в виде кредитов.

Многие пользователи положительно оценили покупку компании Маском. Бывший генеральный директор Twitter Джек Дорси оценил сделку поздно вечером в понедельник, опубликовав серию твитов, в которых поблагодарил Маска и нынешнего генерального директора Twitter Парага Агравала за то, что они «вытащили компанию из безвыходной ситуации».

Twitter уступает по капитализации и количеству пользователей самым популярным социальным сетям, однако имеет большой политический вес. Так компания была вовлечена в скандал с нападением на Капитолий в январе 2021 года, после чего был заблокирован аккаунт Дональда Трампа.

Маск переплачивает примерно 40% от нынешней стоимости компании, однако это все равно гораздо меньше, чем компания стоила год назад. Но по мнению аналитиков, без прихода Маска, в ближайшее время навряд ли что-нибудь кардинально поменялось бы в компании. А значит для действующих акционеров это хорошая сделка. Открыть/Комментировать

2022-04-28 13:37:12 Ч.1:
Илон Маск, самый богатый человек планеты, известная в социальных медиа персона. Twitter- любимый его инструмент для создания хайпа вокруг своей личности и своего бизнеса. Илон Маск называет себя абсолютным приверженцем свободы слова и часто критиковал модерацию социальной сети.

В начале апреля Маск приобрел 9,2% акций Twitter чуть меньше чем за $3 млрд. Руководство компании предложило ему пост в Совете директоров, однако основатель Tesla отказался и заявил, что хотел бы стать единоличным собственником компании. Это вызвало противодействие руководства и некоторых крупных акционеров. Обсуждалось применение «отравленной пилюли» для защиты от поглощения.

«Отравленная пилюля» - метод защиты от нежелательного поглощения. Сводится он к наделению правами существующих акционеров (кроме потенциального поглотителя) к получению дополнительных акций без оплаты или по цене, гораздо ниже рыночной. Таким образом, доля агрессора размывается.

На прошедших выходных, когда Маск предоставил план финансирования сделки, Открыть/Комментировать

2022-04-26 14:27:27 Всем добрый день.
Сегодня в 18:00 в телеграмм-канале Газпромбанк Инвестиции совместно с Дмитрием Фирсовым проведём эфир на тему «Рынок акций: время перемен».
Гость эфира- директор департамента рынка акций Московской биржи Борис Блохин.
Обсудим всю ситуацию с НРД, Euroclear, будущее депозитарных расписок, планы развития Московской биржи, затронем Альфу.
Присоединяйтесь:
https://t.me/gpb_investments?livestream Открыть/Комментировать