Invest Era

2021-02-16 11:00:05 На американском рынке торгуется более 5000 акций. За всеми ними просто нереально уследить, хотя чуть ли не каждый день в какой-то из них происходят интересные движения на которых можно заработать.

В телеграме есть канал @BlueHorseSh0e, в котором квалифицированный инвестор с многолетним опытом работы на рынке каждый день выкладывает интересные инвест идеи по американским акциям. И это не просто инвест идеи, а именно сделки, которые он сам совершает.

Автор канала своими деньгами отвечает за свои идеи. Стоит последить за его действиями. А приятным бонусом будет то, что доступна обратная связь с автором в комментариях под его постами. Всегда можно узнать подробности его сделок.

Подписывайтесь и наблюдайте за действиями профессионала на американском рынке акций
https://t.me/BlueHorseSh0e Открыть/Комментировать

2021-02-16 08:03:00 ​ Промежуточные итоги наших инвест идей

Из-за высокого интереса решили сделать рубрику постоянной. С момента прошлого поста прошло практически два месяца. Все ссылки на инвест идеи можно найти с помощью поисковика компаний в закрепленных сообщениях.

Результат можно посмотреть в таблице, прикрепленной к этому посту. Все данные актуальны на 14 февраля 2020 года. Всего было разобрано 23 компании, 21 из которых принесли нам прибыль.

17 наших идей обогнали индекс S&P 500. Для каждой инвест идеи замеряли рост индекса за аналогичный промежуток времени.

Средняя прибыль (учитывая и убыточные идеи) составила 33,20%. Средний показатель по S&P 500 13,92%. Оба результата в долларах.
Удалось опередить индекс на 19,28%.

Рассмотрим наиболее важные изменения эмитентов.

GBT -33%. Отставание от индекса увеличилось еще на 5%. Препарат Oxbryta все еще не оправдывает ожиданий. Из положительных новостей - Европейское агентство по лекарственным средствам (EMA) завершило валидацию маркетинговой заявки для Oxbryta. Акции после этого выросли на +8,5%. Ключевая дата – 24 февраля, отчетность компании.

Vertex -3,60%. Бумага ушла в отрицательную зону после плохого отчета в конце января. Выручка упала, однако это связано с тем, что часть выручки постепенно перетекает в новый препарат для лечения кистозного фиброза. В целом ничего критичного не произошло, это возможность докупить бумагу. Сохраняем наш прогноз по эмитенту. У акции очень серьезный потенциал.

TSMC +148,21%. Недавно компания сообщила о выручке в январе 2021 года в размере 126,75b$ тайваньских долларов (+ 8,0% м / м, + 22,2% г / г). Также вышел сильный отчет и новость о том, что Apple сотрудничает с TSMC в разработке сверхсовременных микро-OLED-дисплеев для устройств дополненной реальности. Несмотря на бешенный рост, у компании сохраняется потенциал.

MongoDB +111%. Эмитент продолжает наращивать обороты вкупе с рядом положительных новостей - Morgan Stanley повысил целевую цену на +30%, также ряд агентств назвал MongoDB следующим кандидатом на поглощение Microsoft.

Albemarle +73,80%. Компания наращивает производство (Albermarle планирует инвестировать от 30 до 50m$, чтобы удвоить текущую добычу на месторождении в Неваде к 2025 году). Также на руку играют заявления Байдена о поддержке отрасли электромобилей.

Micron +92,3%. Акции Micron выросли после заявления Samsung о восстановлении рынка DRAM. Ожидается, что спрос полностью восстановится в первом полугодии 2021, что еще больше подтолкнет акции Micron к дальнейшему росту.

Intel +23,09%. В компании произошла смена главы, также в конце января Intel выпустил позитивный отчет. Несмотря на то, что акции первоначально упали более чем на 8%, мы писали, что Intel – самая недооцененная технологическая компания на данный момент. В итоге рынок полностью отыграл это падение. Продолжим держать эмитента и следить за ситуацией на рынке.

Applied Materials +104,6%. Наибольший скачок произошел после прогноза Goldman Sachs. Рынок оборудования для производства полупроводниковых пластин вырастет на 16% в годовом исчислении. Была повышена целевая цена на 20%.

Qualys +6%. С момента последнего обзора бумага просела. Случилось это после отчета 10 февраля. Отчиталась компания неплохо, а вот прогноз на год инвесторам совсем не понравился. Qualys ожидает, что в следующем квартале выручка составит 94,8-95,4m$ (+5% г/г, что станет значительным замедлением роста). Также аналитики Morgan Stanley выпустили статью, в которой понизили рейтинг компании. Здесь возможно закрытие позиции. Такое значительное замедление роста не позволит достичь целевого уровня. Но идея находится в плюсе, тем более от текущих минимумов отскок более чем вероятен.

Alexion – инвест идея закрыта, поскольку компанию выкупают, потенциала для дальнейшего роста нет, +35% на 10% выше индекса S&P500.

Итоги

В январе-феврале увеличили количество инвест-идей, несмотря на то, что рынок явно перегрет. В случае коррекции будем выпускать их еще активнее.
#watch_list Открыть/Комментировать

2021-02-15 16:03:00 ​ Check Point обладает отличной бизнес-моделью, которая обеспечивает высокую маржинальность бизнеса, низкий уровень закредитованности и устойчивое положение несмотря на меняющуюся конъектуру. Сегодня рентабельность чистых активов выше всех в секторе 25%, маржинальность прибыли превышает 43%. Маржа почти в 2,5 раза больше чем у ближайшего конкурента и в 3 среднего по рынку. Кроме того, CHKP одна из немногих компаний в секторе которая не имеет долга, средний показатель Debt/Equity 1,76.
 
Компания уже долгие годы стремиться увеличить темп роста продаж. Для этого эмитент тратит большие средства на стратегические сделки. В течение последних 16 лет CHKP приобретал в среднем одну компанию в год, самая известная из них: Zone Alarm. Это антивирус, который доступен на всех известных платформах. Check Point также купила предприятие по обеспечению безопасности удаленного доступа под названием Odo security. Она служит заменой VPN и основана на технологии Zero Trust (Zscaler является лидером его применения). Сегодня рынок оценивается в 8,7b$, до 2027 года среднегодовой темп прироста составит 27%.
 
Всего за последние два года CHKP приобрела Odo Security, Protego, Cymplify, ForceNock и Dome9, которые были небольшими израильскими стартапами. Они еще сыграют важную роль в развитие инфраструктуры Infinity.
 
Кибербезопасность одно из наиболее перспективных направлений деятельности. Используется все больше устройств, и необходимо обеспечивать их безопасность. Так с 2017 года по 2020 рынок вырос с 137,6b$ до 184,2b$, рост на 33,8%. При этом рост сегмента еще не набрал пиковых темпов. Сегодня аналитики прогнозируют, что глобальный рынок кибербезопасности будет расти со среднегодовыми темпами в 14,7% до 2025 года.
 
Рынок кибербезопасности один из наиболее фрагментированных: первые десять компаний вместе занимают всего 15% адресного рынка. Проникновение на рынок также чуть больше 50%. Это позволяет активно развиваться, независимо от конкурентов.
 
Риски
 
Низкие показатели роста
 
Check Point является самым устойчивым эмитентом на рынке, что и является ее главным недостатком. Выручка стабильно растёт на 3-5% в год, прибыль также на 4-5%. Эти результаты гораздо хуже среднего по рынку, 8-12% в год. К тому же в 2020 Fortinet обогнал лидера рынка, его прирост показателей в 5 раз обгоняет Check Point. Пока что доля рынка у компаний одинаковая, и разнообразие продуктов на стороне израильского эмитента. Однако замедление темпов роста - негативная тенденция на столь динамичном рынке. В период до 2025 года продажи будет увеличиваться на 3-4%, в то время как конкуренты на 13-15%.
 
Фрагментация рынка и отсутствие явных фаворитов – это лишь временное явление. Такие компании, как Fortinet #FTNT и Palo Alto Networks #PANW, CrowdStrike #CRWD и Zscaler активно наращивают свое присутствие на рынке. Их темп роста увеличивается г/г. Так 2 года назад Check Point имел наибольшую выручку в секторе. Сейчас же конкуренты обогнали эмитента. Даже неспециализирующиеся на кибербезопасности эмитенты, такие как Cisco растут в 2 раза быстрее. В перспективе, это негативно скажется на способности Check Point привлекать клиентов и генерировать столь высокий денежный поток.
 
Итоги
 
Check Point стабильный представитель перспективного сегмента, но это и является его главным недостатком. Когда эмитент не поспевает за тенденциями на адресном рынке, он теряет клиентов и долю рынка. Сейчас ситуация двойственная: CHKP медленно растет, однако приобретает перспективные стартапы в наиболее перспективных сегментах кибербезопасности. Вероятно, в будущем картина измениться, сейчас же мы не можем дать даже нейтрально-положительную оценку. Акции оправдано торгуются довольно дешево.
 
Даем компании нейтральную оценку
#Разбор_компании Открыть/Комментировать

2021-02-15 14:24:22 Check Point Software Technologies разбор
 
Разбираем одного из лидера сектора кибербезопасности. С каждым годом потребность в защите облачных данных увеличивается, а повсеместный переход на удаленку в 2020 году только ускорил этот процесс. Благодаря дешевизне и простоте удаленного доступа компании готовы тратить миллиарды долларов для обеспечения их безопасности. Check Point одна из тех компаний, которая уже сейчас показывает стабильные показатели роста, а в будущем только выиграет от прогресса технологий.
 
Тикер #CHKP
 
О компании
 
Check Point Software Technologies – израильская компания, с глубоким проникновением на рынки США и остального мира. Эмитент не специализируется на конкретном типе безопасности, а охватывает все аспекты бизнеса кибербезопасности. Диверсификация одно из главных преимуществ компании. Check Point основана в 1993 году, на IPO вышла в 1996 году.
 
Сегменты выручки

Продукты и лицензирование 160,6 m$ (+1,7% г/г, 47,3% выручки)
Подписка на безопасность 179,5 m$ (+9,7% г/г, 52,7% выручки)
 
Финансовые показатели
 
Капитализация 18,8b $
За 5 лет котировки выросли на 55,2%, отрасль выросла на 339,2% (оба показателя с учетом дивидендов)
За год акции выросли на 3,9%, отрасль выросли на 44,3%
P/E 20,2 среднее по отрасли 55,2
P/S 9,22
P/B 5 среднее по отрасли 9,4
Выручка за 5 лет выросла на 28,5%
Прибыль за аналогичный период выросла на 24,4%
Долг отсутствует, ликвидные средства 1,6b$.
Дивиденды отсутствуют
 
Преимущества
 
У компании отличный портфель продуктов, которые востребованы в текущей ситуации.
 
Check Point предоставляет софт для защиты подключения сайтов и сервисов работающих в сегменте B2C. ПО называется Maestro, оно позволяет совмещать старое и новое оборудования при той же скорости сигнала. Это помогает клиентам отложить покупку нового оборудования или крупных инвестиций в собственную инфраструктуру. Большая часть спроса на Maestro исходит от клиентов из малого и среднего бизнеса, поскольку обычно у этого типа клиентов меньше ресурсов для инициирования облачной трансформации. В ближайшие 2-3 квартала продукт будет стабильно повышать продажи.
 
Вторым продуктом является Infinity, который набирает популярность в сегменте корпоративных клиентов. Это архитектура кибербезопасности, предназначенной для защиты бизнеса и ИТ-инфраструктуры против мега-кибератак 5-го поколения во всех типах соединения, конечных точках, облаке и мобильных устройствах. Продажи ежегодно удваиваются, но продукт занимает очень маленькую долю в выручке. Ощутимое влияние на бизнес он сможет оказывать только через 5-6 лет.
 
Также сейчас происходит обновление системы на более совершенную. Quantum — это новая линейка продуктов безопасности, они заменят старые устройства 3-5-летней давности на более новые и мощные. Линейка Quantum обеспечивает вдвое большую производительность и снижает энергопотребления по сравнению с предыдущей версией. Цена остается той же.
 
Еще одним фактором роста, вероятно, наиболее ощутимым, станет развертывание SD-WAN. Программно-определяемая глобальная сеть – это улучшенная версия передачи данных на большие расстояния. WAN сейчас сталкивается со сложностью быстрой передачи данных, с нивелированием задержек, также дальние расстояния вызывают потенциальные слепые зоны сигнала. Они используются для кибератак. SD-WAN решает эту проблему. Пандемия остановила развитие данной технологии, но уже в середине 2021 года, программа должна возобновиться.
 
CHKP один из двух бенефициаров в этом сегменте. Второй – одна из наших любимых компаний, Zscaler #ZS. До сих пор неизвестно насколько успешно компания сможет реализовать продукт. Технология может стать катализатором роста.

Продолжение в следующем посте Открыть/Комментировать

2021-02-15 11:00:46 Как накопить на пенсию?

Даже если хорошо зарабатываешь, непонятно, куда вкладывать деньги. Доходность по депозитам очень маленькая, акции слишком рискованны, а вложения в квартиру будут окупаться 20 лет.

Получай бесплатные советы для начинающих инвесторов на канале Сберкнижка. Автор – финансовый консультант Александр Мишин. Он делает обзоры российских и западных инструментов, которые уже проверил на себе, и отвечает на вопросы подписчиков.

На канале уже есть готовые кейсы:
- Как закрыть 3 кредита на 1 600 000 рублей и обеспечить себе пенсию 245 000 рублей в месяц к 65 годам.
- План выхода на пассивный доход 227 500 рублей в месяц к 55 годам.
- Как накопить на пенсию инвестируя всего 100$ в месяц

Подпишись на @sberknizhka и узнай, как сколотить себе состояние. Открыть/Комментировать

2021-02-15 08:03:00 ​​ Отчетности PepsiCo, Uber, Illumina

Uber #UBER -3.9% после выхода отчетности
 
Подробный разбор https://t.me/usamarke1/1684
 
Отчетность
 
Выручка 3.17b$ (-12.6% к прогнозу) (-16% г/г)
Чистая прибыль -968m$ (-1.1b$ в прошлом году)
EPS -0.54$ (-8% к прогнозу)
 
Выручка по сегментам
Mobility – 1.5b$ (-52% г/г, 47% выручки)
Delivery – 1.4b$ (+224% г/г, 43% выручки)
Freight – 313m$ (+43% г/г, 10% выручки)
 
Uber продолжает испытывать проблемы из-за пандемии COVID-19, теряя пользователей такси. За квартал количество поездок снизилось на 24% и составило 1.4b по всему миру. Самый большой рынок США и Канада принес на 26% меньше выручки (1.8b$), чем годом ранее.
 
Uber Eats же напротив растет. Замечательной новостью, которая подняла котировки на 7%, стала сделка по поглощению Drizly. Компания занимается доставкой алкогольной продукции и канабиса. Uber заинтересовался только алкоголем, тем не менее данная покупка даст большое конкурентное преимущество подразделению Eats. Uber увеличил долю выручки от сервиса доставки и нарастил продажи в Азиатско-Тихоокеанском регионе на 70% г/г.
 
Ситуация сложная и неоднозначная. Основной сегмент будет медленно восстанавливаться, на фоне вакцинации. Сегмент доставки же имеет шансы занять основную долю в выручке и продолжить рост. Несмотря на эти позитивные факторы, 2020-ый год нанес тяжелый удар по бизнесу компании, будущая прибыльность до сих пор под вопросом, а котировки находятся вблизи исторических максимумов. За год они выросли на 46%. Это очень сильно коррелирует с реальной ситуацией в сегменте такси. На данный момент рынок переоценивает Uber в целом и успехи сегмента доставки в частности.
 
Uber – сохраняем нейтральную оценку

PepsiCo #PEP -4% после выхода отчетности

Подробный разбор https://t.me/usamarke1/429

Отчетность

Выручка 22.5b$ (+2.1% к прогнозу) (+8.8% г/г)
Чистая прибыль 1.8b$ (+4.5% г/г)
EPS 1.47$ (-2.6% к прогнозу)

PepsiCo удалось нарастить выручку везде, кроме Латинской Америки, которая принесла 2.4b$ (-5% г/г) или 11% выручки. Самые большие регионы, США и Европа, показали очень скудный рост (7% и 4% соответственно), на них и приходится 76% общих продаж. Все остальные регионы выросли суммарно на 44%, в этом большая заслуга Азиатского рынка.

С предыдущего квартала рост продаж по продукции в США сильно поменялся. Если раньше главным драйвером роста были чипсы и закуски, то сейчас напитки PepsiCo показали себя лучше всех:

Frito-Lay – 5.4b$ (+5.7% г/г)
Quaker Foods – 836m$ (+8.3% г/г)
Напитки – 6.8b$ (+8.6% г/г)

Котировки почти год находятся в боковике, даже хороший отчет не смог это изменить. Мы считаем, что PepsiCo показал лучший результат, чем прямой конкурент Coca-Cola #KO, сейчас компания недооценена относительно рынка.

PepsiCo – сохраняем нейтрально-положительную оценку

Illumina #ILMN +11.9% после выхода отчетности

Подробный разбор https://t.me/usamarke1/1730

Отчетность

Выручка 953m$ (+0.4% к прогнозу) (+0% г/г)
Чистая прибыль 257m$ (+7.5% г/г)
EPS 1.22$ (-12.9% к прогнозу)

Самый обычный отчет Illumina, после которого котировки неожиданно взлетели. Эмитент незначительно нарастил выручку и оказался маржинальнее, чем годом ранее.
Большой интерес инвесторов, привлек прогноз Illumina на 2021 год. Компания рассчитывает получить 3.24b$ (+17-20% г/г) выручки за текущий год. Это очень смелый прогноз, который тем не менее выглядит реалистично.

Уже в текущем квартале Illumina начнет получать прибыль от сотрудничества с Bristol Myers Squibb #BMY и Merck #MRK. Покупка биотеха GRAIL завершится во второй половине 2021. Также объявлена новая сделка с Sequoia Capital Chine в рамках которой компании будут работать над развитием экосистемы стартапов, занимающихся геномикой, в Китае.

У компании был очень тяжелый год, инвесторы прощали временное снижение выручки из-за пандемии. Теперь настало время показывать результат в 2021-ом году.

Illumina – сохраняем положительную оценку
#отчетность Открыть/Комментировать

2021-02-14 17:03:00 ​ Главным риском для EHTH является расширение возможностей государственного сайта Medicare gov. Уже сейчас платформа начинает обновлять визуализацию и работать над простотой использования, что негативно отражазится на потребности в сторонних частных сайтах. По сути, у Ehealth нет конкурентного преимущества кроме качественной платформы, и, следовательно, отсутствует лояльность со стороны клиентов. Покупатели онлайн-страховки выберут лучший и самый дешевый источник. Конкуренция со стороны государства и других частных страховых платформ негативно отражается на перспективах роста компании.
 
Несмотря на стабильный рост финансовых показателей, котировки очень волатильны. После максимумов в 2019 году они снизились на 50% за 3 месяца. А следом пошел период роста почти на 200% за полгода. И снова падение. Покупать не на долгосрок – очень рискованно.
 
HIG Capital – американский хэдж фонд, который планирует купить привилегированные акции компании, на сумму 225m$. Это почти 15% от всей капитализации компании. Есть вероятность, что фонд косвенно влияет на текущий уровень котировок, чтобы произвести покупку дешевле (в США естественно эта маловероятно, но возможно). Это нельзя назвать риском, скорее слухом, который объясняет текущий низкий уровень котировок, не более того.
 
Преимущества
 
1 Medicare и MA
2 Сильная онлайн платформа
3 Стареющее население
4 Индивидуальные и семейные программы медицинского страхования
5 Устойчивые финансовые показатели
6 Низкая цена
 
Риски
 
1 Переходный период бизнеса
2 Расширение возможностей государственного сайта страхования Medicare gov
3 Волатильность и повышенный риск
 
Итоги
 
Неплохая компания в секторе медицинского страхования с большим адресным рынком и перспективами роста. Но конкуренция с государственным сайтом будет очень тяжелой, кроме того, есть сигналы что в среднесрочной перспективе рост может замедлиться. Риск высокий, однако эмитент может выстрелить в 2021 году. Цена очень низкая, как относительно аналогов, так и относительно широкого рынка.
#Watch_list Открыть/Комментировать

2021-02-14 15:14:29 ​ Количество человек в США в пенсионном возрасте ежегодно увеличивается. За последние 40 лет их количество удвоилось с 25,5 мил человек в 1980 году, до 56 миллионов в 2020 году. Тренд продолжиться и в будущем, количество будет расти экспоненциально: 81 миллион человек в 2040 году и более 95 миллионов в 2060 году. Это негативно сказывается на экономическом потенциале страны, бремя старости становится все тяжелее. Однако позитивно сказывается на страховых компаниях.  
 
Сейчас в программе медицинского страхования Medicare состоит около 62 миллионов американцев. При этом в системе электронного здравоохранения было зарегистрировано всего 1,12 миллиона человек. Учитывая сложности государственного страхования и растущий спрос на услуги частных страховых компаний, онлайн платформы в скором времени начнут испытывать повышенный спрос со стороны частных лиц.  
 
Выручка eHealth от индивидуальных и семейных программ медицинского страхования, в отличие от программ Medicare, в последние годы действительно снижается. Это не должно удивлять, учитывая попытку президента Трампа отменить Закон о доступном медицинском обслуживании (ACA). Сейчас же в сегменте ожидается повышенный спрос, поскольку избранный президент Джо Байден намерен восстановить поддержку ACA. Вероятно, в ближайшее время ситуация останется прежней, но в перспективе 3-4 лет она будет меняться в лучшую сторону.
 
В период президентства Трампа количество незастрахованных лиц увеличилось. В 2016 году их количество составляло 27,3 миллиона, а в 2020 году уже 29,8 миллионов. Это почти 8% от всего населения США. CBO прогнозирует, что в 2021 году без медицинской страховки останется еще 3 миллиона человек, в сумме 33 миллиона. Возобновление программы ACA вернет огромному множеству американцев страховку и улучшит возможности частных страховщиков.  
 
Сейчас отличный момент для покупки, компания торгуется на уровне апреля 2019 года. За год стоимость снизилась на 50%. При этом мультипликаторы лишь чуть выше средних значений по отрасли. Аналитики прогнозируют, что выручка будет увеличиваться на 19-22% в год.
 
Риски
 
В 2020 году компания объявила, что достигла целей по найму внутренних торговых агентов и не планирует расширяться. Также EHTH запустила новую модель вознаграждения, связанную с целью удержания клиентов, а не с их привлечением. С одной стороны, это означает что eHealth планирует улучшать качество продаваемых услуг, а с другой сигнализирует об ограниченном спросе на услуги, которые могут быть обслужены штатом в 200 человек. В то же время это может быть временным решением, сейчас эмитент нацелен на удержание клиентов на платформе. Поощрительные выплаты для агентов, будут выплачены после 100-ого дня после заключения договора, так как отказ от страховки происходит в основном в первые 3 месяца.

Продолжение в следующем посте Открыть/Комментировать

2021-02-14 13:03:00 ​ Watch List №24 eHealth
 
Компания за год потеряла в стоимости почти 50%, что стало довольно неожиданной реакцией на отличные результаты в 2020 году. 29 января же аналитик Фрэнк Морган снизил целевую цену эмитента с 117$ до 47$. Это стало еще более неожиданным решением, ведь финансовые показатели устойчиво растут, а в последнем квартале продажи увеличились на 35%.
 
За счет низкой цены компания является одним из самых выгодных вариантов на рынке. Это представитель сектора медицинского страхования, который предоставляет платформу для сравнения страховых полисов. С каждым годом услуги страховых компаний отличаются все меньше и людям все сложнее выбрать лучший из вариантов. Благодаря таким компаниям как eHealth удается существенно сократиться время подбора услуг, а также внедрять новые типы страховых полисов.
 
Тикер #EHTH
Цена 56,5 $
 
Целевая цена (1 года): 72$ (+44%)
Целевая цена (3 года): 145$ (+145%).
Стоп лосс 29 $
 
О компании
 
Ehealth – американская компания, которая предоставляет доступную качественную медицинскую платформу для выбора страховки и плана Medicare. Эмитент сотрудничает с более чем 180 ведущими страховыми организациями. При этом eHealth обслуживает не только отдельных лиц, но и предприятия с вариантами медицинского обслуживания. Специализируется на планах Medicare Advantage, Medicare Supplement Insurance и планах по рецептурным лекарствам. Компания основана в 1997 году и вышла на IPO в 2006 году.
 
Финансовые показатели
 
Капитализация 1,5b $
За 5 лет котировки выросли на 448%, отрасль выросла на 75% (оба показателя с учетом дивидендов)
За год акции снизились на 53,5%, отрасль снизилась на 3,4%
P/E 19,2 среднее по отрасли 13,7
P/S 2,54
P/B 1,9 среднее по отрасли 1
Выручка за 5 лет выросла на 220%
Прибыль за аналогичный период выросла на 420%
Долг отсутствует. Ликвидные средства 196,5m$.
Дивиденды отсутствуют
 
Преимущества
 
Medicare — это субсидируемая программа государственного страхования, предлагаемая лицам старше 65 лет. MA — это попытка правительства упростить процесс, позволив частным страховщикам конкурировать за клиентов. Также это тип медицинского страхования в США, который предоставляет льготы по программе Medicare через частную страховую компанию. Это более привлекательные планы, чем традиционная Medicare, и поэтому доля рынка MA по сравнению с Medicare быстро растет.
 
Так продажи EHTH выросли на 101% в 2019 году и на 30% в 2020 г. Остальные конкуренты на рынке SelectQuote #SLQT и GoHealth #GOCO, также демонстрируют чрезвычайно высокие темпы роста. Развитие сегмента связано с бизнес-моделью, платформа размещает страховые услуги и получает комиссию от продаж в течение всего срока действия страховки.
 
В отличие от конкурентов, компания вкладывает огромные средства в онлайн-платформу. Недавно eHealth продемонстрировала свои технические возможности на пресс-конференции, и показала преимущества модели.
 
Сама платформа не участвует в страховании и не несет риски неплатежей, но при этом получает выгоду от растущего рынка. Кроме того, эмитент получает хорошие комиссии от компаний, которые борются за покупателей и готовы продвигать свои услуги на сайте за доп плату.
 
Онлайн продажи совершенно иначе воспринимаются клиентами. Участники с гораздо большей вероятностью будут придерживаться выбранного плана и не переходить к другим страховщикам и как следствие платформам. Это связано с тем, что клиенты принимают решение онлайн – выбирают и покупают план. Тогда как в очной форме продаж, с участием страховых агентов, план будет продан клиенту.  
 
Онлайн продажи имеют более высокий показатель LTV (жизненная ценность) клиентов. Это как раз вытекает из первых двух пунктов: клиенты меньше отказываются, а страховые компании начинают улучшать предложение страховки, что приводит к повышению LTV.
 
Продолжение в следующем посте Открыть/Комментировать