Канал переехал

2021-02-26 09:36:00 ​ Почему на рынках НЕТ коррекции и когда она бывает. Что происходит сейчас

В последнюю неделю акции и индексы идут вниз. В основном это касается технологических компаний, капитал перетекает из IT в цикличные сектора экономики и акции стоимости.

Что же мы видим по американским индексам :
• S&P500 -1,98%
• NASDAQ -5,78%

Вот это вот громко называют словами "коррекция", "обвал" и тому подобными. Но штука в том, что у коррекции есть понятные критерии, а именно снижение цены на 10% или больше за определенный период времени (день, неделя, месяц, год или больше).

Тут же падение сильно меньше, поэтому куда уместнее говорить о самой обычной ежедневной рыночной волатильности.

Что касается отдельных компаний, то за неделю они показали следующую динамику :
• $AAPL -7%. Консенсус аналитиков - покупать. Целевая цена $151,75 (+25,76%).
• $TSLA -13%. Консенсус аналитиков - держать. Целевая цена $610,34 (-10,64%).
• $SQ -17%. Консенсус аналитиков - покупать. Целевая цена $265,13 (+17,56%).
• $ZM -13%. Консенсус аналитиков - покупать. Целевая цена $466,10 (+27,70%).
• $SPCE -23%. Консенсус аналитиков - продавать. Целевая цена $32,56 (-12,00%).

Вот тут уже действительно классическая коррекция (разве что, пожалуй, за исключением Apple), так как цена упала больше, чем на 10%.

Используйте правильные термины, чтобы правильно друг друга понимать. И относитесь с сомнением к тем, кто называет падение на 1,98% громкими словами "коррекция" или "обвал" (читал такое даже в новостях).

В данной ситуации уместно говорить о коррекции некоторых (даже не всех) бумаг, но ни о какой коррекции широких рынков речи даже не идет. На рынках как всегда волатильность. Открыть/Комментировать

2021-02-23 20:08:24 ​ Управление риском и деньгами. Что делать, чтобы не потерять всё. Часть 2

С праздником всех защитников Капитала и акций!)

Часть 1. Первые 10 общих правил, основа

Если в прошлый раз были по большей части совсем базовые вещи, то сейчас уже про ежедневную рутину и более продвинутое. Перейдем правилам, которые также считаю основными:

1. Подходите к любым решениям с холодной головой. Эмоции надо оставить при входе в приложения брокеров. «Вам не нужно быть ученым. Инвестирование – это не игра, где парень с IQ 160 бьет парня с IQ 130». Здравые решения - залог успеха.

2. Будьте готовы к падениям и просадкам. Даже самый хороший и устойчивый бизнес может столкнуться с падением акций. В последние дни вниз летят многие IT-компании, в частности $AAPL $TSLA $AMZN и, конечно же, $SPCE, хотя они долго росли. Такое может быть где угодно когда угодно.

3. Читайте аналитику/мнения институциональных инвесторов. Крупные аналитики (JP Morgan, Goldman Sachs, UBS и прочие) фундаментально десятилетиями оценивают бизнесы и знают в этом дело. Конечно, у них тоже есть некий субъективизм, но лучше доверять им, чем соседу по лестничной клетке, который точно шарит за суету и прибыли

4. Не пренебрегайте ETF-фондами. Особенно на старте. Я, например, не очень разбираюсь в медицине и вместо изучения принципов работы клеток лучше выберу $TBIO и зарубежные фонды, где уже до меня составили оптимальный портфель по сектору/стране.

5. При выборе компании не следите только за дивидендами, если горизонт инвестирования далекий (10+ лет). Во время их получения как минимум надо лишний раз заплатить налог, что нанесет серьезный ущерб будущему состоянию. Почему дивиденды - это плохо?

6. Ведите реальный учет сделок/позиций/портфелей. Без него это все слепые игры ни о чем, благо инструментов предостаточно, та же доходность Пульса, которая сейчас уже работает в принципе нормально.

7. Если срок инвестиций ограничен, ставьте стоп-лоссы, которые закроют автоматически закроют убыточную позицию при определенном падении. Если же цель - многие-многие годы, то можно их не ставить, заменив на обычные уведомления.

8. Анализируйте множество разных источников и показателей. Не останавливайтесь только фундаментальном P/E или техническом RSI. Все это лишь частички для составления итогового мнения.

Часть 1. Первые 10 общих правил, основа

Думаю, что это еще не все и можно ждать 3 часть

#USDНовичкам #Образование #ОсновныеПринципы Открыть/Комментировать

2021-02-22 12:37:00 ​ Главные события и отчетности предстоящей недели

22.02.2021 - Понедельник
Торги на МосБирже и Санкт-Петербургской бирже проводятся в стандартном режиме
МРСК Сибири. Финансовые результаты по РСБУ, 4 квартал 2020
Индекс делового климата IFO, февраль 2021 (прогноз 90,5)

23.02.2021 - Вторник
Торги на МосБирже не проводятся
Торги на Санкт-Петербургской бирже проводятся в стандартном режиме
Индекс потребительских цен (ИПЦ) г/г, январь 2021 (прогноз 0,9%)
Уровень безработицы, декабрь 2020 (прогноз 5,1%)
Выступление главы ФРС Пауэлла

24.02.2021 - Среда
Лента. Финансовые результаты по МСФО, 2 полугодие 2020
Продажи нового жилья м/м, январь 2021 (прогноз 1,6%)
Запасы нефти, изменение за неделю EIA (прогноз -2,429М)
ВВП кв/кв, 4 квартал 2020 (прогноз 0,1%)

25.02.2021 - Четверг
ВТБ. Финансовые результаты МСФО, 4 квартал 2020
Полюс. Финансовые результаты МСФО, 4 квартал 2020
Евраз. Финансовые результаты МСФО, 2 полугодие 2020
ВВП, 4 квартал 2020 кв/кв (прогноз 4,2%)
Первичные обращения за пособиями по безработице, неделя (прогноз 838k)

26.02.2021 - Пятница
ВВП, 4 квартал 2020
Индекс потребительских цен, февраль 2021

Отчетности иностранных компаний Открыть/Комментировать

2021-02-18 12:22:53 ​ 18 февраля - день без комиссий в Тинькофф инвестициях

Комиссии не будут браться за все сделки (биржевые и знаменитые большими комиссиями внебиржевые для квалифицированных инвесторов).

Не будет списываться комиссия и за маржинальную торговлю при переносе позиций с четверг на пятницу.

Это компенсация за вчерашний сбой в течение дня (когда нельзя было зайти в приложение несколько часов). Замечательная возможность сделать оборот для получения квалифицированного инвестора, если не хочется это делать в Тинькоффских фондах.

Можно попробовать и немного побыть скальпером (очень быстрое закрытие сделок), но самое главное помнить о том, что такое крайне рискованно.

А если до сих пор нет счета в Тинькофф (да, такие тоже есть), то можно сделать это по ссылке и получить целый месяц без комиссий. Открыть/Комментировать

2021-02-16 19:11:00 ​ Как посчитать вероятность банкротства компании. Пятифакторная модель Альтмана. Инвестируем как PRO 2

В прошлый раз рассказал про двухфакторную модель Альтмана, в этот же раз рассмотрим пятифакторную.

Она учитывает больше показателей, а в связи с чем отличается повышенной точностью. Данные берутся не только их бухгалтерского баланса (что касается активов, займов и прочего), но и из отчета о прибылях и убытках (что касается выручки, прибылей, убытков)

Формула в общем виде следующая:

Z = -0,717*(Текущие активы-Текущие пассивы + 0,874*(Чистая прибыль/Общая сумма всех активов) + 3,10*(Прибыль до уплаты процентов и налогов EBIT/Общая сумма всех активов) + 0,42*(Балансовая стоимость капитала/Заемный капитал) + 0,995*(Выручка от реализации/Общая сумма всех активов)

Если Z:
- Более 1,23 - вероятность банкротства велика
- Менее 1,23 - вероятность банкротства достаточно низка

Модель обеспечивает до 95% точности прогнозирования на интервале до года, до 83% на горизонте до 2 лет и до 70% на горизонте 5 лет.

В чем смысл вообще считать эти показатели? Дело в том, что они дают возможность оценить адекватность и перспективы компании, обойдя совсем уж бизнесы в плохом состоянии без учета его особенностей, а также иррациональности и трансформации рынков.

Краткое резюме-шпаргалка на картинке. Чтобы не потерять, можно переслать пост себе в Избранное

@USDCapitalist #USDНовичкам #АнализКомпаний Открыть/Комментировать

2021-02-15 13:10:22 ​ Главные события недели от ДОХОДЪ и E&W

15.02.2021, понедельник
Национальный выходной. Закрыты NYSE, NASDAQ.
ВВП, 4 кв. 2020
Промышленное производство, торговый баланс, декабрь 2020

16.02.2021, вторник
Норникель - финансовые результаты по МСФО за 4 кв. 2020
Яндекс - финансовые результаты по МСФО за 4 кв. 2020
ВВП, первая оценка, 4 кв. 2020
Индекс экономических ожиданий ZEW, индекс текущих условий ZEW, февраль 2021

17.02.2021, среда
День инвестора Энел
Новатэк - финансовые результаты по МСФО за 4 кв. 2020
ЧТПЗ - финансовые результаты по МСФО за 2 полугодие 2020
ИПЦ, базовый ИПЦ, январь
Розничные продажи, промышленное производство, январь 2021

18.02.2021, четверг
День инвестора и аналитика Магнит
Полюс - финансовые результаты по МСФО за 2020
Розничные продажи, январь
Индекс потребительского доверия, предв., февраль 2021
Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA

19.02.2021, пятница
ИПЦ, базовый ИПЦ, январь 2021
Розничные продажи, январь 2021
Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, предв., февраль 2021
Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, предв., февраль 2021

20.02.2021, суббота
Лента - финансовые результаты по МСФО 2 полугодие 2020

Отчетности компаний на зарубежных биржах Открыть/Комментировать

2021-02-13 14:13:12 ​ Что инвестору посмотреть в выходные?

Еще одна интересная картина - оскароносный документальный фильм "Инсайдеры". Он, как и предыдущий фильм "Игра на понижение", также затрагивает события финансового кризиса 2007-2008 годов.

Однако, на этом все не заканчивается, развиваются и другие линии. Становление экономики, системные проблемы коррупции, ее последствия, как в реальности происходят процессы на рынке.

Для фильма дали интервью десятки людей, причастных к событиям сентября 2008, что позволяет попытаться более объективно разобраться в ситуации.

Длительность фильма: 105 минут.
Жанр: документальный фильм.
Производство: США.
Год выпуска: 2010.
Оскар: 2011 ("Лучший документальный фильм")

Интересная работа, на которую не жалко потратить время. Однако, все же нельзя сказать, что фильм подходит совсем новичкам. Хотя бы какое-то базовое понимание вещей очень желательно.

#USDИнвестицииФильмы Открыть/Комментировать

2021-02-12 14:04:29 ​ ЦБ снова сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%

Центральный Банк считает, что:
- В декабре и январе темп роста цен сохранялся на повышенном уровне.
- Восстановление спроса происходит быстрее и носит более устойчивый характер, чем ожидалось ранее.
- Дезинфляционные риски перестали преобладать на годовом горизонте.
- Прогноз Банка России по инфляции на 2021 год повышен до 3,7–4,2%.
- В дальнейшем с учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция будет находиться вблизи 4%.
- В январе годовой темп прироста потребительских цен увеличился до 5,2% (после 4,9% в декабре).
- Рост инфляции в значительной мере связан с ростом цен на мировых товарных рынках и с продолжением переноса в цены произошедшего ранее ослабления рубля.

Полный пресс-релиз можно найти тут. Открыть/Комментировать

2021-02-11 19:09:45 ​ Как посчитать вероятность банкротства компании. Двухфакторная модель Альтмана. Инвестируем как PRO

Звучит сложно, но это вовсе не так.

Еще в 20 веке был изобретен математический инструмент, который позволяет оценить риск банкротства той или иной компании. Можно оценивать по 2 или 5 параметрам. Сегодня познакомимся с первым вариантом, когда оценка происходит всего с помощью двух факторов.

Формула в общем виде следующая:

Z = -0,3877 - 1,0736*Коэффициент текущей ликвидности + 0,0579*Все обязательства компании/Собственные средства компании

Если смотреть с точки зрения бухгалтерского баланса, то формула выглядит следующим образом:
Z = -0,3877 - 1,0736*[стр1200]/([стр1510]+[стр1520]) + 0,0579*([стр1400]+[стр1500])/[стр1300]

Если Z:
- Менее 0 - вероятность банкротства менее 50% и снижается при уменьшении Z
- Равно 0 - вероятность банкротства 50%
- Более 0 - вероятность банкротства выше 50% и увеличивается при увеличении Z

Конечно, результаты нельзя назвать точной истиной, но как дополнительное мнение при анализе компании использовать можно.

Краткое резюме-шпаргалка на картинке. Чтобы не потерять, можно переслать пост себе в Избранное. Можно и поделиться со знакомыми инвесторами. Они будут рады

Вторая часть - пятифакторная модель Альтмана

@USDCapitalist #USDНовичкам #АнализКомпаний Открыть/Комментировать

2021-02-09 19:47:15 ​ Любимец Reddit через месяц. Что с акциями GameStop $GME ?

А все не так весело, как в конце января. Акции уже почти вернулись к допамповому состоянию.

- Сейчас бумаги стоят $48
- До начала шумихи акции торговались примерно по $20
- На пике котировки взлетали до $480

Выводы на самом деле очевидны. Жадные не получили возможную прибыль, потому что хотели продать еще дороже, неуверенные вышли еще по $30, опасливые не заходили по $35

Очень яркий пример влияния человеческих качеств на инвестиционные результаты. Стоит поучиться на чужих ошибках, потому что подобное происходит не первый, да и не последний раз

Обычно результаты видны через длительный промежуток времени, это же урок всего за 3 недели Открыть/Комментировать