proVenture (проВенчур)

2023-03-07 10:15:00 ​​ The New Gatekeepers.

Бенедикт Эванс (экс-a16z) сделал апдейт своего ежегодного отчета по трендам в технологиях. Как я уже неоднократно писал, возможно, это мой любимый отчет. И уж точно он один из самых больших.

Несколько моментов, которые мне запомнились из него:

1/ Конец эпохи дешевых денег:
– Cтавки растут, e-commerce возвращается к тренду (вопрос, ка какому) – смотрите слайды в начале.
– Прикольный график на странице 2: в 2020 году капитализация Zoom перегнала капитализацию Exxon, но потом графики разошлись. Очень иллюстративно.
– Венчурные инвестиции сократились, основное падение в раундах на >$50M
– Как минимум 250К человек уволили из tech компаний за последние 12 мес, в январе 2023 – 85К.

2/ The New Gatekeepers:
– Старые каналы изживают себя: например, продажи в розничных сторах <5%, доля газет в рекламных бюджетах ~3%.
– Software захватывает $700B рынок рекламы.
– В США компании в среднем тратят 1.3% на рекламу.
– Реклама приносит Amazon гораздо больше маржи, чем ритейл. Многие продуктовые компании зарабатывают маржу с рекламы.
– Итого first party data и рекламный инвентарь могут быть источником основной маржи.

3/ Фрагментация:
– D2C бренды выходят на рынок быстрее конвенциальных.
– Контент на рынке становится более диверсифицированным (Disney+ имеет 200М+ аудиторию, что в 2 раза больше аудитории основного Disney). Это стоит больших денег, так как Disney+ несет убытки.

4/ Software is not eating the world, это просто дополнительный и более эффективный канал дистрибуции. Новая мысль Бена, развивающая мысль Марка Андриссена.

5/ Посмотрите приложенный рисунок с примерами новый гейткиперов. Класс!

6/ Прикольная секция для любителей горячих трендов начинается со страницы 79 – это про Generative AI. К чему это может привести?
– Страница 86: generative search
– Страница 88: generative UI design
– Страница 89: generative product
– Страница 90: generative movies

Презентация на [104 слайда] доступна по ссылке: https://www.ben-evans.com/presentations

@proVenture

#research #trends Открыть/Комментировать

2023-03-06 10:15:00 ​​300+ вопросов, которые VC могут задать стартапам.

Павел Маж (Warsaw Equity Group) сделал полезный список, в котором собрал 300+ вопросов, которые венчурные инвесторы могут задать стартапам.

Для чего это все? Повторю несколько вещей, про которые часто говорю.

1/ VC мыслят паттернами – достаточно редко встречается, что инвесторы задают какие-то нестандартные вопросы. Большинство таких вопросов возникает уже по результатам DD или хотя бы погружения. В самом начале – вопросы стандартные, если есть что-то, что фаундеры не раскрыли в материалах.

2/ Если у вас есть заранее заготовленные ответы на вопросы (тот же датарум для этого) – у вас есть преимущество, поскольку вы будете инвестора подгонять. “А где у вас что?” – “А у нас это так-то, смотрите туда-то”. И сразу мяч на стороне инвестора – надо принимать решение, ответы на вопросы есть.

3/ Если вы хотите потренироваться отвечать на вопросы – либо сделайте несколько звонков с менее желанными инвесторами (в реальной ситуации потренеруетесь), либо даже делайте проще – берите этот список 300 вопросов и пройдитесь с вашим ко-фаундером или кем-то из адвайзеров (чтобы был все же немного внешний человек) и подготовьтесь.

Павел как раз подготовил вопросы, на которые вам стоит иметь ответы + которые вы сами можете погонять прежде, чем говорить с целевыми VCs.

Вопросы в файле на [23 страницы] в приложении ниже или по ссылке: https://www.linkedin.com/pulse/300-questions-every-vc-ask-startup-pawel-maj/

@proVenture

#howtovc #полезное #fundraising Открыть/Комментировать

2023-03-03 17:43:25 ​​Топ-20 вертикалей: в какие стартапы хотел бы инвестировать Y Combinator?

Нет, нет, нет, неееет. Никогда не надо запускать стартап под запрос инвесторов. Но давайте с долей скепсиса все же посмотрим, что интересно крупнейшему акселератору. А еще те, у кого уже есть стартап, могут понять, по тезису их бизнес может подходить под запросы YC.

(1) Список вертикалей:
1/ A.I.
2/ Bio
3/Brick and Mortar 2.0
4/ Carbon Removal Technologies
5/ Cellular Agriculture and Clean Meat
6/ Diversity
7/ Education
8/ Energy
9/ Enterprise Software
10/ Financial Services
11/ Future of Work:
12/ Government 2.0
13/ Healthcare
14/ Improving Memory
15/ Longevity and Anti-aging
16/ One Million Jobs
17/ Supporting Creators
18/ Transportation and Housing
19/ Underserved Communities and Social Services
20/ VR and AR

(2) От себя отмечу, что в этом списке и отрасли и какие-то сквозные тезисы – типа “One Million Jobs”: YC ищет бизнесы, которые потенциально могут дать 1М рабочих мест.

(3) Посмотрю на самую родную для себя вертикаль – enterprise Software. Там три тезиса:
– Making The Expensive Cheap
– The Next Billion Workers
– Digitizing Every Industry

P.S. А еще да, ребята из YC ждут ренессанса VR & AR, очень интересно этого дождаться, я искренне буду очень рад!

P.S.2. Подсмотрел эту информацию сразу в двух прекрасных каналах @ventureStuff и @ask_vc. Респект ребятам!

@proVenture

#trends #yc Открыть/Комментировать

2023-03-02 19:15:00 ​​Yandex Cloud дает грант до 5М рублей на разработку цифровых продуктов.

Ребята из Yandex Cloud рассказали, что они обновили и расширили условия партнерской программы своей облачной платформы.

Речь идет о Yandex Cloud Boost для акселераторов, венчурных фондов и бизнес-ангелов. Yandex Cloud дает возможность получить грант для работы с платформой, а также дополнительную поддержку и доступ к тестированию сервисов.

Чем полезна программа для портфельных компаний?
— Возможность получить грант до 5М рублей на развитие облачной инфраструктуры.
— Дополнительная экспертная помощь: приоритетная техническая поддержка, индивидуальные консультации с архитекторами Yandex Cloud, а также закрытое тестирование новых сервисов платформы.

С помощью облачных сервисов Yandex Cloud стартапы смогут снизить затраты на IT-инфраструктуру, безопасно хранить и обрабатывать данные, бесшовно переходить от разработки продукта к его эксплуатации и быстро масштабировать вычислительные ресурсы.

К программе уже присоединилось более 50 организаций, среди которых: Startech VC, бизнес-инкубатор Ингрия, ФРИИ и многие другие участники стартап-рынка.

Подробности по ссылке

@proVenture

#реклама Открыть/Комментировать

2023-03-02 10:15:00 ​​The rise of embedded finance.

Друзья, ни с того ни с сего решил поделиться с вами отчетом Dealroom по embedded finance, который они делали совместно с ABN Amro Ventures. Почему? Честно говоря потому, что я отстал – я думал, что это реально новый тренд, который я подмечал вроде как сам, но мне казалось, что никто другой особо не видит (ну как есть говорю), а оказалось, что это уже huge. И это еще интересно для non-fintech founders, объясню ниже, почему.

Давайте разбираться.

1/ Можно начать со слайда 7 (приложенного) и наглядно посмотреть, что такое embedded finance. Это когда финансовые сервисы встраиваются в платформу третьей стороны бесшовно (условно, вас не перекидывает на страницу банка-эквайера при оплате за продукт).

2/ Потенциал embedded finance рынка – $7.2T. Это смещение в сторону non-finance user experience, а наибольший потенциал находится в страховании и кредитовании (наименьший – wealth management). Уже реализовывается он в платежном сегменте, логично, это мы и подмечаем в реальности.

3/ Далее удивление: в 2021 году embedded finance стартапы привлекли $3.1B, что в 3.1х больше, чем в 2020 году. Да, данных по 2022 году нет, но елки-палки, реально что ли это уже самая большая категория по фандингу за период? Ничего себе!

4/ По структуре 49% потенциала рынка заключен, по мнению авторов исследования, в retail & e-commerce ($3.5T), 17% в здравоохранении ($1.2T), остальное ниже.

5/ Enabled-маркетплейсы оцениваются в 6.7х EV/Sales, тогда как онлайн-маркетплейсы – в 5.3х, а просто финансовые компании 4.6х.

Дальше будет много букв от меня.

6/ Есть иногда такое желание у людей “натягивать сову на глобус” или типа того. Так вот, если вы прочитаете отчет внимательно, то вы увидите компании, которые дают встроенные финансовые сервисы, но исторически их никто никогда так не классифицировал. Тот же AirBnb вдруг стал embedded finance. В моем понимании они к этой категории относиться не должны, потому что они не зарабатывают основную выручку или маржу за счет этой функции/этого свойства – если бы они имели сторонний эквайринг, то мало что поменялось бы. Но всем хочется показать, что рассматриваемое нечто гораздо больше, чем оно есть. В общем, дорогие фаундеры, а не делаете ли вы embedded finance стартап? Если есть платежи внутри, кошельки, и т.п. – подумайте, может быть, вы сможете это презентовать VCs так, что вы делаете стартап в этой горячей категории.

Это не вся информация из отчета, читайте больше сами. Отчет на [32 страницы] в сообщении ниже.

@proVenture

#fintech #research Открыть/Комментировать

2023-03-01 11:33:14 Поддержите на Product Hunt сервис мэтчинга инвесторов и фаундеров на основе инвестиционной привлекательности стартапа для конкретного инвестора.

Ребята из Parsers VC сделали интересную штуку и сегодня релизят ее на Product Hunt. Это сервис Predictive Investments. В чем его суть?

Если вы фаундер: вы можете увидеть списки лучших венчурных фондов именно для вашего стартапа на основе инвестиционной привлекательности вас для конкретных фондов.
Если вы VC: вы можете увидеть отдельный рейтинг стартапов, которые проходят по пороговому значению инвестиционной привлекательности в фонд конкретно по вашим критериям.

Ссылка для голосования на Product Hunt: https://www.producthunt.com/posts/predictive-investments-by-parsers-vc

Давайте теперь чуть больше деталей дам, что под капотом.

Как определяется рейтинг инвестиционной привлекательности и что это такое?
– Со стороны стартапа: рейтинг стартапа для каждого отдельного фонда рассчитывается алгоритмически на основе 26 параметров стартапа по отношение к данному фонду (рейтинг адаптируется со временем, потому что алгоритм обучается).
– Со стороны фонда: для конкретного фонда рассчитывается пороговое значение инвестиционной привлекательности на основе медианного значения из его прошлых инвестиций (портфеля) с учетом критериев фонда.
Итого, чем выше рейтинг стартапа против медианного рейтинга фонда, тем более он будет привлекателен для этого фонда. Таким образом формируется мэтчинг.

P.S. Вы можете посмотреть рейтинг как для своего стартапа (фонда), так и для других.

Как работает сервис?
– Вы добавляете вебсайт стартапа или венчурного фонда на сайт Parsers VC (если его еще нет в базе)
– В течение минуты наш алгоритм собирает информацию о стартапе (фонде) в интернете (далее цитата: “Мы ненавидим эти формы, в которых нужно заполнять десятки однотипных полей в каждом отдельном сервисе. Все уже давно можно найти в открытом доступе, где уже и так 100 раз все заполнено”)
– Проверяете все ли правильно собрал наш алгоритм и добавляете, если что-то пропущено
– Получаете список лучших венчурных фондов (стартапов) именно для вашей компании (фонда), отобранный искусственным интеллектом на основе данных о вас

Ну что, не знаю, как вам кажется, а как по мне – выглядит очень любопытно, если не сказать больше.

Как обычно, делюсь с вами плюшкой. Для проголосовавших на Product Hunt будет действовать промокод бесплатного доступа на 1 месяц (PVCPHFREE31). Промокод сразу привожу тут для вашего удобства, но потом ребята просто сверят с апвоутами, так что не ленитесь, поддерживайте, если хотите начать пользоваться сервисом.

Еще раз ссылка на лонч: https://www.producthunt.com/posts/predictive-investments-by-parsers-vc
И дополнительно:
– Ссылка на вебсайт: https://parsers.vc/dashboard/
– Ссылка на видео-инструкцию:



P.S.2. В своем сообщении ко мне ребята из Parsers VC особенно отмечали, что будут рады комментариям по сервису и фидбэку, поэтому если вам будет что сказать, сделайте это в комментариях на Product Hunt.

@proVenture

#producthunt Открыть/Комментировать

2023-02-27 19:15:00 ​​The Ultimate Guide to Handling a Tech Layoff in 2023.

Ребята из Leta Capital сделали прикольный гайд по тому, как пережить увольнение из технологической компании в 2023 году.

Это такой гайд 100% для новичков – вот вы работали в технологической корпорации, даже взаимодействовали со стартапами, слышали про тренды, но никогда на себя роль фаундера или одного из ранних сотрудников не примеряли. Вот с этого гайда отлично стартовать.

Гайд находится по ссылке: https://www.leta.vc/the-ultimate-guide-to-handling-a-tech-layoff-in-2023

Вы там прочтете, в чем разница между работой в корпорации и работой в стартапе, какие большие отрасли (интересные для VCs) есть в мире, как найти идею для стартапа или ко-фаундера. Детальнее оглавление следующее:
— Data from the labor market research
— Wage labor vs. Entrepreneurship
— Promising technologies & industries
— How to find an idea for a startup
— Finding a co-founder
— I am an immigrant, should I worry?
— How to raise the first funds
— How to Find Investors
— Who are to support newcomers
— List of 1000+ Pre-Seed/Seed VCs

Я хочу обратить ваше внимание на два последних пункта:

1/ Кто поддерживает новичков-предпринимателей?

— Day One Ventures: программа FundedNotFired для недавно ушедших из корпораций. https://fnf.dayoneventures.com/
— East Ventures: https://www.techinasia.com/east-ventures-launches-entrepreneurial-program-laidoff-tech-talent
— NextView: запустил новый акселератор для сокращенных. https://www.venturecapitaljournal.com/nextviews-new-accelerator-offers-life-preserver-to-laid-off-techies/
— Barclays: перезапустил специально свою Rise Start-Up Academy. https://home.barclays/news/press-releases/2022/09/rise-start-up-academy-opens-applications-to-fintech-experts/
— Uniborn: не фонд, но обещает мэтчить стартапы с инвесторами специально для фаундеров, которых недавно сократили. https://uniborn.com/laid-off

2/ 1000+ pre-seed и seed венчурных инвесторов.
Она доступна в гуглдоке. https://docs.google.com/spreadsheets/d/1RrvMBGGyiZTBsBxMW9hwd3UgMy6uwneI/edit#gid=278890919

Он не супер детализованный, но вы найдете там тезис (можно искать по ключевым словам) и прикольную грануляцию по фокусу. Например, “Early Revenue” – те, кто инвестирует в стартап с первой выручкой. И на какой стадии она у вас, уже не важно, если она есть – направляйте материалы (при прочих равных, конечно же).

В общем, большое спасибо ребятам из Leta Capital!

@proVenture

#howtovc #investors Открыть/Комментировать

2023-02-27 10:09:11 ​​Каким должно быть образование для предпринимателя, чтобы построить компанию с кратным ростом?

Это тема встречи, которая совсем скоро пройдет в бизнес-школе Сколково офлайн.

Цели встречи: объединение сильных предпринимателей, которые нацелены понять, как создать венчурный бизнес и сделать кратный рост, презентация весенней программы "Стартап Академия", у которой нет аналогов в России.

Спикеры встречи:

Елена Бондаренко - генеральный продюсер образовательных программ для предпринимателей, эксперт в области развития предпринимателей малого и среднего бизнеса.

Хаким Ибрагимов - со-основатель и генеральный директор логистической компании RTA, выпускник Стартап Академии.

О чем будут говорить?
– в чем отличия программы от акселератора;
– инжиниринг в образовательных программах: что это и для чего;
– инжиниринг Стартап Академии;
– опыт выпускника программы - путь предпринимателя: ошибки и достижения, чем помогла Стартап Академия.

Присоединяйтесь 1 марта в 10:45 в Кампусе Сколково или онлайн в Zoom.

Регистрируйтесь — всего 35 мест!

@proVenture

#реклама Открыть/Комментировать

2023-02-22 11:00:16 ​​7 из 34 публичных SaaS компаний рапортуют о росте оттока клиентов.

Это про пост Дэвида Шпица (BenchSignts). Я подумал, как назвать и решил все же назвать так, притом что для меня этот пост делится на 2 части:
(1) Можно посмотреть на метрики retention 34 публичных компаний по 4К 2022.
(2) Можно отметить, что некоторые (пока меньшинство) рапортуют рост churn’а, и порассуждать на эту тему.

Но поскольку фокус Дэвида все же на втором, то давайте так пост и назовем. Можно еще и в рифму писать.

1/ По 24 из 34 стартапов есть данные по net revenue retention (для некоторых gross все же).
– лучший результат 130% у Datadog (и был у Confluent в прошлом году)
– худший результат (именно по net) с 93% у Paycom

2/ Как уже говорилось, 7 из 24 стартапов отмечали в investor calls увеличение оттока и сокращение retention, соответственно. Почему так мало, задается вопросом Дэвид?

3/ Потенциальные причины могут быть в следующем:

– усреднение: retention рапортуется по году (хотя его можно измерять и поквартально и помесячно), поэтому влияние плохого последнего квартала или даже плохого второго полугодия не такое сильное. Сглаживается.
Дэвид приводит в пример Twilio: падение net retention с 126% до 110% - это падение в 4К 2022 по сравнению с 4К 2021, а за 2022 год net retention был на уровне 121%, гораздо выше, чем в 4К 2022.

– период обновления контрактов еще не наступил (пока), поэтому не понятно, сколько клиентов реально отвалится.

– Net retention удерживается даже при условии большого валового оттока за счет потенциально допродажи самым крупным и лучшим клиентам. Что классный инструмент, но вряд ли сможет длиться вечно, поэтому надо смотреть на gross и на net, чтобы понимать общую картину.

– public company bias: компании в подборке публичные, крупные. Они действительно могут быть особенными, у них дела могут обстоять лучше, чем у других игроков. Поэтому, возможно, в среднем по больнице ситуация хуже уже сейчас.

@proVenture

https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7033816785212641280/

#saas #benchmarks Открыть/Комментировать

2023-02-21 10:15:00 ​​Start-Up Founder Compensation Survey.

Seedcamp выложил короткое, но интересное исследование – это анализ данных по компенсациям 185 фаундеров стартапов из Северной Америки, Европы и UK.

Что же у них получилось?

1/ % фаундеров, у которых зарплата растет между раундами
– Pre-Seed –> Seed: 28%
– Seed –> Series A: 35%

% фаундеров, у которых зарплата падает между раундами
– Pre-Seed –> Seed: 9%
– Seed –> Series A: 9%

2/ Графичек по средней зарплате – она растет по стадиям, но разница по географии большая.
Возьмем seed: в Европе £55К, в Европе – £71К, а в США – £91К. Но на Series A Европа уже догоняет UK, разрыв сокращается.

3/ Прикольно про влияние количества ко-фаундеров на среднюю зарплату. На pre-seed если один, то получает значительно больше. А дальше, особенно на seed видна прикольная динамика – два 2-3-4 кофаундера и средняя зарплата падает с ростом числа людей. По equity компенсации такая же тема.

4/ Средняя зарплата растет с ростом выручки компании.
– При выручке £500К-1М средняя зарплата фаундера ~£72K.
– А при выручке £10М+, например, средняя зарплата уже £152К, в 2 раза больше. Но выручка выше уже минимум в 10 раз, получается.

5/ География тоже тут влияет, зарплата в США при £10М+ выручке получается уже £186К, значительно выше средней.
@proVenture

https://seedcamp.com/start-up-founder-compensation-survey/

#howtovc Открыть/Комментировать