Spydell_finance

2022-05-02 06:45:00 Падение пенсий в России в марте 2022 стало самым значительным с учетом инфляции с 2000 года (за весь период доступной ежемесячной статистики). В марте 2022 пенсии в реальном выражении сократились на 8.2%, до этого самое сильное падение было в январе 2015 (минус 5.3%).

Накопленный рост пенсий в реальном выражении за 12 лет (с марта 2010 года) равен нулю, т.е. правительство за 12 лет проиндексировало пенсии в среднем на уровень инфляции. Номинальные пенсии выросли в 2.4 раза за 12 лет, реальные пенсии остались на том же уровне.

Рост пенсий в сентябре 2021 на 10 тыс руб связан с Указом Президента РФ от 24 августа 2021 № 486. Зигзагообразный характер изменения пенсий связан с особенностями индексации.

С зарплатами лучше. За 12 лет они выросли на 29%, с февраля 2014 на 17% – был тяжелый период с 2015 по 2017, когда зарплаты падали по 10-12% в год и долго восстанавливались.

Сейчас темпы сильно снижаются до 2.5% в реальном выражении в феврале, в марте падение ожидается на 6-7% - это пока лучше, чем в 2015. Открыть/Комментировать

2022-05-02 05:50:00 Объем вкладов физических лиц в Сбербанке в конце марта снизился на 5.2% относительно марта 2021 – это первый раз в истории Сбербанка.

С января вклады физических лиц Сбербанка снизились почти на 1 трлн руб с 15.5 трлн до 14.47 трлн (по 500 млрд в феврале и в марте). Раньше наблюдалась тенденция умеренной консолидации вкладов населения после декабрьско-январского всплеска, однако так, как в 2022 еще не было никогда.

Здесь удивительно то, что вклады населения по всей банковской системе составляют 33.4 трлн – они также снизились, но «лишь» на 1.23 трлн, т.е. Сбербанк обеспечил свыше 80% от общероссийского сжатия вкладов физических лиц. В декабре 2021 Сбербанк держал 44.8% от всех вкладов населения, в марте 2022 уже 43.2%, т.е. основным пострадавшим, по крайней мере, по депозитам - является Сбербанк. Открыть/Комментировать

2022-05-01 17:35:16 Промышленность в России достаточно устойчива в марте 2022, несмотря на тотальную экономическую войну, развязанную Западом. Март в полной мере покрыл жесткие экономические и финансовые санкции против России, однако промышленность демонстрирует высочайшую степень адаптивности. Темпы роста теряются, однако, никакой катастрофы не произошло.

Динамика индекса промышленного производства +3%
Добыча полезных ископаемых +7.8%
Обрабатывающее производство -0.3%
Обеспечение электрической энергией, газом и паром +1.5%

Все неплохо, но стоит учитывать затяжной характер кризиса. Экстраординарного шока и остановки не произошло, эти процессы будут растянуты во времени, поэтому я ожидаю продолжения снижения промышленности до конца года. До тех пор, пока не удастся переориентировать поставки с Европы на Восток, наладить логистику, финансовые и торговые связи. Импортозамещение - это долго и тяжело. Открыть/Комментировать

2022-05-01 14:59:01 Европа на грани взрыва долгового рынка. На протяжении 15 последних лет снижаются средневзвешенные процентные ставки, по которым страны ЕС обслуживают свои долговые обязательства.

Долги растут, стоимость обслуживания долга снижается. Так, например, в 2007 году страны ЕС платили 295 млрд евро процентных платежей по госдолгу, в 2021 эти платежи снизились до 198 млрд евро, тогда как долг вырос с 6.67 трлн евро до 12.7 трлн. Средневзвешенные процентные ставки в 2007 были 4.4%, сейчас 1.55%, процентные расходы по госдолгу составляли 2.7% от ВВП, сейчас лишь 1.4%

Этот процесс длительный, все зависит от типа долга, структуры и дюрации, но по мере фиксации рыночных ставок на нуле, расходы постепенно снижаются. Сейчас реальность меняется. Потребительская и промышленная инфляция в Европе бьет столетние рекорды, что неизбежно вызовет деформацию долговых и денежных рынков в сторону удорожания заимствований.

Инфляция приближается к двузначной, рост ставок даже на 1 п.п – это 128 млрд евро или 0.9% ВВП - убийственно. Открыть/Комментировать

2022-05-01 14:34:59 Подходит ли 2022 для инвестиций? Определенно нет.
Для трейдинга? Определенно да!

Если вы давно хотели узнать больше о трейдинге, но все откладывали, сейчас самое время.

3, 4, 5 и 6 мая пройдет бесплатный онлайн интенсив «Трейдинг как основной источник дохода» - это базовый курс по работе с фьючерсами на московской бирже.

Регистрация по ссылке

До встречи на интенсиве!

@finansistcb
__
#реклама (о рекламе) Открыть/Комментировать

2022-05-01 14:11:32 Газпром: общая добыча падает на 2.5% за первые 4 месяца 2022 относительно прошлого года.

Поставки компании из газотранспортной системы на внутренний рынок снизились на 3.7% (на 4.4 млрд куб. м) — в частности, в связи с теплой погодой в феврале.
Экспорт в страны дальнего зарубежья составил 50.1 млрд куб. м — на 26.9% (на 18.4 млрд куб. м) меньше, чем за тот же период 2021 года. «Газпром» продолжает поставлять газ согласно подтвержденным заявкам потребителей в полном соответствии с контрактными обязательствами.
Растет экспорт газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» в рамках двустороннего долгосрочного контракта между «Газпромом» и CNPC. Объем поставок за первые четыре месяца 2022 года превышает аналогичный показатель прошлого года почти на 60%.

Динамика поставок газа Газпрома в Европу;
Отчет Газпрома за 2021;
Структура выручки Газпрома по регионам;
Сколько налогов платит Газпром?
Структура обязательств Газпрома по срокам и валютам. Открыть/Комментировать

2022-05-01 10:50:17 Что там с внутренним спросом в Европе? Учитывая беспрецедентный характер фискальной и монетарной поддержки? Так себе. Если за базу отсчета взять февраль 2020 (последний месяц до COVID), рост розничных продаж за два года составил 4.6% по ЕС и 3.8% по Еврозоне. Германия +4.2%, Франция лучше остальных +9.6%, Италия и Австрия по нулям, Испания минус 4.8%, Бельгия +5.2%. Среди Восточной Европы уверенный рост в Польше (+16.4%), Румыния + 8.2%, Венгрия +3.4%, Чехия +2.4%

Что здесь нужно учесть?
Инфляция еще не успела «разъесть» потребительский спрос, т.к. рост цен в Европе начался с лагом в полгода от США.
Эти данные за февраль и не учитывают всего характера дезинтеграции с марта 22.
Должно пройти полгода, чтобы деструктивные процессы начали отражаться на доходах и расходах населения в полном объеме.
Фискальные и монетарные стимулы сворачивают. Дальше будет очень больно.
Впереди деградация реальных доходов из-за инфляции, сбои в цепочках поставок и сворачивание поддержки, что обрушит доходы к концу года. Открыть/Комментировать

2022-05-01 05:36:53 Экономика Европы похожа на разлагающиеся труп, который безуспешно пытаются реанимировать. Что только не предпринимали – ничего не помогает. Опускали депозитные ставки в минус и кредитные ставки до нуля в попытке оживить кредитование – не помогло. Проводили политику умеренно слабого евро в 2020-2021 – не помогло. Вхерачили 4.1 трлн евро количественного ослабления от ЕЦБ – нет результата. Раскрутили рекордные дефицита бюджета, нарастив госдолг до предела – вернулись лишь туда, откуда начали.

Крупнейшие промышленные кластеры Европы не подают признаков «жизни», точнее восстановления. Несмотря на все усилия, промышленность Германии (-4.8%) и Франции (-4.6%) так и не смогли восстановиться до уровней февраля 2020 (до COVID).

Италия и Испания восстановились, но промышленность лежит на дне по историческим меркам. Общеевропейская промышленность +2.8%, а Еврозона +1.5% к февралю 2020. Растет промышленность в Польше (+22%) и Венгрии (+8%) за 2 года, как попытка ведущих стран сбросить «лишний балласт» на периферию. Открыть/Комментировать

2022-04-30 23:04:32 С этой системой явно что-то не так. Поймали-таки гиперок Веймарской республики 1921-1924. Взвешенный индекс цен производителей по всей национальной экономике (т.е. с учетом всех промышленных отраслей) переходит в стратосферу по европейским странам.

Подобного роста не было с времен Веймарской республики. В Германии цены выросли на 23% за год, (пиковый рост в 1970-1980 был лишь 15%, а в послевоенное восстановление 22%) Еще стремительнее растут цены в Испании + 38% г/г, в Италии +37%, во Франции 24.5%, в Нидерландах +37%

Я специально привел индекс, а не годовую динамику. Это позволит наглядно оценить накопленный рост цен за последние 22 года. С 2011-2020 накопленный рост цен составлял около нуля процентов. Цены производителей росли с 2003 по 2008, но тогда за 5 лет в разы меньше: Германия 17%, Франция 18%, Италия 23%, Испания 27% - за 5 лет. Сейчас намного сильнее и всего за год! Беспрецедентно!

Эти придурки из ЕЦБ все еще рассуждают о временном характере инфляции и остановиться с QE никак не могут. Открыть/Комментировать

2022-04-30 21:09:59 Из чего состоит экономика США? В четверг были подведены окончательные данные за 2021 год по добавленной стоимости американского бизнеса, который формирует экономику США. Эту информацию лучше воспринимать в структуре и в динамике, чем в абсолютных цифрах.

По тенденции за последние 25 лет фиксируется явное сжатие производственной экономики. Например, промышленность в 1998 формировала 17% экономики США, в 2021 лишь 11%. Сельское хозяйство и добывающее производство (Mining) без изменения – по 1.1% от ВВП. Коммунальные услуги и электроэнергия (Utilities) в 1.7 раза сжались (от 2% к ВВП до 1.2%). Строительство восстанавливается после провала 2009-2013. Оптовая и розничная торговля от 16.5% до 14.6% от ВВП.

Растут ИТ сектор, финансы, страхование, недвига, профессиональные и бизнес-услуги, здравоохранение и образование. Все вместе они занимали 45.2% от ВВП в 1998, сейчас 54.2%! Виден отчетливый крен в сторону наиболее маржинальных услуг, тогда как сфера культуры, развлечения, спорта и общепита сокращается. Открыть/Комментировать