Ричард Хэппи

2022-06-21 08:19:27 Мощь Китая в производстве чипов растёт

Скоро инвесторы РФ получат доступ к Китайскому рынку, стоит обратить внимание на сектор полупроводников

Пока международные компании вроде Intel $INTC или AMD $AMD испытывают сложности, китайские компании растут самыми быстрыми темпами. Согласно данным Bloomberg, 12 из 20 самых быстрорастущих в мире компаний, из сектора полупроводников, за последние четыре квартала, компании из Китая. Это забавно, но именно санкции США помогли Китаю ускорить производство чипов

Различные китайские поставщики Софта для проектирования, процессоров и оборудования, жизненно важных для производства чипов, увеличивают доходы в разы по сравнению с мировыми лидерами Taiwan Semiconductor Manufacturing Co $TSM или ASML Holding NV $ASML 

В планах у ком партии направить миллиарды долларов инвестиций в этот сектор на развитие в рамках различных программ поддержки, а также программы «импортозамещения» которая стимулирует покупать у китайских производителей

Уровень производства более чем достойный, как пример Apple $AAPL, рассматривает Yangtze Memory Technologies (Китайский производитель) в качестве своего поставщика флэш-памяти для iPhone. А заказы на оборудование для производства чипов от зарубежных поставщиков выросли на 58% в прошлом году

Амбиций ком партии понятны, первое это не зависеть от компаний США (пример РФ очень показателен), второе самим стать ключевым поставщиком и диктовать свои правила

Полупроводники играют огромную роль во всех технологиях будущего, искусственный интеллект, автономные автомобили и многое другое

Когда будет появляться доступ к китайским компаниям обычному инвестору РФ, то стоит обратить внимание на сектор полупроводников

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2022-06-20 22:58:39 Если у США не будет рецессии, то пора покупать, ведь это уже дно

Фондовый рынок уже упал на 20-30% (% падения рынка процесс творческий, смотря на какой индекс вы смотрите). Но это падение — падение на сдувании пузырей и если считать, что ФРС не допустит рецессии в экономике США, то можно смело начинать выкупать. Как минимум крупнейшие бигтехи вроде Apple $AAPL, Microsoft $MSFT (эту компанию уже думаю покупать начинать, дальнейшее падение можно и пересидеть), Amazon $AMZN или Google $GOOG

Но если у ФРС не получиться (лично я считаю, что да, не получится) сделать «мягкую посадку», то впереди нас ждёт ещё и рецессия и на этом обновятся минимумы (опять же сила падения зависит от Индекса на который вы смотрите)

Рынок живёт ожиданиями и когда выйдут официальные данные, что началась рецессия в крупнейшей экономике Мира, тогда рынки обновят дно, ожидания ближайшего будущего у многих испортится. Так же как это было недавно с инфляцией, кто-то говорил, что инфляция обновит максимумы, а кто-то, что нет. Но когда вышли официальные данные рынок ушёл в пике

Когда можно попробовать поймать дно на рынке и начинать покупать? 

Есть популярная поговорка: «Don't Fight the Fed». Т.е. не играй против ФРС. Я подожду, пока ФРС смягчит свою политику, сократит темпы роста ставки (начнёт по 0,25% поднимать или услышим от Пауэлла про паузу в повышении ставок), приостановит QT (которое толком ещё и не началось). И тогда можно будет начинать делать основные покупки. Не думаю, что это будет скоро

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2022-06-20 22:00:54 Акции в которых лучше всего «переждать бурю». Список от Morgan Stanley 

Morgan Stanley выбирает лучшие акции в сценарии рецессии. В новом исследовательском отчете, банк выбрал акции лучше всего подходящие для того, чтобы «переждать бурю»

Платежные компании, такие как Visa $V и Mastercard $MA, обычно выступают в качестве надежного страховщика от инфляции, поскольку их доходы это % от объёмов расходов, которые растут с ростом цен. 
Но если инфляция приведёт к сильному росту ставок, то потребительские расходы могу сильно сократится, что будет негативом для этих компаний

Apple $AAPL одна из лучших компаний, считают аналитики Morgan Stanley, которые могут выделиться из общей массы в условиях рыночного спада. За счёт «лучшей в отрасли лояльности клиентов и диверсификации конечного рынка» компания продолжит превосходить рынок

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2022-06-20 13:18:48 Добыча нефти в странах ОПЕК, России и США в 2022-2023 (на эти страны приходится 65% добычи мировой нефти) останется без сильных изменений, при растущем мировом спросе

Прогноз дает EIA.
- У ОПЕК жесткие квоты и увеличивать их они не планируют, как бы Байден их не уговаривал

- У РФ Санкции, тут главное всё что есть пристроить (пока получается неплохо, правда со скидками большими)

- В США После прессинга зеленой повестки нефтедобывающие компании не спешат наращивать добычу, а рекордные доходы планируют пускать на BuyBack и Дивиденды

Вне большой тройки добыча, по мнению EIA, вырастет менее чем на 1 млн Барр в этом и следующем году

Сейчас спрос на нефть уже превышает предложение. При том США активно льют в рынок свои стратегические запасы, которых должно хватить при текущих темпах (чуть больше 1 млн бар в день) до конца года. Дальше видимо резерв планируется восполнять в какой-то момент, т.е. в течение года будет дополнительный спрос примерно в 1 млн бар

В Общем нефть и дальше будет дорогой, а «недружественные» страны будет накрывать энергетический кризис и растущая инфляция

Это было бы отлично для международных нефтедобывающих компаний вроде Exxon $XOM или Chevron $CVX, если бы только Байден не мечтал ввести дополнительный налог в 21% на них, но в случае такого налога, на существенный рост добычи США точно расчитывать не стоит

Другое дело страны «дружественные» или хотя бы нейтральные.

Как пример Китай продолжает закупаться как не в себя и в Мае увеличил закупки нефти из РФ на 55% (теперь РФ занимает первое место среди Экспортёров Китая) и закупают с огромной скидкой.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2022-06-20 08:12:17 Использование стриминговых сервисов продолжает расти

На общем падающем рынке котировки Netflix $NFLX сложились в 4 раза, но сам сектор потокового вещания остаётся перспективным  

Согласно свежему отчёту Nielsen доля потокового видео выросло до очередной рекордной доли телевизионного времени в 31,9%

Лидеры рынка: Netflix (6,8%), YouTube $GOOG (6,7%), Hulu $DIS (3,4%), Amazon $AMZN (2,6%) выросли в доле рынка

Доля Disney+ и HBO Max $WBD не изменилась (1,7% и 1% соответственно) 

Netflix занял (снова) 9 из 10 мест в общем чарте самых популярных сериалов по времени просмотра. Единственный кто потеснил Netflix заняв 5 место это фильм Disney+ «Чип и Дейл: рейнджеры-спасатели»

Учитывая падение цены Netflix и Disney интересные истории на долгосрок

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2022-06-19 10:29:40 Распродажа на рынке криптовалют ускоряется

После пика в $68 789 в Ноябре биткойн сложился уже почти в 4 раза до $18 000, эфир сложился в 5 раз

Две самые популярные в мире криптовалюты за последнюю неделю упали более чем на 35%

Крипта росла на избыточных дешёвых деньгах, но в этом году в мире произошло 124 повышения ставок (по данным BofA). Дешёвых денег больше нет и до завершения цикла повышения ставок ещё далеко, не понятно на чём крипте расти

Скорей всего ближайшие месяцы криптовалютные компании по всему миру будут сначала сокращать расходы (в том числе увольнять персонал) и ловить маржин колы

Посмотрим как откроются после длинных выходных компании с большим количеством битка на балансе

MicroStrategy $MSTR, Tesla $TSLA, Block $SQ, Coinbase $COIN, Riot $RIOT и др.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2022-06-18 10:51:25 ​​Итоги недели:

Акции падают из-за опасений по инфляции / стагфляции / глобального ужесточения ДКП (нужное подчеркнуть) 

Доходность 10-летних облигаций хоть и опустилась под конец недели до 3,23%, легко поднималась до 3,475%, что не несёт для рынка акций ничего хорошего. Облигации теперь имеют доходность, которая значительно выше, чем у акций, выплачивающих дивиденды. И этот тренд, скорей всего, продолжится ближайшее время

Но это всё не так интересно, как-то, что в Европе стали использовать запас газа на зиму, так как Газпром $GAZP, конечно же по «техническим проблемам», серьёзно сократил прокачку газа. На решение этого вопроса от силы несколько недель, дальше ЕС уже будет точно не успеть подготовится с зиме . Останется выбор между использовать Северный Поток 2, снять часть санкций и поставить турбины для Северного потока или третий вариант замёрзнуть параллельно остановив половину производства в Европе (если есть ещё интересные варианты напишите в комментариях)

Пока США во всю тратит свой стратегический запас нефти, Европа будет тратить свой запас газа который экономила как могла и активно закупала втридорога последние месяцы

Если Китай собирается вернуть Тайвань в «лоно родины», то самое лучшее время это делать Осенью. У США и ЕС уже не будет ни сил, ни желания вводить какие-то серьёзные санкции (хотя ЕС любители пострелять себе в ногу, исключать ничего нельзя), их экономику будет во всю добивать инфляция и истощённые запасы энергоресурсов вместе с замерзающем электоратом

Когда запасы нефти у США и газа у ЕС серьёзно подсократятся даже страшно представить на какой уровень могут взлететь тогда цены на энергоресурсы, если не начнётся «разрядка» между странами. Но радоваться этому сильно тоже не стоит. За этим последует (с небольшим лагом) разрушение спроса, что также аукнется и для РФ, за разрушением спроса пойдёт обвал цен. Будем надеяться до этого не дойдёт и страны пойдут на «нормализацию» отношений в том или ином виде

Что делать долгосрочным инвесторам?
Хорошие новости — Медвежьи рынки не длятся долго. 
Если посмотреть на S&P 500 за последние 60 лет, то средний бычий рост длится примерно 6 лет давая совокупную доходность около 200%

Средний медвежий рынок длился примерно 15 месяцев, принося средний совокупный убыток примерно в 40%. При этом самый длинный из последних медвежьих рынков длился чуть больше 2,5 лет (после которого 5 лет был бычий рост). Самым коротким был медвежий рынок, вызванный пандемией, в начале 2020, длился всего 33 дня, что было после, я думаю вы помните

Поэтому выше нос, S&P 500 упал уже на 23% (при среднем падении 40%) и падение длится уже полгода (при средней длительности чуть больше года), пока котлетить точно не стоит, статистика не на вашей стороне, но и забывать о Фондовом рынке на годы точно не лучшая идея

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2022-06-17 21:33:20 — S&P 500 символически растёт на закрытии шортов 
— Одна их худших недель для нефтедобывающих компаний с Марта 2020

• S&P 500 символически растёт на закрытии шортов 
В понедельник в США выходной, рынок символически растёт на 0,5% скорей всего просто на закрытии шортов перед длинными выходными, пока причин для роста нет

• Одна их худших недель для нефтедобывающих компаний с Марта 2020
Нефть марки Brent падает по итогам недели впервые за пять недель, Exxon $XOM -4,96%, Chevron $CVX -5,15%, Shell $SHEL -4,43%. Администрация Байдена рассматривает возможность введения ограничений на экспорт нефтепродуктов. Одна из крайних мер на которую могут пойти США.

#Новости
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2022-06-17 08:19:57 Что делать с рублём? 

Оптимальный для экономики России курс — 70-80 рублей за доллар, но «пока это мечта». И это не только моё мнение, так заявил глава Минэкономразвития Решетников

Укрепление рубля по отношению к доллару $USDRUB и евро $EURRUB это вызов для экономики, так как создает проблемы для российских экспортеров и импортеров, а следовательно и бюджета

Поэтому на Санкт-Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) ожидаемо одной из главных тем это конструкция бюджета в новых реалиях

До 2022 была «цена отсечения» ($44.2 за баррель закладывалось на этот год). Всё что выше зарабатывалось в валюте отправлялось на спецсчета, в Фонд национального благосостояния (ФНБ) в последние годы

Санкции измени всё с Марта стерилизации валютных доходов недоступна, плюсом к этому обвал импорта мы и получаем укрепление рубля.

За первый день ПМЭФ стало чуть яснее, что планируется. Пока ближайшие годы (по заявлениям на сейчас) сохранение таргетирования инфляции ЦБ, плавающего курса рубля (отказ от прямого управления валютным курсом) и восстановление любого импорта

Т.е. крепкий рубль это серьёзная проблема и это все признают, но что-то сделать с этим пока не могут. Выручают только огромные цены на энергоносители.
Вот это мы и услышали с первого дня ПМЭФ

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2022-06-16 21:57:37 ​​— Море красного цвета
— Нормирование газа в ЕС становится реальной перспективой

• Море красного цвета
S&P 500 не опускался ниже 3700 с Декабря 2020, сейчас 3655. Все 11 основных секторов в минусе. 
Из бигтехов сильней всех падает Tesla $TSLA -9.88% и Amazon $AMZN -5.06%
Крупные инвест дома быстро пересмотрели свои прогнозы (конечно же в сторону ухудшения). Citi $C и Morgan Stanley $MS уже ожидают в Июле повышение ставки ещё раз на 75 б.п. 

• Европейские цены на газ растут 
Средний процент заполняемости газовых хранилищ в ЕС сейчас чуть выше 50%, к началу отопительного сезона должно быть минимум 70% и этого достаточно если будет «мягкая» зима

Но пока Германия обвинила Россию, якобы ограничения поставок через «Северный поток» вызваны вовсе не техническими проблемами у Газпрома $GAZP . 
Алексей Миллер как будто отвечает в ходе выступления на ПМЭФ: «Северный поток — 2 готов к работе в любой момент».

Нормирование газа в ЕС становится реальной перспективой ближайшего месяца-двух

#Новости
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать