Sib Lab Investments

2021-10-01 09:00:05 Падение мирового ВВП в 2020 году было самым резким и глубоким за последние сто лет. Начиная с этого года, мировая экономика будет расти темпами выше среднего вплоть до 2024 года. Согласно консенсус-прогнозу МВФ и ведущих инвестбанков, рост мирового ВВП по итогам этого года составит 6,1%, по итогам 2022 года – 4,7%.

Волна дельта-штамма отодвинула пик восстановления экономики на конец текущего – начало следующего года. В растущем цикле акции остаются одним из самых привлекательных активов, но, по мере ухода очередной волны коронавируса, открытия экономик и снятия всех ограничений, фокус рынков должен вернуться к циклическим секторам и акциям "стоимости". По мере завершения программ стимулирования разница в темпах роста развернется в пользу экономик вне США, что, в свою очередь, вызовет ротацию инвестиционных потоков: фокус будет смещаться в сторону развивающихся рынков и Европы.

Начиная с сентября 2021 года, сезонность для глобального рынка акций начинает улучшаться. При этом различные показатели позиционирования и настроений инвесторов показывают крайне настороженное отношение инвесторов к риску. Количество кэша остается очень высоким, а уровень шортов в S&P500 вырос до значений середины 2020 года, что в дальнейшем будет оказывать поддержку рынку акций. Открыть/Комментировать

2021-09-24 08:02:10 Уважаемые подписчики!
Мы открыли доступ в закрытый канал, в котором раньше вели портфель акций США. Он больше не используется, так как сейчас оба портфеля (акции РФ и США) ведутся в одном канале. Те кто интересовался вступлением в закрытый канал, могут ознакомиться с тем, какая информация дается в нем, на примере старого канала. Переходите по ссылке, смотрите примеры публикаций:
SLI US
Если хотите задать вопросы или присоединиться и инвестировать вместе с нами, то пишите нам:
SLInvestments
Также, узнать подробнее о закрытых каналах и подключиться к ним можно с помощью бота:
SLI Club Открыть/Комментировать

2021-09-22 07:30:11 В Центробанке советуют россиянам полагаться на собственный капитал, накопленный в течении жизни, а не на государственную пенсию. Об этом заявил первый зампред ЦБ на заседании комитета Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам, и уже неоднократно заявляли другие представители Центробанка и Минфина (подробности по ссылке).

Пенсионная реформа не ограничилась повышением пенсионного возраста, ведомства продолжают разрабатывать новые методы накопления пенсионного капитала. Все идет к тому, что текущая пенсионная система будет трансформирована, и ответственность за пенсионные накопления полностью ляжет на плечи граждан. Конечно, такие реформы не производятся в одночасье, потребуется не один год, но пенсионные институты в том виде, в котором они существуют на данный момент, однозначно перестанут существовать. И лучше начинать готовиться к этому уже сейчас, постепенно создавая свой пенсионный капитал, чтобы в старости не остаться без средств к существованию, а жить достойной жизнью. Открыть/Комментировать

2021-09-21 10:00:14 Собираем дивидендный портфель.

Часто начинающие инвесторы обращаются к нам с просьбой: порекомендуйте дивидендные акции для долгосрока, чтобы можно было купить и забыть, а они на протяжении нескольких лет приносили бы стабильный денежный поток в виде дивидендов. С этой темой не все так просто, поэтому давайте разберем ее подробно.

Для того чтобы "купить и забыть" и получать стабильный денежный поток за счет дивидендов на протяжении нескольких лет, необходимо покупать акции дивидендных аристократов. Это компании, которые на протяжении 25 лет выплачивают дивиденды постоянно повышая их. Так как российский фондовый рынок достаточно молодой, к сожалению, на нем нельзя найти компании попадающие под данное описание. Поэтому на нашем рынке, понятие дивидендные аристократы искажено, и обычно подразумеваются компании, которые находятся ближе всего к данным показателям.

Для дивидендного портфеля очень важна диверсификация, нельзя собрать дивидендный портфель из 5 акций, так как непредвиденная отмена дивидендов (не редкость для нашего рынка) по одному эмитенту приведет к значительному падению доходности вашего портфеля. Дивидендный портфель должен состоять минимум из 10 акций. Лучше чтобы их количество было 15-20, но на нашем рынке невозможно найти столько эмитентов стабильно производящих дивидендные выплаты, поэтому будем довольствоваться тем что есть. Также нельзя забывать о необходимости секторальной диверсификации - используем минимум 5 разных секторов.

Сначала отбираем эмитентов со стабильными выплатами, далее из них выбираем с наибольшей средней дивидендной доходностью за последние 5 лет. Получаем следующий список эмитентов: МТС - 9,96%, Таттелеком - 6,92%, Сбер-п - 6,64%, Акрон - 6,5%, Газпром - 6,22%, ТГК-1 5,96%, Магнит 5,96%, Лукойл 5,52%, Polymetal 4,7%, Новатэк 2,16%. Итого, дивидендная доходность данного портфеля составляет 6,05%. Это средняя дивидендная доходность указанных компании за последние 5 лет, с учетом ежегодного роста дивидендов можно рассчитывать на дополнительные 1-1,5%. Если собирать портфель из американских дивидендных аристократов, то доходность портфеля будет в районе 3-5%.

Доходность портфеля из дивидендных аристократов всегда очень скромная. Это плата за надежность и сравнительно низкие трудозатраты в подборе акций. Если вы хотите собрать портфель, который будет приносить вам 10-12% дивидендной доходности, то вам придется как минимум раз в год частично или полностью менять его состав.

Многие начинающие инвесторы думают, что дивидендное инвестирование это простое занятие - выбрал 5 акций с максимальной доходностью за последний год, купил, и получаешь дивиденды, но это далеко не так. Есть множество факторов от которых зависят дивидендные выплаты, и высокие дивиденды в этом году вовсе не означают что и в следующем году они будут такими же. Скорее наоборот.

Таким образом, либо вы выбираете стабильную небольшую доходность от дивидендных аристократов, либо повышаете ее в 1,5-2 раза, но более активно управляете портфелем. И самое главное, в данном случае, вы заранее анализируете эмитентов и прогонозируете размер будущих выплат, так как покупать под дивиденды после того как совет директоров озвучит свои рекомендации по размеру выплат, в большинстве случаев уже будет поздно, так как вы потеряете часть доходности.

Если вам нужна помощь в подборе акций для дивидендного портфеля с повышенной доходностью, то пишите нам. В одном из наших закрытых каналов мы ведем такой портфель. Его средняя доходность составляет 10-15% годовых. В скором времени начнем производить его ежегодную ребалансировку и менять состав, подбирая наиболее перспективные дивидендные акции. Открыть/Комментировать

2021-09-20 08:59:58 С августа на московской бирже начал торговаться новый ETF от FinEx, под тикером FXRD. Это ETF на высокодоходные корпоративные облигации развитых стран с рублевым хеджем. На сегодняшний день это единственный в России облигационный ETF выплачивающий дивиденды. Фонд состоит из высокодоходных облигаций верхнего сегмента неинвестиционного кредитного рейтинга. Данные выпуски облигаций приносят наибольшую доходность при приемлемом уровне риска. Рублевый хедж дает дополнительную доходность за счет разницы процентных ставок в РФ и США. Выплата дивидендов будет осуществляться два раза в год. Среднегодовая доходность - 8-9%. Открыть/Комментировать

2021-09-10 16:30:20 В последнее время в мировой экономике и на рынках сложилась непростая ситуация. Аналитики одного и того же инвест банка прогнозируют десятки разных исходов - от скорого обвала рынка минимум на 30% до продолжения роста на те же 30% с минимальными коррекциями. Сейчас ясно только одно - никто не знает как поведут себя рынки дальше, никто из современных инвесторов никогда не сталкивался с подобной ситуацией, так как аналогов ей просто не существует.

Каждый финансовый кризис имеет свои особенности, но большинство из них всё-таки имеют достаточно много похожих характеристик. Особенно хорошо это видно по тому, как ведут себя разные классы активов, проходя через финансово нестабильные времена.

Что касается текущей ситуации - она самая нестандартная из всех через которые прошли финансовые рынки за последнюю сотню лет. Именно из-за ее уникальности и не возможно предугадать исход. Остаётся только догадываться чем все закончится, держать в голове разные сценарии развития событий, и быть готовыми действовать согласно плану для каждого из этих сценариев. Открыть/Комментировать

2021-09-08 09:06:51 Мировая экономика растет на фоне восстановления отложенного спроса и ослабления ограничений связанных с коронавирусом. В связи с этим, потенциал дальнейшего роста рынка акций сохраняется. Позитива также добавляет ослабление рисков связанных с распространением "дельта-штамма" и возобновление деловой активности по мере открытия экономик разных стран.

Акции роста сильно опережали акции стоимости после глобального финансового кризиса 2008 года. Их рост в 2020 году очень похож на предыдущие всплески бурного роста предшествующие разворотам на несколько лет в предыдущих циклах. В среднем обратное движение занимало 1-2 года.

В результате опасений вызванных распространением "дельта-штамма" соотношение между акциями роста и акциями стоимости вернулось на исходные позиции осени 2020 года, и сейчас, на фоне снижения этих опасений, восстановления мобильности и роста сферы услуг, ожидается повторение ралли в акциях стоимости. В среднем, в периоды своей относительной силы, акции стоимости опережали акции роста на 21%. Открыть/Комментировать

2021-09-03 09:30:11 Инфляция в России продолжает разгонятся. По данным Росстата на 31 августа, уровень инфляции в годовом выражении установил новый максимум - 6,79%. Большинство экономистов прогнозируют дальнейший рост с пиком на уровне 11-12%.

Отчасти, в высоких темпах инфляции виноват Центробанк, который ведет не подходящую для данных экономических условий денежно-кредитную политику. Центробанк пытается сдерживать инфляцию предложения повышением ставок. Такой подход работает при сдерживании инфляции спроса. Инфляция предложения сдерживается только опережающим экономическим ростом, который сейчас тормозится повышением ставок. Таким образом Центробанк только продолжит ухудшать ситуацию.

Учитывая тот факт что доллар сейчас выглядит довольно слабо, последние дни теряя свою стоимость относительно рубля, держать сбережения в какой либо валюте становится нецелесообразным, так как в ближайшие месяцы тенденция инфляционного давления на большинство валют сохранится. Правильным выбором сейчас являются вложения в акции компаний секторов защищённых от инфляции - потребительский и сырьевой сектора. Среди них необходимо выбрать самые эффективные компании, генерирующие наибольший денежный поток. Открыть/Комментировать

2021-09-01 11:00:09 Инвестиции, спекуляции, и комбинированный тип портфеля.

Долгосрочные инвестиции являются наиболее эффективным методом вложения средств. Риски при таком подходе сведены к минимуму, время на вашей стороне, трудозатраты гораздо ниже, чем при спекуляциях, и на дальнем горизонте сложный процент делает свое дело. Но главный минус инвестиций - начать пользоваться плодами своих трудов вы сможете только спустя 5-10 лет.

Спекуляции решают проблему отложенных на многие годы результатов. Они имеют более высокую доходность, но платой за это является - высокие риски, значительные трудозатраты, необходимость иметь высокий уровень квалификации.

Комбинированный подход, сочетающий в себе инвестиции и спекуляции, отчасти решает проблемы двух подходов, но приводит к высоким трудозатратам - это обязательно должно быть вашим единственным делом. Не получится совмещать работу в другой сфере и при этом заниматься спекуляциями и инвестициями.

Если взять комбинированный тип портфеля за единственный источник дохода, то необходимо выстроить максимально эффективный по своей структуре портфель. Наиболее подходящая структурная комбинация такого портфеля выглядит следующим образом:
50% - инвестиционная часть
20% - спекулятивная часть
20% - фиксированный доход
10% - кэш
Инвестиционная часть состоит из акций - это ваши долгосрочные вложения. Спекулятивная часть, чаще всего состоит из фьючерсов - это ваш текущий доход, а во времена высокой рыночной волатильности, также является хеджирующей основой инвестиционной части. Фиксированный доход состоит из облигаций или других инструментов фиксированного дохода. Он также используется для получения текущего дохода. Облигации подбираются с разной датой погашения и разными периодами выплаты купонов для формирования постоянного денежного потока. Кэш является небольшой долей портфеля, которая служит для подстраховки в неспокойные рыночные времена. Открыть/Комментировать

2021-08-27 09:00:20 В скором времени ФРС объявит о сокращении скупки активов (tapering), которая проводилась в рамках программы количественного смягчения (QE) для поддержки экономики и рынков в связи с пандемией коронавируса. Сейчас самое время подготовиться к этому и вспомнить, как вели себя разные классы активов во время предыдущего сокращения.

Период с момента объявления и до начала фактического сокращения называют - taper tantrum, и он также важен как и сам tapering, так как волатильность рынков значительно увеличивается именно с того момента, когда ФРС заявляет о своем намерении перейти к сокращению, а не с начала сокращения.

Как вели себя рынки в период taper tantrum?
- Акции развитых рынков изначально реагируют снижением, но далее переходят к восстановлению, и к моменту начала фактического сокращения показывают положительную динамику. Наиболее сильные результаты показывают в основном акции циклических секторов, и эти результаты лучше, чем у акций защитных секторов. Акции сырьевых секторов уходят в боковик.
- Акции развивающихся рынков, а также сырьевые товары торгуются в боковике, который длится в течении всего taper tantrum.
- Доллар показывает небольшую отрицательную динамику в течении всего периода taper tantrum. Рубль и другие валюты развивающихся стран демонстрируют еще более сильное ослабление.

Как вели себя рынки во время tapering?
- Акции развитых рынков показывают положительную динамику, после небольшой начальной коррекции.
- Акции развивающихся рынков, также как и сырьевые товары продолжают торговаться в боковике, либо снижаться. Положительную динамику демонстрируют только некоторые из акций защитных секторов.
- Доллар торгуется в диапазоне. Рубль и другие валюты развивающихся стран показывают незначительное снижение или боковик.

Таким образом, пересидеть весь период taper tantrum и далее tapering в кэше - в долларах или рублях - не самая лучшая идея. Гораздо эффективнее будет подобрать наиболее перспективные акции из циклических секторов, добавив к ним в дальнейшем акции защитных секторов. Открыть/Комментировать