Русский экономизм

2022-09-22 22:27:11 Судя по уже третьему подъёму ставки ФРС США, американцы окончательно смирились с неизбежной рецессией. Прогнозы по росту ВВП и безработице ухудшились, федеральные фонды достигнут диапазона 4.25% — 4,5% к декабрю, а значит, будут еще минимум 2 повышения по 0,75 и 0,5 п.п. А это очень существенные изменения...

Картина не самая радужная, учитывая, что ФРС продолжит курс на подавление инфляции. Но сейчас для них любая стратегия проигрышная, ведь повышение ставки хоть и может обуздать рост цен, но не скажется позитивно ни на американских акциях, ни на облигациях.

Интереснее тут влияние роста ставки ФРС США на внешку. Курс доллара к основным валютам (йена, фунт, евро, франк, юань) уже обновил 20-летний максимум и продолжит расти, вместе со ставкой.

Советуем всем следить за Японией. Это мировой лидер по соотношению "внешний долг/ВВП" и по объему займов в гособлигациях США, в т.ч. казначейских трежерис. Йена потеряла с начала года 22%, и правительство Японии начало таргетировать курс, продавая доллары. А валюту им для этого как раз придётся брать из продаваемых трежерис, поскольку аналога ФНБ у них нет, а бюджет дефицитный.

Параллельно из-за роста ставки ФРС фонды начнут скидывать гособлигации других стран, включая Японию. Эти займы просто становятся убыточными. Зачем занимать у стран с дешевеющей валютой, если можно прикупить американских облигаций. Следите за руками — это может запустить коллапс уже в экономике США.

Когда начнется распродажа долговых обязательств условной Японии, японцам опять-таки придется продавать еще больше купленных до того американских трежерис, чтобы обеспечить себя ликвидностью для выплат по своим долгам. Этот хаос неминуемо переместится в мировую экономику.

Иронично, что России этот процесс не коснется из-за ответки нашего ЦБ на санкции в виде ограничений на движение капитала. Как вы можете понять по падению бакса до 58,84 руб. (вместо роста), у нас тут своя атмосфера.

@russianeconomism Открыть/Комментировать

2022-09-22 19:08:36 В российской армии все от руки пишут, понятно дело, что все списки мобилизированных — фейк.

Если серьезно, рекомендуем никогда не скачивать, и тем более, не открывать подобные файлы без соответствующих предосторожностей и навыков кибергигиены.

А то над пенсионерами, которые переводят миллионы мошенникам, смеемся, а самих брать у дядь с шевронами ВСУ киберконфетки мама не научила.

@russianeconomism Открыть/Комментировать

2022-09-21 17:28:01 Обратили внимание на интересный факт — громкой риторики Запада практически нет. Разве что звучат стандартные заявления от министра экономики Германии, что мобилизация — это «плохо и неправильно», то от Белого дома, что «слова Путина воспринимаем всерьез».

Но на энергетическо-финансовом фронте пока без перемен. Еще вчера Еврокомиссия собиралась ослабить санкции против российского угля из-за его подорожания, но сегодня ЕС уже готовит 7-й пакет санкций против РФ.

Пока же из того, что на виду — это «санкции» против стримеров, жгущих в прямом эфире российский газ по 1,44 евро за месяц (видимо, не выдержали и поэтому заблокировали). Им на замену пришли новые русские стримеры — в онлайне льют горячую воду, к сожалению, им тоже дали бан. Такие времена….

@russianeconomism Открыть/Комментировать

2022-09-21 15:44:15 Вы могли пропустить, но Мосбиржа на днях снова запустила свой ежегодный конкурс «Лучший частный инвестор». И там уже более 2000 участников. Правда 98% из них В УБЫТКАХ.

Конечно, с учетом и февральского, и нынешнего падения такие конкурсы — это даже не пир во время чумы, а полдник в хосписе. Если рынок продолжит трясти (а мы уверены, что после референдумов возможны и новые финансовые санкции), то подводить итоги Мосбирже придется по отрицательной доходности.

Самое улетное в конкурсе, что победитель в итоге заплатит со своего приза 35%. Как писал Злой Финансист — лотерея.

@russianeconomism Открыть/Комментировать

2022-09-21 13:56:06 Владимир Путин: говорит о мобилизации

Сергей Шойгу: говорит о потерях

Олег Дерипаска: а теперь музыкальная пауза!

@russianeconomism Открыть/Комментировать

2022-09-21 09:50:04 Владимир Путин объявил о частичной мобилизации.

Призыву подлежат граждане, которые состоят в запасе, прежде всего, кто проходил службу и имеет опыт.

Общий резерв РФ составляет 25 млн. По словам Шойгу призовут 1% — 300 тысяч человек. Но не всех сразу.

Все они пройдут учебку, это минимум 2-3 месяца, то есть первые мобилизированные, по нашим прогнозам, отправятся на фронт зимой. Кстати, бюджету только зарплаты призванных (250 тыс. в мес) будут дополнительно обходится в более 1 трлн руб. в год.


Многое сейчас будет зависеть от промышленности. Посылаем лучи надежды «Ростеху», Чемезову и, конечно, Минпромторгу. Зима будет холодной, а значит нужно не только вооружение, но и обмундирование. Надеемся, что сейчас они займутся этими вопросами ответственно. Тем более Путин в своей речи дал понять всю важность процесса, за срывы которого в военное время полагается расстрел.

Что же касается биржи, то доллар уже растёт до 62 руб., ну а фондовый рынок сегодня продолжит своё падение.

@russianeconomism Открыть/Комментировать

2022-09-20 21:20:18 Мосбиржа приостановит торги британским фунтом с 3 октября. Вот и продолжается «дедолларизация», мы не шутим, дальше пойдут и евро с долларом.

Вспоминаем иранский сценарий: Тегеран в 2018 году отказался от международных расчетов в долларах, перейдя на евро и риалы. А уже в 2021 году США ввели санкции против иранской банковской системы, запретив использовать доллары вообще.

Что в итоге? Счета в долларах превратились в тыкву. Рассчитаться с контрагентами с них стало невозможно. Продавать что бы то ни было за баксы — тоже. Да и покупать.

Подобные санкции не означают, что в экономике доллары пропали — есть наличка, ее не проконтролируешь, но использовать можно только в сером импорте-экспорте, для белых контрактов она исчезла.

Вот и Россию, вероятно, ждет подобный вариант, правда у Ирана было 3 года, а у нас — несколько недель или месяцев. Посмотрим, введут ли США и ЕС запрет на валюту. Альтернативы вроде китайской системы CIPS с юанями, на самом деле, дело крайне для нас обременительное. В случае жестких вторичных санкции даже КНР вынужден будет публично дать заднюю. Однако сомневаемся, что этот вариант не предусмотрели и не обговорили с китайскими друзьями, когда объявляли о референдумах.

@russianeconomism Открыть/Комментировать

2022-09-20 17:16:05 Схема с "околонулевыми ставками", которые предлагают застройщики, напоминает исламский банкинг: кредит у банка берет не покупатель квартиры, а застройщик, и закладывает эту сумму в стартовую стоимость "квартиры под 0,01%".

Интересно то, что застройщику деньги банка обходятся дешевле, чем физику. В итоге для клиента такая рассрочка выгоднее, чем ипотека под 6,5% с господдержкой.

Логично, что выгода приводит к раздуванию спроса. "Ипотека с нулевой ставкой" несет в себе повышенные риски невыплат. А наш ЦБ, как всегда, в этом начинает видеть "пузырь". И он может образоваться, если банки будут без разбора всех кредитовать по такой схеме — кризис-2008, напомним, начался с невыплат ипотек в США.

Чтобы не допустить этого, можно административными методами воздействовать на коммерческие банки, чтобы те проверяли клиентов, но ЦБ предпочел просто запретить этот сложный инструмент, а не регулировать процесс. Зато без пузыря (и выгоды для покупателей недвиги).

@russianeconomism Открыть/Комментировать

2022-09-20 15:28:42 Индекс Мосбиржи проводит перегруппировку и смену позиций на минус 6%.

А Собянин вон уже мигрантов нерезидентов готовится мобилизировать из Москвы в зону СВО.

Вперед, Россия!

@russianeconomism Открыть/Комментировать

2022-09-20 13:00:23 Тут коллеги разобрали последнюю лекцию Антона Силуанова в Финуниверситете. Респектуем министру за регулярность спичей перед студентами, но дизлайк за противоречия в смыслах — спичрайтер не старался.

Бюджетная экономия и вложения в развитие — это два полюса. И соединить одно с другим нельзя, поскольку при первом повышают налоги, у предприятий остается меньше денег и они, вместо экстенсивного развития бизнеса, вынуждены ужиматься.

Мы понимаем, что у Силуанова своя мантра — обеспечить исполнение бюджета, особенно возросшей социалкой, поэтому с того же нефтегаза готовятся подстричь сверхдоходы. Но в совокупности с вечной целью Набиуллиной по инфляции в 4%, мы получаем задушенный налогами бизнес с дорогущими кредитами.

В таких условиях предприниматель думает о том, как выжить, ему не до развития.

@russianeconomism Открыть/Комментировать