Тинькофф Инвестиции

2023-03-15 13:44:13 Позитивные новости от Positive

Совет директоров Positive Technologies рекомендовал дивиденды 2022 в размере 37,87 рубля на акцию. Дивдоходность — около 2,2%.

Речь идет о первой части выплат по итогам 2022 года. В компании отметили, что размер второй части выплат определят после того, как будут подведены итоги 2022 года. В компании планируют это сделать 6 апреля.

Бумаги Positive Technologies на 13.26 мск стоили 1 713,6 руб. (-0,84 %).

#новости #дивиденды Открыть/Комментировать

2023-03-15 09:28:30 Рынок восстанавливается после потрясений в банковской сфере, но не все риски еще позади
Главные новости к этому утру

Фондовые индексы США выросли во вторник
S&P 500 прибавил 1,6%, высокотехнологичный Nasdaq — 2,1%, а индекс Dow Jones — 1,1%. Все — из-за стремительного восстановления акций региональных банков США. Чрезвычайные меры со стороны американских регуляторов смогли повысить уверенность инвесторов в том, что последствия краха Silicon Valley Bank и нескольких других банков будут ограничены. В результате индекс банковского сектора США — KBW Bank — вырос вчера на 3,2%. А доходность американских государственных облигаций частично восстановилась.

Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона растут
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index вырос сегодня на 1,1%, японский Nikkei прибавил 0,1%, южнокорейский Kospi подорожал на 1,5%, сингапурский STI увеличился на 1,2%, а китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng прибавили 0,5% и 1,1% соответственно. Инвесторы в Азии тоже обратили внимание на снижение системных рисков для банковского сектора США. Также в Азии внимательно следили за данными по инфляции в Штатах за февраль. Вчерашний отчет об индексе потребительских цен показал, что инфляция в Америке за месяц выросла на 0,4%, а годовой рост составил 6% против 6,4% месяцем ранее, что соответствовало ожиданиям экономистов.

Руководители региональных банков скупают подешевевшие акции своих компаний
По данным Bloomberg, более 100 банковских руководителей в США, в том числе топ-менеджеры PacWest Bancorp, Metropolitan Bank Holding Corp. и CVB Financial Corp., в совокупности потратили не менее $13,9 млн на приобретение акций собственных банков. Большинство транзакций было совершено на этой неделе. Многие сделки уже приносят прибыль, так как акции региональных банков выросли во вторник, компенсировав часть существенного падения в предыдущие дни.

Moody’s: прогноз по банковской системе США снижен до негативного
Представители американского рейтингового агентства отметили, что ухудшение прогноза со «стабильного» на «негативный» связано с банкротствами американских банков, которые побудили регулирующие органы принять план спасения вкладчиков. В Moody’s также отметили, что американские банки со значительными нереализованными убытками по ценным бумагам и незастрахованными вкладчиками по-прежнему имеют риски массового бегства клиентов. А это может негативно сказаться на финансировании, ликвидности, доходах и капитале кредитных организаций, считают в Moody’s.

Нефть упала до трехмесячного минимума
Все — из-за опасений по поводу возможного начала финансового кризиса в США. Во вторник фьючерсы на Brent подешевели на 4,1%, до $77,45 за баррель, а контракты на WTI потеряли 4,6%, до $71,33. Для обоих это были самые низкие цены закрытия с 9 декабря 2022 года, замечает Reuters. Снижение цен на нефть во вторник также предшествовало данным США, которые, как ожидается, покажут, что энергетические компании добавили около 1,2 млн баррелей нефтяных запасов за неделю, закончившуюся 10 марта.

#новости Открыть/Комментировать

2023-03-14 20:01:04

Полезные каналы про инвестиции в телеграме

Профита нет. А если найду? — один из старейших и самых уважаемых каналов об инвестициях, на который должен быть подписан каждый. Рассказывает и показывает, что покупает. Часто его аналитику копируют, поэтому так важно читать первоисточник. Обязательно подписывайтесь прямо сейчас!

TAUREN ИНВЕСТИЦИИ — один из лучших каналов с аналитикой по рынку и компаниям. Здесь вы найдете подробные обзоры сотен российских и международных компаний, кроме того для каждой компании рассчитана справедливая цена. Качество аналитики подтверждается результатами, даже за непростой 2022-й год доходность автора составила более 33%.

ON FLEEK investing — это канал Залима Сохова — ведущего самой прибыльной стратегии в Тинькофф Инвестициях «ON FLEEK: Aggressive Growth». Этот канал поможет понять, когда и какие активы покупать.

ИнвестТема — хотите сформировать доходный портфель даже в условиях кризиса? Какие активы покупать и как улучшить свою торговлю? Ответы найдете в блоге одного из самых читаемых авторов Тинькофф Пульса.

ПРОГНОЗЫ ПО КОМПАНИЯМ — на канале Наталии вы найдете целевые цены по всем компаниям России и Китая (Гонконга), прогнозы по дивидендам на 12 и 24 месяца, прогнозы по выручке и чистой прибыли на ближайшие 3 года, а также подробный анализ каждой компании России.

#взаимный_пиар Открыть/Комментировать

2023-03-14 17:45:00 ​​ Биржевой сленг: как говорят инвесторы

Сиплые Коляны на заборах возвращаются! Академия инвестиций продолжает составлять словарик сленга инвестора (вот первая часть).

Читайте наш словарь и пишите в комментариях, какие термины должны быть в следующей части, — мы их обязательно добавим!

Байзедип (от англ. buy the dip — «выкупай на провалах») — покупка акций в момент, когда они сильно подешевели.

Отскок дохлой кошки — небольшой рост цены бумаги после длинного падения. Обычно отскок дохлой кошки не подразумевает слом тренда, и бумага после короткого отскока продолжит падать.
Название объясняется тем, что, даже если кошка упадет с большой высоты и погибнет в результате столкновения с землей, она все равно от нее отскочит.

Залезть в шкаф — открыть позицию и не смотреть на график и в стакан. Часто инвесторы «прячутся в шкаф», чтобы лишний раз не расстраиваться и не переживать.

Джоны — трейдеры и инвесторы с американских бирж. Джоны начинают торговать, или просыпаться, в 16:30 (17:30 зимой) и торгуют до 23:00, в то время как торги на СПБ Бирже начинаются в 10:00 и продолжаются до 02:00.

Котлета — весь капитал на брокерском счете. Отсюда выражение «торговать на всю котлету» — то есть использовать в торговле весь свой имеющийся капитал.

Падающий нож — быстрое падение котировок ценной бумаги. При попытке поймать падающий нож (то есть инвестор рассчитывает, что цена может отскочить, и покупает бумагу) можно получить крупный убыток.

Ракета — очень быстрый и внезапный рост котировки ценной бумаги за короткий промежуток времени.

Ну а о том, как на отскоке дохлой кошки всю котлету не просадить, читайте в нашем курсе «Основы теханализа»

#образование #академияинвестиций Открыть/Комментировать

2023-03-14 14:44:32 ​​Марк Мобиус: «Продолжайте инвестировать в Россию и не паникуйте»

Сооснователь управляющей компании Mobius Capital Partners Марк Мобиус считает российский рынок очень перспективным, сам он продолжает держать свои позиции.

«Если вы инвестировали в Россию, не паникуйте, держите свои позиции, если это хорошие компании. Я никуда не уходил, я держу свои позиции, и, я думаю, они будут расти. И когда вся эта ситуация разрешится, то вы увидите, что российский фондовый рынок покажет хороший рост. Поэтому мой совет инвесторам: не паникуйте, продолжайте инвестировать в хорошие компании», — рассказал Мобиус в ходе конференции «Emerging markets 2023: Инвестиции на развивающихся рынках».

По его мнению, российский рынок может двигаться вверх и развиваться даже в условиях изоляции. Все благодаря россиянам, у которых в нынешних условиях не очень много альтернативных способов вложить свои деньги. Что же касается российской экономики в целом, то Мобиус считает, что изолировать ее «очень сложно», поскольку Россия является экспортером различного сырья.

Марк Мобиус — инвестор, проработавший почти четверть века руководителем Templeton Emerging Markets Group. Его называют «гуру развивающихся рынков». Общий объем активов под управлением группы в конце 2017 года составлял $753 млрд. В 2018 году Мобиус основал Mobius Capital Partners.

#новости Открыть/Комментировать

2023-03-14 11:58:06 Мосбиржа поборется с аномальной волатильностью

Мосбиржа обсуждает с участниками рынка дополнительные меры борьбы с аномальным движением цен на акции третьего эшелона, пишет РБК со ссылкой на представителя площадки.

Среди возможных механизмов рассматриваются дискретные аукционы по всем акциям при значительном отклонении цены, а также введение более узких ценовых коридоров для бумаг с небольшим free-float. Но о сроках введения новых механизмов говорить рано: пока они только обсуждаются.

Площадка фиксирует аномальный рост торгов акциями третьего эшелона с середины прошлого года. Если в январе 2022 года их доля в общем объеме торгов составляла меньше 1%, то уже летом достигла 5%, осенью — 8%, а в феврале 2023 года — 16%. Среднемесячный объем торгов «дестабилизируемой акции» при этом вырос с 700 млн рублей в 2022 году до 3,6 млрд рублей в первые два месяца 2023 года.

Резкий рост волатильности в бумагах второго и третьего эшелонов зафиксирован «на фоне доминирования в торгах частных инвесторов», — объяснял директор департамента ЦБ Валерий Лях.

В начале февраля Мосбиржа уже принимала меры по сокращению волатильности бумаг в третьем эшелоне. Например, снизила с 40 до 10% верхнее максимальное значение отклонения цен заявок для бумаг «Красного Октября», Челябинского кузнечно-прессового завода и холдинга Мостотрест, а также со 100 до 10% для бумаг угольной компании «Белон».

Кроме того площадка обсудила снижение волатильности с эмитентами: провела звонки с 10 компаниями, рекомендовав им увеличить free-float, заключить договоры с маркет-мейкером и повысить информационную открытость с инвесторами.

#новости Открыть/Комментировать

2023-03-14 09:40:54 Ралли гособлигаций и ожидания завершения ястребиной политики ФРС: потрясения в банковской сфере США продолжают оказывать давление на рынок
Главные новости к этому утру

Американские акции снизились в понедельник
S&P 500 потерял 0,2%, высокотехнологичный Nasdaq — 0,4%, а индекс Dow Jones снизился примерно на 0,3%. Правительственный план поддержки клиентов обанкротившихся банков наряду с другими чрезвычайными мерами не смог поднять акции банковского сектора и успокоить рынок. Многие инвесторы уже сделали ставку на то, что все эти события могут привести к замедлению повышения ФРС процентных ставок.

Акции Азии снижаются вслед за Уолл-стрит
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index потерял сегодня 1,4%, японский Nikkei подешевел примерно на 2,1%, южнокорейский Kospi упал на 2,2%, китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng снизились на 0,9% и 1,8% соответственно, а сингапурсий STI практически не изменился. На инвесторов в Азии также оказывают давление банкротства нескольких банков США.

Инвесторы продолжают избавляться от акций американских банков
В понедельник индекс S&P Regional Banks, отслеживающий стоимость акций банков в США, упал примерно на 12%. Среди лидеров падения — акции First Republic Bank, которые подешевели вчера более чем на 60%, а также бумаги Western Alliance Bancorp и PacWest Bancorp, снизившиеся на 47% и 20% соответственно. Доверие Уолл-стрит к региональным банкам в целом остается шатким, несмотря на экстренные меры правительства США по защите вкладчиков, замечает CNN News. Примечательно, что на этом фоне распродажи также продолжаются в банковском секторе Европы. Местный отраслевой индекс — Stoxx Europe 600 Banks, который отслеживает капитализацию 42 крупнейших банков ЕС и Великобритании, снизился вчера примерно на 6%, зафиксировав самое большое падение с марта прошлого года.

Потрясения в банковской сфере привели к историческому ралли на рынке облигаций
Доходность двухлетних казначейских облигаций США в понедельник снизилась с 5% (максимум с 2007 года) на прошлой неделе до чуть более 4% в понедельник.

Обратите внимание: доходность облигаций падает при росте их рыночной стоимости, которая, в свою очередь, растет в случае увеличения спроса на них со стороны покупателей (инвесторов).

Такое резкое изменение доходности последний раз наблюдалось во времена обвала фондового рынка в октябре 1987 года. В свою очередь доходность 10-летних казначейских облигаций — ключевого показателя, отражающего долгосрочные перспективы инвесторов в отношении экономического роста, инфляции и процентных ставок — достигла 3,5% по сравнению с 3,7% в пятницу и почти 4,1% в начале марта. По мнению экспертов, ралли на рынке облигаций в понедельник было в том числе вызвано резким изменением ожиданий относительно роста процентных ставок. После краха ряда банков многие считают, что кампания ФРС по ужесточению денежно-кредитной политики может быть намного ближе к своему завершению, чем ранее предполагалось, пишет The Wall Street Journal.

#новости Открыть/Комментировать

2023-03-13 18:04:44 ​​Регуляторы идут на помощь банкам США
ФРС, Минфин и Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) разработали план действий в связи с банкротством Silicon Valley Bank (SVB), которое стало самым крупным с финансового кризиса 2008 года (SVB входил в топ-20 банков США по размеру активов). Этот план заключается в следующем.
В Нью-йорке из-за системных рисков закрыли Signature Bank, под управлением которого находились активы на сумму $110 млрд. Среди клиентов были криптовалютные компании.
Все вкладчики SVB и Signature Bank получат полный доступ к своим депозитам, начиная с 13 марта, сегодня. Чтобы вернуть все эти вклады (в т.ч. незастрахованные), регуляторы будут использовать средства фонда страхования вкладов FDIC. А вот возмещать убытки акционерам и держателям необеспеченных долговых обязательств регуляторы не будут.
Руководства банков отстранены от своих должностей.
ФРС запустила программу срочного финансирования (Bank Term Funding Program, BTFP) на $25 млрд. Она предусматривает выдачу финансовым институтам кредитов сроком до 1 года, чтобы они могли удовлетворить потребности своих вкладчиков. В качестве обеспечения по этим кредитам ФРС будет принимать гособлигации США, ипотечные бонды и др. Эта программа добавит ликвидности в финансовую систему и снизит необходимость быстрой продажи казначейских облигаций США и других бумаг в кризисный период.

Что происходит на рынке

С 9 марта доходности гособлигаций США пережили сильнейшее падение с черного понедельника 1987 года. Несмотря на объявленные меры, сегодня доходности продолжают снижаться. У двухлетних выпусков с 8 марта доходности уже упали на 100 б.п., а у десятилетних — на 30 б.п. Такое падение доходностей гособлигаций говорит об ажиотажном спросе на них и в целом на защитные инструменты. Золото сегодня прибавляет 1,6%.

В акциях ряда региональных и крупных банков США на старте торгов продолжаются распродажи. Торги некоторыми уже приостановлены. Также падают и акции европейских банков.

Продолжают снижаться и нефтяные котировки (-2,5%, Brent опускалась в моменте ниже $80/барр.). Несмотря на их снижение, рубль сегодня укрепляется к доллару, который сейчас снижается по отношению ко всем мировым валютам (в т.ч. к евро, к юаню) на фоне изменений ожиданий по ставке ФРС США.

Инвесторы пересматривают свои ожидания по ставке ФРС уже третий раз за неделю. Теперь они ждут, что 22 марта ФРС повысит ставку всего на 25 б.п. (до 4,75—5%) или вовсе не будет ее менять. Повышение на 50 б.п. сейчас уже даже не рассматривается (буквально в пятницу вероятность такого сценария оценивалась более чем в 50%). По текущим оценкам трейдеров, мартовское повышение станет последним. ФРС продержит ставку на уровне 4,75—5% до конца июля, после чего приступит к ее снижению. К концу года регулятор может довести ставку уже до 4—4,25%.

Ну и что

Текущее решение американских регуляторов поможет защитить вкладчиков банков, но не решит фундаментальных проблем. Вкладчиков, по сути, сейчас спасают за счет акционеров, отсюда и такие серьезные распродажи в банковском секторе.

Что касается ключевой ставки, ФРС предстоит непростой выбор: продолжать борьбу с инфляцией или взяться за экономическую стабильность. В любом случае, как мы уже не раз писали, пик по ставке уже очень близко. Ждем, что ФРС перейдет к ее снижению во второй половине 2023 года или даже раньше. Пока все совпадает с нашей стратегией по рынку США на 2023 год. В ней мы писали, что ждем падения широкого рынка акций США, а также делали ставку на золото и долларовые облигации (c помощью различных ETF). Сохраняем наше видение ситуации и следим за развитием событий.

Андрей Опарин, аналитик Тинькофф Инвестиций (CFA)

#сша #макро Открыть/Комментировать

2023-03-13 17:21:03 WEEKLY: следим за банками США и ждем решений регуляторов

В начале рабочей недели аналитики Тинькофф Инвестиций готовят дайджест. В нем мы рассказываем о главных событиях прошедшей недели, а также о том, за чем стоит следить в ближайшие дни.

Лидером роста на прошлой неделе стали акции ММК (+6,3%) из-за продолжающегося роста цен на сталь. Также в лидерах роста были привилегированные акции Сбера (+2,5%) после отчетов за 2022 год и февраль 2023-го.

В лидерах снижения были бумаги Яндекса (-3,1%). Также снизились акции Интер РАО (-2,0%) и РусАгро (-1,6%).

Рубль на прошлой неделе торговался стабильно по отношению к доллару, закончив неделю на уровне около 76 руб. за доллар. Причины стабилизации — некоторое восстановление позиций рубля после длительного периода падения, отсутствие новых санкционных и геополитических новостей. На текущей неделе ожидаем сохранения текущего диапазона торгов 73-76 рублей за доллар.

В пятницу состоится заседание Банка России. Мы ожидаем, что регулятор сохранит ключевую ставку без изменений, однако не исключаем и повышения на 25 б. п.

Свое заседание по ставке проведет и ЕЦБ. Мы ожидаем, что регулятор вновь повысит ставки на 50 б. п.

На этой неделе свои результаты представят VK, Полиметалл, Распадская, TCS, X5 Retail Group.

Подробный прогноз аналитиков — смотрите по ссылке.

#weekly Открыть/Комментировать

2023-03-13 16:15:33 ​​ Нефть, газ и позитив: чем частные инвесторы наполняют Народный портфель

В нашей соцсети для инвесторов Пульс продолжается масштабный эксперимент, в котором вы советуете нам, во что инвестировать 1 млн рублей, а мы выбираем наиболее популярные рекомендации и воплощаем их в жизнь. Участие в конкурсе — бесплатно, а опыт управления чужими деньгами — бесценен! Подключайтесь и вы!

На прошлой неделе, например, купили в Narodny_Portfel бумаги Татнефти, Positive Technologies и Газпрома. И вот что об этих приобретениях думают аналитики Тинькофф Инвестиций Ляйсян Хусяинова и Кирилл Комаров:

«Positive Technologies на прошлой неделе поделился довольно сильными предварительными результатами за 2022 год. Отгрузки и выручка почти удвоились, а EBITDA и чистая прибыль увеличились более чем в три раза по сравнению с 2021-м. Интересно отметить, что компания ввела новые метрики управленческой отчетности для лучшего понимания бизнеса (EBITDAC и NIC). Теперь стандартные EBITDA и чистая прибыль скорректированы на капитализируемые расходы. Последний показатель также является ориентиром при оценке возможных дивидендов (от 50% до 100% от NIC). Напомним также, что наша торговая идея на покупку акций Positive Technologies с таргетом 1 626 рублей за акцию полностью реализовалась — бумаги уже превысили эту оценку. Предварительные результаты за 2022 год оказались лучше наших ожиданий. Поэтому мы повышаем таргет на горизонте года до 1 940 рублей за акцию. Потенциал роста с текущих уровней — 15%. Вместе с возможным ростом капитализации компании может вырасти и дивидендная доходность (дополнительные 3—4% доходности).

Что же касается рынка газа — его сейчас практически ничего не поддерживает, позитива мало. Европа экономит и отказывается от российских поставок. В ее планах — не только сокращение трубопроводных поставок из России, но и снижение покупок СПГ, а также отказ от долгосрочных контрактов. В самой же России роста потребления ожидать стоит едва ли, а экспорт в Китай сильно ограничен. С другой стороны — на сектор давит риск в виде повышения налогов, который в целом нельзя списывать со счетов, пока в России такой дефицит бюджета.

Лучшее, чего можно ждать от газовых компаний в этих условиях, — сохранение дивидендов в некотором, более скромном по сравнению с 2022-м, размере. Для роста акций предпосылок нет. Для Газпрома этот год будет очень унылым и без ярких событий. Поэтому в покупке бумаг газовой компании, по нашему мнению, сейчас нет никакой логики. Особенно, учитывая, что на рынке есть более перспективный чемпион — Сбер, для которого этот год будет годом роста и восстановления.

В похожей ситуации сейчас и нефтяники. Рекордный 2022 год позади, как и рекордные дивиденды. На горизонте все те же риски роста налогов, снижения добычи из-за санкций, а также дорожающая логистика в нефти и нефтепродуктах. Роста цен нефти на фоне ожидаемой рецессии в США мы не прогнозируем, поэтому здесь драйверов для роста также нет. Татнефть уже отыграла аномальную коррекцию в феврале, поэтому в ее акциях, по-нашему, нет и краткосрочного потенциала для роста».

А что вы думаете об этих сделках? Регистрируйтесь в Пульсе и влияйте на результаты и покупки Народного портфеля. Голосования проходят с понедельника по четверг на странице Narodny_Portfel — в ваших силах все изменить. Подключайтесь!

#народный_портфель Открыть/Комментировать